ديفي ليغو: العملات المستقرة (الجزء الأول)

سلسلة Defi Legos عبارة عن سلسلة متعمقة مكتوبة حول كل جزء محدد في Defi ، وتعرض "الخطوات التالية" المحتملة ، ...

سلسلة Defi Legos هي سلسلة متعمقة تغطي كل جزء محدد في Defi ، وتشرح سبب أهمية هذا الجزء ، وتوضح "الخطوات التالية" الممكنة ، ...

بصفتي كاتبها ، آمل أن يزود القراء بنظرة عامة على كل جزء ، حتى يتمكن القراء من إجراء أبحاثهم الخاصة ، والحفر بشكل أعمق ، ووضع توقعات Flow Money على الإنترنت.السوق والبقاء في طليعة الأمواج.

بالطبع ، نظرًا لتأثير المعرفة والخبرة والمهارات ، فإن هذه السلسلة شخصية للغاية وستحتوي على العديد من الإسقاطات الخاصة بك ، ولا يجب أن تعتبرها صحيحة بنسبة 100٪ ، ولكن عليك دائمًا الاحتفاظ بموقف متشكك. المجال والبحث أكثر بنفسك .

دائما DYOR!

-----

أول Lego: Stablecoins

ما هي العملات المستقرة؟

وفقًا لتعريف Coingecko ، فإن Stablecoin هو نوع من CryptoCurrency مصمم لتقليل التقلبات من خلال تثبيته على أصل أكثر استقرارًا مثل Fiat ، الذهب.

Stablecoin = "مستقرة" + "عملة"

لماذا تعتبر Stablecoins جزءًا مهمًا من لغز Crypto بشكل عام؟

مستمدة من الاحتياجات الفعلية

يستثمر معظمنا في العملات المشفرة ليس لأننا نؤمن بالمثالية "اللامركزية" التي وضعها ناكاموتو ساتوشي. بالنسبة لنا ، تعد العملة المشفرة قناة استثمار ، وتراكم المضاربة القيمة.

قبل توفر العملات المستقرة ، كان على المستخدمين في Crypto Space الذين أرادوا التعرف على ميزة "Stable" الخاصة بشركة Fiat أن يتداولوا Crypto مع Fiat من خلال وسيط. لكن هذا يتطلب موارد مكثفة للغاية. فهي تخضع لفروق أسعار عالية ، ورسوم سحب ثابتة عالية ، وعمليات معقدة وتستغرق وقتًا طويلاً ، ...

ولكن في الواقع ، فإن معظم هؤلاء المستخدمين يريدون فقط حسابًا وتوازنًا "مستقرًا" ، ولا يريدون حقًا إغلاق شركة فيات.

في سوق شاب مثل Crypto ، حيث يوجد عرض ، سيكون هناك طلب => لذلك ولدت Stablecoin!

تعرض العملات المستقرة المستخدمين في Crypto Space إلى الخاصية "المستقرة" لشركة Fiat دون الحاجة إلى بيع Crypto إلى وسيط.

معدل النمو الأسي

بالنظر إلى البيانات ، إذا زادت رسملة Stablecoin فقط من 1/2017 إلى 12/2020 ، فقد زادت حوالي 1756 مرة وتجاوزت 26 مليار دولار (وفقًا لبيانات Coingecko) ، فإن عدد العملات المستقرة النشطة في السوق هو أيضًا من النوع الأول. Tether) في عام 2017 إلى عشرات الأنواع في عام 2020.

مزيج من Defi و Cefi

في Cefi ، نمت Stablecoins بسرعة كبيرة ونفس الشيء ينطبق على Defi.

لا يوجد حاليًا الكثير من التقسيم الواضح بين Cefi Stablecoin و Defi Stablecoin. على العكس من ذلك ، هناك مزيج من Cefi Stablecoins في Defi ، حقيقة أن Cefi Stablecoins الشهيرة مثل USDT و USDC لا تزال تستخدم كثيرًا في نظام Defi البيئي من خلال Protocol Layers و Dapps. 

لكن هذا لا يعني أن Stablecoin Defi لا تتطور. على العكس من ذلك ، فهي تنمو بقوة شديدة.

