نظري: التمويل هو بروتوكول مبني على Ethereum يسمح باقتراض / إقراض الأصول المشفرة بسعر فائدة ثابت (سعر فائدة ثابت) لفترة زمنية محددة من خلال أداة تسمى أداة تسمى Notional.Finance. fCash .
كما يوحي اسمها ، يتم تحديد أسعار الفائدة الثابتة من قبل المُقرض ويقبلها المقترض لمدة القرض. بالنسبة للمقترضين ، يمكن أن يكون هذا نعمة إذا ارتفعت أسعار الفائدة - فهم يجيبون المدخرات بسعر فائدة أقل.
لكن هذا يمكن أن يأتي بنتائج عكسية في أوقات ارتفاع أسعار الفائدة. إذا ثبت المقترض سعر فائدة مرتفعًا على الرهن العقاري أو القرض ثم انخفض السعر الأساسي ، فقد ينتهي به الأمر بدفع أكثر مما لو كان بإمكانه خفض سعر قروضه على التوالي.
هذا هو السبب في أن المقرضين يقدمون أيضًا قروضًا ورهونًا عقارية قابلة للتعديل. الآن ، يعد هذا أمرًا رائعًا بالنسبة للمقترضين الذين لديهم معدلات فائدة مرتفعة ثم يستفيدون عند سقوطهم. ولكن إذا فعلوا العكس - الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة - يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة وتجعل القروض أكثر تكلفة في السداد.
رمز fCash
رموز fCash هي اللبنات الأساسية للنظام النظري. fCash هو رمز قابل للتحويل ويمثل مطالبة بالتدفق النقدي الموجب أو السلبي في وقت محدد في المستقبل.
2 من السمات المهمة لـ fCash:
يتم دائمًا إنشاء الرموز المميزة لـ fCash في أزواج من الأصول (الأصول) والمطلوبات (المسؤولية) . دائمًا ما يكون إجمالي الأصول والخصوم صفرًا في نظام Notional.
يتيح fCash للمستخدمين نقل رأس المال بمرور الوقت. لنفترض أنك تريد اقتراض ما قيمته 10000 دولار من DAI من شركة Notional. بعد احتساب الفائدة ، فإنك توافق على دفع 10500 DAI في تاريخ مستقبلي ، عادةً من 3 أسابيع إلى عام مقابل العملات المستقرة وما يصل إلى ستة أشهر لـ ETH و WBTC. سيحصل المقترض بعد ذلك على نموذج تشفير من التزام الدين هذا ، معبرًا عنه بـ -10500 فكاش ، يتم تحصيله مقابل تلك الدفعة المستقبلية وقابل للاسترداد مقابل 10500 داي في تاريخ الاستحقاق.
هذا هو السبب في وجود بادئة "f" قبل Cash ، حيث يكون الفرق في القيمة بين DAI و FDAI هو الفائدة المستحقة. بعبارة أخرى ، عندما يودع المقترضون ضماناتهم ، فإنهم سيولدون رموز fCash ، والتي سيحصل عليها المقرض في شكل fCash.
في المقابل ، يمكن استبدال رموز fCash بعملات مشفرة أخرى ، مثل ETH أو WBTC أو USDC أو DAI. في النهاية ، يحصل المقترض على العقار الذي يريده ، ويتذكر سداده بحلول تاريخ الاستحقاق. إذا تخلفوا عن سداد القرض ، فإن المقترضين يخاطرون بتصفية الضمانات الزائدة. بطبيعة الحال ، نظرًا لطبيعتها المستقرة ، تتمتع العملات المستقرة بتغطية إضافية أقل عند 120٪ ، في حين أن WBTC و ETH تتمتعان بضمانات إضافية بنسبة 150٪. بالإضافة إلى سداد القرض ، يمكن للمقترضين تمديد تاريخ استحقاقهم المستقبلي ، المعروف باسم تمديد عقدهم.
