0x Operational Model Analysis (ZRX) – braucht Veränderung, um zu wachsen

Welche Komponenten enthält 0x? Lassen Sie uns das Betriebsmodell von 0x analysieren, um zu sehen, wie die Komponenten Wert für 0x schaffen!

Übersicht von 0x (ZRX)

0x (ZRX) ist ein Protokoll, das es Buildern ermöglicht, Finanzprodukte zu erstellen. Das im Oktober 2016 von 0x Labs erstellte Projekt wurde geboren, um das Liquiditätsproblem für Vermögenswerte zu lösen, wenn das Team der Meinung ist, dass in Zukunft alle Vermögenswerte auf der Blockchain abgelegt werden.

Auf 0x können wir was bauen:

• DEX.
• Shop wie ebay für digitale Waren.
• Etablierter Market Maker, Arbitrage Trading Bot.
• Das DeFi-Protokoll benötigt Liquidität (Kredite, Derivate, Optionen).
• OTC-Handelsschalter.

Darüber hinaus wird 0x in Produkte integriert, die den Handel begleitend nutzen, zum Beispiel:

• Spiel: Erstellen Sie einen Ort, an dem Benutzer Gegenstände handeln können.
• Wallet: Fügen Sie Transaktionsfunktionen wie Coin98 Wallet hinzu.
• Portfolio-Management-Plattform.

Wie man das Problem von 0x löst

Orderbuch-DEXs funktionieren wie folgt:

• Maker (Verkäufer) erstellt die Transaktion.
• Transaktionen auf Blockchain.
• Taker (Käufer) kauft die Immobilie.

Durch die oben genannten 3 Aktivitäten können Sie sehen, dass die Blockchain ein Vermittler zwischen dem Verkäufer und dem Käufer sein wird, sodass die Aktivitäten nacheinander auf der Blockchain (On-Chain) stattfinden. Aber jede Operation im Zusammenhang mit Blockchain erfordert eine Gasgebühr, die viele unnötige Gebühren verursacht.

0x löst das Problem, indem es Bestellungen von Verkäufern (off-chain) entgegennimmt. Wenn ein Benutzer diese Bestellung kaufen möchte, werden die letzten Vorgänge On-chain verarbeitet, was zu Einsparungen führt, die viele Kosten verursachen. Bei einer Transaktion zahlt also nur der Käufer die Protokollgebühr.

Betriebsmodell von 0x

Die aktuellen Komponenten von 0x sind wie folgt:

• 0x API: API zum Verbinden von Relayern, was Relayer ist, wird später besprochen.
• 0x Mesh: Ein Peer-to-Peer-Netzwerk, in dem Benutzer Bestellungen über 0x teilen können.
• Matcha: DEX Aggerator, verbindet die Liquidität anderer Börsen und hilft Benutzern, gute Preise und weniger Preisabweichungen beim Handel zu erzielen. Dieses Modell ist wie 1 Zoll.
• 0x Native: Wo 0x RFQ gehandelt werden soll.
• 0x-Erweiterungen: Verträge, die 0x erweitern.

Komponenten des Stroms 0x

Als Nächstes sehen wir uns jedes der Produkte an, die noch in Arbeit sind, und wie sie einen Wert für ZRX schaffen – das Token von 0x.

0x-API

Was ist 0x-API?

Die 0x-API kann als Liquiditätspool vieler Liquiditätsanbieter wie Kyber Network, Uniswap usw. angesehen werden. Damit Relayer 0x-Liquidität erhalten, müssen sie diese API anhängen. Daher kann die 0x-API als Brücke zwischen Liquiditätsanbietern und Projekten angesehen werden, die Liquidität benötigen.

Funktionsweise der 0x-API

Relayer sind Projekte, die sich über die 0x-API mit 0x verbinden. Derzeit sind die Relayer von 0x eine Reihe von DEXs wie: Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet, ... wobei Matcha selbst das Produkt von 0x ist. Hier können Sie die Relayers in Aktion verfolgen .

Wie erfasst die 0x-API den Wert für ZRX?

