ما هو CryptoIndex؟ إمكانية الاستثمار في مؤشر DeFi

ما هو CryptoIndex؟ ما هو الفرق بين مؤشرات الأسواق المالية التقليدية (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi)؟ هل الاستثمار في مؤشر DeFi محتمل؟

حاليا ، تقريبا جميع قطاعات أو مجالات التمويل التقليدي من الاقتراض أو إيداع الأصول لتلقي الفائدة على المدخرات أو الاستثمار في السندات والأسهم والأصول الاصطناعية موجودة بالفعل في السوق.التمويل اللامركزي. 

وبالمثل مع Index ، يعد هذا جزءًا مهمًا من اللغز في السوق المركزي وهو موجود بالفعل في سوق Crypto ، على الرغم من أنه ليس بارزًا. 

دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذا المؤشر ، ونأخذ جوهر السوق التقليدية ونقيم حالة المؤشر في سوق العملات المشفرة! 

بداية! 

مؤشر في الأسواق المالية التقليدية (CeFi)

ما هو الفهرس؟

في الأسواق المالية التقليدية ، يعتبر المؤشر أو المؤشر طريقة لتتبع أداء مجموعة من الأصول بطريقة موحدة. تقيس المؤشرات عادةً أداء سلة من الأوراق المالية من أجل تكرار منطقة معينة من السوق. غالبًا ما تستخدم مؤشرات السوق المالية كمعايير لقياس أداء الاستثمار.

كيفية تقييم الفهارس 

سيتم حساب تقييم المؤشرات من سعر فئات الأصول الأساسية. بعض المؤشرات لها قيم تستند إلى ترجيح القيمة السوقية ، ووزن الإيرادات ، والوزن العائم ، والأوزان الأساسية الأخرى. الترجيح هو طريقة لتعديل التأثير الفردي للسلع في المؤشر.

الأنواع النموذجية من الفهارس في CeFi

هناك نوعان من الفهارس التي توجد عادة في التمويل التقليدي: 

• سوق الأوراق المالية. 
• سوق السندات. 

أنواع المؤشرات معروفة في الأسواق المالية التقليدية مثل المؤشرات الثلاثة التي تتبع سوق الأسهم الأمريكية ، ومنها:

• مؤشر ستاندرد آند بورز 500 : اختصار لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وهو مؤشر مرجح بالقيمة السوقية لأكبر 500 شركة متداولة علنًا في الولايات المتحدة. 

• مؤشر ناسداك المركب : مؤشر القيمة السوقية لأكثر من 3000 سهم عادي مدرج في بورصة ناسداك ، وإيصالات الهامش الأمريكية (ADRs) ، وصناديق الاستثمار العقاري (REIT) ، من بين أمور أخرى. هذا مؤشر سوق واسع النطاق للغاية وله شعبية كبيرة.

• مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA ): يُعرف أيضًا باسم مؤشر داو 30 ، أي مؤشر سوق الأسهم لأكبر 30 شركة ذات رأس مال متداول في بورصتين أمريكيتين ، بورصة نيويورك وناسداك.

يمكن أيضًا إنشاء المؤشرات لتمثيل شريحة جغرافية من السوق ، مثل تلك التي تتبع الأسواق الناشئة أو الأسهم في المملكة المتحدة وأوروبا. يعد FTSE 100 مثالاً على مثل هذا المؤشر.

لا يقتصر الأمر على تضمين المؤشرات في سوق الأسهم فحسب ، بل يشمل أيضًا العديد من المؤشرات في مجالات أخرى مثل سوق السندات. مؤشر سوق السندات هو مقياس لأداء الاستثمار وخصائص سوق السندات. مؤشر بلومبيرج للسندات الإجمالية الأمريكية - مؤشر بلومبرج للسندات الإجمالية الأمريكية هو المعيار المشترك لسوق السندات الأمريكية. 