تجمع السيولة (LP)
يتيح الوضع النظري لـ fCash إمكانية التداول في مجمعات السيولة التي تم إنشاؤها في إطار آلية إدارة الأموال النقدية. سيحتفظ مجمع السيولة بـ fCash مع إحدى عملاته (مثل DAI و FDAI). سيوفر كل تجمع سيولة وقت انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال ، تجمع DAI / FDAI مع تاريخ انتهاء الصلاحية في 20 أكتوبر 2021 ، سيحتفظ المجمع بـ FDAI حتى 20 أكتوبر 2021.
النضج (الوقت حتى النضج)
ستتواجد مستودعات السيولة لفترة زمنية معينة اعتمادًا على إعدادات معلمات الحوكمة . على سبيل المثال ، سوف ينضج مجمع السيولة ربع السنوي كل 3 أشهر.
سيكون هناك 3 أنواع رئيسية من المستخدمين المعنيين ، بما في ذلك:
المصدر: Notional Finance
سيشارك المستخدمون الثلاثة أعلاه في Notional Finance عن طريق:
الإقراض (الإقراض)
يمكن للمستخدمين الذين يرغبون في إقراض أصولهم بسعر ثابت شراء fCash.
على سبيل المثال: يمتلك الشخص "أ" 100 DAI ، ويريد الإقراض لمدة 3 أشهر ، ثم يقوم "أ" بإحضار 100 DAI إلى تجمع DAI / FDAI لمدة 3 أشهر واستبدال مبلغ FDAI. بافتراض معدل ثابت قدره 5 ٪ لمدة 3 أشهر ، سيتم استبدال A من قبل المجمع مقابل 105 fDAI لمدة 3 أشهر. بعد 3 أشهر ، استبدلت A 105 FDAI (بشكل إيجابي) لتلقي 105 DAI.
الاقتراض
للاقتراض على Notional ، يحتاج المستخدمون أولاً إلى رهن مبلغ معين من الأصول في النظام النظري.
على سبيل المثال: يمتلك الشخص 1 ETH ولا يحتاج إلى استخدامه ، ويريد اقتراض DAI للاستثمار في رمز آخر ولكنه لا يزال يحمل ETH. يقرض الرهن العقاري هذا من 1 ETH إلى نظري ويصنع مصطلح fCash زوجًا من الأرقام الموجبة والسالبة. المؤلفون المثال هنا هم 105 fDAI و -105 fDAI.
بعد ذلك ، لاقتراض DAI ، يحتاج A فقط إلى إحضار +105 fDAI إلى تجمع FDAI / DAI مقابل DAI ، لنقل 100 DAI. في ذلك الوقت ، ستكون محفظة An في Notional -105 fDAI. إذا انتبهت إلى معنى الرصيد السلبي ، فستفهم أن A يتخلف عن سداد التزام بسداد الديون عند الاستحقاق. عند الاستحقاق ، يجب على الشخص إحضار 105 DAI للدفع الافتراضي ، وإلا فسيتم استخدام الضمان لسداد الدين (وهو أول ETH الأول).
توفير السيولة
سيساهم مقدمو السيولة في Notional بمبلغ من المال و fCash في مجمعات السيولة واسترداد جزء من الرسوم عندما يقوم المقترض / المُقرض بإجراء معاملة عملة / نقود في المجمع.
آلية توريد السيولة
يمتلك هونغ مبلغًا من المال قدره 100 DAI يريد جلبه لتوفير السيولة. سوف تدخل Hung سينتشنال 1 مع زوج آخر من -105 fDAI و +105 fDAI بنضج معين.
بعد ذلك ، ستضيف هونغ 100 سيولة DAI و +105 سيولة FDAI إلى تجمع DAI / FDAI ، لتلقي رمز السيولة (LT). في ذلك الوقت ، كانت محفظة Hung تتكون من LT و -105 fDAI مع المدى.
رمز السيولة في Notional يشبه تمامًا رمز LP الذي تحصل عليه عند توفير السيولة على Uniswap أو منصات أخرى. سوف يمثل بشكل هادف رأس المال الذي قدمته للمجمع.
nTokens و cTokens النظري
هناك طريقة أخرى لتوفير السيولة من خلال nTokens. عندما يوفر المقرضون السيولة لمجمع السيولة ، فسوف يتلقون nTokens كأصل ERC-20 . وهي تمثل آجال استحقاق مشفرة للعملات المشفرة المودعة ، ويمكن استردادها مقابل "حصة من السيولة الإجمالية لشركة Notional بعملة معينة عبر جميع فترات الاستحقاق النشطة".
