ما هي قيمة التعدين القابلة للاستخراج (MEV)؟ حلول واتجاهات التدفق النقدي

يوضح المقال حول MEV وتأثيراته على التدفقات النقدية المستقبلية.

خذ سريع

• يحتوي هيكل شبكة blockchain الحالي على قيود تؤثر بشكل كبير على حقوق المستخدم ، وإحدى هذه القيود هي MEV.
• تعد MEV شهادة على قوة عمال المناجم وتأثيراتها السلبية على شبكة blockchain بشكل عام ومستخدمي DeFi بشكل خاص.
• تشمل حلول Mev الحالية: Proposal EIP 11559 و Flash bots و Chainlink FSS.
• قد يعود تدفق الأموال إلى Ethereum في المدى القريب.

نظرة عامة على هيكل blockchain والقضايا ذات الصلة

الشبكات مثل Bitcoin و Ethereum عبارة عن دفاتر حسابات مؤمنة بواسطة شبكة لامركزية من أجهزة الكمبيوتر (ويعرف أيضًا باسم عمال المناجم). عمال المناجم مسؤولون عن تجميع المعاملات ووضعها على الكتلة ، وبعد ذلك يتم التحقق من صحة الكتلة بواسطة الشبكة بأكملها. مع هذا الهيكل ، تضمن الشبكة أن المعاملات صالحة عند نشرها على blockchain.

نظرة عامة على كيفية عمل blockchain

في حين أن هذا الهيكل يضمن الشفافية للشبكة ، إلا أن حدوده تتمثل في عدم وجود طلب لتقديم المعاملات عبر السلسلة.

نظرًا لأن كل كتلة لا يمكن أن تحتوي إلا على قدر معين من المعاملات ، فإن المعدنين لديهم السلطة الكاملة لتحديد المعاملات المعلقة في mempool. لذلك بالطبع سيختار عمال المناجم المعاملات التي تدفع أعلى رسوم الغاز لتعظيم أرباحهم.

ما هو MEV؟

يمكن فهم MEV (قيمة التعدين القابلة للاستخراج) على أنها الربح الذي يكسبه عمال المناجم من خلال الاستفادة من قوتهم. لا يحتاج المعدنون إلى معالجة المعاملات وفقًا للوقت الذي يقدم فيه المستخدم طلبًا على السلسلة ، ولكن يمكنهم إعطاء الأولوية للمعاملات التي تدفع رسومًا أعلى.

مثال على MEV

وقد خلق هذا ظروفًا مواتية لعمال المناجم لاستخراج المستخدمين من خلال ترتيب ترتيب المعاملات لتحقيق أقصى ربح لأنفسهم. ونتيجة لذلك ، زادت رسوم المعاملات في الشبكة والانزلاق السعري.

أنواع MEV

بينما يقال إن MEVs تفيد عمال المناجم ، في الواقع ، تأتي معظم MEVs الحالية من روبوتات تابعة لجهات خارجية. سيكون لدى المعدنين بصفتهم مدققي المعاملات النهائية خيار اختيار المعاملات التي سيتم إضافتها إلى الكتلة.

من سمات MEVs أن المستخدمين لا يرون آثارها في كثير من الأحيان حتى تتم المعاملة. يمكن أن تشمل الآثار زيادة رسوم الغاز أو انزلاق الأسعار أكبر من المعتاد.

هناك نوعان شائعان من MEVs:

تبادل التحكيم

يأتي النوع الأساسي والأكثر شيوعًا من MEV من روبوتات التحكيم التابعة لجهات خارجية. ستبحث هذه الروبوتات عن فرص المراجحة بين تبادلين أو أكثر ثم تشتري بسعر منخفض على أحدهما وتبيع بسعر مرتفع من الأخرى.

مع نمو DeFi وظهور سلسلة من التبادلات الجديدة ، تزداد فرص المراجحة أيضًا ، مما يؤدي إلى زيادة المنافسة بين الروبوتات. نظرًا لأن المعدنين يعطيون الأولوية للمعاملات التي تدفع رسومًا عالية ، فإن هذا يؤدي إلى قيام الروبوتات بزيادة الرسوم. 

على الرغم من أن هذا له جانب جيد في مساعدة سعر الرمز المميز على تحقيق التوازن بين التبادلات ، إلا أنه على الجانب السلبي ، فإنه يتسبب في ازدحام الشبكة نظرًا لوجود قدر كبير من المعاملات من الروبوتات وزيادة رسوم الغاز.

تبادل الجبهة التشغيل

هناك نوع آخر يؤثر بشكل مباشر على المستخدمين وهو الروبوت الذي يعمل في المقدمة ، والذي يمكنه مراقبة المعاملات الكبيرة المعلقة على mempool والاستفادة منها لتحقيق ربح.

فمثلا:

يتم وضع أمر تداول بقيمة مليون دولار في mempool ، يكتشفه الروبوت ويعطي معاملة أخرى برسوم غاز أعلى ، ويتم تنفيذ معاملة الروبوت أولاً ويتسبب في حدوث انزلاق مما يؤدي إلى مقايضة أقل لمقايضة المزيد من الممتلكات. في النهاية ، يحصل الروبوت على سعر أفضل لبيع أصوله.

