Analyse des Betriebsmodells von PancakeSwap (CAKE)

Analysieren Sie das PancakeSwap-Modell anhand des Funktionsmechanismus jedes darin enthaltenen Produkts und finden Sie so Investitionsmöglichkeiten mit PancakeSwap.

Serie How It Works ist eine Serie, die Ihnen helfen soll, 1 Protocol, seine Funktionsweise und sein Potenzial für zukünftige Entwicklungen besser zu verstehen.

Dieser Artikel wird Ihnen helfen, das PancakeSwap-Modell mit der folgenden Analyse besser zu verstehen:

• Das Arbeitsmodell von PancakeSwap und die darin enthaltenen Produkte.
• Wie PancakeSwap den Wert für CAKE-Token erfasst.
• Investitionsmöglichkeiten mit PancakeSwap.

Informationen zu PancakeSwap

PancakeSwap ist eines der ersten AMMs auf BSC, das Projekt wurde nur wenige Tage nach dem Binance Smart Chain Mainnet gestartet.

Das erste Produkt des Projekts war AMM Pancakeswap, eine Fork-Version von Uniswap V2. Dank der BSC-Plattform sind die Transaktionszeit und die Transaktionskosten bei PancakeSwap jedoch im Vergleich zu Uniswap sehr günstig, was Pancakswap geholfen hat, eine große Anzahl kleiner Investoren mit geringem Kapital anzuziehen. 

Im Laufe der Zeit hat das Projekt neben AMM auch viele weitere Produkte entwickelt, um seine Plattform weiterzuentwickeln, wie Syrup Pools, IFO, Lottery, Team Battle, ... Alle sind sehr erfolgreich und ziehen eine große Anzahl von Kunden an, an denen sich große Investoren beteiligen .

Allmählich wurde PancakeSwap von 1 AMM Fork zu AMM mit der höchsten TVL und dem höchsten Handelsvolumen von heute. Was ist also der Grund für den Erfolg von PancakeSwap? Wie erfasst PancakeSwap den Wert für CAKE-Token?

Sie und ich erfahren in diesem Artikel mehr über die Aktivitäten von PancakeSwap. 

Analyse des PancakeSwap-Modells 

PancakeSwap hat derzeit 7 Hauptprodukte, darunter:

• PancakeSwap AMM.
• Bauernhöfe.
• Sirup-Pools.
• Initial Farming Offering (IFO).
• Lotterie.
• Vorhersage.
• Teamkampf.

Wir werden jedes dieser Produkte der Reihe nach anhand von 3 Hauptaspekten analysieren:

• Was ist das für ein Produkt?
• Betriebsmodell dieses Produkts.
• Wie das Produkt den Wert für das CAKE-Token erfasst.

Das erste Produkt, das wir kennenlernen, wird PancakeSwap sein – das Hauptprodukt des Projekts.

PancakeSwap - die Grundlage des Pancake-Projekts

Was ist PancakeSwap?

PancakeSwap ist das erste Produkt und auch die Grundlage für die Entwicklung von PancakeSwap, das den Handel mit BEP20-Token ermöglicht.

PancakeSwap ist eine AMM-Fork von Uniswap V2, die ein x*y=k-Kurvenmodell verwendet. Das Betriebsmodell von PancakeSwap wird also im Grunde dem von Uniswap V2 ähneln, mit einigen neuen Verbesserungen.

Der Wirkungsmechanismus von PancakeSwap AMM

Der Arbeitsprozess von PancakeSwap läuft wie folgt ab:

(1) : 1 Pool auf PancakeSwap wird 2 Arten von Vermögenswerten haben, zum Beispiel A und B, der Liquiditätsanbieter legt 2 Vermögenswerte im Verhältnis 1:1 hinein. Erhalten Sie auch LP-Token, dies ist ein Token, das das Eigentum an einem Teil der Vermögenswerte im Pool darstellt.

(2) : Trader, der von A nach B tauschen möchte, kann A in den Pool legen und B erhalten.

(3) : PancakeSwap berechnet derzeit 0,25 % des Wertes jeder Transaktion, diese Gebühr wird geteilt:

• 0,17 % (68 %) für LP (Liquidity Provider).
• 0,03 % (12 %) für PancakeSwap Treasury.
• 0,05 % (20 %) werden verwendet, um CAKE-Token zurückzukaufen und zu verbrennen

(4) : Zusätzlich zum Erhalt von 0,17 % Transaktionsgebühr kann Liquidity Provider auch LP-Token zum Staking bringen, wird mit CAKE-Token belohnt, dies ist das Yield Farming-Programm von PancakeSwap, um die Menschen zu ermutigen, mehr Liquidität bereitzustellen.

Wie PancakeSwap den Wert für CAKE-Token erfasst

PancakeSwap ist das Basisprodukt von Pancake und auch das Produkt, das die meisten Einnahmen generiert. Derzeit hat PancakeSwap TVL und Volume 1 unter den DEXs, sodass die Einnahmen von Pancake auf einem sehr hohen Niveau liegen.

