Sam Trabucco: „Der Kryptomarkt ist der aufregendste Ort der Welt“

„Mein größter Vorteil ist, dass ich eine Intuition dafür habe, wie der Markt funktioniert. Es ist schwer zu erklären, aber dieses Spiel eine Zeit lang zu spielen, hat mir viele Möglichkeiten gegeben: Ich kann die Nachrichten angesichts der Ereignisse, die sich auf dem Markt entwickeln, genauer interpretieren als die meisten Menschen. Ich weiß, welche Auswirkungen sie haben werden als nächstes …“, teilte Sam Trabucco in einem Interview mit FTX mit.

Sam Trabucco ist ein quantitativer Trader* auf den Kryptomärkten und Co-CEO von Alameda Research . Vor Alameda arbeitete er als quantitativer Trader bei der Susquehanna International Group (SIG), wo er mit börsengehandelten Fondsanleihen handelte und im institutionellen Sportwettengeschäft tätig war. Sam hat einen Abschluss in Mathematik und Informatik vom MIT.

* Quantitative Trader: Benutzer von Handelsstrategien, die auf quantitativer Analyse basieren und mathematische Formeln und blitzschnelle Berechnungen verwenden, um Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.

In dem Interview spricht Sam über Handelsstrategien und wie man Nachrichten und die Marktstimmung verfolgt, um Alameda dabei zu helfen, seine Führungsposition in diesem Bereich zu behaupten.

Haben Sie ein gutes Gespür für den Markt

Können Sie etwas über Ihren Handelsprozess erzählen? Und wie balancieren Sie die Prinzipien der Quantifizierung und anderer Eingaben aus?

Wenn ich aktiv handele, versuche ich, alles im Auge zu behalten. Unsere automatisierten Trading-Bots handeln auf allen wichtigen Plattformen, also beobachte ich ständig, was sie tun – wenn ich etwas Außergewöhnliches bemerke, werde ich es untersuchen. Denn oft können wir in solchen Fällen einige Verbesserungen vornehmen, und manchmal zeigt sich ein schlechter Parameter oder ein Systemproblem, das gelöst werden muss.  

Wir haben auch interne Tools, um die Leistung verschiedener Produkte zu verfolgen, zu sehen, welche Münzen sich in letzter Zeit stark bewegt haben, Volumenspitzen, Zinssätze, Liquiditätsprobleme usw. Ich verfolge auch einige soziale Netzwerke und bleibe auf dem Laufenden, zum Beispiel wann immer Elon Musk twittert etwas Neues.

Wenn etwas geändert werden muss – eine unserer Positionen, ein Zinssatzparameter, ... – verwenden wir ein internes System namens Pointer, das es einfach macht, Änderungen vorzunehmen.

Wir können Tausende von Knoten mit Pointer steuern und obwohl unser Handel fast vollständig automatisiert ist, können wir Hunderte von Änderungen an diesem Parameter pro Tag vornehmen. Wir verwenden auch Tabellenkalkulationen, um einige der komplexeren Dinge wie Handelsmodelle zu steuern.

Sam Trabucco (Foto: Viral News)

Einige Händler setzen sich strenge persönliche und berufliche Gewohnheiten. Haben Sie eine solche tägliche Trading-Routine?

Es ist keine bewusste Angewohnheit – ich wache auf und öffne Slack, überprüfe meine Prioritätenliste und treffe Vorkehrungen oder füge alles hinzu, woran ich mich erinnern kann. Dann setze ich diese Prioritäten oder überwache aktiv den Handel, wenn der Markt relativ beschäftigt ist (bei Krypto passiert dies etwa 50% der Zeit). 

Selbst wenn ich mich auf etwas anderes konzentriere, überwache ich passiv mein Trading, um zu sehen, ob die Leute etwas Interessantes tun oder ob der Markt wichtige Bewegungen macht usw. Dies hilft mir, den Ereigniskontext zu erhalten, wenn etwas passiert. Ansonsten habe ich keine besonderen Gewohnheiten.

Wie sollte sich Ihr Handelsprozess als Reaktion auf die erhöhten Risiken entwickeln?

Wenn unser Kapital wächst (und auch das Handelsvolumen steigt (10918)), müssen wir mehr über das Risiko nachdenken. Welchen Prozentsatz an Zinsen sind wir beispielsweise bereit, für große Verträge anzubieten? Wie viel Kapital halten wir auf jeder Plattform, während die Daten zur Bestimmung ihres Risikos sehr gering sind? 

Wir haben Frameworks entwickelt, um diese Fragen zu beantworten, und verbessern die Leistung stetig, während wir immer mehr Erfahrungen mit unserem wachsenden Kapital sammeln.