Erstens müssen Benutzer, die auf Relayern handeln, die bis 0x liquide sind, eine Transaktionsgebühr zahlen, die in einen Pool gesteckt wird. Nach Ablauf einer bestimmten Periode (Epoche) wird dieser Betrag an Market Maker ausgeschüttet.

0x API-Erfassungswert für ZRX

Zusätzlich zu Market Makern können normale Benutzer delegieren, indem sie ihre ZRX an einen Market Maker einsetzen, um Transaktionsgebühren zu erhalten. Die Market Maker legen einen Gewinnanteil fest, der unter diesen Delegatoren aufgeteilt wird, und jeder Market Maker hat das Recht, diesen Parameter anzupassen.

Da sowohl Market Maker als auch normale Benutzer ZRX einsetzen müssen, um die Gebühr zu erhalten, werde ich nach diesem Abschnitt die Personen, die diese Gebühr erhalten, als ZRX Staker bezeichnen.

Wie zu sehen ist, wird die 0x-API von vielen Parteien verwendet, je mehr Transaktionen generiert werden, was zu mehr anfallenden Gebühren führt. Natürlich müssen diese Transaktionen Liquidität von 0x verwenden.

Es ist zu beachten, dass sich diese Gebühr von der Bearbeitungsgebühr der Blockchain unterscheidet. Wenn Sie beispielsweise Transaktionen durchführen möchten, müssen Sie die Transaktionsgebühr von den Knoten der Blockchain und die Protokollgebühr von 0x bezahlen.

Je mehr Projekte also die 0x-API verwenden, desto mehr Geld fließt in den Pool für ZRX Stakers.

0x Netz

Was ist 0x Mesh?

0x Mesh ist das Transaktionsnetzwerk hinter 0x, in dem alle Trades fließen. 0x Mesh wird von Market Makern betrieben.

Wie erfasst 0x Mesh den Wert für ZRX?

Wir haben von Anfang an gewusst, dass 0x ausstehende Transaktionen aus der Blockchain nehmen wird, und 0x Mesh ist genau das. Man kann sagen, dass dies der Kern des Projekts ist, denn 0x Mesh reduziert die Gasgebühren für Transaktionen, die von 0x generiert werden.

Wie 0x Mesh funktioniert

Darüber hinaus ist 0x Mesh auch eine von Market Makern geschaffene Liquiditätsquelle. Daher sieht der Capture-Wert von 0x Mesh so aus:

• Ohne 0x Mesh würde das Projekt die Möglichkeit verlieren, Transaktionen außerhalb der Kette zu speichern, um die Gasgebühren zu senken.
• Je mehr Transaktionen zu 0x Mesh fließen, desto höher sind die Transaktionsgebühren, die an ZRX Stakers gezahlt werden.

Matcha

Was ist Matcha?

Matcha ist ein DEX-Aggregator, der wie 1Inch funktioniert, das heißt, die beste Liquiditätsquelle zu finden, um den Benutzern zu helfen, mit niedrigen Spreads zu handeln und Handelsgebühren zu sparen.

0x API ist auch eine der Liquiditätsquellen, die Matcha verwendet. Sie können sich hier auf die aktuellen Liquiditätsquellen von Matcha beziehen .

Wie Matcha funktioniert

Matcha verwendet einen automatisierten Prozess namens „Smart Order Routing“, um Handelsaufträge in kleinere Aufträge aufzuteilen, die auf jede Liquiditätsquelle zugeschnitten sind, um Schlupf zu vermeiden. Dieser Weg wird bei Bestellungen mit großem Wert sehr hilfreich sein.

Wie erfasst Matcha den Wert für den ZRX?

Ähnlich wie bei den oben genannten Apps wird mit zunehmender Anzahl von Matcha-Benutzern auch die Anzahl der Transaktionen zunehmen, die über die 0x-API laufen, wodurch mehr Geld in ZRX Stakers fließen wird.

0x Nativ

Was ist 0x Native?