In PancakeSwap V1 wird eine Transaktionsgebühr von 0,03 % für Buyback & Burn CAKE-Token verwendet, für PancakeSwap V2 hat sich diese Zahl auf 0,05 % erhöht, was einer Steigerung von 66 % entspricht. 

Diese Transaktionsgebühr wird von PancakeSwap erhoben, um CAKE zu kaufen und jeden Montag zu verbrennen. Das wird helfen:

• CAKE-Token hat jeden Montag eine stabile Quelle der Kaufnachfrage.
• Reduziertes Angebot an KUCHEN auf dem Markt.

Wenn PancakeSwap wächst, wird CAKE-Token stark zunehmen, dieses Produkt trägt direkt zum Wert von CAKE-Token und dem CAKE-Projekt bei.

Dies ist das am stärksten fokussierte PancakeSwap-Produkt und schafft viele Anreize für Benutzer, dieses Produkt häufiger zu verwenden. Ich werde in den nächsten Produkten klären.

Produktbewertungen PancakeSwap

Es gibt 3 Besonderheiten beim Produkt AMM PancakeSwap:

• Binance Smart Chain : PancakeSwap ist ein Fork von Uniswap, der größte Unterschied von PancakeSwap besteht jedoch darin, dass sich das Projekt auf BSC befindet, wodurch die Vorteile dieser Blockchain voll ausgenutzt werden, wie z. B. schnelle Transaktionsgeschwindigkeit, günstige Gebühren, ...
• Niedrige Transaktionsgebühr : Die zweite Besonderheit, das Projekt erhebt eine sehr günstige Transaktionsgebühr von 0,2%, viel niedriger als die 0,3% Gebühr der meisten anderen AMMs wie Uni oder Sushi. Allerdings führt dies auch zu dem Problem, dass LPs auch niedrigere Gebühren erhalten, nur 0,17 % pro Transaktion (bei SushiSwap sind es 0,25 %).
• Buyback & Burn-Mechanismus : Dies ist ein spezieller Mechanismus, dieser Mechanismus wirkt sich stark auf die Tokenomik des CAKE-Tokens und auch auf die Funktionsweise des gesamten PancakeSwap-Projekts aus. Durch diesen Mechanismus konzentriert sich das Projekt nicht nur auf die Wertsteigerung des CAKE-Tokens, sondern fördert auch das Wachstum des gesamten Projekts durch die Verteilung von Belohnungen. Ich werde dies im Abschnitt Tokenomics von CAKE Token klären.

Farms - Ertragslandwirtschaftsmechaniker 

Was sind Farmen?

Die Stärke von PancakeSwap liegt in seinem Anreizsystem, viele Produkte von PancakeSwap werden dank dieses Systems gebootstrapped. 

Farms ist einer dieser Anreize, dies ist ein Produkt, das verwendet wird, um TVL auf PancakeSwap zu booten und die Benutzer zu ermutigen, mehr Liquidität bereitzustellen. Dies ist Schritt (4) im Betriebsmodell von PancakeSwap. 

Allerdings werden nicht alle Pools mit CAKE belohnt. 

PancakeSwap hat eine bestimmte Anzahl von CAKE-Token, um Liquiditätsanbieter mit Pools in Farmen zu belohnen. Wie die CAKE-Zahl aufgeteilt wird, welche Pools mit CAKE belohnt werden, entscheidet das Community-Voting.

Betriebsmodell von Yield Farming auf PancakeSwap

So funktioniert Yield Farming bei PancakeSwap

Der Prozess ist sehr einfach:

(1) Sie stellen Liquidität auf PancakeSwap bereit und erhalten LP-Token.

(2) Brothers Stake LP in Pools in Farmen. Im Laufe der Zeit erhalten Sie eine CAKE-Token-Belohnung.

Wie Yield Farming den Wert für CAKE-Token erfasst

Yield Farming ist ein ziemlich beliebter Anreizmechanismus in DeFi und auch sehr effektiv.

Durch das Bootstrapping von TVL auf PancakeSwap erfasst Yield Farming indirekt den Wert für CAKE-Token. 

Wenn die TVL auf PancakeSwap steigt, wird dies Händler dazu anregen, viel zu handeln, mehr Transaktionsgebühren zu generieren ⇒ Pancake Treasury wird diese Gebühr einziehen und eine Nachfrage nach CAKE-Token schaffen.

Sirup-Pools

Was sind Siruppools?

Syrup Pools ist ein Staking-Produkt, mit dem Sie auf einfachste Weise Token erhalten können. Sie setzen nur CAKE und erhalten 1 Token kostenlos.

Es gibt zwei Arten von Siruppools:

• Setze KUCHEN ein, erhalte KUCHEN.
• Setze KUCHEN ein und erhalte ein weiteres Token.

