Uniswap V3: Wie werden Uniswap Forks und Stakeholder betroffen sein?

Am 23. März veröffentlichte Uniswap wichtige Informationen zu Uniswap V3. Wie wirkt es sich auf die Stakeholder aus?

Uniswap wird in DeFi als primitives Protokoll betrachtet, daher wird jede Bewegung von Uniswap von der DeFi-Benutzergemeinschaft immer genau beobachtet. 

Am 23. März veröffentlichte Uniswap wichtige Informationen zu Uniswap V3.

• Um zu erfahren, was Uniswap V3 ist, lesen Sie den Artikel: Ist Uniswap v3 wirklich gut für UNI-Inhaber?
• Lernen Sie die Vor- und Nachteile von Uniswap kennen, lesen Sie den Artikel: THORChains Perspektive auf Uniswap V3

Im heutigen Beitrag werde ich die Auswirkungen von Uniswap V3 auf die Interessengruppen vorstellen.

AMM Gabeln von Uniswap V2 (Sushiswap,...)

Neben den erstaunlichen Verbesserungen auf technischer Ebene hat sich Uniswap auch entschieden, eine Softwarelizenz zu beantragen, die die Nutzung des Quellcodes von Uniswap v3 in kommerziellen oder Produktionsumgebungen auf zwei Jahre beschränkt.

Einfach ausgedrückt, innerhalb von zwei Jahren können Projekte den Quellcode von Uniswap V3 nicht für geschäftliche Zwecke forken.

Vor diesem Hintergrund haben Fork-Projekte von Uniswap V2 die folgenden Optionen:

• Fork trotzdem : Anonyme oder anonyme Teams können dies ohne Angst vor Klagen tun, selbst wenn sie das Projekt bestenfalls aufgeben. Aber für die berühmten Teams in DeFi (wie Sushi) ist es unklug, dass ihr Ruf dadurch leicht ruiniert wird.
• Nichts tun : Ob Uniswap V3 in der Praxis gut funktioniert oder nicht, ist objektiv kein Fragezeichen mehr, aber wenn es gut funktioniert, werden diejenigen, die sich dafür entscheiden, sich aus dem Spiel herauszuhalten, in Richtung „Nein“ nichts tun von Uniswap V3 zermalmt werden, werden Projekte in dieser Richtung mit der Zeit aussterben.
• Kein Fork Uniswap V3 Source Code, sondern Kopieren der Idee : Ich denke, dies ist die praktikabelste Idee für Projekte, die das Gegenstück von Uniswap im AMM-Segment sein wollen, wie Sushiswap. Projekte, die den Fork-Quellcode von Uniswap nicht benötigen, können ihre Ideen von dort nehmen und weitere, noch mehr Innovationen von der Uniswap V3-Plattform entwickeln.

Dies wird jedoch als der schwierigste Weg angesehen, da dieser Weg bedeutet, dass diese Projekte bessere Ideen als das Uniswap-Team, ein tieferes Verständnis von AMM und stärkere technische Fähigkeiten haben müssen.

Generell gibt es viele Variablen, ich bin gespannt auf die Reaktion von AMM Fork Projekten von Uniswap V2 auf Ethereum und andere Blockchains.

AMMs für Swap Stablecoins (Curve, Shell Protocol, ...)

In Uniswap V3 gibt es eine Einführung in 2 Funktionen, „Konzentrierte Liquidität“ und „Flexible Gebühren“.

• Konzentrierte Liquidität: In Uniswap V3 können Liquiditätsanbieter beim Hinzufügen von Liquidität eine benutzerdefinierte Preisspanne auswählen. Dies ermöglicht eine konzentrierte Liquidität in dem Maße, dass der größte Teil des Handels stattfindet, was den Benutzern beim Handel eine viel geringere Slippage bietet.
• Flexible Gebühr: Uniswap v3 bietet 3 separate Gebühren für jedes Paar: 0,05 %, 0,30 % und 1,00 %. Diese Option stellt sicher, dass LPs ihre Gewinne entsprechend der erwarteten Volatilität des Liquiditätspaars anpassen, je geringer das Risiko, desto niedriger die Gebühren.

Wenn diese beiden Funktionen kombiniert werden, ist es möglich, eine "Kurve" auf Uniswap V3 zu erstellen - eine benutzerdefinierte Kurve zum Tauschen von Stablecoins.

Wenn Curve und andere ähnliche AMMs keine entsprechenden Anpassungen vornehmen, wenn Uniswap V3 startet, kann der AMM Stablecoin-Markt von Uniswap V3 gestohlen werden.

Projekte zu Yield Optimizer und Liquidity Mining (Jahr, ...)

Aufgrund der Funktion „Konzentrierte Liquidität“ kann jeder Liquiditätsanbieter seine eigene Preiskurve erstellen, die Liquiditätspositionen werden ein einzigartiges Merkmal enthalten (die Preisspanne, die der Benutzer Liquidität bereitstellt), sodass sie sich nicht mehr austauschbar ändern können und können dargestellt durch ERC20 LP-Token wie zuvor, jede Liquiditätsposition wird stattdessen durch einen ERC721-Token (NFT) dargestellt.