0x Native ist der Ort, an dem Aufträge in Form von RFQ (Request For Quote) gehandelt werden. RFQ ist einfach der beste Weg, um Angebote für Aufträge mit sehr großem Wert zu erstellen. Die Funktionsweise von 0x RFQ ist wie folgt:

Wie 0x RFQ funktioniert

(1) Der Benutzer fordert Liquidität von der 0x-API an.

(2) Die 0x-API fordert Preisinformationen von allen On-Chain-Liquiditätsquellen sowie von einem großen Pool von Market Makern an.

(3) Liquiditätsantworten von On-Chain & Market Makern werden akzeptiert.

(4) 0x verwendet Smart Order Routing, um Orders aufzuteilen und auszuführen, um den besten Preis zu erzielen.

(5) Die 0x-API kombiniert die Anzahl der Nachbestellungen, sendet sie an den Benutzer, unterzeichnet dann die Bestätigung und sendet die Transaktion an Ethereum.

Wie wirkt sich 0x Native Capture-Wert für ZRX aus?

Laut 0x werden 50 % des 0x-API-Handelsvolumens für beliebte Handelspaare (z. B. ETH/USDC) durch 0x-Market-Maker-RFQs ausgefüllt. Darüber hinaus belegt die Anzahl der Benutzer von 0x Native in den letzten 7 Tagen auch den 5. Platz in der Anzahl der Benutzer von DEXs.

Anzahl der Benutzer von 0x Native in den letzten 7 Tagen

Ähnlich wie bei den oben genannten Produkten hat auch 0x RFQ den Effekt, dass Liquidität von 0x verwendet wird. Mit einem großen Handelsvolumen bringt 0x RFQ auch ZRX Stakers viel Gewinn.

0x Erweiterungen

Diese Funktion ist eine Erweiterung von 0x, die es Benutzern ermöglicht, Verträge zu erstellen, die auf jedes ihrer Ziele zugeschnitten sind. Es gibt 3 Arten:

• Niederländischer Auktionsvertrag.
• Speditionsvertrag.
• Whitelist-Vertrag.

Es gibt jedoch nicht viele Daten über 0x-Erweiterungen, daher wird dieser Abschnitt vorübergehend nicht erwähnt.

Wie funktioniert die interne Verwaltung von 0x?

Wie man verwaltet?

ZRX-Inhaber können hier abstimmen . Außerdem können Sie Market Maker (Delegierte) autorisieren, abzustimmen. Zu diesem Zeitpunkt wird dem Benutzer die Hälfte des Stimmwerts abgezogen, dieser Abzug wird durch die Verwaltung des Market Makers selbst kumuliert.

Derzeit betrifft die Verwaltung nur die Verwendung von Gebühren im Pool. Es sollte hinzugefügt werden, dass die eingezogene Protokollgebühr in ETH umgewandelt und für die folgenden Zwecke verwendet wird:

• Community Treasury: Wird für Entwicklungsaktivitäten von 0x verwendet und von der Verwaltung kontrolliert.
• Bezahlen Sie an Market Maker.

Wie verwaltet man den Erfassungswert für ZRX?

In der Governance muss die Community mindestens 100.000 ZRX halten, um einen Vorschlag zur Abstimmung vorzulegen. Dies wird die Nachfrage zum Kauf von ZRX erhöhen. Das Projekt hat jedoch noch nicht angegeben, ob diese ZRXs verloren gehen oder nicht, wenn der Vorschlag nicht genehmigt wird.

Verwaltung 0x

Zusammenfassung, wie 0x den Wert für ZRX erfasst

Wie zu sehen ist, werden die von 0x erstellten Produkte nur für einen Zweck verwendet: möglichst viele Teilnehmer in die Transaktion zu ziehen, um Liquidität von 0x zu erhalten. Denn zu diesem Zeitpunkt fließen umso mehr Protokollgebühren in den Pool, was zu einem höheren Wert für ZRX Staker führt.

Darüber hinaus wird die Kaufnachfrage auch leicht von der Governance beeinflusst: Es werden 100.000 ZRX benötigt, um ein Angebot zu generieren.

Daher fasse ich den 0x-Erfassungswert für ZRX wie folgt zusammen:

• Gewinnen Sie mehr Trades mit 0x-Liquidität.
• Verwaltung.