وبالمثل ، تتنافس الروبوتات الأمامية في التبادل مع بعضها البعض وتقدم مستويات عالية من الغاز مع استمرار تحقيق الأرباح (حرب العطاءات) ⇒ التي تؤثر بشكل مباشر على الشبكة. 

يمثل النوعان أعلاه أكثر أنواع MEV شيوعًا اليوم ، في الواقع لا يزال هناك العديد من الأنواع الأخرى التي لها تأثيرات مختلفة على المستخدمين. يختار عمال المناجم ببساطة الفرص التي تمنحهم أكبر ربح. 

في منصب مستخدم DeFi ، فإن الاضطرار إلى التعامل بتكلفة عالية للغاية يؤثر بشكل كبير على تجربة المستخدم واستراتيجيات إيجاد الفرص في النظام البيئي Ethereum.

تحذير آخر هو أنه في حين أن الروبوتات يمكنها فقط تغيير ترتيب المعاملات من خلال دفع رسوم الغاز الحقيقي ، يمكن للمعدنين تعديل وإضافة معاملاتهم الخاصة إلى الكتلة مجانًا . 

المحلول

للتغلب على عيوب شبكة Ethereum ، نحتاج إلى حلول تحل المشكلة بشكل مباشر ، وهي القدرة على اختيار المعاملات لإضافتها إلى كتلة المعدنين. 

تتضمن بعض الحلول البارزة اليوم: (1) اقتراح EIP-1559 ، (2) روبوتات الفلاش ، (3) Chainlink FSS.

مقترح EIP-1559

EIP-1559 هو اقتراح تحسين Ethereum تم اقتراحه في عام 2019. يقدم مفهومًا جديدًا يسمى الرسوم الأساسية.

تمثل الرسوم الأساسية الحد الأدنى للرسوم الواجب دفعها مقابل المعاملة ، ويتم دفع الرسوم الأساسية لكل كتلة ويمكن تعديلها بالزيادة أو النقصان وفقًا لمدى ازدحام شبكة Ethereum. الرسوم الأساسية هي جزء من رسوم المعاملات التي يتم حرقها.

بالإضافة إلى ذلك ، في كل معاملة ، يمكن للمستخدمين إضافة نصائح إلى الرسوم الأساسية لتحفيز المعدنين على تنفيذ معاملاتهم أولاً.

يقترح EIP-1559 أيضًا مضاعفة سعة الشبكة ، عن طريق تغيير الحد الأقصى للغاز لكل بلوك من 12.5 مترًا إلى 25 مترًا.

ما المشكلة التي يحلها EIP-1559؟

يساعد EIP-1559:

• اجعل رسوم المعاملات أكثر قابلية للتنبؤ.
• تقليل التأخير في تأكيدات المعاملات.
• تحسين تجربة المستخدم من خلال أتمتة نظام العطاءات.

Flashbots

بدلاً من السماح للروبوتات بالتنافس على رسوم الغاز ، استفادت Flashbots من حقيقة أن المعدنين يمكنهم إضافة معاملاتهم إلى الكتلة مجانًا ، وإنشاء بوابة تتصل مباشرة بعمال المناجم. ستقدم الروبوتات عطاءات مباشرة مع المعدنين لإضافة معاملاتهم إلى الكتلة.

هذا هو أحد أسباب انخفاض رسوم الغاز مؤخرًا ، في الرسم البياني أدناه نرى أن حجم المعاملات مع 0 Gas يتزايد بشكل كبير. من خلال توفير فوائد لكل من المستخدمين وعمال المناجم ، يمكننا أن نتوقع تمامًا استمرار انخفاض رسوم الغاز في المستقبل القريب. 

٪ كتل تحتوي على معاملة واحدة على الأقل بدون رسوم غاز

في حين أن هذه طريقة جيدة وفعالة لخفض رسوم الغاز ، فإن المساومة مع عمال المناجم ودفعهم مباشرة ليست ممارسة جيدة على المدى الطويل. 

Chainlink FSS

Chainlink FSS هو حل يطبق أوراكل لتحديد الترتيب الذي يتم فيه تقديم المعاملات على السلسلة ، وبالتالي تقليل تأثير MEV على الشبكة بفضل إستراتيجية "من يأتي أولاً يخدم أولاً". 

حل FSS قابل للتطبيق دون تغيير بنية الطبقة الأساسية لـ blockchain وهو متوافق تمامًا مع محفظة المستخدم.

مثال على Chainlink FSS

خواطر ختامية

تعد MEV واحدة من أكبر معضلات blockchain ولم يتم حلها حاليًا ، ولكن في المشاريع قصيرة المدى مثل Flash bots فعالة حقًا في تقليل رسوم الغاز.

إن Ethereum blockchain نفسها هي blockchain مع أكبر عدد من الاختراقات ، وأكبر عدد من dapps وأكبر قاعدة مستخدم في الوقت الحالي. بالنظر إلى الخصائص التي تجلبها الشبكة ، إذا انخفضت رسوم الغاز عن 40 أو حتى 30 ، فمن المحتمل أن الأموال التي تبحث عن عائد في سلاسل أخرى ستعود إلى Ethereum.

الخاتمة 

أعلاه هي المعلومات حول MEV والحلول الحالية ، ونأمل أن تزود القراء بالمعلومات الضرورية حول التغيير الذي يحدث على Ethereum.