Notional.Finance ist ein auf Ethereum basierendes Protokoll, das das Ausleihen/Verleihen von Krypto-Assets mit einem festen Zinssatz (fester Zinssatz) für einen festgelegten Zeitraum über ein Tool namens Notional.Finance ermöglicht. fCash .
Wie der Name schon sagt, werden feste Zinssätze vom Kreditgeber festgelegt und vom Kreditnehmer für die Laufzeit des Kredits akzeptiert. Für Kreditnehmer kann dies ein Segen sein, wenn die Zinsen steigen – sie stecken die Ersparnisse zu einem niedrigeren Zinssatz ein.
Doch in Zeiten hoher Zinsen kann das nach hinten losgehen. Wenn ein Kreditnehmer einen hohen Zinssatz für eine Hypothek oder ein Darlehen festlegt und dann der Basiszinssatz sinkt, muss er am Ende möglicherweise mehr zahlen, als wenn er den Zinssatz für seine Kredite senken könnte.
Aus diesem Grund bieten Kreditgeber auch Kredite und Hypotheken mit variablem Zinssatz an. Das ist ideal für Kreditnehmer, die hohe Zinsen haben und dann davon profitieren, wenn sie sinken. Wenn sie jedoch das Gegenteil tun – Kredite zu niedrigen Zinssätzen aufnehmen – können die Zinssätze steigen und die Rückzahlung von Krediten teurer werden.
fCash-Token
fCash-Token sind die Bausteine des Notional-Systems. fCash ist ein übertragbarer Token und repräsentiert einen positiven oder negativen Cashflow-Anspruch zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft.
2 wichtige Funktionen von fCash:
fCash-Token werden immer in Paaren aus Vermögenswerten (Assets) und Verbindlichkeiten (Liability) erstellt . Die Gesamtaktiva und -verbindlichkeiten sind im System von Notional immer Null .
Mit fCash können Benutzer Kapital im Laufe der Zeit verschieben. Nehmen wir an, Sie möchten DAI im Wert von 10.000 $ von Notional leihen. Nach der Berechnung der Zinsen erklären Sie sich damit einverstanden, zu einem späteren Zeitpunkt 10.500 DAI zu zahlen, normalerweise innerhalb von drei Wochen bis zu einem Jahr für Stablecoins und bis zu sechs Monaten für ETH und WBTC. Der Kreditnehmer erhält dann eine kryptografische Form dieser Schuldverpflichtung, ausgedrückt als -10.500 fCash, die für diese zukünftige Zahlung berechnet und am Fälligkeitsdatum für 10.500 DAI eingelöst werden kann.
Aus diesem Grund steht vor Cash ein „f“, wobei die Wertdifferenz zwischen DAI und fDAI die aufgelaufenen Zinsen darstellt. Mit anderen Worten: Wenn Kreditnehmer ihre Sicherheiten hinterlegen, generieren sie fCash-Token, die der Kreditgeber in Form von fCash erhält.
Im Gegenzug können diese fCash-Tokens gegen andere Kryptowährungen wie ETH, WBTC , USDC oder DAI eingetauscht werden. Am Ende erhält der Kreditnehmer die gewünschte Immobilie und denkt daran, diese bis zum Fälligkeitsdatum abzubezahlen. Bei Zahlungsverzug riskieren Kreditnehmer die Liquidation ihrer überschüssigen Sicherheiten. Aufgrund ihrer Stabilität weisen Stablecoins natürlich eine geringere Überbesicherung von 120 % auf, während WBTC und ETH eine Überbesicherung von 150 % aufweisen. Zusätzlich zur Rückzahlung des Darlehens können Kreditnehmer ihr zukünftiges Fälligkeitsdatum verlängern, was als Vertragsverlängerung bezeichnet wird.
Liquiditätspool (LP)
Notional ermöglicht fCash den Handel mit Liquiditätspools , die im Rahmen des AMM-Mechanismus aufgebaut wurden. Ein Liquiditätspool hält fCash zusammen mit einer seiner Währungen (z. B. DAI und fDAI). Jeder Liquiditätspool bietet eine Ablaufzeit. Beispiel: Bei einem DAI/fDAI-Pool mit Ablaufdatum 20. Oktober 2021 hält der Pool fDAI bis zum 20. Oktober 2021.
Reife (Zeit bis zur Reife)
Abhängig von den Governance- Parametereinstellungen bestehen Liquiditätspools für einen bestimmten Zeitraum . Beispielsweise wird der vierteljährliche Liquiditätspool alle drei Monate fällig.
