تختار المقالة العملات المستقرة المصنفة حسب الرافعة المالية ، لأنها تتبع تدفق يسهل فهمه للجميع.
تصنيف العملات المستقرة
سيكون للكلمات وفقًا للمعايير طرق مختلفة للفرز. بالنسبة لي ، سأختار عن طريق الترتيب وفقًا للقدرة على الاستفادة من رأس المال ، لأنه يتبع تدفقًا يسهل فهمه للجميع للوصول إليه.
معدل استخدام رأس المال المنخفض
الملامح العامة
الخصائص المشتركة لمجموعة معدل استخدام رأس المال المنخفض (> 100٪): يعطي المستخدمون قيمة xx $ في النظام => على الطرف الآخر ، يُسمح للمستخدمين بسك مبلغ معين من Stablecoins بقيمة x $ (x $ <>
في هذه المجموعة ، النموذج الأكثر شهرة ونجاحًا اليوم هو استخدام الضمانات الزائدة مثل MakerDAO DAI و sythetix Asset's sUSD.
النماذج الأقل شيوعًا والأكثر تعقيدًا مثل نموذج الرافعة المالية المشتقة من Lien.
يقسم Lien ETH إلى Solid Bond Token (SBT) و Liquid Bond Token (LBT) - منتجان مشتقان من ETH. حيث يتم امتصاص جميع مخاطر سعر الصرف تقريبًا على القيمة الورقية لرمز ETH بواسطة LBT ، مما يجعل سعر SBT مستقرًا. يتم دعم Stablecoin (iDOL) لمنصة lien بواسطة رمز SBT.
في رأيي ، نهج ليان مختلف ، لكنه يؤدي إلى نفس النتيجة مثل نموذج الإفراط في الضمانات.
باختصار ، فإن المشكلتين الرئيسيتين لمجموعة Stablecoin في قطاع معدل استخدام رأس المال المنخفض (> 100٪) هما:
فرص الاستثمار
في هذا القسم ، سأتحدث على وجه التحديد عن فرص الاستثمار في الأنظمة التي تستخدم الضمانات الزائدة مثل MakerDAO لأن هذا هو النظام الذي لا يزال يتم استخدامه اليوم أكثر من غيره. خاصة بالنسبة لمشاريع مثل Synthetix ، سأفصل في المقالة حول Defi Lego: Synthetic لأنه موضوعيا ، Stablecoin هو مجرد تطبيق لصفيف الأصول الاصطناعية.
لقد نجح نموذج تشغيل Maker على Ethereum ، وتم نسخ النموذج أيضًا إلى سلاسل أخرى:
بعض السلاسل البارزة الأخرى ولكن لا توجد مشاريع مماثلة حول Stablecoin ، يجب على الجميع متابعة ومتابعة المزيد من الأخبار من أنظمته البيئية ، وربما ستكون هناك مكافآت غير متوقعة للداعمين الأوائل.
معدل التوازن في استخدام رأس المال
الملامح العامة
السمات العامة لمجموعة معدل استخدام رأس المال المتوازن (= 100٪): يعطي المستخدمون xx $ من القيمة في النظام => على الطرف الآخر ، يُسمح للمستخدمين بسك مبلغ معين من Stablecoins بقيمة xx. $.
تحتل العملات المستقرة في هذا الجزء حاليًا معظم حصة السوق في السوق الحالية وأعتقد أنها ستظل تحتل أكبر حصة في السوق خلال 6-12 شهرًا القادمة.
فرص الاستثمار
بصفتك تاجر تجزئة ، لن يكون هناك العديد من فرص الاستثمار في أسلوب Hold.
لكن ليس كثيرًا ولا شيء. إذا كنت متداولًا ، فيمكنك ملاحظة بعض المنتجات المشتقة على FTX للعثور على المزيد من فرص الاستثمار لنفسك.
معدل استخدام رأس المال اللانهائي
الملامح العامة
يبدو الأمر سخيفًا ، إذا تم شرحه من خلال التفسير في الفئتين السابقتين ، لكنه صحيح ، يا رفاق ، إنه يحمل اسمًا أجمل من " الخوارزمية المستقرة ".
