Apa itu Uniswap? Ikhtisar UniSwap V2 - DEX unik DeFi

Apa itu Uniswap? Apa saja fitur luar biasa dari lantai Uniswap? Apa potensi masa depan Uniswap? Pelajari semua tentang Uniswap sekarang!

Artikel hari ini kita akan belajar tentang apa itu Uniswap dan semua detail tentang Uniswap termasuk:

• Bagaimana cara kerja pertukaran Uniswap?
• Apa saja produk dan fitur utama Uniswap?
• Objek di dalam Uniswap.
• Kaji kelebihan dan kekurangan Uniswap dan risikonya saat berdagang di Uniswap.
• Masa depan Uniswap.
• Bandingkan Uniswap dengan Blockchain lainnya.

Apa itu Uniswap?

Uniswap adalah Protokol Pembuatan Pasar Otomatis (AMM) dan pertukaran terdesentralisasi ( DEX ) yang dibangun di atas Blockchain Ethereum , memungkinkan pengguna untuk menukar token ERC-20 apa pun. Uniswap saat ini adalah platform yang paling umum digunakan karena kecepatan dan kenyamanannya.

Mekanisme AMM membuat trading di Uniswap exchange tidak perlu menggunakan order book, melainkan smart contract akan bertindak sebagai perantara, penjual akan menempatkan aset ke suatu tempat yang disebut kolam likuiditas (liquidity pool). ), kemudian pembeli akan menukar aset yang mereka miliki dengan aset di kumpulan melalui kontrak pintar.

Saat ini, sebagian besar pengguna menggunakan Uniswap V2, jadi dalam artikel ini, saya akan default Uniswap ke Uniswap V2, jika ada versi lain, jelas akan mengatakan Uniswap V…

Bagaimana cara kerja Uniswap?

Uniswap adalah protokol 100% terdesentralisasi dan tanpa izin, berdasarkan rumus: x * y = k

Di sana:

• x adalah jumlah token A.
• y adalah jumlah token B.
• k adalah nilai total kumpulan A/B.

Dari sana kita memiliki:

• Ketika k berubah, dan nilai token A dan B tetap sama, maka x dan y akan berubah.
• Ketika x dan y berubah, tetapi k tidak berubah, maka nilai token A dan B harus berubah.
• Untuk k berubah, x dan y perlu diubah oleh penyedia likuiditas (nanti akan menggunakan kata “LP” atau “Penyedia Likuiditas”).
• Agar x dan y berubah, perlu pengaruh dari pedagang melalui swap.

Apakah Anda masih merasa agak bingung untuk membaca? Lihat contoh di bawah ini untuk lebih memahami.

Contoh: Misalkan sebuah pool dibuat bernama ETH/DAI dengan 10 ETH dan 1000 DAI.

Kami akan memiliki:  

• x * y = k 10*1000 = 10.000
• 1 ETH = 100 HARI.
• 1 DAI = 0,01 ETH.

Kasus 1: Tukar DAI dengan ETH

Trader A memasuki pool ini dan menukar 500 DAI + biaya 0,3% dengan imbalan ETH. 

=> y' = 500 + 1000 = 1500 HAI

k tetap tidak berubah, masih sama dengan 10.000

=> x' = 6,66 ETH

Oleh karena itu, pedagang menerima x - x' = 10 - 6,66 = 3,33 ETH, setara dengan nilai 500 DAI 

=> harga 1 ETH = 150 DAI, naik 50% dari harga aslinya.

Catatan: Biaya 0,3% akan ditambahkan kembali ke pool setelah swap mengubah nilai k.

Kasus 2: Tukar ETH untuk DAI

Trader B menjual 6 ETH dengan imbalan DAI 

=> x' = 10 + 6 = 16 

=> y' = 10.000/16= 625 

Jadi trader mendapatkan y - y' = 1000 - 625 = 375 DAI, setara dengan nilai 6 ETH.

=> harga 1 ETH = 62,5 DAI, turun 37,5% dari harga aslinya.

