تحليل نموذج تشغيل Terra - لماذا تنجح عملة Terra الخوارزمية المستقرة؟

سيساعدك تحليل آلية عمل Terra على فهم الفرق بين الخزانات الأرضية الأرضية وجهاز LUNA وكيف تلتقط Terra قيمة LUNA.

إذا كنت تقرأ غالبًا مقالات حول Terra مثل سلسلة Terra Panorama ، و The Hidden Treasencies في Terra ، ... على Coin98 ، يجب أن تكون على دراية بعملات UST ، LUNA. إذن ما هم؟ ما هي العلاقة بين الخزانات الأرضية و LUNA؟ دعنا نتعرف على المحتوى أعلاه من خلال هذه المقالة.

خذ سريع

• تقوم Terra بتثبيت الأسعار باستخدام مرحلتين: مرحلة التخزين والانكماش.
• تعمل Oracle's on-chain من Terra على Validators ، ولدى Terra آلية ضد معالجة Oracle.
• يتم تحديد مستقبل الخزانات الأرضية من خلال التوسع في السوق. والآن ، تقوم Terra بعمل رائع في هذا من نواح كثيرة.
• سوف تحصل قيمة الالتقاط لجهاز LUNA على الكثير من المكافآت.

ما هو UST ، LUNA؟

تمتلك Terra حاليًا الكثير من العملات المستقرة مثل ربط KRT (TerraKRW) بواسطة الوون الكوري ، وربط MNT (TerraMNT) بواسطة tugrik المنغولي ، ... لكن العملة الأكثر شيوعًا هي UST (TerraUSD) المربوطة بالدولار الأمريكي ، لذلك في هذه المقالة ، سأفعل اتصل بـ Terra by UST لسهولة الفهم.

يمكن تخيل أن نظام Terra البيئي يشبه الولايات المتحدة ، وسوف تتحرك الخزانات الأرضية ذهابًا وإيابًا بين مشاريع مثل الدولار الأمريكي الفعلي في الخارج ، وستحقق أرباحًا للمستخدمين من خلال آليات تلك المشاريع ، والتي يأتي معظمها من بروتوكول Anchor (المزيد عن ذلك) أقل)

قبل الحديث عن LUNA ، يجب أن تفهم الأشكال الحالية وآلية استقرار الأسعار الخاصة بالعملات المستقرة من خلال المقالة: ما هي العملة المستقرة؟ آلية تصنيف وموازنة أسعار العملات المستقرة

على هذا النحو ، يتم تصنيف الخزانات الأرضية على أنها عملة مستقرة محجوزة بالكامل مع آلية ثبات سعر حسابي. وسيكون LUNA هو الرمز المميز المستخدم لضمان عدم انحراف سعر الخزانات الأرضية إلى ما بعد الربط (حوالي 1 دولار).

بعد ذلك ، سوف نتعلم على وجه التحديد كيفية عمل LUNA و UST للحفاظ على استقرار سعر الخزانات الأرضية.

آلية تعليق سعر الخزانات الأرضية

لكي تبقى الخزانات الأرضية دائمًا عند 1 دولار تقريبًا ، يجب أن تنتقل أي حركة سعرية إلى رمز آخر ، وهو LUNA. هذه الطريقة على النحو التالي:

• إذا كان سعر الخزانات الأرضية أعلى من سعر الربط ، يمكن للمستخدم تبديل 1 دولار من قيمة LUNA بـ 1 UST.
• إذا كان سعر الخزانات الأرضية أقل من سعر الربط ، فيمكن للمستخدم استبدال 1 دولار أمريكي مقابل 1 دولار أمريكي من قيمة جهاز LUNA.

من هذا يمكننا أن نستنتج: عندما يزداد المعروض من الخزانات الأرضية ، ينخفض ​​المعروض من جهاز LUNA ، والعكس صحيح.

وفقًا لـ Terra ، يمكن تقسيم الحالتين المذكورتين أعلاه إلى مرحلتين ، وهما Seignorage و Contraction. خاصة:

مراحل توازن Terra (UST)

(1) Seignorage: يزداد عرض الخزانات الأرضية ، وينخفض ​​عرض LUNA. كيف يعمل: Minting 1 UST يحتاج إلى حرق 1 دولار من LUNA.

(2) الانكماش: ينخفض ​​عرض الخزانات الأرضية ، ويزداد عرض LUNA. كيف يعمل: سكب جهاز LUNA بقيمة 1 دولار يحتاج إلى حرق 1 UST.