مثال: إذا قدم LP عملة مستقرة DAI إلى مجمع السيولة ، فسيحصلون على nDAI. الشيء نفسه ينطبق على nETH و nUSDC.
يمكن استخدام nTokens نفسها كضمان للاقتراض. علاوة على ذلك ، يكسب أصحاب المصالح المحدودة دخلًا سلبيًا من خلال nTokens الخاصة بهم فقط عن طريق الاحتفاظ بها ، بناءً على رسوم المعاملات (عندما يقترض الأشخاص أصولهم) ، بناءً على أسعار فائدة fCash ، وعلى تلقي الحوافز. بواسطة NOTE.
مشتقة من البروتوكول المركب ، فإن cTokens المضمنة بارزة كأصل عائد. على هذا النحو ، فإنها تزيد من ربحية مزودي السيولة بطريقة مشابهة لـ nTokens. في Notional V1 ، يتم استخدام fCash فقط كأصل تسوية.
المصدر: Notional Finance
تغير هذا في V2 ، حيث يمثل cToken ، مثل cUSDC أو cDAI ، تسوية عند الاستحقاق. يسمح هذا الانقسام لشركة Notional بزيادة عوائد LP الخاصة بها عند إيداع cTokens في مجمع السيولة بدلاً من العملة الأساسية.
وبالمثل ، يسمح cToken للقروض ذات السعر الثابت بتجميع معدلات cToken متغيرة بمجرد استحقاقها.
سائقي الإيرادات
سيعتمد حساب PnL لموفري السيولة على الصيغة:
PnL = الأصول في وقت الحساب - الأصول الأولية
يمكنك الرجوع إلى حساب الإيرادات التجريبية هنا:
وبالتالي ، فإن ربح توفير السيولة في النظرية سيأتي من مصدرين رئيسيين :
بالنسبة لرسوم المعاملات ، يمكنك ببساطة أن تفهم أن المزيد من أنشطة الاقتراض والإقراض تتم في المجمع => المزيد من معاملات DAI / FDAI => المزيد من الرسوم المحصلة.
فيما يتعلق بمركز الاحتفاظ ، يمكنك مراجعة الجدول أعلاه لمعرفة تأثيره على PnL لمزودي السيولة.
الاختلاف الوحيد بين AMM النظري و AMMs مثل Uniswap هو أن التجمع في النظري لديه معدل تقلب سعر أقل بكثير من أزواج التجمع في Uniswap => التقليل من حدوث الخسارة غير الدائمة (الخسارة غير الدائمة).
شهدت شركة Notional Fiance فترة رائعة من التطور مع النمو المفاجئ لـ Total Value Locked (TVL). يمكنك تتبع المعلمات في الصورة أدناه:
المصدر: DefiPulse
من نوفمبر 2020 إلى الآن ، نمت قيمة TVL الخاصة بـ Notional من حوالي 100000 دولار إلى أكثر من 15 مليون دولار ، أي ما يعادل معدل نمو يبلغ حوالي 150 ضعفًا . هذا رقم رهيب للغاية في 7 أشهر فقط.
حاليًا ، تتراوح أسعار الفائدة الثابتة على القيمة الافتراضية من أكثر من 5٪ إلى حوالي 7٪ اعتمادًا على المدة. وفقًا للمؤلف ، يعد هذا معدل فائدة ثابتًا مثيرًا للإعجاب لجذب المستخدمين لاقتراض الأموال لأنه في الواقع ، إذا كنت تستخدم القرض بشكل فعال ، فمن الممكن تمامًا أن تربح ربحًا أكثر من الفائدة المستحقة.امتحان.
عندما يزداد نشاط الاقتراض بشكل حاد => تزداد المعاملات في المجمع => تزداد فوائد كل من المقرضين ومقدمي السيولة => إنشاء نمو للمنصة.
