تحسين العوائد عند الاستثمار باستخدام Grayscale

تحلل المقالة استثمار Grayscale وتقدم بعض التوصيات التي يمكنك الرجوع إليها عند الاستثمار في Grayscale.

تتكون المقالة من 3 أجزاء ، تحلل استثمار Grayscale بالإضافة إلى تقديم بعض الاقتراحات التي يمكنك الرجوع إليها عند اختيار الاستثمار في Grayscale. 

الجزء 1: تحليل تدرج الرمادي والمنتجات التي يقدمها Grayscale.

الجزء 2: اكتشف أكثر ما يهتم به المستثمرون عند البحث عن Grayscale - Premium.

الجزء 3: بعض التوصيات التي يمكنك الرجوع إليها عند الاستثمار في Grayscale.

الجزء 1: تدرج الرمادي 

ما هو التدرج الرمادي؟ 

• هي شركة متخصصة في استثمار الأموال المتعلقة بالعملات المشفرة.
• تأسست عام 2013.
• المنتج المميز: GBTC (تمثل 2.5٪ من إجمالي البيتكوين المتداولة).

ما هي منتجات Grayscale؟ 

منتج Grayscale هو أسهم من صناديق الاستثمار المستثمرة بواسطة Grayscale نيابة عن المستثمرين في الأصول المشفرة.

خاص: 

• البيتكوين (GBTC).
• إيثريوم (ETHE).
• تشمل صناديق الأصول الرقمية الأخرى Bitcoin Cash و Ethereum Classic و Litecoin و Stellar Lumens و XRP و Horizen و ZCash.

الفرق بين امتلاك Crypto وامتلاك منتجات Grayscale 

مثال: GBTC: صندوق الاستثمار الذي يمثله Grayscale للمستثمرين لشراء وتأمين عملات البيتكوين. عندما يشتري المستثمرون GBTC ، فإنهم يشترون بالفعل أسهمًا في هذا الصندوق. 

كيف يعمل Grayscale 

ملحوظة: 

• سيتبع سعر السهم العادي سعر الأصل المشفر الذي يمثله (NAV: Net Asset Value).
• الأسهم العادية هي مشتقات يتم تداولها بعلاوة أو بخصم.
  • السعر المتميز: الفرق بين سعر السهم والسعر الحالي للأصل المشفر الذي يمثله السهم (NAV). عندما يكون سعر السوق للسهم أعلى من صافي قيمة الأصول ، يطلق عليه علاوة.
  • سعر الخصم: على عكس قسط التأمين ، عندما يكون سعر السوق للسهم أقل من صافي قيمة الأصول ، يطلق عليه الخصم.
• سيتم بيع الأسهم العادية بسعر ممتاز لإفادة المستثمرين و Grayscale ولكنها ستضر بمستثمري التجزئة لأنهم لا يملكون الحق في المشاركة في جولة المبيعات الخاصة.

الجزء 2: قسط 

لماذا منتجات Grayscale قادرة على تقديم أقساط؟

يعتمد سعر السهم وسعر الأصل المشفر الذي يمثله هذا السهم اعتمادًا كبيرًا على احتياجات الشراء للمستثمرين. عندما يزداد الطلب ، تزداد الأسعار. 

لذا ، بينما تتعقب صناديق Grayscale قيمة الأصول المشفرة وفقًا لمؤشر VWAP الخاص بـ Tradeblock ETX على مدار 24 ساعة (مؤشر السعر المرجح بالحجم) وتتبع عن كثب قيمة العملات المشفرة ، فإن الطلب على الأسهم والأصول يميل أصل العملة ا��مشفرة الذي يمثله عادةً إلى الزيادة أو النقصان على أساس على معنويات المستثمرين أكثر. 

بمجرد أن يكون الطلب على السهم أعلى من الطلب على الأصل الأساسي ، سيؤدي إلى علاوة.