تعتمد هذه الآلية بشكل أساسي على حقيقة أن المستخدمين سيحققون ربحًا عند مبادلة LUNA و UST بينما يكون السوق شديد التقلب ، مما يتسبب في تقلب سعر الخزانات الأرضية.

بعد ذلك ، سوف نلقي نظرة فاحصة على مرحلتي Seignorage و Contraction ، وكيف تعملان ، وما هي فوائد هاتين المرحلتين.

المرحلة Seigniorage

تحدث هذه المرحلة عندما يكون سعر الخزانات الأرضية> 1 دولار (على سبيل المثال 1.02 دولار). في ذلك الوقت ، يحرق المستخدمون 1 دولارًا أمريكيًا LUNA مقابل 1 UST ، ثم يبيعون UST في البورصات ، مما يعني أنه من 1 دولار ، يمكنك بيعه مرة أخرى مقابل 1.02 دولار ، ربح 2 ٪.

المرحلة Seigniorage

يتم استخدام رقم LUNA هذا على النحو التالي:

• يتم تضمين جزء من جهاز LUNA في خزانة المجتمع.
• جزء من جهاز LUNA مخصص للمدققين.

بعد العملية المذكورة أعلاه ، سيزداد المعروض من الخزانات الأرضية في السوق ، مما يؤدي إلى قوة بيع أقوى ، مما يساعد على عودة سعر الخزانات الأرضية إلى 1 دولار.

كيف تؤثر مرحلة Seigniorage على جهاز LUNA؟

سيؤدي Seignorage إلى زيادة قيمة LUNA للأسباب التالية:

(1) سيتم استخدام جهاز LUNA الذي تم وضعه في خزانة المجتمع لأغراض مفيدة لـ Terra ، وهذا يخضع لتحكم المجتمع.

(2) جهاز LUNA المخصص للمدققين يجعل العديد من المستخدمين يرغبون في شراء جهاز LUNA لتفويضه أو أن يصبح مدققًا ، مما يؤدي إلى ندرة جهاز LUNA في السوق.

توزيع المكافآت Seigniorage

فيما يتعلق بنسبة كل مكون ، ستكون هناك معادلة منفصلة لحسابها. ولكن وفقًا لمرجعية tweetstorm بواسطة Terra ، فإن المكافأة الإجمالية في فبراير هي 24 مليون لونا مقسمة إلى 50:50.

ومع ذلك ، كان ذلك قبل طرح اقتراح في مارس ، يتحدث عن حرق جميع مكافآت خزينة المجتمع بالإضافة إلى مكافآت Seignorage المستقبلية. سألخص النتائج على النحو التالي:

• تم حرق مكافأة خزانة المجتمع في ذلك الوقت.
• يتم وضع جميع المكافآت المستقبلية بنسبة 100٪ في خزينة المجتمع ، وستكون هناك مقترحات دورية لاسترجاعها مرة أخرى ، اعتمادًا على رغبة المجتمع أم لا.
• المدققون ، المندوبون الآن يتلقون الضرائب ورسوم الغاز فقط.
• ومع ذلك ، نظرًا لتراكم مكافآت Seignorage لأدوات التحقق ، سيستمر توزيع هذا الرقم تدريجيًا على مدار السنوات الثلاث القادمة.

يمكن الآن تقسيم مكافآت مرحلة Seignorage على النحو التالي:

مكافأة Seigniorage الحالية

مرحلة الانكماش

تحدث هذه المرحلة عندما يكون سعر UST <$ 1 = "" (على سبيل المثال = "" 0.9 دولار أمريكي). = "" في ذلك الوقت ، = "" people = "" use = "" buy = "" ust = "" from = " "floor، =" "after =" "then =" "change =" "through =" "luna =" "with =" "بليون =" "price =" "1 =" "ust =" "> <=> 1 دولارًا أمريكيًا LUNA ، مما يعني أنك ستستبدل 0.9 دولارًا مقابل دولار واحد.

مرحلة الانكماش

تخلق العملية المذكورة أعلاه ضغطًا شرائيًا على الخزانات الأرضية ، ثم تحرق الخزان الأرضي للحصول على LUNA. سيساعد ضغط الشراء على الخزانات الأرضية في رفع سعر الخزانات الأرضية من 0.9 دولار إلى 1 دولار.