Es werden drei Haupttypen von Benutzern beteiligt sein, darunter:
Quelle: Notional Finance
Die oben genannten 3 Benutzer werden an Notional Finance teilnehmen, indem sie:
Kreditvergabe (Kreditvergabe)
Benutzer, die ihr Vermögen zu einem festen Zinssatz verleihen möchten, können fCash kaufen.
Beispiel: Person A hat 100 DAI, möchte Kredite für 3 Monate vergeben, dann bringt A 100 DAI mit einer Laufzeit von 3 Monaten in den DAI/fDAI-Pool und tauscht sie gegen einen Betrag an fDAI ein. Unter der Annahme eines festen Zinssatzes von 5 % für 3 Monate wird A vom Pool für 3 Monate gegen 105 fDAI eingetauscht. Nach 3 Monaten tauschte A diese 105 fDAI (in positiver Form) gegen 105 DAI ein.
Ausleihen
Um Kredite bei Notional aufzunehmen, müssen Benutzer zunächst einen bestimmten Betrag an Vermögenswerten im Notional-System verpfänden.
Beispiel: An hat 1 ETH und muss diese nicht nutzen, möchte sich DAI leihen, um in einen anderen Token zu investieren, besitzt aber immer noch ETH. Ein verpfändet diese 1 ETH an den Nominalwert und prägt ein fCash-Paar aus positiven und negativen Zahlen. Die Beispielautoren hier sind 105 fDAI und -105 fDAI.
Um als Nächstes DAI auszuleihen, muss An lediglich +105 fDAI in den fDAI/DAI-Pool einbringen und dafür DAI eintauschen, beispielsweise 100 DAI. Zu diesem Zeitpunkt wird Ans Portfolio bei Notional -105 fDAI betragen. Wenn Sie auf die Bedeutung des negativen Saldos achten, werden Sie verstehen, dass ein Anleger bei Fälligkeit seiner Schuldenrückzahlungsverpflichtung nicht nachkommt . Bei Fälligkeit muss An 105 DAI mitbringen, um den Nominalwert zu begleichen, andernfalls wird die Sicherheit zur Rückzahlung der Schulden verwendet (das sind die anfänglichen 1 ETH).
Bereitstellung von Liquidität
Liquiditätsanbieter auf Notional tragen einen Geldbetrag und fCash in die Liquiditätspools ein und erhalten einen Teil der Gebühr zurück, wenn der Kreditnehmer/Kreditgeber eine Währungs-/fCash-Transaktion im Pool durchführt.
Liquiditätsversorgungsmechanismus
Hung verfügt über einen Geldbetrag von 100 DAI, den er zur Bereitstellung von Liquidität einbringen möchte. Hung wird mit einem weiteren Paar von -105 fDAI und +105 fDAI mit einer bestimmten Laufzeit in die Notional Mint 1 eintreten.
Danach wird Hung 100 DAI und +105 fDAI-Liquidität zum DAI/fDAI-Pool hinzufügen und Liquiditäts-Token (LT) erhalten. Zu diesem Zeitpunkt bestand Hungs Portfolio aus LT und -105 fDAI mit Laufzeit.
Der Liquiditäts-Token bei Notional ist dem LP-Token völlig ähnlich, den Sie erhalten, wenn Sie Liquidität auf Uniswap oder anderen Plattformen bereitstellen. Es stellt sinnvoll das Kapital dar, das Sie dem Pool zur Verfügung gestellt haben.
Die nTokens und cTokens von Notional
Eine weitere Möglichkeit, Liquidität bereitzustellen, sind nTokens. Wenn Kreditgeber dem Liquiditätspool Liquidität zur Verfügung stellen, erhalten sie nTokens als ERC-20- Vermögenswert . Sie stellen verschlüsselte Laufzeiten für hinterlegte Kryptowährungen dar, die gegen „einen Anteil der Gesamtliquidität des Notional in einer bestimmten Währung über alle aktiven Laufzeiten hinweg“ eingelöst werden können.
Beispiel: Wenn LP dem Liquiditätspool DAI-Stablecoins anbietet, erhält sie nDAI. Gleiches gilt für nETH und nUSDC.
Die nTokens selbst können als Sicherheit für die Kreditaufnahme verwendet werden. Darüber hinaus erzielen LPs mit ihren nTokens ein passives Einkommen, indem sie diese einfach halten, basierend auf Transaktionsgebühren (wenn Leute ihre Vermögenswerte leihen), basierend auf fCash-Zinssätzen und auf dem Erhalt von Anreizen. von NOTE.
Die integrierten cTokens sind vom Compound-Protokoll abgeleitet und zeichnen sich durch einen ertragreichen Vermögenswert aus. Damit steigern sie die Rentabilität für Liquiditätsanbieter auf ähnliche Weise wie nTokens. In Notional V1 wird nur fCash als Abwicklungsvermögenswert verwendet.