Sirup-Pool-Betriebsmodell

So funktioniert Sirup Pool auf PancakeSwap

Das Betriebsmodell von Syrup Pools ist recht einfach und umfasst die folgenden 4 Schritte:

(1) Anfänglich wird es in Syrup Pools Pools geben, die KUCHEN einsetzen, um KUCHEN zu erhalten. Projekte, die Pools auf Syrup Pools erstellen möchten, müssen sich bewerben und von Pancakeswap geprüft werden. 

(2) Der Benutzer (CAKE-Inhaber) steckt seinen CAKE in die Art von Pools, die er mag.

(3) Nach einiger Zeit erhält der CAKE-Besitzer Token kostenlos, einfach durch Staking von CAKE.

(4) Wenn der Rückgabe-Token CAKE ist, kann der Benutzer den CAKE-Token erneut einsetzen, um mehr Belohnung zu erhalten. Derzeit hat Pancakeswap eine automatische CAKE-Rollover-Funktion, die Servicegebühr beträgt 2%. 

Wie Sirup Pool den Wert für CAKE-Token erfasst

Insgesamt ist dies ein einfaches Produkt, aber der Wert, den Syrup Pool CAKE-Inhabern und dem gesamten PancakeSwap-Projekt bringt, ist großartig .

Gemäß der Tokenomik von CAKE-token entspricht die Anzahl der an Syrup Pools vergebenen KUCHEN der Anzahl der an Pools in Farmen (Yield Farming) vergebenen KUCHEN.

Aber die Anzahl der Pools auf Syrup Earn CAKE hat derzeit nur 3 Pools, 1/30 der Anzahl der Pools auf Farmen, daher ist die durchschnittliche Belohnung pro Pool sehr hoch , was die Benutzer motiviert, sich insbesondere an Pool Earn CAKE und anderen zu beteiligen Pools in Syrub Pools mehr.

Durchschnittliche Belohnungen (APY) pro PancakeSwap-Pools

Einige der Vorteile von Syrup Pools für CAKE-Besitzer im Besonderen und das PancakeSwap-Projekt im Allgemeinen können wie folgt erwähnt werden:

• Belohnungstoken für CAKE-Inhaber.
• Kaufnachfrage nach CAKE-Token erzeugen: Eine große Menge an Bonus-Token wird Investoren dazu anregen, CAKE for Staking zu kaufen. Derzeit sind mehr als $4 Mrd. CAKE im Syrup Pool gestaket.
• Helfen Sie Pancake, mehr neue Partner zu finden.
• Viele Handelspaare, viele Token werden bei der Produktentwicklung von Pancake → PancakeSwap gehandelt.

Alles in allem ist Syrups Pools ein Produkt, das direkt zum CAKE-Token und indirekt durch die Entwicklung von PancakeSwap einen Wertbeitrag leistet. 

Dies ist eines der Hauptprodukte, die PancakeSwap heute erfolgreich machen.

Initial Farming Offering (IFO) – Neue Token-Einführung

Was ist IFO?

IFO (Initial Farming Offering) ist im Wesentlichen eine Form der Mittelbeschaffung ähnlich wie IDO, aber der Vermögenswert, der zur Teilnahme an der Mittelbeschaffung verwendet wird, ist der LP-Token, der aus der Liquiditätsversorgung von Pool CAKE - BNB stammt.

Nếu ở các nền tảng khác, người dùng phải mua native token như POLS, DAO,... stake mới có thể tham gia IDO, thì với PancakeSwap, người dùng chỉ cần cung cấp thanh khoản một lượng đủ lớn là có thể tham gia mà không dựa vào may mắn.

Mô hình hoạt động của IFO

Cơ chế hoạt động của IFO trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của sản phẩm IFO sẽ diễn ra theo 4 bước chính như sau:

(1) Đầu tiên, các dự án nộp đơn lên PancakeSwapp để được xét duyệt vào IFO. 

(2) Người chơi muốn tham gia vào IFO phải thực hiện theo 2 bước:

• (2.1) Cung cấp thanh khoản cho Pools BNB/ CAKE trên PancakeSwap và nhận về LP token
• (2.2) Staking LP token vào trong IFO Pools

(3) IFO sẽ phân chia số Token được bán trong IFO theo cơ chế Overflow (phân chia theo tỉ lệ đóng góp). Số LP token dư sẽ được trả lại cho người tham gia

Ví dụ: IFO kêu gọi $1,000,000 mà có tới $10,000,000 đóng góp vào Pools, tức là Overflow x10. Vậy nếu anh em đóng góp vào Pools $10,000 giá trị LP token, anh em chỉ được mua token bằng 1/10 số đó, tức là $1,000. Số LP token dư trị giá $9,000 sẽ được gửi trả lại cho anh em.   

(4) Sau khi nhận số LP token kêu gọi được trong IFO. PancakeSwap sẽ remove liquidity của các LP token đó, nhận về CAKE và BNB.

• (4.1) CAKE sẽ được đem đi Burn.
• (4.2) BNB sẽ được đưa về cho dự án.

Cách IFO capture value cho CAKE token

Có thể thấy, IFO là 1 gọi vốn khá độc đáo, thông qua việc gọi vốn, PancakeSwap đã khuyến khích người dùng tham gia Farming, cung cấp thanh khoản nhiều hơn. 