كيف تؤثر مرحلة الانكماش على جهاز LUNA؟

في نهاية العملية ، نرى أن المستخدم يمتلك جهاز LUNA (بقيمة 1 دولار - وهو أعلى من 0.9 دولار أمريكي أصلي). مما خلق الحاجة إلى بيع LUNA من أجل الربح. زاد عدد LUNA ، وزاد ضغط البيع أيضًا ، مما جعل LUNA يميل إلى الانخفاض في السعر ويؤثر سلبًا على حاملي LUNA.

ملخص: Seigniorage والانكماش

من المعلومات الواردة أعلاه ، يمكنك أن ترى أن مرحلة Seigniorage فقط (1) هي المرحلة التي تولد جميع الأرباح المباشرة ، وأن الانكماش (2) يسبب الكثير من الضرر.

ملخص Seigniorage والانكماش

ومع ذلك ، لدى Terra حل آخر لتقليل هذا الضرر:

آلية تعويض مرحلة الانكماش

قبل الحديث عن آلية التعويض ، فكر في الأمر ، من سيعاني أكثر عندما تحدث مرحلة الانكماش؟ هؤلاء هم المدققون الذين يديرون العقد لشبكة Terra.

لكي يصبح المستخدمون مدققين ، يجب أن يحصلوا على الكثير من LUNA. على وجه التحديد ، ستختار Terra أفضل Stake LUNA أكثر من غيرها. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان أقل المدققين هم أيضًا من 500000 LUNA (3 ملايين دولار إذا كان LUNA بسعر 6 دولارات). لذا ، لكي تصبح مدققًا ، يجب أن تربح أكثر من 500000 جهاز LUNA لإزالة هذه المدققات.

ستؤدي مرحلة الانكماش إلى زيادة LUNA خارج السوق ، مما سيؤثر سلبًا على عدد LUNA من أجهزة التحقق. بالإضافة إلى ذلك ، من أجل Unstake ، يحتاج المدققون إلى 21 يومًا حتى يتم تداول LUNA هذا مرة أخرى. لذلك عندما يتقلب السوق ، فإن الضرر الذي يلحق بالمصادقين لا مفر منه.

ولكن لماذا لا تزال عُقد تيرا تعمل بشكل طبيعي؟ وذلك بفضل آلية التعويض التي تكافئ المدققين من خلال الحوافز التالية:

(1) رسوم الغاز.

(2) ضريبة على كل معاملة الخزانات الأرضية.

(3) منحة LUNA من Seigniorage.

(4) الإنزال الجوي.

رسوم الغاز

للحد من الرسائل غير المرغوب فيها للمعاملات ، ستحتاج المعاملات إلى مبلغ صغير من رسوم الغاز لتكون في Mempool (حيث يلزم تضمين المعاملات في الكتلة). في نهاية كل كتلة ، سيتم تقسيم هذه الرسوم وفقًا لنسبة الرهان للمدققين. يمكن للمستخدمين اختيار أي أصل (LUNA ، Terra's Stablecoin) لدفع رسوم الغاز ، وبالطبع سيتلقى المدققون والمفوضون أكبر عدد من الأصول.

المكافآت الفعلية المستلمة من Staking

ضريبة

ستكسب كل معاملة من UST ، Terra 0.1 - 1٪ من قيمة المعاملة. مقارنة ببطاقة الائتمان (2٪) ، فهذه طريقة جيدة جدًا لجذب المستخدمين. سيتم أيضًا تقسيم جزء من هذه الرسوم وفقًا لنسبة الرهان للمدققين. على غرار رسوم الغاز ، يتم دفع الضرائب أيضًا على مجموعة متنوعة من الأصول ، وسيتلقى المدققون والمفوضون أيضًا هذه الأنواع من الأصول اعتمادًا على ما يختاره الدافع.

بالإضافة إلى ذلك ، سيتم استخدام جزء من رسوم هذه الضريبة لإعادة المستخدم من خلال أكواد الخصم والمبالغ المستردة.

بالنظر إلى الصورة أدناه ، يمكن ملاحظة أن الإيرادات الضريبية في الخزانات الأرضية زادت دائمًا في العام الماضي. بناءً على هذا الأساس ، على الرغم من أن المدققين يعانون من تقلبات على المدى القصير ، على المدى الطويل ، ستكون الإيرادات جيدة جدًا.