يمكن فهم Stablecoin الخوارزمي على أنه نوع من العملات المشفرة لديه آليات للمساعدة في موازنة الأسعار بسعر معين (عادةً 1 دولار) ، والطريقة الشائعة الاستخدام هي استخدام الخوارزميات لضبط عرض الرموز في السوق للتأثير بالتالي على العرض والطلب ودفع سعر التوكن بشكل غير مباشر إلى السعر الذي أدخله الوتد (عادةً 1 دولار).
يوجد نموذجان شائعان اليوم ، نموذج Rebase ونموذج Seignorage:
كيف يعمل نموذج Stablecoin Rebase؟
AMPL - Ampleforth هو أبرز عملة مستقرة حسابية باستخدام نموذج Rebase. بدأ العمل في منتصف عام 2019 كمشروع رائد في مصفوفة الخوارزمية Stablecoin. كان هناك العديد من Forks of Ampleforth مؤخرًا ، لكنني شخصياً لا أرى الكثير من الأشياء الرائعة.
AMPL - تعمل Ampleforth على النحو التالي: ستقوم AMPL بتنظيم إمدادها ذاتيًا مرة واحدة يوميًا:
كيف يعمل نموذج Seigniorage Stablecoin؟
يبلغ عمر مشاريع Stablecoin الخوارزمية التي تستخدم نموذج Seigniorage حوالي 3-4 أشهر فقط. هناك مشروعان بارزان في هذا الجزء هما Basis cash (مشروع مع 3 رموز) و Empty Set Dollar (مشروع مع 2 Tokens).
سآخذ نموذج Basis Cash لأشرح للجميع.
يحتوي النقد الأساسي على 3 رموز: BAC و BAS و BAB:
BAC هي عملة مستقرة - وهي مربوطة بـ 1 دولار ولها آلية استقرار يومية.
يمكن لحامل BAS المراهنة على BAS => كسب التضخم (كسب BAC) وفقًا للصيغة:
(BAS / العرض المتداول BAS) * إجمالي العرض BAC * (سعر TWAP BAC - 1)
=> يكسب BAS Holder BAC مجانًا ، لذلك وفقًا لنظرية النموذج ، سيبيعون للسوق لتحقيق ربح => ضغط البيع يدفع سعر BAC إلى 1 دولار.
يمكن لصاحب BAC استخدام BAC لشراء BAB بالسعر BAB = (سعر BAC) ^ 2.
لا تنتهي صلاحية BAB ويمكن استبدالها عندما يكون سعر BAC أكبر من 1 دولار.
على سبيل المثال ، عندما يحتفظ المستخدم بـ 10 BAC ويكون سعر كل BAC هو 0.8 دولار ، فيمكن للمستخدم استخدام 10 BAC لشراء 15625 BAB.
لنفترض أنه بعد 3 أيام من زيادة سعر BAC إلى 1 دولار ، يمكن للمستخدم استبدال 15.625 BAB = 15.625 BAC وبيع BAC على DEX وكسب ربح بنسبة 50 ٪ تقريبًا من 10 BAC.
وفقًا لهذا النمط ، فإن ضغط الشراء يدفع سعر BAC إلى 1 دولار.
فرص الاستثمار
للحصول على فرص الاستثمار في هذه المجموعة ، يحتاج المستخدمون إلى:
غالبًا ما ترتبط فرص الاستثمار في هذه المجموعة بالزراعة والاستخدام اليومي لآليات Rebase و Seignorage ، وهي غير مناسبة لمستخدمي Buy & Hold.
APY في الوقت الحالي من Basis Cash (22 ديسمبر - 12:38):
APY في الوقت الحالي لدولار المجموعة الفارغة (22 ديسمبر - 12:38):
نسبة استخدام رأس المال الجيد
الملامح العامة
يمكن أن يكون هذا حلاً متوازنًا لنموذج Stablecoin الخوارزمي ونموذج Stablecoin المدعوم بالكامل. يرث إنشاء Stablecoin الخوارزمية وخاصية الثقة لـ Stablecoin المدعومة بالكامل.
وفقًا للتفسير أعلاه ، يمكن فهم أن كل عملة مستقرة مسكوكة يمكن دعمها بجزء من Stablecoin (USDC ، USDT) ، وسيتم الحفاظ على الباقي بواسطة خوارزمية أو قيم أصول مكافئة في نظامها البيئي.
المشروع الأول في هذا القطاع هو Frax Finance - منصة الإطلاق الجديدة في 21 ديسمبر.