Đồng thời PancakeSwap cũng tạo ra thêm những Incentives cho Liquidity Providers của Pool BNB/CAKE, LP token không chỉ được nhận phí, nhận CAKE, mà còn được nhận thêm Token mới ra mắt lần đầu.

Tổng lại, IFO capture value cho CAKE token theo 5 cách chính như sau:

• Tăng nguồn cầu CAKE: Người tham gia yêu cầu phải mua BNB và CAKE để cung cấp thanh khoản, hiện có hơn $4 B đang được stake trong Pool BNB/CAKE.
• Giảm nguồn cung CAKE: Số CAKE thu được trong quá trình bán token (tương đương với 50% giá trị thu được) sẽ được đem đi đốt, giảm lượng cung CAKE trên thị trường.
• Tạo thêm Incentives cho Liquidity Provider: Điều này sẽ giúp các LP cung cấp thảnh khoản nhiều hơn và lâu hơn, tạo sự bền vững cho nền tảng Pancake.
• Giúp Pancake có thêm nhiều đối tác.
• Nhiều Token được ra mắt trên IFO, sẽ thúc đẩy sự phát triển của AMM PancakeSwap, khi đó CAKE holder sẽ là những người hưởng lợi.

Có thể thấy, IFO là 1 sản phẩm độc đáo của PancakeSwap, sản phẩm này trực tiếp đóng góp rất nhiều giá trị cho CAKE token, đồng thời cũng thúc đẩy sự gia tăng của TVL, các cặp giao dịch trên AMM Pancakeswap, qua đó cũng gián tiếp tạo ra giá trị cho CAKE token.

Chúng ta đã đi qua 4 sản phẩm: AMM Pancakeswap, Yield Farming, Syrup Pools, IFO. 

Đây là những sản phẩm đầu tiên và là sản phẩm cốt lõi của dự án PancakeSwap, thông qua cơ chế chia thưởng và tạo Incentives cho từng đối tượng tham gia, từng mảnh ghép trên đều đã đóng góp rất lớn cho sự thành công của Pancakeswap bây giờ.

*Tiếp theo chúng ta sẽ đến 1 số sản phẩm đang được PancakeSwap phát triển gần đây, qua đó hiểu hơn về mindset làm sản phẩm của dự án Pancakeswap, cách dự án phát triển với CAKE token và thúc đẩy dự án PancakeSwap đi lên.

Các sản phẩm đó bao gồm: Lottery, Prediction, Team Battles

Lottery

Lottery là gì?

Lottery là 1 hình thức xổ số trên Pancake. Người chơi dùng CAKE để mua 1 vé gồm 4 chữ số, nếu trúng thưởng sẽ được chia 1 phần tài sản trong Pool thưởng.

Mô hình hoạt động của Lottery

Cơ chế hoạt động của Lottery trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Lottery diễn ra theo 4 bước như sau:

(1) Để tham gia vào Lottery, anh em dùng CAKE để mua vé, 1 CAKE = 1 vé. 

• (1.1) Sau khi anh em gửi CAKE, sẽ nhận được ticket tham gia Lottery.
• (1.2) Số CAKE anh em dùng để mua vé sẽ được góp vào Reward Pool chung.

(2) PancakeSwap cũng đóng góp 1 lượng CAKE vào Pools để tăng phần thưởng, khuyến khích anh em tham gia.

(3) Chương trình xổ số sẽ diễn ra, như những chương trình xổ số thông thường, sẽ có người thắng và người thua.

• (3.1) Thua: Anh em không nhận được gì, và mất số tiền mua vé.
• (3.2) Thắng: Anh em sẽ được chia số CAKE trong Pools, tùy vào giải anh em thắng.

(4) Số tiền trong Reward Pool sẽ được phân phối như sau:

• (4.1) 80% CAKE trong Pool sẽ dùng để thưởng cho người chiến thắng, trong đó:
  • 50% CAKE sẽ chia cho người trúng giải nhất, trúng cả 4 số.
  • 20% CAKE chia cho những người trúng giải nhì, trúng 3 số.
  • 10% CAKE chia cho những người trúng giải ba, trúng 2 số.
  • Trong trường hợp nếu không ai trúng giải, tiền thưởng sẽ được dồn cho lần xổ số tiếp theo.
• (4.2) 20% CAKE còn lại sẽ được đem đi đốt.

Cách Lottery capture value cho CAKE token

Lottery là 1 sản phẩm phụ, không quá liên quan đến các sản phẩm chính như AMM, IFO, Syrup Pools,... tuy nhiên sức hút của Lottery với người dùng PancakeSwap cũng rất lớn, bởi tính dễ tham gia, thân thiện với người dùng thông thường, và giải thưởng rất cao. Từng có 1 người trúng giải nhất trên Lottery, với giải thưởng lên đến $10 Triệu USD.