Fitur utama di Uniswap.exchange

Lantai Uniswap memiliki 4 fitur utama antara lain:

Menukar

Uniswap Swap adalah cara sederhana untuk menukar satu token ERC-20 dengan token lainnya. Untuk pengguna akhir, bertukar sangat intuitif: 

• Pengguna memilih token input dan token output.
• Mereka menentukan jumlah input dan protokol menghitung token output yang akan mereka terima.
• Mereka kemudian melakukan pertukaran satu klik, menerima token keluaran di dompet mereka secara instan.

Pada tingkat protokol, bagaimana pertukaran ini terjadi?

Proses swap di Uniswap akan dilakukan sesuai dengan langkah-langkah di atas.

Swap di Uniswap berbeda dengan trading di platform tradisional. Alih-alih menggunakan buku pesanan untuk mewakili likuiditas atau menentukan harga, Uniswap menggunakan mekanisme pembuatan pasar otomatis (AMM) untuk memberikan umpan balik instan tentang tarif dan slippage.

Setiap pasangan token di Uniswap didukung oleh kumpulan likuiditas. Kumpulan likuiditas adalah kontrak pintar yang menyimpan saldo dua token unik dan memberlakukan aturan seputar penyetoran dan penarikan token ini.

Ketika token disimpan (dijual), jumlah yang sesuai harus ditarik agar tetap konstan (k dalam rumus sebelumnya). Sebaliknya, jika token ditarik (dibeli), jumlah yang sesuai harus disetorkan.

Kolam Likuiditas

Setiap kumpulan likuiditas di bursa Uniswap adalah tempat perdagangan untuk sepasang token ERC20. Saat kontrak kumpulan dibuat, saldo setiap token adalah nol. Agar kumpulan mulai menyediakan transaksi, LP (Penyedia Likuiditas) perlu menyetor uang untuk setiap token. LP pertama akan menjadi orang yang menetapkan harga awal untuk kumpulan itu.  

Kolam renang di Uniswap.

LP diberi insentif untuk memberikan nilai dua token yang sama. Sebaliknya, dalam kasus LP pertama yang menawarkan dua token dengan rasio nilai yang berbeda terhadap harga pasar, peluang arbitrase akan muncul dan berpotensi diambil oleh seseorang di luar.

Ketika LP menyediakan likuiditas ke Pool, mereka akan menerima kembali Token Likuiditas (Liquidity Token), setara dengan jumlah likuiditas yang mereka berikan ke pool. Token ini mewakili kontribusi LP ke kumpulan. 

Saat terjadi transaksi, fee 0,3% akan dibagikan secara proporsional ke seluruh LP yang ada di pool pada saat transaksi. Untuk menarik uang yang disimpan sebagai likuiditas serta biaya yang akan dibagi, LP perlu membakar token likuiditasnya. LP juga bisa dijual, ditransfer, atau digunakan sesuka hati.

Pertukaran Flash

Flash Swap mulai muncul di Uniswap V2. Pertukaran flash memungkinkan Anda untuk menarik sejumlah token ERC20, gratis, asalkan pada akhir transaksi mereka dibayar atau dikembalikan, atau keduanya.

Misalnya, ketika Anda ingin menyelesaikan posisi Anda di Compound atau Maker ...

• Di V1, Anda harus mentransfer token A untuk membeli token B.
• Di V2, Flash swap memungkinkan Anda untuk menerima dan menggunakan token B segera setelah bertukar ke kontrak pintar.

Peramal

Oracle ( atau umpan harga on-chain) adalah komponen kunci untuk banyak aplikasi DeFi (Keuangan Terdesentralisasi), termasuk transaksi derivatif keuangan , pinjaman, dan penandatanganan dana ( Perdagangan Margin ),... Proyek DeFi akan sering menggunakan Oracle yang tersedia, seperti Chain Link. 

Adapun Uniswap, tim telah mengembangkan Oracle sendiri sesuai dengan protokolnya. Secara khusus, Uniswap V2 telah memungkinkan untuk membangun oracle harga on-chain yang sangat terdesentralisasi dan anti-manipulasi. 