معنى المؤشرات

يهدف معنى مؤشرات السوق المختلفة (مؤشرات السوق) إلى مساعدة المستثمرين على أن يكونوا قادرين على:

• مراقبة تحركات السوق على المستوى الكلي. 
• بالإضافة إلى ذلك ، يمكن إنشاء مؤشرات أخرى ذات خصائص أكثر تحديدًا لمساعدة المستثمرين على التركيز على تركيز السوق الضيق (الجزئي).

⇒ قياس البيانات الاقتصادية أو المالية على المستويين الكلي والجزئي مثل أسعار الفائدة والتضخم أو ناتج الإنتاج وسوق الأوراق المالية والسندات وما إلى ذلك. 

• تعتبر المؤشرات أيضًا بمثابة معايير لقياس صحة السوق المالية. 

على سبيل المثال ، ستخبرنا 3 مؤشرات Nasdaq أو S&P 500 أو Dow Jones عن الوضع العام لسوق الأسهم الأمريكية. لأن هذه الفهارس تتكون من أعداد متعددة من الشركات المدرجة في البورصات الأمريكية بأوزان محسوبة مختلفة فقط. 

• يعمل كمعيار لتقييم أداء العائد للمحفظة التي قد تشمل الصناديق المشتركة (الصناديق المشتركة) أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، إلخ. 

حدود مؤشر السوق CeFi

حدود المؤشر في السوق المركزية هي:

• لن يتمكن المستثمرون الأفراد من الاستثمار في المؤشرات مباشرةً ، ولكن يجب عليهم الشراء من خلال الصناديق بما في ذلك الصناديق المشتركة وصناديق الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). بعد ذلك ، سيتداول المستثمرون كأموال مؤشر وسيتعين على المستخدمين دفع رسوم لطرف ثالث لدعم الصفقة. 
• هناك عائق آخر يمكن ذكره أيضًا وهو أن هناك اختلافات جغرافية وقانونية بين البلدان تجعل من الصعب جدًا على المواطنين في بلد آخر (على سبيل المثال ، فيتنام) الوصول إلى المؤشرات التجارية. في سوق الولايات المتحدة ، حيث توجد قوانين صارمة و القيود المفروضة على المعاملات عبر الحدود.  
• قد لا يزال عامل الشفافية للمؤشرات في السوق المالية التقليدية به بعض الأخطاء بسبب عوامل ذاتية مثل الأشخاص . المثال الأكثر شيوعًا هو الاقتصاد المالي لقطاع الإسكان في الولايات المتحدة في عام 2008. 

=> يسلط هذا الحدث الضوء على الافتقار إلى شفافية البيانات (ربما بما في ذلك المؤشر) في الولايات المتحدة. والنتيجة الخطيرة هي أن أكبر اقتصاد في العالم يمر بأزمة. بطبيعة الحال ، عندما يكون الاقتصاد الذي يمثل غالبية الحصة العالمية في أزمة ، فإن الاقتصادات الأصغر أو المرتبطة ارتباطًا وثيقًا لن تتأثر أكثر أو أقل.

مؤشر DeFi اللامركزي للسوق المالية

DeFi Pulse Index - اسم نموذجي في مصفوفة الفهرس

DeFi Index Pulse (DPI) عبارة عن سلة مؤشرات تم تطويرها بواسطة Index Co-op (وُلدت DAO بغرض تلبية احتياجات تداول المؤشر) جنبًا إلى جنب مع Set Protocol لمساعدة المستثمرين على المشاركة في سوق Crypto. من خلال نموذج الفهرس ، يمكنك التنويع محفظتك ، قم بتخصيص شهيتك للمخاطرة من خلال الاستثمار في مؤشر يتتبع 14 مشروعًا "من الدرجة الأولى" (مشاريع مع TVL ، رأس المال أو الإيرادات والأرباح). في الأعلى).