Điều này cho thấy PancakeSwap đã thành công với sản phẩm Lottery này, dự án đã thành công tạo ra 1 sân chơi trên Pancake, giữ chân người dùng của mình.

Hiện tại, Lottery capture value cho 2 cách như sau:

• Tăng nguồn cầu CAKE: Người chơi phải dùng CAKE để mua ticket.
• Giảm nguồn cung CAKE: 20% Pools CAKE thưởng sẽ được đem đi đốt.

⇒ Lottery là sản phẩm capture value trực tiếp cho CAKE holder.

Prediction

Prediction là gì?

Prediction là 1 thị trường dự đoán trên PancakeSwap, sản phẩm , anh em tham gia dự đoán BNB sẽ tăng hay giảm trong 1 khoảng thời gian nhất định để nhận phần thưởng.

Sản phẩm hiện đang trong giai đoạn Beta, và sẽ sớm ra mắt bản chính thức trong thời gian tới.

Giao diện Prediction trên PancakeSwap

Mô hình hoạt động của sản phẩm Prediction 

Cơ chế hoạt động của Prediction trên PancakeSwap

Mình lấy ví dụ anh em đang tham gia dự đoán cặp BNB/USDT trong khung thời gian 5 phút.

Quy trình hoạt động của sản phẩm Prediction sẽ diễn ra theo 3 bước đơn giản như sau:

(1) Người chơi dự đoán giá BNB trong khoảng 5ph sắp tới, và đặt cược số tiền vào UP Pool hoặc DOWN Pool.

(2) 3% số tiền mỗi Pools sẽ được chuyển đến Pancake Treasury, và được dùng để Buyback & Burn CAKE token vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

(3) Sau 5 phút có kết quả về giá BNB:

• Nếu giá thấp hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào DOWN Pool sẽ thắng, số tiền trong UP Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào DOWN Pool.
• Ngược lại, nếu giá cao hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào UP Pool sẽ thắng, số tiền trong DOWN Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào UP Pool.

Prediction capture value cho CAKE token như thế nào? 

Tương tự như thị trường xổ số, thị trường Prediction cũng rất lớn trong tài chính truyền thống. Cùng với sản phẩm Lottery, sản phẩm Prediction chắc chắn sẽ giúp Pancake thu hút rất nhiều người tham gia.

Hiện tại Prediction capture value cho CAKE theo 1 cách duy nhất: 3% số tiền tham gia mỗi Round dự đoán sẽ được dùng để mua CAKE và đốt.

3% thực sự là 1 con số không hề ít. 

Hiện tại Prediction chỉ ở trong phiên bản Beta, và Pancake vẫn chưa có 1 incentives nào cho người tham gia Prediction, nhưng hiện tại số lượng BNB tham gia mỗi Round đã lên khoảng 30 BNB ~ $16 K USD tham gia ⇒ Pancake Treasury sẽ nhận 3% của số đó, tức là gần ~478 USD mỗi 10 phút

Vậy nếu tính theo tuần, thì sản phẩm này đem lại doanh thu ~$500,000 USD/ tuần, một con số không hề nhỏ.

Sau này, khi Prediction thêm nhiều cặp giao dịch, nhiều khung giờ để dự đoán, sản phẩm này nhất định sẽ phát triển.

Team Battle

Team Battle là gì?

Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, tương đương với ~$6 M hiện nay.

Nếu anh em không có nhóm, anh em có thể gia nhập các nhóm có sẵn trong Team Battle. Chi phí tham dự là 1.5 CAKE:

• 1 CAKE dùng để tạo hồ sơ cá nhân.
• 0.5 CAKE dùng làm phí để gia nhập đội.

Mô hình hoạt động của Team Battle

Cơ chế hoạt động của Team Battle trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Team Battle diễn ra như sau:

(1) Đầu tiên, anh em phải tạo hồ sơ cá nhân và gia nhập nhóm. Số tiền phí tạo hồ sơ sẽ bị đốt đi.

(2) Phần thưởng cho cuộc thi Team Battle sẽ là 200,000 CAKE ~ $6 Triệu USD, số tiền này được lấy từ Pancake Treasury.

(3) Các đội sẽ thi nhau Trade trên PancakeSwap, đội nào có Volume giao dịch cao nhất sẽ được nhận thưởng

(4) Phần thưởng trong Reward Pools sẽ được phân phối đến các đội chiến thắng.

Cách Team Battle capture value cho CAKE token

Theo mình, đây là 1 sản phẩm rất hay của PancakeSwap, khẳng định hệ thống Incentives của Pancake là 1 trong những hệ thống tốt nhất DeFi hiện nay.

Dự án đã tạo ra Incentives cho các LP token, các CAKE holder, bây giờ dự án tiếp tục tạo thêm Incentives cho 1 bộ phận lớn còn lại ⇒ Incentives cho các Traders.

Tuy nhiên thay vì Incentives cho từng Traders cụ thể, PancakeSwap tạo Incentives theo từng team, điều này tạo sân chơi cạnh tranh giữa các đội, gắn kết các thành viên trong cộng đồng Pancake. 