DAI - Top Defi Stablecoin

DAI هي عملة مستقرة تم إنشاؤها عن طريق الإفراط في ضمان الأصول المشفرة الأخرى في MakerDAO. وهي حاليًا واحدة من أفضل عملات Defi Stablecoins من حيث الرسملة في مساحة Defi (حاليًا تزيد عن 1.1 مليار دولار) ، ولا سيما DAI في السوق فقط في نهاية عام 2019.

هذا معدل نمو مذهل لأي مشروع تشفير ، لكن لا يبدو أنه كافٍ لتغطية فقاعة Defi.

حدود DAI و MakerDAO

يتزايد الطلب على DAI للمشاركة في Defi يومًا بعد يوم.

لقد حلت MakerDAO المشكلة بقبول المزيد من الأصول بخلاف ETH كضمان.

قبول المزيد من الأصول => المزيد من الضمانات => المزيد من DAI => تم حل المشكلة

ابدأ بقبول USDC ، ثم "USDT" و 15 من أصول التشفير الأخرى. بالطبع ، الأصول المشفرة ذات السيولة المنخفضة سيكون لديها نسبة سيولة أعلى.

ومع ذلك ، خلال جنون ديفي قبل بضعة أشهر ، زاد الطلب على DAI بشكل كبير ، وتم إدراك أن "حل MakeDAO لا يبدو أنه يعمل بشكل جيد للغاية".

في الواقع ، تضاعف المعروض من DAI تقريبًا في أسبوعين من سبتمبر ، لكن سعر DAI كان لا يزال يتداول عند 1.04 دولار خلال تلك الفترة.

على الرغم من أن ديفي يبدو أنها هدأت مؤخرًا ، إلا أن DAI لا تزال قادرة على إبقاء Minted خارجًا والتداول في السوق. هذا يثبت أن Defi فقط "يستقر" أقل من حيث السعر ، بينما يستمر النظام البيئي والتطبيقات المحيطة في النمو بقوة.

قيود التشفير المدعوم بالكامل

ليس هناك من ينكر أن العملات المشفرة المدعومة بالكامل مثل USDC و USDT ... كانت موجودة بشكل متزايد في Defi من خلال Dapps وطبقات البروتوكول ، ولكن لا تزال هناك مخاوف حول هذه العملات المستقرة.

الجدل الدائر حول تدقيق USDT هو الموضوع الرئيسي ، يسأل الناس أنفسهم السؤال "كيف سيبدو ديفي ، إذا تبين أن USDT احتيالي؟". بالإضافة إلى ذلك ، هناك مخاوف بشأن مسألة "مركزية" العملات المستقرة ذات الدعم الكامل بشكل عام.

لذلك ، يميل جزء من Dapps و Protocol Layers إلى تقييد العملات المستقرة المدعومة بالكامل واستخدام المزيد من العملات المستقرة من نوع Defi مثل DAI و sUSD وما إلى ذلك. وهذا أيضًا يفسر جزئيًا سبب الطلب على هذه العملات المستقرة.

تنتهي

من خلال التحليل أعلاه ، أرى شيئين:

• لا يزال الطلب على عملات Stablecoins كبيرًا ، سواء في Defi و Cefi.
• الرافعة المالية لأنظمة مثل MakerDAO منخفضة (تبلغ تكلفة Maker TVL 2.86 مليار دولار أمريكي وحاليًا يتم تداول حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي فقط في السوق).
• لا يزال الطلب على عملات Defi Stablecoin قوياً ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى موجة رفض العملات المستقرة المدعومة بالكامل بسبب المخاوف بشأن "الشفافية" و "المركزية" ذات الصلة.

=> يحتاج السوق إلى نماذج وأنواع أخرى من العملات المستقرة لتلبية الطلب المفقود أعلاه.

في الجزء 2 من Defi Legos: Stablecoins ، سأقوم بتنظيم 4 أنواع مختلفة من Stablecoins وإلقاء نظرة عامة على فرص الاستثمار من منظور تاجر التجزئة.

المؤلف: فينه فو

المساهم: ترانج نجوين