يعد مؤشر DeFi Pulse أحد الفهارس العديدة التي تم إنشاؤها بواسطة Index Co-op. بالإضافة إلى ذلك ، يوفر Index Co-op أيضًا مؤشرات إضافية مثل:

• MVI $ : مؤشر Metaverse (مؤشر يتتبع أسعار مشاريع Metaverse).
• $ ETH2X-FLI : مؤشر التعاون - مؤشر الرافعة المالية المرنة ETH 2x (مؤشر تتبع أسعار ETH برافعة مالية مضاعفة).
• $ BTC2X-FL I: مؤشر الرافعة المالية المرنة BTC 2x (مؤشر يتتبع أسعار البيتكوين برافعة مالية مضاعفة).
• مؤشر اقتصاد البيانات أو مؤشر الابتكار Bankless DeFi بأوزان مختلفة. 

كما ذكرت ، سيتم إنشاء الفهارس اعتمادًا على طرق الترجيح التي يريد الموفر تلبية احتياجات المستخدم. 

مع DPI ، يضعون أنفسهم كمشروع رائد ويضعون أيضًا موضعًا لبناء المشروع كمعيار صناعي ، لذلك يتم ترجيح طريقة اختيار رمز DPI استنادًا إلى 4 عوامل ذات متطلبات عالية على النحو التالي:

• وصفي : يجب أن تكون جميع الرموز المميزة في الفهرس موجودة على شبكة Ethereum الرئيسية ولا يمكن تغيير مالكي هذه المشاريع.
• الجر : يجب أن تكون شعبية المشاريع المدرجة في سلة الفهرس عالية ومعروفة جيدًا بالإضافة إلى قابلية تطبيق المشروع. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون عمر المشروع للمشروع أكثر من 180 يومًا لضمان مستوى من الالتزام المجتمعي. 
• العرض : يجب تصميم Tokenomics للمشروع بحيث يمكن التنبؤ به دون جلب مخاطر عالية للمستثمرين السلبيين (نوع من الاستثمار طويل الأجل). يجب أن يكون 5٪ من إجمالي العرض متداول للسيولة الأولية. 
• أمان المستخدم : يجب أن تخضع الرموز (المشاريع) التي تريد إدراجها في فهرس للتدقيق من قبل مؤسسات مرموقة أو معتمدة من قبل طرف ثالث متخصص في الأمن بالإضافة إلى التواجد في السوق والمجتمع لفترة طويلة. كبيرة بما يكفي. 

لمزيد من التفاصيل حول متطلبات DeFi Index Pulse ، يرجى الرجوع هنا . 

سياق ولادة مصفوفة الفهرس في سوق DeFi

Crypto صناعة متقلبة للغاية ، ولكن مع وجود متزايد من كل من المؤسسات والمستثمرين التقليديين ، مثل صندوق BlackRock. BlackRock هي أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم تدير أصولًا بقيمة 6.84 تريليون دولار اعتبارًا من يونيو 2019. مع دخول هذا اللاعب الكبير إلى سوق Crypto ، ليس لدى المؤسسات الصغيرة سبب لعدم الانضمام إلى هذه القطعة من الكعكة مع الكثير من الإمكانات غير المستغلة.  

من المؤكد أن لديهم جميعًا فرقًا من الخبراء لديهم القدرة على تحليل إمكانات سوق DeFi باستخدام جوهر منصة blockchain.

تمتلك DeFi جميع عناصر التكنولوجيا ونسبة المخاطرة إلى المكافأة جذابة بما يكفي لاختيارها كوجهة. على الرغم من أن Crypto أو DeFi هو سوق شديد التقلب ، إلا أنه يوفر أيضًا العديد من الفرص للربح. والمؤشر هو واحد منهم مع تقلبات مقبولة ولكن عوائد أفضل بكثير من السوق التقليدية. 

تُظهر البيانات أن متوسط ​​العائد السنوي - AAR (متوسط ​​العوائد السنوية) لمؤشر S&P 500 من عام 1926 حتى نهاية عام 2021 هو حوالي 10.49٪ فقط (وفقًا لـ Investopedia). عند مقارنة هذا المقياس بمؤشر DeFi Pulse ، فإن مؤشر Crypto لديه أعلى عائد لمدة عام بنسبة 154.7٪ . 