بناءً على التحليل أعلاه ، يمكنك أن ترى أن آلية التمويل النظري تعمل بشكل مثير للاهتمام مع آلية الدمج بين تجمع السيولة والاستحقاق و fCash. تساهم هذه الآلية في الحفاظ على أسعار الفائدة الثابتة والتشغيل السلس للبروتوكول ، مع ضمان مصالح المقترضين / المقرضين ، مع الاستمرار في تحقيق إيرادات للمشروع ومقدمي الدفع.
هذا مفيد للغاية في سياق أن العديد من المؤسسات والأفراد لا يزالون خائفين للغاية من التقلبات السريعة والقوية في سوق العملات المشفرة. يعتقد المؤلف أن التمويل الافتراضي سيستمر في النمو ، ليس فقط كمنصة إقراض بسعر ثابت ، ولكن أيضًا كجسر بين سوق الإقراض / الاقتراض المشفر والحياة الحقيقية.
تعد أسعار الفائدة الثابتة إحدى المشكلات الرئيسية في DeFi. توصلت شركة Notional Finance إلى حلولها ومنتجاتها.
شكّل تيدي وودوارد وجيف وو Notional Finance في نوفمبر 2019 في هاكاثون في سان فرانسيسكو. في يناير 2020 ، أطلقوا المشروع على Ethereum. اعتبارًا من أبريل 2021 ، قاموا بجمع 11.3 مليون دولار أمريكي عبر ثلاث جولات تمويل ، مدعومة بشكل أساسي من Pantera Capital و Polychain و Coinbase Ventures.
لذلك ، يمكنك تجربة النظام الأساسي للحصول على فرصة للحصول على أثر رجعي إذا كان ذلك متاحًا.
الشريك الرئيسي لشركة Notional Finance
بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لأنه مكان تم تطويره حديثًا ، يمكنك أيضًا اكتشاف المزيد من الحلول والمشاريع الأخرى بنفسك لاغتنام أفضل الفرص الاستثمارية.
يحل مشروع Bixos النظام الأساسي اللامركزي لـ metaverse ، ويجمع بين العالمين الحقيقي والافتراضي من خلال تجارة الأراضي.
في هذه المقالة ، سوف نستكشف آلية العمل والميزات البارزة في Velodrome Finance ، وهو نموذج متقدم (3،3) ، جنبًا إلى جنب مع معلومات مفصلة حول VELO Token.
طورت Celestia نموذجًا جديدًا في تصميم blockchain ، مما يوفر بيانات وشبكة إجماع لتطبيقات Web 3.0. تعرف على الميزات والأسس التقنية والخطط المستقبلية للمشروع.
تعليمات حول كيفية لعب لعبة NFT CryptoBlades تكسب المال بالتفصيل. من المعروف أن CryptoBlades هي لعبة لا ينبغي تفويتها في اتجاه Play-to-win.
من بين بلوكشين الطبقة الأولى التي تستخدم تقنية ZK ، تعد Manta Network واحدة من أبرزها. دعنا نستكشف المزيد حول Manta Network مع TraderH4 من خلال المقالة التالية.
توفر Gamma Straregics حلاً لمشكلة السيولة المركزة في نطاق سعري معين. دعنا نتعرف على هذا المشروع مع TraderH4 في المقالة أدناه.
استكشف منصة TabTrader، المخصصة لتداول العملات المشفرة، و رمز TTT الخاص بها الذي يتيح للمستخدمين إجراء المعاملات بسلاسة وسهولة.
GT Protocol هو بروتوكول يسمح بإنشاء وإدارة تجمعات DeFi باستخدام العقود الذكية لجمع السيولة من المساهمين.
ما هو الهيليوم؟ تعرف على تفاصيل المشروع ومستقبل الهليوم لاتخاذ قرارات استثمار رمز HNT الأكثر فاعلية.
استكشف العملة المشفرة CHZ وتعرف على أنواع استخدامها ومميزاتها من خلال مقاله TraderH4. احصل على معلومات جديدة ومحدثة الآن.