Vorhersage der Zukunft von 0x

0x selbst

Zunächst müssen wir die Formel zur Berechnung der Gebühr von 0x kennen, was 70.000*Gaspreis entspricht . Diese Zahl ist wirklich sehr niedrig und liegt im Bereich von 0,01 - 0,02 %. Im Vergleich zu Uniswap oder Sushiswap ist diese Zahl tatsächlich 30-mal niedriger (0,3 %). Und wenn nur die Gebühr durch LP geteilt wird, haben Benutzer, die Liquidität für Uniswap und SushiSwap bereitstellen, auch das 2,5- bis 5-fache von 0x (0,05 %) verdient.

Daher ist die Poolgebühr von 0x nicht hoch. Insbesondere in den letzten 30 Tagen wird der Gebührenbetrag von 0x in der folgenden Tabelle angezeigt:

Protokollgebühr von 0x für die letzten 30 Tage

Der Fully Diluted Value (FDV) von Sushiswap beträgt derzeit 2,8 Milliarden US-Dollar, wobei die niedrigste in den letzten 30 Tagen erhobene Gebühr ebenfalls etwa 1 Million US-Dollar beträgt, während der FDV von 0x derzeit etwa 1 Milliarde US-Dollar beträgt, der höchste im vergangenen Monat verdiente Betrag jedoch nur 133.000 US-Dollar beträgt, was beweist dass das Einkommen von 0x im Moment sehr niedrig ist.

Meiner persönlichen Meinung nach wird DEX jetzt und in Zukunft immer noch ein ziemlich heißes Array sein. 0x gibt es schon lange, aber der Preis von ZRX ist nicht allzu prominent, da die Gebührenformel von der Gasgebühr abhängt und auch sehr niedrig ist, was viele Leute dazu bringt, ZRX nicht für den Einsatz zu kaufen, um die Protokollgebühr zu erhalten.

In Zukunft ist es sehr wahrscheinlich, dass eine Erhöhung des Prozentsatzes der Protokollgebühr eine gute Sache ist, wenn Sie in Bezug auf das Token-Preiswachstum wettbewerbsfähig sein wollen. Selbst wenn es um das 10-fache steigt, dh um 0,1 - 0,2%, ist die Gebühr, die der Käufer für 0x zahlt, immer noch billiger als Uniswap und SushiSwap.

Externe Faktoren

Ob die Lösung, Transaktionen von der Blockchain zu nehmen, zu diesem Zeitpunkt jedoch wirklich nützlich ist, wenn der aktuelle Trend zu einem harten Wettbewerb zwischen Blockchains führt.

Das Serum-Bestellbuch ist zu 100 % on-chain, aber wirklich niemand beschwert sich über die Transaktionserfahrung bei Serum, weil Serum auf Solana basiert und die Gebühren auf Solana zu günstig sind.

Transaktionsgebühren auf Solana

Um also bestehende Benutzer anzuziehen, konzentrieren Sie sich nur darauf, Benutzer für Transaktionen über Produkte zu gewinnen. Insbesondere sind es Matcha, 0x API, 0x Native und 0x Extensions.

Zusammenfassung

Durch den Artikel kann ich einige Ideen zu 0x wie folgt zusammenfassen:

• 0x ist eine Plattform, die anderen Projekten hilft, Liquidität effektiv zu nutzen.
• Die Haupteinnahmen von 0x kommen von Matcha, 0x API, 0x Native.
• Der Weg, den Wert von 0x zu erfassen, ergibt sich aus zwei Dingen: Verwendung von 0x-Liquidität und Verwaltung.
• Trotz einer großen Anzahl von Benutzern ist die für ZRX Staker erhobene Gebühr im Vergleich zum Projektwert zu niedrig.
• Das kostenlose Kommen aus der Off-Chain-Transaktionsspeicherung ist im Moment wirklich unnötig.

Das habe ich von 0x gelernt, haben Sie weitere Kommentare, können Sie unten kommentieren, um zu diskutieren.