العوامل المؤثرة على قسط التأمين

يتقلب قسط التأمين باستمرار بسبب عدة عوامل: 

• يأتي ضغط البيع بعد فتح الأسهم ويبدأ المستثمرون الأوائل في بيعها في السوق.
• يمثل الطلب على العملة المشفرة والمنتج Grayscale أن العملة المشفرة تخلق فرقًا في السعر.
• عدم وجود خيارات تداول العملات المشفرة من خلال سوق الأسهم وساعات تداول محدودة خلال اليوم. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر التداول في ما قبل الساعات (4:00 - 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي) وأسواق ما بعد ساعات العمل (4:00 - 8:00 مساءً بالتوقيت الشرقي) بينما يتم تداول العملات الرقمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
• تعتبر مشاركة صناع السوق و ECNs تطوعية تمامًا وبالتالي يمكن أن توفر سيولة أقل وبأسعار أقل. هذا يعني أن الأصل الأساسي في الثقة يمكن أن يرتفع أو ينخفض ​​بشكل ملحوظ خلال ساعات عدم التداول.

قسط في الوقت الراهن

• يتم تداول GBTC بنسبة 24.5 ٪ ولم يتم تداولها بخصم على صافي قيمة الأصول منذ أربع سنوات.
• يتم تداول ETHE بعلاوة قدرها 167.9٪ ولم يكن لديها أبدًا علاوة أقل من 15٪.
• يتم تداول الصناديق الأحدث ذات الأقساط العالية جدًا مثل LTCN حاليًا عند 3039.0٪ (أحيانًا تصل إلى 5826٪) ، BCHG عند 1174.9٪ قسط.

 حتى لو انخفضت الأقساط ، فمن غير المرجح أن تتحول إلى سلبية.

قسط GBTC

قسط ETHE

تأثير الأقساط العالية في تاريخ التدرج الرمادي 

أثرت High Premium على كل ثقة Grayscale في مرحلة ما في الماضي المعتاد: 

• GBTC في عام 2017 عندما وصل سعر البيتكوين لأول مرة إلى 20 ألف دولار.
• ETHE في صيف عام 2019.
• LTCN لديها قسط أكثر من 5000٪.

انخفض كل من Premium GBTC و ETHE بشكل كبير مع بيع الأسهم الجديدة بعد انتهاء فترة الإغلاق. على الرغم من تداول LTCN بعلاوة عالية ، إلا أنها لا تزال تتبع هذا الاتجاه. إذن هل قسط التأمين يستحق الاستثمار؟ 

ما هي فوائد منتجات Grayscale للمستثمرين والمتداولين؟

لا يزال الناس يشترون Grayscale بسبب الفوائد التي تأتي مع الشركات المالية مثل Grayscale: 

• يمكن شراؤها من خلال الوسطاء الماليين التقليديين.
• المزايا الضريبية.
• التخطيط العقاري.
• حقوق الإشراف.
• هناك احتمال ارتفاع معدل التذبذب بالنسبة للمتداولين.

ضريبة

• تعد المزايا الضريبية وإمكانية التحويل وسهولة الإيداع الضريبي عوامل مشجعة لمستثمري Grayscale.
• تعتبر أسهم Grayscale Trust مؤهلة للاحتفاظ بها في مجموعة متنوعة من الحسابات الممنوعة من الضرائب مثل حسابات IRAs و Roth IRAs وحسابات المستثمرين والوساطة الأخرى.
• لا حاجة لتحويل الأموال بين الحسابات المختلفة لإدارة استثمارات البيتكوين وأصول التشفير الأخرى.
• تُسهل الأسهم باسم المستثمر على المستشارين الضريبيين والماليين التحويل إلى المستفيدين بموجب قانون العقارات.

حق الإشراف

يساعد Grayscale الإخوة الذين يواجهون مشكلة في شراء أصول التشفير. بدلاً من الاضطرار إلى إنشاء محفظة والتداول في البورصة ، يمكنك شراء أسهم موثوقة في سوق الأوراق المالية خارج البورصة (OTC) والاحتفاظ بها في حسابك المالي التقليدي تمامًا مثل امتلاك سهم عادي. أموال.

تداول المراجحة 

فرصة المراجحة لـ Grayscale عالية جدًا.