LUNA مكافأة من Seigniorage

على الرغم من عدم وجود مكافأة Seignorage حاليًا للمدققين ، كما ذكرنا ، يستمر توزيع المكافآت الاحتياطية على Validators الذين يبلغون عن أسعار Oracle لـ Terra on-chain (المزيد عن ذلك لاحقًا). APY الخاص بـ LUNA متقلب نسبيًا ، ويظهر الرسم البياني أدناه كيف تقلبت APY منذ تشكل Terra ، في وقت كتابة هذا التقرير ، كان APY ~ 11 ٪.

APY Staking LUNA

ايردروب

المشاريع الجديدة في نظام Terra البيئي لها تقليد ، وهو Airdrop لمستخدمي Stake LUNA. يوجد حاليًا Mirror Protocol و Anchor Protocol ، لكن ما يقرب من 20 مشروعًا بدون رموز أكدت هذا Airdrop. بالطبع سيتم دفع Airdrop في رموز المشروع.

مشاريع Airdrop لـ LUNA Stakers

على الرغم من أن المشاريع لم تحدد بعد آلية Airdrop ، ولكن وفقًا لبروتوكول Anchor ، سيأخذ المشروع لقطة من LUNA Staked في كتلة ويصدر Airdrop بمرور الوقت. إذا قام المستخدم بإلغاء التثبيت ، فسيتم مصادرة Airdrop لوقت لاحق.

أوراكل Terra's On-chain

نظرًا لأن Terra ليست AMM ، لا يمكن أن تستند ضمانات الأسعار لـ LUNA و UST إلى صيغ العرض والطلب ، ولكن على Oracle الخاصة بشركة Terra.

ما هي أوراكل Terra's On-chain؟

من المحتمل أن يتساءل الكثير منكم عن المكان الذي سيتم فيه تبادل UST و LUNA مقابل أرباح المراجحة ، والإجابة الرئيسية في Station Terra (على السلسلة) ، وسيتم تحديث سعر LUNA و UST. تأتي Oracle من Validators ، يأتي هذا السعر من التبادلات (خارج السلسلة).

التلاعب بالأسعار في أوراكل وكيفية إصلاحه

نظرًا لأن Oracle تتم يدويًا من خلال Validators ، فسيكون هناك تأخير طفيف بين السعر الفعلي والسعر المحصل ، وهو أمر ضئيل مقارنة بالمعاملات الفعلية. ومع ذلك ، لا يزال هناك أشخاص سيئون يستغلون هذا العيب للاستفادة من الطرق التالية:

كيفية الاستفادة من Oracle On-chain من LUNA

(1) ادفع سعر جهاز LUNA في المنصة (خارج السلسلة) لأعلى.

(2)  قم ببيع جهاز LUNA على السلسلة بناءً على سعر أوراكل المحدث.

(3)  تخلص من سعر جهاز LUNA على الأرض.

(4)  شراء جهاز LUNA على السلسلة بناءً على سعر أوراكل المحدث.

لذلك ، لدى Terra أيضًا طريقة لمكافحة التلاعب أعلاه من خلال التدابير التالية:

• الحد الأدنى للسبريد على السلسلة هو 0.5٪ ، وتتزايد تدريجيًا بما يتناسب مع إجمالي قيمة المبادلة. على وجه التحديد ، سيصل السبريد إلى 2٪ إذا وصل المبلغ المحول إلى 20 مليون دولار ، والصفقات التي تتجاوز هذا الحد ستزيد فروق الأسعار بشكل كبير ، مما يتسبب في تجاوز مقايضات السلسلة السيولة على السلسلة. - ستتكبد السلسلة خسائر تؤدي إلى خسائر.
• إلى جانب ذلك ، فإن التشغيل الأمامي في تبادل العملات المستقرة مع بعضها البعض (على سبيل المثال UST <=> MNT ، ...) هو أيضًا مشكلة Oracle. يتم ربط هذه العملات المستقرة بأسعار الصرف الأجنبي ، لذلك يمكن للمستخدمين في بعض الأحيان مبادلة هذه العملات المستقرة مع بعضها البعض للمضاربة وأكل فروق الأسعار.

لكن المشكلة هي أن تبديل هذه العملات المستقرة هو أن المستخدم يتبادل مع Terra ، لذلك إذا كان المستخدم لديه ربح ، فهذا يعني أن Terra تخسر. لذلك ، ستفرض Terra رسومًا إضافية بنسبة 0.25٪ (تسمى ضريبة Tobin) لتحويل عملات Terra Stablecoins معًا.