Qua sân chơi này, Team Battle capture value cho Pancake token qua 2 cách:

• Trực tiếp: Tăng buy Demand cho CAKE, mỗi đối tượng tham gia được yêu cầu phải tạo hồ sơ cá nhân, tiêu tốn 1.5 CAKE.
• Gián tiếp: Thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động trên PancakeSwap, tạo phí ra giao dịch, qua đó gián tiếp capture value vào CAKE token.

Nhận xét về sản phẩm Team Battle

Bên cạnh những giá trị mà Team Battle đem tới Traders và các CAKE holder được nêu ra như trên, cá nhân mình đánh giá, đây là sản phẩm rất hay của PancakeSwap, thể hiện tư duy làm sản phẩm của team.

Nếu như các AMM khác được tạo ra để giải quyết nhu cầu của người dùng, thì Pancake tạo ra sân chơi cho người dùng, cùng 1 sản phẩm, nhưng PancakeSwap biết cách để tận dụng sản phẩm đó mạnh hơn.

Sau này, Team Battle có thể sẽ có thêm nhiều biến thể mới, quy định trò chơi mới để tăng tính hấp dẫn. 

Hiện tại, Team Battle chọn đội chiến thắng là đội có volume giao dịch cao nhất, sau này có thể chọn ra 1 số tiêu chí khác như ROI cao nhất, lợi nhuận cao nhất, trade 1 số cặp nhất định,... => Điều này sẽ đa dạng game và tăng sức hấp dẫn trên PancakeSwap rất nhiều.

Tổng quan về mô hình hoạt động của PancakeSwap

Sau khi qua 7 sản phẩm của Pancakeswap, anh em nghĩ sao về Concept xây dựng sản phẩm của dự án?

Nếu để ý kĩ, anh em sẽ thấy tất cả các sản phẩm của PancakeSwap đều có sử dụng hoặc liên quan CAKE token. CAKE token rõ ràng đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái PancakeSwap.

Trong PancakeSwap, CAKE token có 5 chức năng chính sau:

• Thưởng cho Liquidity Provider trong AMM PancakeSwap: Đây là chức năng chủ đạo của CAKE token.
• Thưởng cho người tham gia các sản phẩm khác: Người tham gia xổ số (Lottery), các Traders (Team Battle),...
• Staking: CAKE Staking trong Syrup Pools sẽ được hưởng thêm CAKE hoặc các token khác.
• Farmings: CAKE token cũng có thể được dùng để cung cấp thanh khoản trong các Pool, (số Pools, TVL, APY,...)
• Công cụ để tham gia các sản phẩm trong Pancake: Lottery, NFT, Team Battle,...

2 chức năng đầu là 2 chức năng quan trọng nhất của CAKE, thúc đẩy sự phát triển của Pancake. Tuy nhiên điều này cũng làm nguồn cung cấp tăng lên mỗi ngày.

⇒ Để giải quyết vấn đề trên, PancakeSwap đã tạo ra nhiều sản phẩm ⇒ tạo nhiều doanh thu ⇒ mua lại CAKE trên thị trường và đốt ⇒ qua đó giảm nguồn cung của CAKE.

Tổng quan mô hình hoạt động của PancakeSwap sẽ diễn ra như sau

Tổng quan mô hình PancakeSwap

(1) PancakeSwap và cộng đồng sẽ voting để quyết định số CAKE supply được mint ra hàng ngày sẽ được sử dụng như thế nào.

(2) Số CAKE tăng thêm sẽ được sử dụng để tạo Incentives, phát triển các sản phẩm của PancakeSwap. Các sản phẩm chính bao gồm AMM PancakeSwap, Initial Farming Offering (IFO), Syrup Pools, Lottery, Battle Team,...

(3) Các sản phẩm này được tạo ra và phát triển nhằm 3 mục đích chính:

• (3.1) Tăng Doanh thu để Buyback & Burn CAKE token: Đây là mục đích chủ đạo của các sản phẩm của PancakeSwap, đốt bớt CAKE token để hạn chế sự lạm phát do các chương trình Incentives. Qua đó ổn định giá CAKE token và cũng ổn định dự án.
• (3.2) Tạo ra Doanh thu cho Pancake Treasury: Dự án sẽ có 1 bài báo cáo minh bạch về việc chi tiêu trong Pancake Treasury. Đa phần số tiền này sẽ được sử dụng cho các hoạt động của PancakeSwap, xây dựng cơ sở hạ tầng, trả lương cho nhân viên,... Từ đó tạo tiền đề để phát triển dự án.
• (3.3) Tạo Buy Demand cho CAKE token: Đa số các sản phẩm đều yêu cầu CAKE để tham gia, điều này tạo Buy Demand cho CAKE ⇒ Giá CAKE tăng sẽ tăng phần thưởng Incentives cho các sản phẩm ⇒ Các sản phẩm sẽ thu hút hơn.

