إمكانية البروتوكول الدائم (PERP)

يوضح المقال إمكانات بروتوكول PERP من خلال الجوانب الرائعة لهذا البروتوكول.

مرحبا الرجال! بالتأكيد لست غريباً عن Perpetual Protocol - وهو بروتوكول لإصدار العقود الآجلة غير المحددة الأجل لجميع أنواع الأصول ، وأيضًا أحد عقود Coin98 v2.0. 

لقد قمت بترجمة هذا المقال من المقال الأصلي للمؤلف كريستوفر بروكينزCryptoBrookins ، وهو أحد KOLs متبوعًا بالعديد من مشغلات التشفير على Twitter.

يمكنك الرجوع إلى المقالة للحصول على منظور أكثر للمشروع.

إمكانات البروتوكول الدائم بالأرقام

بعد قراءة ملخص ومقدمة Multicap حول Perpetual Protocol ، قام المؤلف نفسه بتجميع بعض الأرقام التي تظهر النمو السريع لمنصات البروتوكول المشتقة الرائدة في الشهرين الأولين من عام 2021.

رسملة المشروع وخطة توزيع الرموز

من بين أفضل المشاريع المشتقة ، تتمتع شركة Perpetual برسملة إجمالية متواضعة نسبيًا ، وهذا المشروع لديه أيضًا أفضل تصميم رمزي في السوق الحالي ، وفقًا للمؤلف.

القيمة السوقية وحجم التوكنات لأكبر 4 مشاريع بروتوكول مشتقة 

حجم وعدد المعاملات

عدد معاملات البروتوكولات المشتقة أعلاه كبير جدًا ، خاصة بالنسبة لبروتوكول Perpetual و Mirror Protocol ، على الرغم من أن كلاهما مشروع صغير جدًا.

لقد تفوق عدد وحجم معاملات منصة Perpetual تمامًا على بقية المشاريع: 651 ألف معاملة مقارنة بـ 50 ألف معاملة فقط من Synthetic (SNX) ، إجمالي حجم المعاملات بالفعل 2/3 من الرجل. السيد Synthetic. 

ومع ذلك ، لا تزال بعض المقاييس غير مثيرة للإعجاب حقًا ، مثل عدد المتداولين عند 600 فقط (مقارنة بـ 8000 متداول في Synthetic) ، أو مقدار رسوم المعاملات بنسبة 0.1٪ فقط مقارنة بـ 0.3٪ من Mirror ، و 0.38٪ من Synthetic.

جدول المعاملات وحجم أكبر 4 مشاريع بروتوكول مشتق

خصم التدفق النقدي

قام المؤلف بتطبيق معادلة التدفق النقدي المخصوم (DCF - التدفق النقدي المخصوم) على إيرادات المشاريع ، بافتراض أن معدل النمو السنوي المركب (CAGR) هو 300٪ ، والمعامل مضروبًا في 5 ، ومعدل الخصم هو 50٪.

من هذا المنطلق ، يستنتج المؤلف أن Perpetual هو مشروع مقيم بأقل من قيمته الحالية مقارنة بالمشاريع المشتقة الأخرى على الرغم من امتلاكه نفس إمكانات النمو أو إمكانات نمو أعلى ، وهو أيضًا مشروع مقيم بأقل من قيمته حاليًا.لديه معدل العائد الأكثر جاذبية.

يسأل المؤلف السؤال ، لماذا يتم التقليل من قيمة Perpetual مع هذا الحجم الجذاب والحجم ومؤشر التدفق النقدي المخصوم؟

وذلك لأن الآلية تستخدم رموز PERP كنسخة احتياطية في حالة نفاد صندوق التحوط الخاص بالمشروع. في هذه الحالة ، سيقوم البروتوكول تلقائيًا بتعدين عملات PERP الجديدة ، وبيعها بالمزاد العلني لدفع رواتب المتداولين الفائزين ، وفقًا لـ Multicap.

يتوقع المؤلف أن يخشى المستثمرون من التضخم المميز للمشروع إذا تم استخدام صندوق التحوط ، وبالتالي شرح السؤال أعلاه.

رأي المؤلف

يوافق المؤلف على أنه يجب على المستثمرين والمتعهدين البحث بعناية قبل اتخاذ قرار بالاستثمار أو المشاركة في عملية ضمان قابلية تداول الشبكة ، لكنهم سيكونون مترددين للغاية في الاستثمار ، بسبب الاحتمال الكبير للتضخم الرمزي للمشروع.

في المستقبل ، من الممكن ألا يكون وضع تضخم الرمز المميز هذا موجودًا ، إذا فتحت Aave آلية مماثلة لضمان قدرة الشبكة على المعاملات في مجموعات V2 الخاصة بالمشروع.

إذا حدث هذا ، فإن إجمالي الرسملة والسعر لرموز PERP ستنمو بقوة كبيرة في المستقبل ، إذا ظلت توقعات التدفقات النقدية المخصومة أعلاه مستقرة ودقيقة.

الخاتمة

قدم كريستوفر بروكينز نظرة عامة أفضل على إمكانات مشروع Perpetual Protocol ، عندما يتعلق الأمر بموازنة المشروع ومقارنته بالأوزان الثقيلة الأخرى في مساحة بروتوكول المشتقات. 

بعد قراءة المقال ، أعتقد أن لديك منظورًا أكثر حول إمكانات نمو البروتوكول الدائم. هل تعتقد ، هل يمكن لـ PERP أن تتخطى SNX الاصطناعية الأقدم في المستقبل؟ يرجى التعليق على رأيك في قسم التعليقات أدناه للمناقشة والمناقشة!

يمكنك الرجوع إلى المقالة الأصلية لكريستوفر بروكينز هنا .