ما رأي THORChain في Uniswap V3؟

تم الإعلان عن Uniswap V3 هذا الصباح (24 مارس) ، كما أعطت نسخة THORChain - Uniswap Multichain رأيها في هذا المشروع.

أحد أهم التحديثات التي اهتم بها الكثير من الناس منذ العام الماضي هو Uniswap V3 الذي تم الإعلان عنه صباح اليوم. Uniswap V3 مع الكثير من الميزات الجديدة ، وخاصة المساعدة على زيادة كفاءة رأس المال حتى x4000 مرة ، ومن المتوقع أن يتم إصداره في 5 مايو.

على الفور ، كان هناك الكثير من الجدل والمناقشات حول هذا التحديث الحار للغاية ، كما قدم THORChain - نسخة من Uniswap Multichain رأيه في مشروع Uniswap.

تمت ترجمة هذا المقال بواسطتي من مقالة THORChain ، وأضفت بعضًا من أفكاري. يرجى الرجوع للحصول على وجهات نظر أكثر في الاستثمار.

سيكون الرابط الأصلي لمقالة THORChain في نهاية المقالة.

نظرة عامة

أولاً ، قبل الخوض في المقال ، هنأت THORChain Uniswap على نجاحها في بناء جيل جديد ومبتكر من AMM. 

السبب الذي يجعل THORChain تقول أن هذا تحديث مبتكر هو أنه مختلف تمامًا عما توقعه المجتمع من Uniswap V3. 

توقع الجميع أن يقوم Uniswap V3 بتحديث النسبة المئوية لمكافأة الإيرادات لحاملي UNI مثل Sushiswap ، وسيتخذون إجراءات للحد من الخسارة غير الدائمة ، وإطلاق الإقراض ... ولكن في النهاية ، أصدر Uniswap V3 شيئًا جديدًا تمامًا ، ما لا مثيل له في AMMs الأخرى ، السيولة المركزية ، مما يزيد من قابلية استخدام رأس المال ويفتح أيضًا العديد من الميزات الرائعة الأخرى.

الآن ، سنراجع مع THORChain هذه النسخة المبتكرة من Uniswap ، وتنقسم المقالة إلى 4 أجزاء رئيسية:

• إبداع التحديث.
• تنازلات.
• الفرص التي فاتتها Uniswap V3.
• حماية المشروع.

إبداع Uniswap V3

ميزة خلق السيولة المركزية

سيساعد تمكين السيولة المركزية على:

• زيادة السيولة ، وبالتالي تقليل الانزلاق عند التداول ، وزيادة كفاءة رأس المال للمستخدمين.
• زيادة كفاءة رأس المال لكل من توكنات LP ، حيث يقومون بإيداع مبلغ أقل من $$ ولا يزال بإمكانهم تلقي مكافأة رسوم مماثلة من قبل.
• يسمح بإنشاء "أوامر النطاق" - يساعدك على بيع جني الأرباح وجني الخسارة وتلقي رسوم معاملات إضافية.

سيؤدي إنشاء السيولة المركزية هذا أيضًا إلى تغيير موقع Uniswap ، والآن بعد أن أصبح Uniswap أيضًا منافسًا لكل من Curve Finance ، المنصة التي تدعم تداول Stablecoin. إذا ركز LPs في Uniswap على السيولة في فترة قصيرة ، على سبيل المثال ، ركز على توفير السيولة لزوج DAI / USDC عند 0.995 - 1.005 ، سيكون تداول العملات المستقرة على Uniswap سهلاً كما هو الحال في Curve.

سيؤدي هذا أيضًا إلى تجميد البرك. لأنه في حالة عدم وجود LPs ، تقبل مساهمة قضيب الحفر من 0 ⇒ إلى ما لا نهاية. ثم مع ارتفاع التقلبات لن تكون المعاملات ممكنة. في هذا الوقت ، قد يكون حوض السباحة مقفلاً ولا يمكن تداوله ، وسوف يقوم مزوّدو السيولة بتعديل سعر توريد السيولة وفقًا لذلك.

كما يتضح ، يتطلب Uniswap V3 من مزودي السيولة العمل بنشاط والتفكير كثيرًا.

بالإضافة إلى ذلك ، في رأيي ، سيجعل تجزئة السيولة من الصعب أيضًا على DEX Aggregators مثل 1Inch ، تتطلب الخوارزمية الآن حسابًا أكثر تعقيدًا لاختيار أنسب مستويات السيولة. كلما زادت السيولة المجزأة ، زادت الطرق التي يمكن أن تمر بها المعاملة ⇒ ستزيد رسوم المعاملة بشكل كبير.

مهارة متقدمة

يعد TWAP V2 تحسنًا كبيرًا ، حيث يتيح للمستخدمين معرفة TWAP (متوسط ​​السعر المرجح بالوقت) في أي وقت. تم تخفيض تكاليف الغاز على Uniswap لـ Oracle بحوالي 50٪ مقارنةً بـ v2.

بالإضافة إلى ذلك ، سيكون هناك أيضًا Liquidity Oracle ، مما يتيح للمستخدمين معرفة مستوى السيولة في كل منطقة أسعار.