دليل على كيفية عمل آلية الخزانات الأرضية

أحداث تصحيح السوق في 19 مايو

شهد 19 مايو الماضي تصحيحًا كبيرًا لـ BTC يصل إلى 30٪ ، وتأثرت جميع الرموز بشدة. LUNA ليست استثناءً ، فقد قمت بتحليل أن سعر إغراق قوي لجهاز LUNA سيؤدي إلى تصفية سلسلة من القروض. تسببت آلية التصفية في عملية البيع أيضًا في إغراق LUNA أكثر ، مما أدى إلى تأثير الدومينو. يمكنك مراجعة التحليل هنا .

في ذلك اليوم ، تجاوز حجم التداول LUNA => UST 80 مليون دولار ، مما تسبب في بيع الخزانات الأرضية.

بناءً على مرحلة الانكماش ، هناك طريقتان للمستخدمين لتحقيق الربح خلال هذا الوقت:

• الطريقة الأولى: استخدم UST Mint LUNA ، ثم استخدم LUNA المُباع في البورصات.
• الطريقة الثانية: استخدم LUNA mint UST (0.89 دولار) ، ثم انتظر حتى يتعافى الخزان الأرضي إلى دولار واحد ثم قم بالبيع.

ملاحظة: هاتان طريقتان لكسب المال عندما ينخفض ​​سعر الخزانات الأرضية بمقدار <$ 1، = "" no = "" no = "" contact = "" quan = "" to = "" pha = "">

طرق تحقيق الربح من خلال الانكماش

الطريقة (1) هي طريقة شائعة لكثير من الناس لأنها تحقق ربحًا سريعًا للغاية ، LUNA بعد سكها وبيعها على الأرض ، سيتم استخدام الربح لشراء UST لتكرار عملية النعناع LUNA => بيع ، مما يؤدي إلى زيادة في سعر الخزانات الأرضية.

ولكن عندما يتجاوز حجم التداول عتبة 20 مليون دولار (قلت في قسم مكافحة التلاعب بأوراكل) ، يؤدي ارتفاع الأسعار إلى عدم رغبة المستخدمين في اتباع الطريقة (2) ، مما يؤدي إلى عدم استخدام الخزانات الأرضية كثيرًا ، وضغط البيع النقصان.

نتيجة للإجراءين المذكورين أعلاه ، زادت ق��ة شراء الخزانات الأرضية ، وانخفضت قوة بيع الخزانات الأرضية ، مما أدى إلى عودة سريعة إلى نفس سعر الخزانات الأرضية.

ومع ذلك ، أعتقد شخصيا أن الآلية المذكورة أعلاه لا تمثل سوى جزء صغير. إن ما ساعد الخزانات الأرضية على التعافي حقًا من سعر الربط هو طلب المستخدم على الخزانات الأرضية التي أوجدت قوة شراء حقيقية للاستخدام ، وليس المضاربة. وهذا هو الفرق بين الخزانات الأرضية والعملات المستقرة الخوارزمية الأخرى.

الفرق بين الخزانات الأرضية والعملات المستقرة الخوارزمية الأخرى

يوجد في Crypto العديد من الخوارزميات Stablecoins ، Terra ليس الوحيد ، ولا الرائد. لكن لماذا "ماتت" المشاريع الأخرى؟

يعني مشروع Stablecoin "الميت" أن سعر العملة المستقرة لا يمكن أن يصمد عند مستوى الربط ، ويتقلب كثيرًا مع صعود وهبوط السوق. ربما يكمن الاختلاف بين Stablecoin و UST في حقيقة أن UST هي عملة مستقرة تحتاج حقًا إلى استخدامها ، وليس المستخدمين الذين يشترون الرموز المميزة لمشروع Stablecoin الخوارزمية وينتظرون الحصول على الأرباح ، بينما لا تحسب Stablecoins. العديد من التطبيقات.

إذا كنت لا تعرف شيئًا عن Chai (الدفع بـ KRW) ، فهذه هي تطبيقات Terra للدفع التي تستخدم تقنية Blockchain بواجهة لا تختلف عن تطبيقات الدفع العادية ، لذلك لا يمكن للمستخدمين التعرف عليها سواء لتطبيق Blockchain أم لا. إذا كنت مهتمًا ، يمكنك معرفة المزيد حول ما هو مشروع Chai ؟

يوضح الرسم البياني أدناه أنه على مدار الأشهر الثلاثة الماضية ، زاد عدد مستخدمي Chai بشكل جيد باستمرار.

