Análisis del modelo operativo SushiSwap – Modelo multiproducto

• Algunos datos para saber sobre Sushi
• Modelo de funcionamiento de SushiSwap
• Entonces, ¿funciona el modelo operativo de SushiSwap?
• Epílogo

Algunos datos para saber sobre Sushi

¿Qué es el sushi?

Según el equipo de desarrollo, Sushi es una organización comunitaria que se estableció para resolver problemas de liquidez en el mercado financiero descentralizado. Sushi combina múltiples mercados y herramientas en un solo sistema de producto. Hasta ahora, Sushi ha lanzado una amplia gama de productos que van desde un intercambio descentralizado (SushiSwap), un mercado de préstamos descentralizado (Kashi Lending) hasta generadores de ingresos pasivos como: Yield Farming (Sushi Yield Farms) y Staking ( SushiBar Stake). Al igual que otros proyectos DeFi, los productos son administrados por inversores que poseen tokens SUSHI.

Algunos datos sobre SushiSwap

SushiSwap es un intercambio descentralizado y sin permiso bajo el modelo AMM y es el primer producto de Sushi. SushiSwap permite a los usuarios comerciar entre pares con la liquidez proporcionada por otros usuarios. Inicialmente, SushiSwap era una bifurcación de Uniswap V2, por lo que el modelo operativo de SushiSwap es similar al de Uniswap , pero existen algunas diferencias. 

Leer más: El análisis en cadena de Uniswap (UNI) lanza Uniswap V3, ¿qué revelan los datos?

Diferencia entre SushiSwap y Uniswap

Lo mismo: ambos proyectos son AMM y utilizan un algoritmo de curva clásico con fórmula x*y = k; Modelo Liquidity Pool con 2 tokens con la misma relación 1:1; la tarifa de transacción es del 0,3%.

Diferente: 

• Uniswap: los proveedores de liquidez (Proveedores de liquidez) disfrutarán de una tarifa de transacción completa del 0,3% y ningún programa de minería de liquidez (Minería de liquidez).
• SushiSwap: los proveedores de liquidez (Proveedores de liquidez) solo disfrutarán de tarifas de transacción del 0,25 % y el 0,05 % será para los inversores que tengan xSUSHI, y existe un programa de minería de liquidez (Liquidity Mining): incentiva a los usuarios a proporcionar liquidez y serán recompensados ​​con tokens SUSHI.

Modelo de funcionamiento de SushiSwap

Modelo operativo de SushiSwap – Multichain AMM

La similitud de SushiSwap y Uniswap radica en el modelo de fondo de liquidez y el clásico algoritmo de curva x*y = k. Ambas cosas las detallé en el artículo "Análisis del modelo operativo de Uniswap V2", así que primero lea este artículo para comprender cómo funciona un modelo típico de AMM. Dentro del alcance de este artículo, solo explicaré en detalle las diferencias de SushiSwap

Los componentes que participan en el modelo incluyen: 

• xSUSHI holders: son SUSHI holders que traen tokens SUSHI a Staking y reciben niveles de APR/APY dependiendo del tiempo que hagas Staking (desde que escribí este artículo, el APR es 6.84%) y a cambio deben bloquear SUSHI dentro de los 6 meses, los intereses de Los titulares de xSUSHI recibirán una parte de los ingresos de los productos de SushiSwap, que pueden considerarse los creadores de este patio de recreo.
• Proveedor de liquidez (LP) para abreviar: actúa como suministro, proporcionando activos para crear liquidez para el mercado.
• Usuario (Usuario/Comerciante): actuando como fuente de demanda, los usuarios pueden intercambiar cualquier token disponible en SushiSwap y pagar una tarifa del 0,3 % por cada transacción.

El proceso de operación del modelo SushiSwap se describe en 4 pasos principales:

Paso 1: El proveedor de liquidez (LP) proporcionará 2 tipos de activos (A y B) al grupo de liquidez respectivo (A/B) en SushiSwap con una proporción de 1:1. Luego reciba el token SLP (Sushiswap Liquidity Provider), este token representa la propiedad de una parte de los activos en ese grupo. 

Paso 2: Los usuarios (Usuario/Comerciante) que deseen intercambiar (intercambiar) el token A por el token B deben colocar el token A en el grupo correspondiente y recibir el token B.

Paso 3: por cada intercambio, los usuarios deben pagar una tarifa de transacción del 0,3 %, el 0,25 % de esta tarifa se destinará al proveedor de liquidez (LP) y el 0,05 % a los titulares de xSUSHI.

Paso 4: Para incentivar la liquidez, además de recibir una tarifa de transacción del 0,25 %, también puede llevar tokens SLP a Staking y recibir más tokens SUSHI, este programa se llama Liquidity Mining para incentivar la provisión de más liquidez.

Los detalles se ilustran en la siguiente figura:

Modelo operativo de SushiSwap – Multichain AMM

Entonces, ¿cómo es el modelo SushiSwap mejor que Uniswap V2?