Grundsätzlich werden alle Projekte, die zuvor mit dem LP-Token von Uniswap V2 interagiert haben, mit diesem schwierigen Problem konfrontiert sein. Beispielsweise verwenden die Liquidity Farming-Programme Uniswap V2 LP-Tokens.

Darüber hinaus können sie aufgrund ihrer hohen Unabhängigkeit und Zusammensetzbarkeit in viele einzigartige Liquidity-Mining -Strategien organisiert werden , die „Rendite“-Linie, die aus den Transaktionsgebühren von LP-Positionen erhalten wird, wird ebenfalls nachhaltiger und höher sein, so dass dies ein offener Horizont sein wird für das Projektteam in Bezug auf Sektoren wie Yield Optimizer und Liquidity Mining.

Pool-Lending-Projekte, die Uniswap V2 LP-Token akzeptieren, sind Sicherheiten (Aave,...)

Ähnlich wie oben gesagt, wenn früher Uniswap V2 LP Token durch ERC20 Token repräsentiert wurde, wird jetzt jede Uniswap V3 LP Position durch ERC721 repräsentiert (es ist NFT ).

Leihpools, die Uniswap V2 LP-Token als Sicherheit akzeptieren, wie Aave, müssen dafür auf V3 aktualisieren:

• Ändert nichts, akzeptiert weiterhin Uniswap V2 LP Token als Sicherheit oder ähnliche Produkte wie Sushi LP Token.
• Aktualisieren Sie neue Mechanismen, akzeptieren Sie Uniswap V3 LP Token als Sicherheit.

Darüber hinaus denke ich, dass es viele interessante Lösungen zu diesem Thema geben wird - NFT Lending and Borrowing.

Projekte über Dex Aggregator

Ich persönlich glaube, dass sie, ob Uniswap V2 oder V3, eine riesige Liquiditätsquelle für das Ethereum-Ökosystem sein werden. Der Dex-Aggregator auf Ethereum mit der Hauptaufgabe, den „besten Preis“ für die Nutzer zu finden, sollte diese Liquiditätsquelle nicht ignorieren. Wenn sie das Gegenteil tun, werden sie nach und nach ihre Position an die Projekte verlieren, die sie tun werden.

Die einzige verbleibende Richtung besteht also darin, die Probleme zu lösen, die mit Uniswap V3 auftreten. Hier sind zwei Probleme, die mir dazu einfallen:

• Uniswap V3 wird am 5.5. auf Ethereum veröffentlicht und wird bald eine Version auf Layer 2 Optimism haben => Uniswap V2, V3-Liquiditätsfragmentierung auf Layer 1 und Layer 2, Dex-Aggregatoren werden das Problem lösen?
• Die Liquiditätsfragmentierung von Uniswap V3 wird es für DEX-Aggregatoren schwierig machen, der Algorithmus erfordert jetzt eine komplexere Berechnung, um die am besten geeigneten Liquiditätsniveaus auszuwählen. Je fragmentierter die Liquidität ist, desto mehr Routen können eine Transaktion durchlaufen, wodurch die Transaktionsgebühr erheblich ansteigt.

Oracle-Projekte (Chainlink, ...)

Uniswap V3 schlägt eine deutliche Verbesserung gegenüber TWAP vor. Uniswap V3 ermöglicht es Projekten, jeden aktuellen TWAP innerhalb der letzten 9 Tage in einem einzigen On-Chain-Aufruf zu berechnen. Darüber hinaus werden die Gesamtkosten im Vergleich zu Uniswap V2 um etwa 50 % reduziert. 

Obwohl TWAP ein nachlaufender Indikator ist (ähnlich einem gewichteten gleitenden Durchschnitt), fungiert es als wichtiges Orakel  in Dapps und Protokollen, die einen externen Preis-Feed benötigen, um Smart Contracts zu berechnen und auszuführen.

Mit diesem Fortschritt ist der Oracle-Markt von Ethereum, der schon früh überfüllt war, nun wettbewerbsfähiger. Für neue Oracle-Projekte wird es in dieser Hinsicht schwierig, mit den Großen mitzuhalten: Uniswap TWAP, Price Feed von Chainlink,...

Zusammenfassung

Im Wesentlichen kombiniert Uniswap V3 die Vorteile eines Standard-AMM mit den Vorteilen eines stabilen Asset-AMM sowie weitere Funktionen, die das Kapital effizienter machen. Dies macht V3 zu einem äußerst flexiblen Protokoll, das eine Vielzahl von Assets aufnehmen kann.

Obwohl noch nicht live, sieht es so aus, als könnte Uniswap V3 in Bezug auf AMM ein Game Changer sein. Es wirft auch viele Probleme für verwandte Projekte auf. Wenn das Problem gelöst ist, gibt es natürlich eine Chance!