عدد مستخدمي Chai في الأشهر الثلاثة الماضية

بالإضافة إلى ذلك ، يعد إطلاق بروتوكول Anchor أيضًا وسيلة لتحفيز استخدام الخزانات الأرضية. على وجه التحديد ، يقوم المستخدمون بإيداع الخزانات الأرضية في المشروع للحصول على سعر فائدة ثابت بنسبة 20٪ APY. بالإضافة إلى ذلك ، هناك العديد من المشاريع المبنية على سطح بروتوكول المرساة لاستخدام ميزة الفائدة هذه لتوليد التدفق النقدي. وبالطبع ، فإن الأموال التي يتم ضخها تُحسب أيضًا في الخزانات الأرضية. 

• يبلغ حجم الخزانات الأرضية المودعة في بروتوكول المرساة حاليًا 350 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يعادل تقريبًا 1/6 من إجمالي عدد الخزانات الأرضية في السوق.

عدد الخزانات الأرضية التي تم إرسالها إلى بروتوكول المرساة

البيانات حسب الطلب UST

فيما يلي بعض المقاييس التي توضح احتياجات الخزانات الأرضية:

• بدءًا من 1 يونيو 2021 ، دخلت UST رسميًا أفضل 5 Stablecoins بأكبر رسملة ، والأسماء الأربعة المتبقية هي USDT و USDC و BUSD و DAI ، و UST هي أيضًا الخوارزمية الوحيدة Stablecoin من بين هذه.

أعلى 5 عملات مستقرة بأكبر رسملة طبقًا لـ Coinecko

• في نصف عام فقط من بداية عام 2021 ، تضاعفت القيمة السوقية لشركة الخزانات الأرضية.

نمو الخزانات الأرضية منذ بداية عام 2021

مستقبل الخزانات الأرضية

حاليًا ، يتم استخدام معظم الخزانات الأرضية فقط من خلال Terra Blockchain لتطبيقات الدفع والمشاريع المبنية على بروتوكول Anchor. ولكن إذا أرادت أن تنمو ، فيجب استخدام الخزانات الأرضية على نطاق أوسع.

اوريون موني

Orion Money هو الفائز الأول بجائزة DeFi Connected Hackathon من Terra ، بهدف جلب تدفق الأموال من الأنظمة البيئية الأخرى مثل Ethereum و Binance Smart Chain إلى Terra من خلال بوابة Anchor Protocol.

على وجه التحديد ، يقوم المستخدمون بإيداع ERC-20 Stablecoins مثل USDT و DAI و ... في Orion Money ، وسوف يتحول النظام إلى UST ويودع في بروتوكول Anchor لتلقي الفائدة. والوجهة التالية هي Solana و Binance Smart Chain.

كوبري

Wormhole هو أحد شركاء Terra ، لذلك بالإضافة إلى الخزانات الأرضية المستخدمة في Solana من خلال Orion Money ، يمكن للمستخدمين أيضًا تحويل الأموال من خلال Wormhole.

شركاء نظام Terra البيئي

Terra عبارة عن Blockchain في Cosmos ، لذلك من المستحيل عدم ذكر جسر IBC. في المستقبل ، إذا تمكنت IBC من ربط جميع السلاسل في Cosmos معًا ، فلن تتدفق الخزانات الأرضية في Terra ، ولكن في Cosmos.

حاليًا ، قامت الخزانات الأرضية بتغليف إصدارات التوكن على Ethereum و Binance Smart Chain وما إلى ذلك. شخصيًا ، أعتقد أن هذه خطوة صحيحة تمامًا ولكنها ليست فعالة جدًا. هذا صحيح لأنه كما قلت ، فإن انتشار الخزانات الأرضية فقط في الأراضي الأخرى يمكن أن يزيد الطلب. يرجع سبب عدم الكفاءة إلى أن رموز wUST المميزة لا يمكن استخدامها إلا لإقران المعاملات ، وليس للاستخدام الفعلي كعملة.

ولهذا السبب ولدت Orion Money التي ذكرتها أعلاه: جذب الطلب على المدخرات من خلال Stablecoins على الأنظمة البيئية الأخرى.