La mejora de SushiSwap tiene como objetivo resolver problemas de optimización de ganancias, más incentivos y, especialmente, puede superar un alto deslizamiento cuando no hay suficiente liquidez.

• Para Sushi Holders: reciben 0.05% y Uni holders no, aunque ambos tienen roles casi similares.
• Para proveedores de liquidez: SushiSwap integra un programa de minería de liquidez a largo plazo. Como mencioné, el mayor riesgo de los proveedores de liquidez es sufrir una pérdida temporal (pérdida impermanente), el hecho de que SushiSwap integre este programa para ayudar a generar ganancias mientras que los LP depositan criptoactivos en el Liquidity Pool para minimizar una parte de la pérdida si el mercado fluctúa durante la provisión de liquidez.
• Para los usuarios (Usuarios/Comerciantes): el incentivo anterior ayudará a SushiSwap a atraer proveedores de liquidez y crear una rica fuente de liquidez que reducirá el riesgo de deslizamiento (Slippage). Además de eso, al ayudar a SushiSwap a atraer a más usuarios, el costo de los titulares de xSUSHI y los proveedores de liquidez será mayor.

En resumen, la innovación de SushiSwap es optimizar costos y recompensas para todos los participantes. El programa de incentivos para usar SushiSwap es bastante bueno y también ha atraído a muchos proveedores de liquidez, lo que ayuda a que la fuente de liquidez se vuelva rica. La prueba es que TVL ha alcanzado los $ 2.7B USD, lo que convierte a SushiSwap en el tercer intercambio descentralizado (DEX) correcto en los principales DEX con la mayor cantidad de TVL.

Valor con clave (TVL)

Modelo de funcionamiento de otros productos de Sushi

Modelo operativo de SushiBar

SushiBar es un lugar para que los titulares de SUSHI traigan tokens SUSHI a Staking para recibir tokens xSUSHI y, al mismo tiempo, recibir beneficios de otros productos de Sushi, como tarifas de transacción en SushiSwap, tarifas de servicio en BentoBox, derechos de voto y otros beneficios.

Modelo de trabajo de BentoBox: una billetera que contiene tokens

BentoBox es una bóveda que contiene todos los tokens que generan ganancias para los proveedores de liquidez. Cuando los usuarios depositan activos criptográficos en BentoBox y recibirán un rendimiento anual (APY). BentoxBox sirve como infraestructura para futuros protocolos DeFi que estarán disponibles próximamente en SushiSwap y el primer protocolo es Kashi, el modelo operativo de BentoBox es el siguiente:

Paso 1 : el proveedor de liquidez deposita activos criptográficos en BentoBox y obtiene beneficios a cambio, tales como: ganancias anuales, reducción de costos al usar otros servicios o productos de Sushi, tarifa de gas baja al intercambiar tokens dentro de la Bóveda,...

Paso 2 : Cuando los usuarios utilicen el servicio de BentoxBox, pagarán una parte de la tarifa según el tipo de servicio, esta tarifa se dividirá entre los titulares de xSUSHI (aquellos que traen tokens SUSHI a Staking).

Los detalles se ilustran en la siguiente figura:

Modelo de trabajo de BentoBox: una billetera que contiene tokens

Modelo de operación de Kashi Lending

Kashi es el primer conjunto de productos de BentoBox, el modelo es similar a las plataformas de préstamo y préstamo, pero la característica única de Kashi es que permite pedir prestado y prestar en pares (Isolated Lending Pair).Hay: prestamistas (Lenders), prestatarios (Prestatarios) y prestatarios (BentoBox – Vault contiene los tokens del prestamista), el modelo operativo de Kashi es el siguiente:

Para prestamistas:

Paso 1 : los prestamistas depositarán criptoactivos en BentoBox, de forma similar a un proveedor de liquidez, por lo que recibirán los mismos beneficios que mencioné anteriormente.

Paso 2 : Seleccione el Pool correspondiente a sus activos para prestar y ganar intereses.

Para prestatarios:

Paso 1 : los prestatarios proporcionan garantías a BentoBox.

Paso 2 : seleccione el Pool correspondiente al token que desea pedir prestado para tomar prestado el token y pagar los intereses del préstamo.

Los detalles se ilustran en la siguiente figura:

Modelo de operación de Kashi Lending

Características únicas del modelo Kashi Lending:

Tarifas de gas bajas: con el respaldo de BentoBox, lo que ayuda a Kashi a reducir las transacciones innecesarias.

Permite a los usuarios crear sus propios pares de préstamos con operaciones simples: simplemente elija un tipo de token como activo de préstamo, un tipo de token como garantía y los usuarios pueden crear un par de préstamos en Kashi.

Grupos separados: el beneficio de los grupos separados es garantizar la seguridad del sistema, si hay un token pirateado, solo afectará al grupo que contiene ese token, no afectará a los grupos restantes y creará el mercado Diversifique más tokens para pedir prestado y prestar.