⇒ Từ 3 mục đích này, đã tạo ra 3 Flywheel giúp dự án Pancakeswap phát triển nhanh chóng

Tổng lại, với mindset phát triển các sản phẩm xoay quanh CAKE token, PancakeSwap đã tạo ra 1 hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.

*Tuy nhiên, khi mô hình quá thuộc vào CAKE token, điều đó sẽ dẫn đến quan ngại về việc kiểm soát tỉ lệ lạm phát của CAKE token. 

Và để tìm hiểu rõ hơn về cách kiểm soát nguồn cung của CAKE token, anh em cùng mình xem qua Tokenomics của CAKE.

CAKE tokenomics

Điểm đặc biệt nhất trong Tokenomics của CAKE là CAKE có nguồn cung vô hạn, không có mức trần dành cho nguồn cung của CAKE token.

Mà CAKE lại được sử dụng rất nhiều trong hệ sinh thái Pancakeswap, trong mọi sản phẩm, vậy nên Quản lí nguồn cung cấp là 1 nhiệm vụ rất quan trọng.

Thông thường mỗi tháng sẽ có 1 proposal nên quản trị, phân chia phần thưởng CAKE token như thế nào là hợp lí. Proposal này sẽ được voting bởi cộng đồng.

Đây là tokennomics hiện nay của CAKE token:

Tokenomics của CAKE

Lượng CAKE được mint ra mỗi ngày hiện nay khoảng ~530,000 CAKE, số CAKE này sẽ được dùng thưởng cho các sản phẩm:

• Syrup Pools: 288,000 CAKE.
• Farms (Yield Farming Pools) : 238,000 CAKE.
• Lottery Pools: 4,000 CAKE.

Và để đền bù, hạn chế lại nguồn cung CAKE tăng thêm mỗi ngày này, có PancakeSwap đã phát triển 7 nguồn thu được dùng để mua và đốt CAKE, bao gồm:

• 100% CAKE được raised từ IFO.
• 100% CAKE được dùng để tạo Profile người dùng và tạo NFT.
• 20% CAKE được sử dụng để mua tickets.
• 0.05% phí mỗi giao dịch trên AMM PancakeSwap
• 3% số tiền tham gia mỗi vòng trong Prediction market.
• 2% Yield thu được từ sản phẩm Auto CAKE pool.

Có thể thấy, rất nhiều sản phẩm được hưởng lợi, bootstrap bằng CAKE token, và cũng rất nhiều sản phẩm tạo ra doanh thu để thu mua lại và đốt CAKE. 

⇒ Quản trị nguồn cung CAKE là 1 vấn đề rất phức tạp. Nếu nguồn cung CAKE dư thừa sẽ tạo áp lực bán cho CAKE token, nếu số CAKE được mint ra quá thấp, sẽ không đủ Incentives để thu hút các bên tham gia.

Mục tiêu cuối cùng của việc quản trị là để “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

Quay trở lại với mô hình hoạt động của PancakeSwap.

Mô hình hoạt động của PancakeSwap

Có thể thấy, dự án có 3 vòng flywheel, nếu “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

• Vòng flywheel 1 (3.1) sẽ bị triệt tiêu, không tạo ra thêm giá trị thặng dư (tức là giá trị Pancakeswap cho đi bằng giá trị Pancakeswap nhận về).
• Vòng flywheel 2 (3.2) và 3 (3.3) vẫn sẽ tiếp tục,
  • Doanh thu cho Pancake Treasury tăng → tạo nền tảng cho Pancakeswap phát triển dự án.
  • Buy Demand CAKE tăng → Giá CAKE tăng → Tăng giá trị Incentives, qua đó thu hút người dùng sử dụng sản phẩm.

Tổng lại, vòng lặp của Pancake vẫn sẽ hiệu quả, giá CAKE tăng mạnh trong thời gian gần đây là minh chứng rõ nhất cho thấy mô hình này đang đi đúng hướng.

Cách PancakeSwap Capture value cho CAKE token

Ban đầu, CAKE token chỉ được sử dụng cho hoạt động Yield Farming, không có quá nhiều use case cho CAKE token như bây giờ. Vậy nên giống như những dự án sử dụng Inflation Model khác, lượng CAKE cung ra thị trường quá nhiều đã tạo Sell Demand → Giá CAKE bị giảm mạnh trong thời gian đầu ra mắt.

Tuy nhiên qua thời gian, Pancake đã dần thay đổi và từng bước xây dựng vị trí AMM số 1 trên BSC. Dự án đã lần lượt ra các sản phẩm Syrup Pools, IFO, NFT,... tạo thêm nhiều use case cho CAKE. 

Vào tháng 4 vừa qua, 1 sự thay đổi lớn trong Pancakeswap, dự án cho ra mắt Pancakeswap V2, thay lại toàn bộ contract, tokenomics của CAKE nhờ đó cũng trở nên hiệu quả hơn (như mình đã trình bày ở trên), CAKE được sử dụng nhiều hơn và đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái Pancake.