Lebih khusus lagi, data waktu harga dicatat secara on-chain dengan cara yang membuatnya sangat mahal untuk memanipulasi harga selama periode waktu yang kecil, dan juga tidak mungkin untuk memanipulasi harga dalam satu transaksi. 

Peserta di Uniswap

Objek yang berpartisipasi dalam Uniswap akan mencakup: Penyedia Likuiditas, Pedagang dan Pengembang.

Penyedia Likuiditas - Penyedia Likuiditas

Penyedia Likuiditas (LP) akan menerima biaya 0,3% untuk menyediakan likuiditas. Ini bisa jadi:

• Pemegang Token ingin menginvestasikan aset secara pasif untuk mengakumulasi biaya transaksi.
• LP profesional menciptakan strategi penyatuan yang menguntungkan.
• Proyek membuat kumpulan untuk melikuidasi token mereka, memudahkan token untuk dibeli dan dijual.
• Beberapa perintis DeFi ingin mengeksplorasi interaksi penyedia likuiditas yang kompleks seperti likuiditas berinsentif, likuiditas agunan, dan strategi baru lainnya.

Pedagang - Pedagang

Pedagang akan dapat berdagang dengan beberapa pasang token dari dompet. Pedagang ini bisa jadi:

• Spekulan menggunakan berbagai alat untuk menukar token menggunakan likuiditas yang berasal dari Uniswap.
• Bot arbitrase mencari untung dengan membandingkan harga di berbagai platform untuk menemukan tempat yang menguntungkan.
• Pengguna DApp membeli token di Uniswap untuk digunakan di aplikasi lain di Ethereum.
• Kontrak pintar menjalankan transaksi pada protokol dengan menerapkan fungsionalitas swap (dari produk seperti agregator DEX hingga skrip Soliditas - bahasa pemrograman kontrak pintar khusus).

Dalam semua kasus, pedagang dikenakan biaya tetap yang sama untuk perdagangan pada protokol. 

Pengembang (Pengembang) - Pengembang

Pengembang (Dev) dapat mengembangkan produk berbasis Uniswap. Pengembang ini dapat berupa:

• Dasbor DeFi: Karena Uniswap adalah open source, dan dapat diakses, ada banyak tes UX dan UI yang dibuat untuk menyediakan akses ke fungsionalitas Uniswap. Hasilnya, Anda dapat menemukan fungsi Uniswap di sebagian besar proyek dasbor DeFi dan banyak alat khusus Uniswap yang dibuat oleh komunitas.
• Dompet sering mengintegrasikan fungsionalitas swap dan menyediakan likuiditas.
• Agregator DEX menarik likuiditas dari beberapa protokol likuiditas untuk memberikan harga terbaik kepada trader. Uniswap adalah sumber likuiditas terdesentralisasi terbesar untuk proyek-proyek ini.
• Kontrak pintar pengembang menggunakan fungsionalitas bawaan untuk menemukan alat DeFi baru dan berbagai ide eksperimental. Anda dapat melihat proyek seperti Unisocks atau Zora , dan banyak lagi.

Evaluasi kelebihan dan kekurangan Uniswap

Keuntungan

• Proyek daftar token tidak memerlukan terlalu banyak pekerjaan dan gratis.
• Pengguna bertukar token dengan cepat dan nyaman.
• Dapat langsung diintegrasikan ke dalam Dompet yang ada, sehingga lebih mudah untuk disimpan dan ditukar daripada menggunakan pertukaran terpusat ( CEX ).

Misalnya, Uniswap telah terintegrasi di Dompet Coin98, sehingga pengguna dapat menukar token yang disimpan di Dompet Coin98 hanya dengan beberapa langkah sederhana di telepon. Lihat instruksi untuk trading Uniswap di Coin98 Wallet

Instruksi untuk berdagang Uniswap di Coin98 Wallet.

Cacat

• Karena mudahnya daftar token, token scam juga bermunculan, pengguna baru mudah kehilangan uang karena penipuan.
• Dibangun di atas Ethereum, biaya transaksi (biaya gas ) terkadang sangat tinggi.