بالطبع لا يمكن إجراء مثل هذه المقارنة المباشرة بسبب الاختلاف في حجم السوقين. ومع ذلك ، فإن مثل هذا المعدل للاستثمار في المؤشرات جذاب حقًا للمستثمرين الذين يغتنمون هذه الفرصة.  

من أوائل مشاريع صنع الفهرس هو Index Co-Op ، هذا هو الطرف الذي أصدر مؤشر DeFi Pulse - الرائد في المصفوفة وولد المشروع في سبتمبر 2020 وهي الفترة أيضًا قبل بداية الذهبي. توليد مجموعة DeFi في الفترة من مايو إلى مايو 2021. 

لذلك ، خلال ذلك الوقت ، كان نمو DPI جيدًا جدًا لأنه يستفيد من التدفق النقدي الذي يركز على منتجات DeFi حتى مايو 2021. بعد ذلك ، تم إعادة توجيه التدفق النقدي إلى اتجاهات أخرى تجذب المزيد من التدفق النقدي ، وسيتم سحب قطاع المؤشر المتأثر وقطاع DeFi لأن المؤشر ليس جزءًا أساسيًا من مجموعة DeFi مثل DEX والسيولة والإقراض. 

مخطط سعر DPI

الفرق بين CeFi ومؤشر DeFi Market

يكمن الاختلاف بين المؤشرات في السوقين الماليين CeFi و DeFi في مسألة التكنولوجيا والخصائص الأساسية المتعلقة بـ blockchain. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الاختلاف بين المؤشرات في السوقين يأتي أيضًا من عوامل مثل القيود والأحجام المختلفة في كل سوق.

ميزات فهرس التشفير

على عكس المؤشرات في السوق المالية المركزية ، ستتمتع المؤشرات في سوق DeFi ببعض المزايا البارزة من حيث التكنولوجيا ودقة البيانات وما إلى ذلك.

على وجه التحديد ، سيكون للمؤشر في سوق العملات المشفرة الخصائص التالية: 

• توارث خصائص تقنية blockchain عندما يتم نشر هذه المؤشرات على أي طبقة من الطبقة الأولى. حول ميزات مثل التوافق وسرعة تنفيذ المعاملات السريعة والتكلفة المنخفضة والمعلومات الشفافة والسرية. 

مثال: إذا قام صندوق مؤشر لأكبر 5 شركات تقنية في العالم بإنشاء مؤشر على Solana ، فإن أولئك الذين يتداولون هذا المؤشر سيكونون قادرين على التداول بثقة في سعر الرموز المميزة في سلة المؤشر هذه. سيزداد ، بتكلفة منخفضة وبسيطة وبسيطة عملية سريعة. يساعد هذا في تقليل التكلفة على الأطراف الثالثة مثل كيفية دفع المتداولين للوسيط ليكونوا قادرين على التداول. 

⇒ سيؤدي تداول المؤشرات في سوق DeFi إلى تقليل التكاليف مثل الوسطاء ورسوم المعاملات وما إلى ذلك. 

• من الممكن إنشاء أي سلة من المؤشرات دون المرور بالسلطات القانونية المعقدة كما هو الحال في السوق المالية المركزية. بدلاً من ذلك ، سيتم اقتراح هذه الفهارس والموافقة عليها بالتصويت.
• تقليل مخاطر الاستثمار في العديد من الرموز المميزة بشكل فردي . من الشائع جدًا أن تزيد الرموز المميزة في سوق متقلب مثل Crypto وتنخفض بأكثر من 50٪ يوميًا ، لذا فإن الاستثمار في مؤشر يمثل العديد من الرموز الفردية سيساعد المتداولين على تقليل خسائرهم. 
• إجمالي الربح : يمكن للمستخدمين حتى تبديل أو توفير السيولة بهذه المؤشرات في مجموعات على AMMs مثل Uniswaps أو SushiSwap والمستخدمين عند شراء هذا المؤشر (مثل DPI) حيث أن رمزًا قد حصل بالفعل على ربح من استثمار صندوق المؤشر هذا وسيكون بإمكانهم أخذ ذلك رمز مميز لإضافة السيولة للحصول على المزيد من الأرباح. 

