وأوضح الخسارة غير الدائمة: ما هي الخسارة غير الدائمة؟ (2022)

كانت الخسارة غير الدائمة موجودة في سوق التشفير منذ فجر DeFi مع بروتوكولات AMM. سيؤدي هذا إلى التهام الصندوق بسرعة إذا لم تكن على علم بذلك.

منذ ظهور DeFi في مجال التشفير ، تم إطلاق العديد من البروتوكولات لتعزيز مزايا تقنية blockchain والعقود الذكية. ومع ذلك ، كل شيء له إيجابيات وسلبيات. DeFi هي فئة ناشئة ، ولها عيوب تحد من اعتمادها المحتمل. الخسارة غير الدائمة هي أحد قيود DeFi. 

دعنا نستكشف المزيد في هذه المقالة.

ما هي الخسارة غير الدائمة؟

الخسارة غير الدائمة (IL) هو مصطلح شائع في مساحة DeFi . يحدث ذلك عندما تقوم بتزويد أصول / رموز التشفير الخاصة بك في مجمع السيولة لبروتوكولات AMM وتغير سعر الرمز المميز. تتحقق الخسارة غير الدائمة عندما يسحب مزودو السيولة إمداداتهم.

تعمل مجمعات السيولة كمصدر للسيولة لبروتوكولات إدارة الأصول. كلما كانت مجمعات السيولة أكبر ، كلما كان تأثير سعر المقايضات أقل. لا يريد أي مستخدم أن يتحمل خسارة كبيرة من الانزلاق عند تبديل عملة مشفرة بآخر على بروتوكولات AMM. قبل التعمق أكثر في IL ، يجب أن نفهم كيف يعمل AMM .

الخسارة غير الدائمة لها كلمة "خسارة" في اسمها والتي لا يرحب بها كل مستثمر. يكون له تأثير كبير على الاستثمار عندما يوفر المستخدمون أصولهم في مجمعات السيولة.

كيف يعمل الخسارة غير الدائمة؟

يمكن أن تحدث الخسارة غير الدائمة في أي بروتوكول AMM في مساحة DeFi. في الوقت الحالي ، هناك العديد من بروتوكولات AMM التي تعمل على blockchains. لمزيد من التوضيح ، سنقدم مثالاً على الخسارة غير الدائمة على Uniswap ، وهو AMM DEX أعلى على Ethereum.

إضافة السيولة على Uniswap

يقدم المستثمر 1 ETH (بقيمة 1000 دولار) و 1000 دولار من USDT في تجمع ETH-USDT على Uniswap للحصول على فوائد. يجب أن يوازن مجمع السيولة بين نسبة 50/50 من USDT و ETH عندما يتداول المستخدم ETH أو USDT للآخر.

بعد الإيداع ، أصبح المجمع الآن بقيمة إجمالية تبلغ 20 ألف دولار (10 إريتري و 10000 دولار أمريكي) ، ويمتلك 10٪ من المجمع. إذا ارتفع سعر الإيثيريوم بنسبة 100٪ بسبب طلب الشراء ، فلن يعود المجمع 50/50.

تزيد ETH بنسبة 10٪ ، بقيمة 1100 دولار لكل ETH → سينخفض ​​عدد ETH في المجموعة ، وسيزداد عدد USDT في المجموعة لموازنة نسبة 50/50. لذلك ، إذا قام بسحب حصته البالغة 10٪ في المسبح ، فسيحصل على أقل من ETH والمزيد من USDT في أجزاء متساوية.

نتيجة لذلك ، سيحصل على أقل من ETH والمزيد من USDT في السيناريو المتزايد لـ ETH. من ناحية أخرى ، سيحصل على أقل من ETH و USDT أقل إذا انخفض سعر ETH.

حاسبة الخسارة الدائمة

أعلاه هو العملية المبسطة لكيفية عمل الخسارة غير الدائمة. سيكون الحساب أكثر تعقيدًا إذا تغير سعر الرمز المميز 2 أو أكثر من الأصول المقدمة. في الأقسام اللاحقة ، سوف نقدم كيفية حساب الخسارة غير الدائمة وبعض حاسبات الخسارة غير الدائمة عبر الإنترنت.

كيفية حساب الخسارة غير الدائمة

الخسارة غير الدائمة أمر لا مفر منه في مجمعات السيولة لبروتوكولات AMM. ما هو حجمها بالضبط؟ فيما يلي القيمة المقدرة (بدون رسوم التداول المكتسبة) للاستثمار الأولي بعد تغير السعر.

منحنى IL. المصدر: WhiteboardCrypto

لتقسيم الرسم البياني ، إليك بعض أرقام IL عندما يتغير السعر بنسب مئوية معينة:

• يرتفع سعر التوكن بنسبة 100٪ = خسارة 5.72٪
• يرتفع سعر التوكن بنسبة 50٪ = خسارة 2.02٪
• يرتفع سعر التوكن بنسبة 10٪ = خسارة 0.11٪
• انخفض سعر التوكن بنسبة 50٪ = خسارة 5.72٪
• يذهب سعر التوكن إلى 0 دولار = خسارة بنسبة 100٪

لتسهيل عملية الحساب ، هناك مواقع ويب go-to لحساب IL. 