Potensi risiko di Uniswap

Risiko kontrak pintar

Kontrak pintar di Uniswap relatif sederhana, diaudit, dan terbukti sendiri setelah periode operasi. Meskipun jarang, kemungkinan Uniswap diretas tidak sepenuhnya tidak ada, ada risiko teknis yang menyertai proyek berbasis kontrak pintar.

Di Uniswap V1, penyerang dapat menggunakan "kait" dalam standar token ERC-777 untuk menarik dana dari kumpulan likuiditas berdasarkan token ini. Secara khusus, kumpulan Tokenlon imBTC telah diretas dan $300.000 hilang. Kemudian di Uniswap V2, bug token ERC-777 telah diperbaiki, sehingga serangan jenis ini tidak mungkin lagi.

Risiko Token

Di Uniswap, sangat mudah bagi seseorang untuk mendaftarkan token mereka. Oleh karena itu, banyak orang yang memanfaatkan kemudahan ini untuk mendaftar scam, token palsu. Pengguna perlu memeriksa kontrak pintar token dengan hati-hati untuk menghindari kehilangan uang.

Masa depan Uniswap

Meskipun menjadi pionir, Uniswap tidak kehilangan posisi DEX papan atas saat ini, meskipun banyak kekuatan baru lainnya seperti Sushiswap , PancakeSwap , dll.

Sekitar awal tahun 2021, Uniswap juga meluncurkan Uniswap V3 dengan perbaikan untuk membantu pengguna memaksimalkan efisiensi modal, dengan menyediakan likuiditas di seluruh rentang harga, serta memasukkan NFT ke dalam token LP, menunjukkan Uniswap tidak pernah beristirahat dalam kemenangan, tim masih bekerja keras .

Berbicara tentang data, TVL saat ini (15 Juli 2021) menunjukkan bahwa Uniswap berada di 2 teratas, tepat di belakang Curve, yang menunjukkan bahwa daya tarik Uniswap sejauh ini tidak berkurang.

TVL Uniswap (15 Juli 2021) berada di 2 besar.

Berdasarkan grafik di bawah ini, terlihat bahwa pangsa pasar Uniswap telah mencapai lebih dari 65% dari total DEX saat ini. Dengan demikian, menunjukkan bahwa potensi pertumbuhan di masa depan sangat besar.

Volume perdagangan di DEX.

Persaingan berasal dari proyek di blockchain Ethereum

Uniswap & Kurva

Kembali ke gambar TVL di atas, dapat dilihat bahwa 1 teratas saat ini adalah Curve - DEX yang berspesialisasi dalam pertukaran Stablecoin . Dengan TVL menjadi 3 kali lebih besar dari Uniswap, dan hampir jauh di belakang proyek-proyek di bawah ini, Curve saat ini dianggap sebagai DEX yang sangat sukses.

Banyak dari Anda akan berpikir bahwa Curve dengan TVL seperti sekarang, sangat mungkin kedepannya juga akan mendapatkan banyak pangsa pasar dari Uniswap. Namun pada kenyataannya, keduanya beroperasi di bidang yang berbeda.

Kurva digunakan oleh pengguna untuk menukar Stablecoin seperti USDT ke DAI, USDC ke BUSD, dll., berdasarkan karakteristik pertukaran. Dan Uniswap adalah DEX untuk banyak token, dan lebih khusus lagi saat ini, Uniswap digunakan sebagai pertukaran untuk proyek daftar token IDO sehingga pengguna dapat langsung berdagang tanpa menunggu daftar pertukaran CEX - sesuatu yang tidak dapat dilakukan oleh Kurva.

Jadi di permukaan, sepertinya keduanya adalah saingan di DEX, tetapi pada kenyataannya, pertumbuhan yang satu tidak terlalu memengaruhi pertumbuhan yang lain.

Uniswap & Sushiswap

Berbeda dengan pertandingan di atas, Uniswap dan Sushiswap adalah pertarungan menarik yang perlu kita saksikan.