Welche Stärken haben Sie?

Ich denke, ich bin ein schneller Denker – wenn ein Problem auftaucht oder schnelle Änderungen eine sofortige Planung und Umsetzung erfordern – bin ich ziemlich gut. Das ist beim Trading sehr wichtig, da sich der Kryptomarkt sehr schnell ändern kann und man bei den sekundenschnellen Schwankungen von Gewinnen und Verlusten sehr viel Maßnahmen ergreifen muss.

Ebenso bin ich bis zu einem gewissen Grad immun gegen große Zahlen, und ich bin auch ein ergebnisorientierter Mensch - in einer Weise, die mich sehr gut geeignet macht, große Entscheidungen zu treffen, bei denen es um große Geldsummen geht.

Abgesehen von Dingen wie quantitativem Denken, guten Spielen und dergleichen, würde ich sagen, dass mein größter Vorteil darin besteht, dass ich eine Intuition dafür habe, wie der Markt funktioniert. Es ist schwer zu erklären, aber dieses Spiel eine Weile zu spielen, hat mir viele Vorteile gebracht: Ich habe die Möglichkeit, die Nachrichten genauer zu interpretieren als die meisten Menschen, wenn Ereignisse auf dem Markt stattfinden, weiß ich, welche Auswirkungen sie haben werden nächste,...

Super volatiler Kryptomarkt

Wie unterscheidet sich Ihrer Meinung nach der Kryptomarkt von den traditionellen Märkten, an denen Sie gehandelt haben?

Der größte Unterschied liegt in der Volatilität. Der Kryptomarkt ist volatiler als die traditionellen Märkte – insbesondere im Vergleich zu den börsengehandelten Fonds, mit denen ich zuvor gehandelt habe. Der Grund dafür ist das Aufkommen von Anlageklassen, die Struktur von Börsen, die die Liquidation fördern usw. - und sie kommen zusammen, um einen hochvolatilen und rund um die Uhr handelbaren Markt zu bilden. /7. Das macht richtig Spaß!

Auch der fehlende Fokus trägt zu den großen Unterschieden bei. Es gibt keine Person, die vorschreibt, dass die Preise an zwei Börsen gleich sein müssen, Arbitrageure dürfen die Preise für identische Produkte erhöhen. 

Die Datenqualität und Latenz in Krypto ist auch geringer als in traditionellen Märkten – da es niemanden zu verwalten gibt, haben die Börsen keinen Anreiz, sich zu verbessern.

Wie verfolgen Sie die Nachrichten und die Marktstimmung?

Wir beobachten die Marktstimmung auf verschiedene Weise. Unsere Händler folgen häufig Twitter und anderen sozialen Netzwerken, um sicherzustellen, dass sie keine wichtigen Ereignisse verpassen. Wir haben auch einen Slack-Kanal mit dem Namen #urgent-trade-news, in dem jeder im Unternehmen schnell alles posten kann, was seiner Meinung nach den Markt beeinflussen könnte. Dies ist eine gute Quelle für zusätzliche Informationen für den Handel, und wir werden minütlich (oder weniger) mit wichtigen Marktnachrichten aktualisiert.

In Bezug auf die Stimmungsanalyse haben wir eine große Stärke, da wir häufig Punkte identifizieren, an denen der Markt die Auswirkungen der Nachrichten zu überschätzen scheint. Dies sind die Punkte, an denen wir normalerweise langfristig große Wetten eingehen, weil wir das Gefühl haben, dass wir vorhersagen können, wohin sich der Markt entwickeln wird, wenn er korrigiert. 

Zum Beispiel haben wir dies Mitte Juli 2021 getan, als BTC nach einigen Nachrichten auf 30.000 $ fiel – die Nachrichten waren nicht ganz so positiv für Krypto, aber nicht wirklich so negativ wie die Art und Weise, wie der Markt sie betrachtet.

Am Markt einen Schritt voraus

Haben Sie irgendwelche Schwächen oder Vorurteile, die Ihnen bekannt sind?

Insgesamt bin ich ziemlich stur und wirke übermütig. Ich denke, das hat mir sehr geholfen – wenn Sie zu selbstbewusst sind, neigen Sie dazu, mehr Dinge auszuprobieren, als Sie tun "sollten", und manchmal werden sie großartig. Das ist genau mein Fall. Aber es hat auch einige Probleme verursacht - meine überschätzten Meinungen und Fähigkeiten haben mich manchmal einiges gekostet.

Ich habe auch viele Schwächen wie: Ich bin kein besonders guter Programmierer, beim Anblick der komplizierten Excel-Programmiersprache wird mir schwindelig,... - zum Glück haben die anderen Mitglieder bei Alameda diese Schwächen wieder wettgemacht. 