Quelle: Notional Finance
Dies hat sich in Version 2 geändert, wo ein cToken, wie z. B. cUSDC oder cDAI, die Abwicklung bei Fälligkeit darstellt. Diese Aufteilung ermöglicht es Notional, ihre LP-Renditen zu steigern, wenn sie cTokens in den Liquiditätspool statt in die Basiswährung einzahlen.
Ebenso ermöglicht cToken, dass für festverzinsliche Kredite variable cToken-Zinssätze anfallen, sobald sie fällig werden.
Umsatztreiber
Die Berechnung des PnL von Liquiditätsanbietern basiert auf der Formel:
PnL = Vermögenswerte zum Zeitpunkt der Berechnung – Anfangsvermögen
Die Demo- Umsatzberechnung finden Sie hier:
Somit wird der Gewinn aus der Bereitstellung von Liquidität auf Notional aus zwei Hauptquellen stammen :
Was die Transaktionsgebühren betrifft, können Sie einfach verstehen, dass je mehr Kreditaufnahme- und Kreditaktivitäten am Pool stattfinden => desto mehr DAI/fDAI-Transaktionen => desto mehr Gebühren erhoben werden.
Bezüglich der Halteposition können Sie sich die obige Tabelle ansehen, um deren Auswirkungen auf die PnL der Liquiditätsanbieter zu sehen.
Der einzige Unterschied zwischen Notional AMM und AMMs wie Uniswap besteht darin, dass der Pool auf Notional eine viel geringere Preisvolatilität aufweist als die Poolpaare auf Uniswap => wodurch das Auftreten von impermanenten Verlusten (Impermanent Loss) minimiert wird.
Notional Fiance hat mit dem plötzlichen Wachstum von Total Value Locked (TVL) eine beeindruckende Entwicklungsphase erlebt. Sie können die Parameter im Bild unten verfolgen:
Quelle: DefiPulse
Von November 2020 bis heute ist der TVL von Notional von etwa 100.000 US-Dollar auf über 15 Millionen US-Dollar gewachsen, was einer Wachstumsrate von etwa dem 150-fachen entspricht . Das ist eine sehr schreckliche Zahl in nur 7 Monaten.
Derzeit liegen die festen Zinssätze für Notional je nach Laufzeit zwischen mehr als 5 % und etwa 7 %. Nach Ansicht des Autors handelt es sich dabei um einen beeindruckenden Festzinssatz, der Nutzer dazu verleiten soll, sich Geld zu leihen, denn wenn man den Kredit effektiv nutzt, ist es durchaus möglich, dass man mehr Gewinn als die zu zahlenden Zinsen erwirtschaftet. Prüfung.
Wenn die Kreditaufnahmeaktivität stark zunimmt => nehmen die Transaktionen im Pool zu => nehmen die Vorteile sowohl für Kreditgeber als auch für Liquiditätsanbieter zu => was zu Wachstum für die Plattform führt.
Basierend auf der obigen Analyse können Sie sehen, dass der Notional Finance-Mechanismus sehr interessant mit dem Kombinationsmechanismus zwischen Liquidity Pool, Maturity und fCash zusammenarbeitet. Dieser Mechanismus trägt dazu bei, feste Zinssätze und einen reibungslosen Betrieb des Protokolls aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die Interessen der Kreditnehmer/Kreditgeber zu wahren und gleichzeitig Einnahmen für das Projekt und die Zahlungsanbieter zu generieren.
Dies ist äußerst bedeutsam vor dem Hintergrund, dass viele Organisationen und Einzelpersonen immer noch große Angst vor der schnellen und starken Volatilität des Kryptowährungsmarktes haben. Der Autor glaubt, dass Notional Finance weiter wachsen wird, nicht nur als festverzinsliche Kreditplattform, sondern auch als Brücke zwischen dem Krypto-Kredit-/Kreditmarkt und dem wirklichen Leben.
Feste Zinssätze sind eines der Schlüsselthemen bei DeFi. Notional Finance hat seine Lösung und sein Produkt entwickelt.
Teddy Woodward und Jeff Wu gründeten Notional Finance im November 2019 bei einem Hackathon in San Francisco. Im Januar 2020 starteten sie das Projekt auf Ethereum. Bis April 2021 haben sie in drei Finanzierungsrunden 11,3 Millionen US-Dollar eingesammelt, hauptsächlich unterstützt von Pantera Capital, Polychain und Coinbase Ventures.
Sie können also versuchen, die Plattform auszuprobieren, um die Möglichkeit zu haben, rückwirkend tätig zu werden , sofern verfügbar.
Hauptpartner von Notional Finance
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