التغييرات الرئيسية

رموز LP

لن يكون هناك المزيد من رموز LP ، وبدلاً من ذلك ستمثل الرموز غير القابلة للفطريات (NFTs) سيولة لـ LPs. منطقياً ، يمكن تغليف هذه NFTs في رموز ERC-20 ، لكن Uniswap لا تفعل ذلك.

هل سيساعد هذا برنامج Uniswap V3 على تجنب هجمات مصاصي الدماء؟ هل سيتم إطلاق ميزات جديدة؟

رسوم التحويل

الآن ، سيكون هناك ما يصل إلى 3 رسوم مختلفة ، بدلاً من الرسوم الثابتة 0.3٪ كما في السابق. سيسمح لك ذلك بتعديل قدرتك على المخاطرة والعودة.

على سبيل المثال ، سعر الإيثريوم هو 1800 دولار ، وتوفر سيولة من منطقة 1000 دولار - 1500 دولار ، وستكون مخاطرك كبيرة جدًا ، فيما يتعلق بالخسارة غير الدائمة وخطر عدم تداول أحد ، فلن يكون لديك أي رسوم. حتى تتمكن من تحديد رسوم أعلى.

ومع ذلك ، فإنه يجعل السوق مجزأة بالفعل ، وأكثر تجزئة الآن.

على سبيل المثال ، يمكن الآن تجزئة زوج DAI: ETH إلى 3 أجزاء:

• DAI: ETH - 0.005
• DAI: ETH - 0.03
• DAI: ETH - 0.1

العديد من الرسوم ستخلق منافسة بين مزودي السيولة ، فهل ستكون هناك فرص لصغار المزارعين؟

الفرص التي يفوتها Uniswap V3

أعطى Uniswap V3 للمستخدمين نقطتين مهمتين:

• أولا ، زيادة كفاءة رأس المال.
• ثانيًا ، قم بإنشاء المزيد من الخيارات للمستخدمين.

هذان الشيئان جديدان جدًا في السوق وفي رأيي يمكن تطبيقهما على العديد من الحالات ، والعديد من المشكلات المحددة.

ومع ذلك ، فقد فات هذا التحديث Uniswap فرصتين للتطوير في السوق:

• حل حماية الخسارة الدائم . على الرغم من أن Uniswap يمكن أن يزيد من استخدام رأس المال ، وبالتالي يقلل من الخسارة غير الدائمة ، بشكل عام ، فإنه لم يحل هذه المشكلة تمامًا مثل Bancor.
• الإقراض المجمع . هذا هو المنتج الذي توشك سوشي على إطلاقه ، وحقيقة أن Uni V3 لا يذكر الإقراض ، ولا تزال الميزة التنافسية لـ SushiSwap مضمونة.

سيتم حماية Uniswap V3 لمدة عامين

أحد الجوانب الأكثر إثارة للجدل في Uniswap V3 ، هو أنه لا يوجد كود مفتوح المصدر ، وبدلاً من ذلك ، قرر المشروع التقدم بطلب للحصول على ترخيص نشط لمدة عامين ، وسيقوم بإلغاء تأمين الكود المصدري بعد ذلك الوقت. سيساعد هذا في تأمين حكمة مشروع Uniswap ، ولكن هل سيمنع تفرع Uniswap V3 في المستقبل؟

استنتاج

للتلخيص ، سيكون لدينا بعض تقييمات THORChain لـ Uniswap V3 على النحو التالي:

• سيتم إصدار Uniswap V3 على Ethereum في 5/5 ، وسيكون له إصدار على Layer 2 Optimism بعد فترة وجيزة.
• Uni V3 هي ترقية مبتكرة على Uni V2 ، تركز على زيادة كفاءة رأس المال ، وزيادة اختيار المستخدم ، وتوفير Oracle أفضل.
• أضاع Uniswap V3 فرصتين للتطوير ، تتعلقان بالخسارة غير الدائمة والإقراض المجمع.
• Uniswap V3 لديه ترخيص محمي للسنتين القادمتين.

بالنسبة لي شخصيًا ، فإن هذا التحديث لإصدار Uniswap's V3 رائع حقًا ومبدع ، فقد غيّر تمامًا طريقة عرض AMM. AMM الآن ليس منحنى X * Y = K بسيط ، إنه أكثر من مجموعة من العديد من هذه المنحنيات.

بالإضافة إلى AMM - مكان تداول الأصول ، يتم إنشاء جميع منتجات DeFi من الإقراض وفتح القفل والمشتقات ... لغرض "زيادة كفاءة رأس المال" و Uniswap - تقدم AMM حلاً لا مثيل له في السوق. كلما كان استخدام رأس المال أكثر كفاءة ، كان ذلك أفضل لمستخدمي المنتج مثلنا ، مما سيسرع من نمو نظام DeFi البيئي بأكمله. مثل THORChain ، أنا ممتن جدًا لـ Uniswap لترقية Uni V3 (على الرغم من أن UNI Token لم يتلق أي حوافز بخلاف الحوكمة).

أعلاه هو مقال يشارك وجهة نظر حول Uniswap V3. ماذا عنكم يا رفاق ، ما رأيكم يا رفاق في هذا التحديث المبتكر (ولكن المحزن إلى حد ما بالنسبة لحامل UNI) لبرنامج Uniswap؟ يرجى ترك تعليقاتك في قسم التعليقات أدناه للتبادل والمناقشة.