Sushiswap awalnya hanya dilihat sebagai garpu Uniswap tepat pada saat tren penamaan proyek setelah hidangan lahir (Burgerswap, PhoSwap, ...). Bahkan ada kalanya banyak skandal dari pendiri aslinya.

Namun secara bertahap, di bawah kepemimpinan 0xMaki dan tim yang luar biasa, Sushiswap sekarang menjadi DEX yang kuat di pasar kedua setelah Uniswap. Hal ini dapat ditunjukkan dengan volume perdagangan di bulan Juni: Jika volume perdagangan Uniswap adalah $43 miliar, maka Sushiswap berada di urutan ke-2 dalam DEX dengan $8 miliar.

Lalu bagaimana dengan pasar? Jika Uniswap sangat fokus pada trading, Sushiswap memilih sendiri arah lain, yaitu pergi secara horizontal, dengan berbagai produk seperti Lending, platform IDO, Trading, dll. Jadi di masa depan, masih ada kasus di mana keduanya berada di posisi pemenang.

Persaingan berasal dari proyek di blockchain lain

Tidak dapat disangkal, biaya transaksi di Ethereum sangat memusingkan. Pada bulan Juli-Agustus 2020, ketika gerakan Yield Farming dan token pump yang kuat di Uniswap lahir, biaya transaksi meningkat menjadi puluhan, bahkan ratusan. Ini adalah hambatan besar bagi pedagang eceran.

Kisah ini berlanjut hingga Februari-Maret 2021, ketika MEV mulai muncul dengan bot yang bergabung dengan perang gas , menaikkan biaya transaksi sekali lagi. Untuk lebih mudah dijelaskan, MEV adalah fakta bahwa penambang memanfaatkan kekuatan mereka untuk mengatur transaksi dan menghasilkan keuntungan untuk diri mereka sendiri, khususnya, mereka akan memprioritaskan pemrosesan transaksi yang siap, menanggung biaya yang lebih tinggi, tetapi tidak diproses sesuai dengan First come, First Aturan layanan sesuai dengan waktu pengguna melakukan pemesanan on-chain.

Saat ini, titik balik baru telah muncul di Binance Smart Chain: PancakeSwap.

PancakeSwap juga merupakan cabang dari Uniswap seperti Sushiswap. Proyek ini telah memecahkan kerugian dari biaya transaksi Uniswap yang tinggi di Ethereum, banyak menyedot uang melalui Binance Smart Chain. Kemudian, tidak menerima dirinya hanya sebagai garpu, PancakeSwap meluncurkan banyak fitur, menjadikan proyek ini sebagai DEX yang ikonik ketika komunitas menyebut Binance Smart Chain. 

Selain itu, meskipun biaya transaksi sekarang telah banyak berkurang, blockchain lain juga secara bertahap merilis DEX mereka sendiri dengan tujuan menarik arus kas ke ekosistem mereka. Kami memiliki QuickSwap di Polygon, Raydium , Orca di Solana, dll.

Dalam perang ini, apakah Uniswap akan mempertahankan posisi DEX teratasnya? Ini akan sangat bergantung pada strategi Uniswap.

Epilog

Jadi, saya memperkenalkan Anda tentang apa itu Uniswap dan semua informasi rinci tentang lantai Uniswap. Jika Anda ingin lebih memahami mekanisme operasi Uniswap dan proyeksi potensial atau peluang investasi dengan Uniswap V2, silakan merujuk ke analisis model Uniswap V2 .

Selain itu, jangan ragu untuk bertanya atau memberikan pendapat Anda di bagian komentar di bawah, tim kami akan segera mendukung Anda!

Ikuti dan bergabunglah dengan grup dan saluran Coin98 Insights di bawah ini:

• Grup Telegram: https://t.me/Coin98Insights_Chat
• Saluran Telegram: https://t.me/Coin98Insights
• Youtube: https://youtube.com/coin98
• Facebook: https://www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• Twitter: https://twitter.com/coin98_finance