• من الممكن تداول المؤشرات على نطاق فردي دون الاستثمار في صندوق مؤشر .
• قم بتنويع محفظتك بكفاءة من خلال محفظة إعادة التوازن التلقائي (على مؤشر DeFi Pulse) . 

يرجى الرجوع إلى نموذج تشغيل Index Co-op على مزود DPI: نموذج تشغيل Index Co-op!

استخدامات مؤشر التشفير

• تلبية احتياجات المستخدمين إذا كانوا يرغبون في الاستثمار في قطاع معين في سوق متنام أو يرغبون في استثمار العديد من الرموز المميزة في نفس القطاع ولكنهم يخشون شراء كل نوع من الرموز المميزة في سلاسل مختلفة بتكاليف غاز غير متناسبة أو حتى باهظة الثمن. 
• إلغاء إجراءات بيع وشراء سلال الفهارس هذه في الدول غير المدعومة .. 

⇒ يحل DeFi هذا لأن DeFi أساسًا هو المنصة الرئيسية بلا حدود. لذلك ، يمكن للمستثمرين في بلدان مختلفة شراء صناديق المؤشرات في البلدان ذات القوانين الصارمة مثل الولايات المتحدة أو في أي مكان آخر. 

قوة مؤشر العملات المشفرة عندما لم تعد الحدود تشكل حاجزًا. ومع ذلك ، لمجرد عدم وجود تنظيم قانوني وراءه ، فإن الاستثمار في هذه المؤشرات ليس آمنًا. لأنه من أجل إضافة الرمز المميز للمشروع إلى مؤشر مثل DPI ، من الضروري تقييم عوامل حماية المستثمرين والنظر فيها وقد تستغرق عملية المراجعة ما يصل إلى شهر. 

• طريقة تنويع المحفظة وتخصيص مستوى المخاطرة للمستثمرين. 

نظرة عامة على سوق مؤشر التشفير

نظرة عامة على سوق مؤشر العملات المشفرة هناك 32 مؤشرًا تتبع مجالات السوق (وفقًا لـ Coingecko). وبشكل أكثر تحديدًا ، تحتوي مجموعة DeFi Index على 16 مؤشرًا برسملة إجمالية تبلغ حوالي 177 مليون دولار. حيث استحوذ أعلى مؤشرين بمفردهما على 74٪ من إجمالي رأس المال لهذا القطاع مع مؤشر DeFi Pulse (38٪) ومؤشر الرافعة المالية المرنة Index Coop - ETH 2x. 
 

لماذا لا تزال مصفوفة الفهرس غير مركزة؟

الفهرس ، الجزء الذي يزيد عمره عن عام واحد في سوق العملات المشفرة ، لم يتم التركيز عليه بسبب الحواجز والصعوبات الحالية التي أعاقت المستثمرين على النحو التالي: 

يدخل المستثمرون الأفراد السوق بشكل أساسي بهدف تحقيق أرباح عالية من التقلبات العالية

Crypto هو سوق شديد التقلب (يتقلب بين 10-100 ٪ يوميًا لعملة البيتكوين أو العملات ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

جدول مقارنة تقلب أسعار البيتكوين على مر السنين

هذا يختلف عن الأسواق المالية التقليدية مثل سوق الأوراق المالية الفيتنامي ، الذي يتقلب بين 10-30٪ وسوق الأسهم الأمريكية ، والذي يتراوح بين 1-6٪ ، وهو بالفعل عدد كبير جدًا. 

تُظهر هذه البيانات أن معظم المستخدمين القادمين إلى سوق العملات المشفرة هم مستثمرون يفضلون المخاطر العالية والأرباح العالية. هذا في تناقض صارخ مع طبيعة المؤشرات كشكل من أشكال الاستثمار مع مخاطر أقل. 