Ở từng sản phẩm trên, mình đã phân tích rõ về cách Pancakeswap Capture value cho CAKE token. Vậy nên bây giờ mình sẽ tổng hợp và tóm gọn lại 1 số ý chính để anh em dễ hiểu hơn.

Pancakeswap Capture value cho CAKE token theo 1 số cách như sau:

• Governance: CAKE-holder có thể tham gia vote các Proposal Quản trị.
• Tạo Buy demand: Có rất nhiều nhu cầu mua CAKE trong hệ sinh thái Pancake
  • Farming: Tham gia Farming CAKE trên các Pools trong Farms.
  • Staking: Staking CAKE trong Syrup Pools và hận được token miễn phí.
  • Tham gia các trò chơi trên Pancake: IFO, Lottery, Team Battle,…
• Giảm lượng cung CAKE: Phần lớn doanh thu của Pancake được dùng để mua CAKE và đốt. Bằng cách đốt đi lượng cung CAKE vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

Cơ hội đầu tư tại PancakeSwap

Đầu tư vào đâu?

Theo mô hình hoạt động của PancakeSwap, khi PancakeSwap phát triển, sẽ dẫn đến 2 điều:

• Giá CAKE tăng: Bởi đa phần các sản phẩm yêu cầu CAKE để tham gia, khi sản phẩm phát triển, nhu cầu mua CAKE sẽ tăng.
• Incentives tăng: Dự án CAKE không hề có ý định giảm Incentives cho người dùng. Khi doanh thu của CAKE tăng, số CAKE bị đốt nhiều, số CAKE được mint ra để thưởng cũng sẽ tăng theo hoặc vẫn giữ nguyên.

Vậy nên trong Pancakeswap, chúng ta có thể đầu tư vào:

• CAKE token.
• Các sản phẩm của CAKE: Như IFO, Syrups, Team Battle,... để nhận các các Incentives từ dự án.

Tiềm năng phát triển của PancakeSwap

Mô hình hoạt động của PancakeSwap là 1 mô hình rất dễ để phát triển. 

Dự án có thể tạo 1 một sản phẩm mới, gắn giá trị của CAKE token vào đó, vậy là sản phẩm có thể dễ dàng được đưa vào hệ sinh thái Pancake.

Dự án Pancake đã chuẩn bị rất sẵn sàng cho những sản phẩm trong tương lai, anh em có thể xem tổng quan các sản phẩm của Pancake dưới đây.

Tổng quan các sản phẩm và lộ trình phát triển của Pancakeswap

Một số sản phẩm đáng chú ý có thể kể đến như:

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,...
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của Pancake. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, anh em nghĩ sẽ như thế nào?
  • Pancakeswap sẽ trở thành hệ sinh thái DeFi kín, đòn bẩy chính bản thân dự án lên.
  • LP token trong Pancakeswap hiện chỉ có thể tham gia IFO, 1 sản phẩm Lending cho phép LP token làm tài sản thế chấp sẽ nâng mức hiệu quả sử dụng vốn trong Pancake lên rất nhiều.
• Ngoài ra cũng có 1 số sản phẩm như Margin Trading, Referral program,... cũng rất có triển vọng.

Tận dụng được lượng người dùng rộng lớn của dự án, cùng với đó là tận dụng được tokenomics của CAKE token, Pancakeswap nhất định sẽ phát triển mạnh và giữ vững được ví trí của mình. 

Tuy nhiên, hiện nay giá CAKE đã giảm nhiều so với đỉnh cũ, liệu Pancakeswap cần phải làm gì để hồi phục lại? Xem ngay video dưới đây nhé:

Tổng kết và kết luận

Pancake là 1 trong những AMM đời đầu trên BSC và hiện đang chiến thắng hoàn toàn các đối thủ khác ở mảng này.

Tổng kết lại về mô hình Pancakeswap, chúng ta có thể rút ra 1 số ý chính sau:

• CAKE token đóng 1 vai trò quan trọng trong hoạt động của Pancake.
• Sau khi ra mắt Pancakeswap V2, tokenomics của CAKE đã trở nên linh hoạt hơn, phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng hơn.
• Sản phẩm chính hiện nay của Pancake vẫn là AMM Pancakeswap, dự án sử dụng nhiều Incentives để khuyến khích đẩy mạnh sản phẩm này.
• Bên cạnh đó, dự án cũng đang phát triển nhiều sản phẩm khác, tăng nhu cầu sử dụng và hạn chế sự lạm phát của CAKE token.
• 3 vòng Flywheel của Pancakeswap vẫn đang hoạt động rất tốt, được thể hiện thông qua việc tăng giá của CAKE token.
• Mô hình kinh doanh của Pancake rất dễ để mở rộng, và dự án đã có chiến lược sẵn sàng cho thời gian sắp tới.

Nachdem Sie den Artikel über das Betriebsmodell, die Natur und das Entwicklungspotenzial von Pancakeswap gelesen haben, was denken Sie über dieses Projekt? Wird Pancakeswap heute seine Position als AMM mit dem höchsten TVL und Volumen behaupten?