على سبيل المثال ، إذا تم إصدار 100 FRAX (FRAX هو Stablecoin Peg في 1 دولار) بواسطة Minted ، فهناك بالفعل 50 دولارًا أمريكيًا فقط مضمونة فيه ، وسيتم الحفاظ على الباقي من خلال النماذج الخوارزمية والأصول الأخرى في المستقبل. FXS - سهم Frax).
فرص الاستثمار
نظرًا لتوارث الخصائص الموثوقة لـ Stablecoin المدعومة بالكامل ، فإن APY Farming الخاص بها ليس مرتفعًا جدًا ، وفي المقابل يكون سعر FRAX مستقرًا تمامًا ، لذا فإن Farming FRAX ، FXS مناسب لأولئك الذين يفضلون الأمان مع APY منخفض (50 - 150٪).
على الرغم من أنني أوصي بشدة بـ Frax Finance ، إلا أن سعر FXS يبدو ضجيجًا للغاية ، ولا أنصح الناس بشراء FXS والاحتفاظ بهذا السعر.
ملخص
بعض الاستنتاجات والتنبؤات للربع الأول والثاني من عام 2021:
ستصدر السلاسل الأخرى مشاريع Minted Stablecoin التي تستخدم نموذج الضمان الزائد على سلسلتها وتقبل الرمز المميز للمشروع كضمان. سلاسل للمشاهدة: Binance Smart Chain ، polkadot ، Solana ، Near ، Alavanche.
من خلال المضارب ، سيتم استخدام المزيد من العملات المستقرة الخوارزمية. لا سيما Seigniorage Model Stablecoins وهذا يؤدي إلى زيادة العرض => APY Farming مرتفع للغاية.
قد تظهر فرصة شراء وحيازة الرموز (x10) في المشاريع التي تستخدم نموذج احتياطي جزئي.
تعرف على كيفية مساعدة آلية إثبات العمل وآلية إثبات الحصة في اتفاق سلاسل الكتل على المعاملات الصحيحة، وكيف يختلف المعدنون والمدققون، وما الذي يجب على المبتدئين الانتباه إليه.
تعرف على ماهية الخسارة غير الدائمة، ولماذا تخلقها تجمعات السيولة الخاصة بصانع السوق الآلي، وكيف تؤثر الرسوم على العوائد، والطرق العملية لتقليل المخاطر قبل توفير السيولة.
Learn why crypto crashes trigger bad decisions, which HODLing myths to avoid, and how to build a disciplined plan for volatility without blindly holding forever.
هل عملية تحويل العملات الرقمية الخاصة بك معلقة؟ تعرّف على كيفية تحديد الازدحام، والتحقق من تجزئة المعاملة، والاختيار بين الانتظار والاستبدال، وتجنب الأخطاء المكلفة.
تعرف على كيفية اختلاف العملات المشفرة عن الرموز، بما في ذلك ملكية الشبكة والرسوم والأمان والتحكم وحالات الاستخدام وأي الأصول تناسب الاحتياجات المختلفة.
تعلم كيفية تخصيص العملات المشفرة حسب تحمل المخاطر، والأفق الزمني، والتنويع، والحفظ، والسيولة، وإعادة التوازن - دون الاعتماد على صيغة واحدة تناسب الجميع.
تعلم كيفية تدقيق العقد الذكي لمشروع العملات المشفرة خطوة بخطوة، بدءًا من التحقق من النشر وتعيين الأذونات وحتى اختبار المنطق والترقيات والإصلاحات.
قم ببناء محفظة استثمارية طويلة الأجل للعملات المشفرة مع إطار عمل يركز على المخاطر أولاً فيما يتعلق بالتخصيص، واختيار الأصول، والحفظ، والانضباط في الشراء، وإعادة التوازن، والسجلات، وتجنب عمليات الاحتيال.
تعلم كيفية قراءة البيانات الموجودة على سلسلة الكتل، وتتبع محافظ الحيتان، وتقييم علامات الأموال الذكية، وفصل حقائق سلسلة الكتل القابلة للتحقق عن الاستنتاجات قبل اتخاذ أي إجراء بشأن نشاط المحفظة.
Learn why crypto futures platforms show an “Insufficient Margin” error, how to diagnose the cause, fix it safely, and avoid margin problems before placing your next trade.