لا يزال المستثمرون غير مهتمين بالسوق مع العديد من المخاطر مثل Crypto 

لا يزال المتداولون يفتقرون إلى الثقة الكافية ولا يزالون قلقين بشأن المخاطر المحتملة لسوق Crypto والإمكانية العالية لتحقيق أرباح جيدة من سوق CeFi. 

لا يزال بعض متداولي المؤشرات المحترفين يحققون أرباحًا جيدة من الأسواق المالية التقليدية وهم ليسوا مستعدين في السوق حيث لا يزال هناك الكثير من المخاطر من فشل البروتوكول وعمليات الاحتيال وأشكال مختلفة من عمليات الاحتيال.الجزيرة خارجة عن سيطرتهم كما هو الحال في سوق العملات المشفرة.  

حقيقة أن المشرعين في الولايات المتحدة وحول العالم لم يصدروا بعد قوانين كاملة لتنظيم هذا السوق ، لذلك لا يزال المستثمرون مترددين جدًا في المشاركة لأن مصالحهم لا يمكن ضمانها وحمايتها. 

مثال: بعض أحدث الاختراقات في السوق مثل OpenSea ، أو بعض ألعاب Magic Eden rugpulls ، إلخ. 

حواجز صعبة للدخول 

كما تعلمون جميعًا ، فإن الاستثمار في Crypto أمر صعب ، كما أن تعلم كيفية استخدام المنتجات في سوق Crypto و blockchain يكون أكثر صعوبة. يؤدي هذا إلى استنتاج مفاده أنه من الممكن أن بعض متداولي مؤشر التجزئة لا يزالون غير مهتمين وغير مجهزين بالمعرفة الكافية للمشاركة بثقة في قطاع الفهرس في سوق العملات المشفرة. 

إمكانات نمو مؤشر التشفير وتوقعاته

من الصعب حقًا مقارنة مصفوفة الفهرس في سوقين ماليين للحصول على رقم دقيق للتنبؤ بتطور الفهرس على العملات المشفرة نظرًا لعدم وجود إحصائيات محددة لأن طبيعة المؤشر هي سوق.يمكن أن يشمل السوق العديد من المشاريع / الأصول في الأسواق المالية الرئيسية الأخرى مثل الأسهم أو السندات أو النفط ، إلخ. 

ومع ذلك ، حاول استخدام مقياس مؤشر Dow ​​Jones الخاص للمقارنة حيث أن كلاهما يحتوي حاليًا على حوالي 30 مشروعًا. تبلغ القيمة السوقية لمؤشر Dow ​​Jones هذا حوالي 10.1 مليون دولار (31 يناير 2022) ، في حين أن هذا الرقم لسوق مؤشر Crypto يبلغ 177 مليون دولار فقط. 

مثل هذه المقارنة ضعيفة للغاية ، ومع ذلك ، بمجرد قبول سوق Crypto تدريجيًا ، يتم تقليل المخاطر مثل الحواجز التي ذكرتها إلى الحد الأدنى ، ربما يمكن أن تستقبل مصفوفة Index Crypto المستخدمين المتغيرين من السوق المالية التقليدية. 

=> لا تزال الفرصة وإمكانات التطوير لقطاع الفهرس كبيرة إذا بمرور الوقت ونضج سوق العملات المشفرة والبلوك تشين بشكل عام. 

من الضروري حل مشكلة خطأ العقود الذكية ، حيث يتم استغلالها أو اختراقها أو تحسين الأمان إلى نفس مستوى سوق CeFi. 

=> فقط عندما تتحقق هذه الحالة ، ستدخل المزايا الأخرى لتداول المؤشر في سوق DeFi دورًا كاملاً وستكون بمثابة أساس لتطور هذا القطاع في المستقبل.  

استنتاج

لذلك ، لقد زودتك بالمعلومات والمعرفة حول المؤشر (الفهرس) والفرق بين هذا النوع من الاستثمار في كل من الأسواق التقليدية وعلى DeFi. آمل أن تحصلوا يا رفاق على الكثير من الأفكار من المقالة وأن ترسموا أفكاركم وتعليقاتكم حول قطاع مؤشر التشفير هذا!