Plataforma Miso – IDO (oferta inicial de Dex)

MISO es un conjunto de contratos inteligentes de código abierto creado para simplificar el proceso de lanzamiento de un nuevo proyecto en SushiSwap. Al igual que otras plataformas de IDO, Miso se creó para ser una plataforma de lanzamiento para que los investigadores y desarrolladores de proyectos accedan fácilmente a la comunidad de criptoinversionistas para lanzar proyectos, así como promover proyectos, impulsar el capital a través del intercambio de tokens en SushiSwap.

Leer más: ¿ Qué es un IDO? Las plataformas IDO populares de hoy.

Miso ingredientes incluyen:

Token Factory: donde crear tokens para proyectos.

Mercado: donde se lleva a cabo IDO, Miso apoya la forma de subasta Crowdsale y Dutch & Batch.

Liquidez: una parte del capital recaudado de IDO creará liquidez para SushiSwap.

Fermentación: opciones de almacenamiento/fideicomiso para bloquear tokens a lo largo del tiempo.

Farm Produce: los nuevos tokens IDO se cultivarán en el programa Liquidity Mining de SushiSwap.

Para brindar a los nuevos proyectos la mejor oportunidad de lanzarse en SushiSwap, los ingredientes de Miso se combinarán de diferentes maneras según el proyecto. Por lo tanto, limitaré mi análisis en profundidad del modelo de Miso, pero los lectores pueden imaginar la forma más básica a través de la imagen a continuación:

Plataforma Miso – IDO (oferta inicial de Dex)

Nota: En (2) el proyecto será el que decida cómo se combinan los componentes de Miso.

Modelo de trabajo de Mirin: una función próximamente

Actualmente, esta función no se ha lanzado; en el futuro, Mirin se lanzará con SushiSwap V3. En pocas palabras, Mirin ayudará a Sushi a combinarse con un intercambio centralizado ( CEX ) o un tercero determinado, lo que permitirá a los usuarios proporcionar liquidez a SushiSwap a través del intercambio, esta liquidez estará contenida en El subgrupo está vinculado al grupo de liquidez principal de SushiSwap, puedes imaginar a través de la siguiente ilustración:

Modelo de trabajo de Mirin: una función próximamente

Descripción general de cómo funciona todo el sistema en el modelo SushiSwap.

Por lo tanto, aquí puede tener una comprensión básica de los modelos operativos de los productos de SuShi. Ahora resumiré el funcionamiento general de todo el modelo SushiSwap de la siguiente manera:

• (1) Sushi proporciona un sistema de productos que los usuarios necesitan en un intercambio descentralizado y más, que incluye: comercio (Swap/Trade); Préstamos y préstamos (Lending & Borrowing), Yield Farming y Staking… junto con el programa de incentivos de suministro de liquidez de Liquidity Mining. Esta actividad está ocurriendo en AMM SushiSwap, Kashi Lending y BentoBox.
• (2) A través de la cooperación con terceros/intercambios centralizados, lo que simplifica las operaciones técnicas, especialmente para los usuarios que nunca han trabajado en ninguna plataforma DeFi, aún pueden usar fácilmente productos SushiSwap gracias al modelo de Mirin (próximamente). 
• (3) Crear una plataforma de lanzamiento para que los desarrolladores de proyectos ayuden a Sushi a construir un mercado comercial de calidad para atraer a más inversores. Accediendo así a nuevos proyectos así como a SushiSwap gracias al modelo de Miso y al programa Liquidity Mining.
• (4) Tarifas de transacción: las tarifas de transacción irán directamente a los titulares de xSUSHI y proveedores de liquidez.

Los detalles se ilustran en la siguiente figura:

Descripción general de cómo funciona todo el sistema en el modelo SushiSwap.

Entonces, ¿funciona el modelo operativo de SushiSwap?

SushiSwap ya no es solo un AMM bifurcado de Uniswap V2, sino que se ha convertido en un sistema que opera bajo un modelo de producto diversificado que atiende a muchas audiencias. La solución que trae SushiSwap es optimizar la eficiencia del uso del capital, al tiempo que limita parcialmente el riesgo de deslizamiento al negociar. Todos los productos están destinados a crear una rica fuente de liquidez. En mi opinión personal, este es un muy buen modelo para los poseedores de SUSHI y otros usuarios a la hora de integrar muchas utilidades y productos en un mismo sistema. Sin embargo, si observa el lado opuesto, es difícil controlar muchos productos y es difícil garantizar que todos los productos funcionen de manera efectiva. Así terminé de analizar el modelo operativo de SushiSwap,¿ DeFi o no?

Epílogo

Arriba hay información sobre el modelo operativo de SushiSwap de muchas fuentes que TraderH4 sintetiza e investiga para los lectores. Esperamos ayudarlo a comprender mejor el proyecto y el modelo operativo de un modelo típico de integración de múltiples productos como SushiSwap.

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Nota: toda la información de este artículo tiene como objetivo proporcionar a los lectores la información más reciente del mercado y no debe considerarse un consejo de inversión. Esperamos que lea atentamente la información anterior antes de tomar una decisión de inversión.

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