كيف تلتقط LUNA القيمة من Terra

لدى LUNA حاليًا حالات الاستخدام التالية:

• الادارة.
• النعناع UST.
• الرهان كمدققين ، مفوضين.

سنلقي نظرة على كل ميزة ، لنرى كيف تلتقط Terra قيمة LUNA.

الادارة

آلية الحوكمة على النحو التالي: 

لكي يتم التصويت على الاقتراح علنًا ، يجب أن يتلقى 512 إيداعًا لجهاز LUNA في غضون أسبوعين من تقديمه. يمكن أن يأتي رقم LUNA هذا من مُنشئ الاقتراح ، أو إضافة أشخاص يحبون الاقتراح ويريدون إرسال LUNA لاقتراح التصويت.

رقم LUNA هذا مخصص لأغراض مكافحة البريد العشوائي ، نظرًا لأنه تمت الموافقة على الاقتراح أم لا ، سيتم إرجاع LUNA أيضًا. باستثناء التصويت بـ NoWithVeto ، سيتم حرق جهاز LUNA هذا.

إدارة تيرا

من هناك ، نرى أن الحوكمة ستزيد من الطلب على شراء جهاز LUNA ، مما يؤدي إلى زيادة السعر.

النعناع الولايات المتحدة

مع نمو النظام البيئي Terra ، يزداد الطلب على الخزانات الأرضية ، مما يعني الحاجة إلى المزيد من LUNA لصك الخزانات الأرضية. سيؤدي هذا إلى تقليل المعروض من LUNA ، مما يؤدي إلى زيادة السعر.

العلاقة بين الطلب على الخزانات الأرضية وسعر LUNA

الرهان كمدققين ، مفوضين

كما قلت أعلاه ، يمكن أن يؤدي الانضمام إلى المدققين أو التفويض إلى المندوبين إلى تقليل الأرباح على المدى القصير (يأتي من حقيقة أن سعر جهاز LUNA قد ينخفض ​​على المدى القصير). لكن حوافز المدققين تضاف دائمًا بمرور الوقت ، مما ينتج عنه قيمة أكبر على المدى الطويل.

ملخص لكيفية اشتقاق LUNA من الخزانات الأرضية ومن النظام البيئي Terra

في هذا القسم ، سألخص ما تتلقاه LUNA من خلال الخزانات الأرضية:

• تتطلب الإدارة Stake 512 LUNA => زيادة الطلب على شراء LUNA و LUNA في زيادة الأسعار
• كلما زاد استخدام الخزانات الأرضية => انخفض المعروض من جهاز LUNA ، زاد سعر جهاز LUNA.
• يمكن لحاملي LUNA التفويض إلى Validators لتلقي مكافآت LUNA.
• يتلقى مدققو جهاز LUNA رسوم LUNA ورسوم المعاملات.
• تلقت شركة Stake LUNA الكثير من Airdrops من المشاريع في Terra.

ملخص

في هذا القسم ، سألخص الأشياء التي تحافظ على استقرار سعر الخزانات الأرضية:

• يعتبر إنشاء الخزانات الأرضية مربحًا لـ Terra (صندوق المجتمع) و Validators.
• سوف يترجم تقلب الأسعار إلى إضعاف المعروض من جهاز LUNA. لكن لدى LUNA أيضًا الكثير من الحوافز ، مما يؤدي إلى الطلب على أسعار مستقرة.
• يوجد طلب على الخزانات الأرضية من المستخدمين ، وليس مجرد "كعكة رسم" مثل المشروعات الأخرى في نفس القطاع.
• أوراكل Terra's محمية في شكل فروق أسعار متزايدة ، وسيولة متزايدة خارج السلسلة> على السلسلة لمنع التلاعب والتشغيل الأمامي.
• مستقبل الخزانات الأرضية واعد للغاية ، بناءً على المزايا الحالية للتطبيقات والجسور.

ما رأيكم يا رفاق في UST و LUNA ، يمكنكم التعليق أسفل رأيك.

مصدر مرجعي:

• https://docs.terra.money/
• https://medium.com/terra-money/stablecoins-defining-the-terra-algorithmic-design-5d952fdf68d
• https://www.coinecko.com/buzz/unearthing-the-biggest-algorithmic-stablecoin-ust-by-terra
• تيرا تويتر: https://twitter.com/terra_money

استكشف نظام Terra البيئي عبر الفيديو هنا .

اربح المال وحسِّن الأرباح في Terra eco-chives هنا .