Ich finde auch, dass ich dazu neige, auf meine letzten Fehler zurückzukommen. Wenn ich zum Beispiel kürzlich einige Trades zu langsam gemacht und dadurch eine Gelegenheit verpasst habe, werde ich in naher Zukunft dazu neigen, sehr schnell auf Kosten schnellen Handelns zu traden.

Von wem hast du am meisten gelernt?

Ich habe viel von so vielen Menschen gelernt – bei SIG, wo ich zuerst meine Ausbildung in quantitativen Tradern erhalten habe, und von den Menschen um mich herum bei Alameda. Meine Trading-Mentalität hat sich stark verbessert, da ich mich nicht mehr auf Ergebnisse konzentriere und Ressourcen optimiere, um eine Vielzahl von Problemen zu lösen.

Was hasst du am meisten am Markt?

Ehrlich gesagt denke ich, dass der Kryptomarkt der aufregendste Ort der Welt ist, hauptsächlich wegen seiner einzigartigen Kombinationen, um ein eigenständiges und sich ständig weiterentwickelndes Spiel zu bilden. Und in diesem Spiel versuche ich, immer einen Schritt voraus zu sein.

Es gibt eine Reihe von Faktoren, die mich stören – der Abschnitt „Community“ (99950) ist ziemlich giftig, und es wäre schön, wenn der Markt nicht rund um die Uhr laufen würde, damit ich eine Pause machen könnte, um mir darüber Sorgen zu machen . Aber insgesamt hat es Spaß gemacht und es stellt eine großartige Gelegenheit dar, die ich nicht ändern möchte.

Oh, und diejenigen, die gegen Tether sind, taggen mich oft auf Twitter - das ist auch ein bisschen alt.

Bleiben Sie weiterhin der Anführer

Was erhoffen Sie sich von Crypto und von Alameda?

Mit Alameda:  Ich hoffe, dass wir weiterhin agil bleiben und das Spiel auf dem Markt so anführen können, wie es jetzt ist. Ein Großteil unseres Erfolgs beruht auf unseren eigenen Stärken. Wir sind agil darin, die wichtigsten Gelegenheiten zu erkennen, und wir sind in der Lage, schnell zu handeln, um daraus Kapital zu schlagen – indem wir viele der schwierigen und lästigen Dinge tun, die unsere Konkurrenten nicht getan haben.

Wir sahen einen enormen Wert im Yield-Farming und starteten tagelang eines der größten Yield-Farming-Unternehmen der Welt. Wir stellten fest, dass langfristige Investitionen unterbewertet waren, also gründeten wir eine äußerst aktive Risikokapitalsparte. Die Kryptomärkte selbst entwickeln sich schnell und wir müssen Änderungen an unseren automatisierten Strategien vornehmen, um zeitnah darauf zu reagieren – und wir müssen es schnell tun.

Dies wird immer noch das Erfolgsrezept sein, wenn sich Krypto weiter entwickelt, und wir müssen dies auch weiterhin tun, um erfolgreich zu bleiben.

Mit Krypto : Ich hoffe, dass Krypto sein Potenzial als die Zukunft des Geldes erreicht. Ich denke, dass dies durch Projekte wie Solana möglich ist.

Was sind Ihre stärksten Überzeugungen über den aktuellen Markt?

Ich würde nicht sagen, dass ich dazu neige, langfristig starke Überzeugungen über den Markt zu haben. Ich denke, der Markt wird in gewisser Weise weiter funktionieren. Zum Beispiel befinden wir uns derzeit in einem Muster, in dem der Markt sehr schnell auf Nachrichten in offensichtliche Richtungen reagiert und oft so schnell überreagiert, dass die entgegengesetzte Richtung eintritt, wenn Nachrichten einen Unterschied machen.

Ich glaube auch, dass sich der Markt weiter in die Richtung entwickeln wird, in die er in letzter Zeit gegangen ist – die Regulierungsbehörden schränken zunehmend einige der „unsicheren“ Funktionen ein, die Krypto-Börsen anbieten, und die Börsen versuchen auch, Schritte zu unternehmen, um die maximale Hebelwirkung zu reduzieren. Beide sind darauf ausgerichtet, die Liquidation von Positionen zu reduzieren und die Volatilität zu reduzieren. Das ist, was wir sehen – große, plötzliche Bewegungen von Investoren werden seltener (wenn auch nicht nicht vorhanden!). Ich gehe davon aus, dass sich der Markt weiter in diese Richtung entwickelt.

Link zum Originalartikel: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/