• WhiteboardCrypto: whiteboardcrypto.com/impermanent-loss-calculator
• السونار ووتش: sonar.watch/tools/il-calculator
• ...

كيفية تجنب الخسارة غير الدائمة

حمامات سباحة منخفضة التقلب

يمكن للمستثمرين تقليل نطاق IL عن طريق اختيار تعرض السيولة لأصل ثابت واحد مع عملة مشفرة أخرى. على سبيل المثال ، توفير السيولة في تجمع ETH / USDT يحمل أقل من IL نظرًا لأن سعر ETH فقط يتغير ، والآخر لا يفعل ذلك.

تتضمن بعض مجمعات السيولة عملات مستقرة

توريد الأصول في مجمعات أحادية الجانب

تحدث الخسارة غير الدائمة فقط عندما يقدم المستثمرون نوعين أو أكثر من العملات المشفرة والرموز المميزة في مجمع السيولة. التعرض أحادي الجانب هو الحل لـ IL. ومع ذلك ، فإن بعض البروتوكولات فقط تنفذ هذه الطريقة لأنها تتطلب مطورين ذوي خبرة لبناء.

نسبة السعر إلى التوازن

كما يوحي اسمها ، ستكون الخسارة مؤقتة إذا لم يسحب المستثمرون ودائعهم. يتغير سعر الرمز المميز في المجمعات بمرور الوقت. يمكن أن ترتفع أو تنخفض وتعود إلى سعر الإيداع. ثم يمكنهم سحب السيولة حتى لا يتعرضوا لأي خسارة مؤقتة.

توقف عن توفير السيولة في الوقت المناسب

يكاد يكون من المستحيل تجنب الخسارة غير الدائمة حيث يتغير سعر الرمز المميز دائمًا. يمكننا تقليل الخسارة عن طريق القفز من مجمع السيولة في عمليات البيع المرتفعة في السوق أو حالات الصعود.

• أثناء عمليات البيع في السوق: الخسارة غير الدائمة ضخمة لأن سعر الرمز المميز ينخفض ​​بشكل كبير.
• أثناء السوق الصاعدة: قد لا تكون المكافآت من توفير السيولة أعلى من الخسارة غير الدائمة. يمكن أن يؤدي توفير السيولة في المجمعات إلى جعل المستثمرين يحصلون على أرباح أقل من الاحتفاظ بالرمز المميز.

أسئلة وأجوبة حول الخسارة غير الدائمة

الخسارة غير الدائمة مقابل الانزلاق مقابل تأثير السعر

الانزلاق وتأثير السعر هو مصطلح مشابه يحدث عندما يتداول المستخدم رمزًا مميزًا بآخر في البورصات ، بما في ذلك المركزية واللامركزية.

في التبادلات القائمة على دفتر الطلبات ، يحدث ذلك عندما يختلف سعر العرض عن سعر الطلب.

في AMM DEXs ، يحدث ذلك بسبب نقص السيولة أو تغيرات الأسعار عالية التقلب.

لا تتحقق الخسارة غير الدائمة إلا عندما يسحب موفرو السيولة ودائعهم.

هل الخسارة غير الدائمة حتمية؟

تعتبر العملات المشفرة من الأسواق شديدة التقلب. لذلك ، ستكون الخسارة غير الدائمة ضخمة إذا تغير سعر الرمز بشكل كبير. من المستحيل تجنبه عند توفير السيولة في تجمعات بروتوكولات AMM. ومع ذلك ، يمكن للمستخدمين تقليل الخسارة من خلال إدارة الاستثمار.

ماذا ستكون الخسارة غير الدائمة إذا ذهب سعر التوكن إلى الصفر؟

إذا قمنا بإيداع نوعين من الرموز (A و B) في مجمع السيولة. سعر البدء (سعر الإيداع) A هو 1000 دولار ، وسعر B هو 1 دولار. يقترب سعر الرمز A من 0 دولار بمرور الوقت ، ويظل B هو 1 دولار. سيحصل الاستثمار على 99. (9) خسارة إذا تم سحب الوديعة من المجمع. 

إذا ذهب سعر التوكن إلى الصفر

استنتاج

يمكن أن تتسبب الخسارة غير الدائمة في حدوث تغيير كبير في الاستثمار الأولي في مجمعات السيولة. من خلال فهمها ، سنكون قادرين على حساب المخاطر المحتملة في استثماراتنا. آمل بعد قراءة هذا المقال أن تكون قادرًا على فهم المخاطر التي تنطوي عليها الخسارة غير الدائمة وكذلك الحلول لهذه المشكلة.