سيقترض كبار المستثمرين عملة مشفرة من المقرضين> استخدام هذه الأموال للاستثمار وإنشاء أسهم جديدة في صندوق الائتمان Grayscale> بعد انتهاء فترة قفل الأسهم (6-12 شهرًا) ، يمكن للمستثمرين بيع الأسهم في السوق الثانوية بأي قسط سائد.

على سبيل المثال ، يمكن شراء أسهم ائتمان الاستثمار في Ethereum باستخدام NAV بحوالي 45 دولارًا بالقيمة السوقية. بعد إغلاق دام ستة أشهر ، يبلغ سعر السوق الحالي لهذه الأسهم 148 دولارًا.

الجزء 3: كيفية تحسين العوائد على Grayscale 

بسبب هيكل الاستثمار في Grayscale ، فإن أبسط الطرق وأكثرها فعالية هي استخدام الفلاتر. فيما يلي بعض المرشحات التي يمكنك الرجوع إليها: 

مرشح ممتاز

الغرض: توفير بيانات تاريخية لمراجعة قرارات الاستثمار الحالية.

بعض الطرق النموذجية لاستخدام الفلاتر المتميزة:

• ابحث عن التغيير الأكثر قسطًا خلال غير ساعات التداول لمعرفة الارتباط المحتمل بين قسط التأمين وحجم الافتتاح.
• تحقق مرة أخرى من تغييرات أقساط التأمين السابقة ومعرفة ما إذا كان هناك أي ارتباط بالقسط الحالي أو المستقبلي.
• قارن القسط الحالي بمتوسط ​​القسط الشهري والسنوي. ما إذا كانت العلاوة أعلى أو أقل من المتوسط ​​يمكن أن تشير إلى ما إذا كان التجار أو المستثمرون الآخرون يعتقدون أن الثقة مقومة بأقل من قيمتها.
• يمكنك استخدام موقع الويب ycharts.com أو حساب TwitterGrayscaleTrust لتتبع المستويات المتميزة لمنتجات Grayscale.

فمثلا:

يتغير سعر ETH من الساعة 4:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة 07/24/2020 إلى 9:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة 07/27/2020.

مؤشرات البحث عن الأصول المشفرة أو العوامل المؤثرة

تعتبر مؤشرات البحث مهمة لأنها تظهر اهتمام المستثمر بأصل أو حدث معين ، خاصة في منتجات Grayscale بسبب اعتمادها على ساعات تداول محدودة. 

مثال: في الماضي ، إذا انخفض قسط التأمين بشكل كبير خلال ساعات عدم التداول مع زيادة حجم البحث ، فمن المحتمل أن تكون هناك زيادة حادة خلال الساعة 9:30 صباحًا.

مثال على عمليات البحث عن معاملات ETHE في 7/27/2020

رد فعل سعر ETHE في 7/27/2020 

مرشح تعويم

تعويم هو عدد الأسهم المتاحة للتداول.

على سبيل المثال ، في حالة LTCN ، يمكن أن يكون التعويم المنخفض ناتجًا عن علاوة عالية للغاية على الرغم من الحجم المنخفض جدًا. لدى LTCN حاليًا 9.8 مليون تعويم بينما لدى LTC 68 مليون عملة متاحة.

قلة الأسهم + ارتفاع الطلب = زيادة تقلب الأسعار

في حين أن هناك قسطًا مرتفعًا في الوقت الحالي ، فإن هذه العلاوة ستنخفض مع إنهاء الأسهم الجديدة فترة الإغلاق وبدء البيع ، حدث نفس الشيء لـ GBTC و ETHE. عليك أن تراقب ما حدث لمدة 6-12 شهرًا (اعتمادًا على الشكل الذي تم إيداع الثقة فيه) لمعرفة ما إذا كانت هناك فرصة كبيرة للتخفيف.

الخاتمة

يمكن أن تكون قسط على منتجات Grayscale ميزة للمتداولين ، لكن Grayscale Trusts معقدة ، لذا يجب عليك البحث وفهم ما تتداوله وتستثمر فيه بعناية. ولكن قد يكون هذا أيضًا هو الخيار الأفضل لبدء الاستثمار في العملات المشفرة لبعضكم. 

يرجى الرجوع إلى المقالة الأصلية هنا: العب لعبة التدرج الرمادي