Optimización de la rentabilidad al invertir con Grayscale

El artículo analiza la inversión de Grayscale y brinda algunas recomendaciones que puede consultar al invertir en Grayscale.

El artículo consta de 3 partes, analiza la inversión de Grayscale y brinda algunas sugerencias que puede consultar al elegir invertir en Grayscale. 

Parte 1: Análisis de Grayscale y los productos que ofrece Grayscale.

Parte 2: Descubra qué es lo que más preocupa a los inversores cuando buscan Grayscale - Premium.

Parte 3: Algunas recomendaciones que puede consultar al invertir en escala de grises.

Parte 1: escala de grises 

¿Qué es la escala de grises? 

• Es una empresa especializada en la inversión de fondos relacionados con criptomonedas.
• Establecido en 2013.
• Producto destacado: GBTC (que representa el 2,5% del total de BTC en circulación).

¿Qué son los productos en escala de grises? 

El producto de Grayscale son acciones de fondos de inversión invertidos por Grayscale en nombre de inversores en criptoactivos.

Especial: 

• Bitcoin (GBTC).
• Etéreo ( ETHE ).
• Otros fideicomisos de activos digitales incluyen Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen y ZCash.

Diferencia entre poseer Crypto y poseer productos en escala de grises 

Ejemplo: GBTC: el fondo de inversión que representa Grayscale para que los inversores compren y aseguren Bitcoins. Cuando los inversores compran GBTC, en realidad están comprando acciones de este fondo. 

Cómo funciona la escala de grises 

Nota: 

• El precio de una acción ordinaria seguirá el precio del activo criptográfico que representa (NAV: valor liquidativo neto).
• Las acciones ordinarias son derivados negociados con prima o descuento.
  • Precio premium: la diferencia entre el precio de la acción y el precio actual del criptoactivo que representa la acción (NAV). Cuando el precio de mercado de una acción es superior al NAV, se denomina prima.
  • Precio de descuento: A diferencia de la prima, cuando el precio de mercado de la acción es inferior al NAV, se denomina descuento.
• Las acciones ordinarias se venderán al precio Premium para beneficiar a los inversores y a Grayscale, pero perjudicarán a los inversores minoristas porque no tienen derecho a participar en la ronda de ventas privadas.

Parte 2: Prima 

¿Por qué los productos en escala de grises pueden generar premios?

El precio de una acción y el precio del criptoactivo representado por esa acción depende en gran medida de las necesidades de compra de los inversores. Cuando aumenta la demanda, aumentan los precios. 

Entonces, mientras que los fondos en escala de grises rastrean el valor de los activos criptográficos de acuerdo con el índice VWAP (Índice de precios ponderados por volumen) de 24 horas de Tradeblock ETX y siguen de cerca el valor de las criptomonedas, la demanda de acciones y activos. El activo criptográfico que representa generalmente tiende a aumentar o disminuir según en el sentimiento de los inversores más. 

Una vez que la demanda de la acción sea mayor que la demanda del activo subyacente, se generará una prima.

Factores que afectan la prima

La prima fluctúa constantemente debido a varios factores: 

• La presión de venta surge después de que se desbloquean las acciones y los inversores iniciales comienzan a venderlas en el mercado.
• La demanda de criptografía y el producto en escala de grises representa que la criptografía crea un diferencial de precios.
• Falta de opciones de negociación de criptomonedas a través del mercado de valores y horas de negociación limitadas del día. Por ejemplo, un Inversor puede operar en los Mercados Antes del Horario (4:00 - 9:30 a. m. ET) y Después del Horario (4:00 - 8:00 p. m. ET) mientras que las Criptomonedas negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
• La participación de los creadores de mercado y las ECN es completamente voluntaria y, por lo tanto, puede proporcionar menos liquidez a precios más bajos. Esto significa que el activo subyacente en el fideicomiso puede subir o bajar significativamente durante las horas no comerciales.

Premium en este momento

• GBTC cotiza al 24,5 % y no ha cotizado con un descuento respecto al NAV en cuatro años.
• ETHE cotiza con una prima del 167,9 % y nunca ha tenido una prima inferior al 15 %.
• Los fideicomisos más nuevos con una prima muy alta como LTCN se cotizan actualmente al 3039,0 % (a veces hasta el 5826 %), BCHG con una prima del 1174,9 %.

 Incluso si las primas caen, es poco probable que se vuelvan negativas.

prima GBTC

prima ETHE

La influencia de la prima alta en la historia de Grayscale 

High Premium ha afectado a todos los fideicomisos en escala de grises en algún momento del pasado típico: 

• GBTC en 2017 cuando Bitcoin alcanzó por primera vez los $20k.
• ETHE en el verano de 2019.
• LTCN tiene una prima de más del 5.000%.

Premium GBTC y ETHE han disminuido significativamente a medida que se venden nuevas acciones después de que finaliza el período de bloqueo. Aunque LTCN se negocia con una prima alta, seguirá esta tendencia. Entonces, ¿vale la pena la inversión en la prima? 

¿Cuáles son los beneficios de los productos en escala de grises para inversores y comerciantes?

La gente todavía compra Grayscale debido a los beneficios que vienen con compañías financieras como Grayscale: 

• Se puede comprar a través de intermediarios financieros tradicionales.
• Beneficios fiscales.
• Planificación patrimonial.
• Derechos de supervisión.
• Existe la posibilidad de una mayor volatilidad para los comerciantes.

Impuesto

• Los beneficios fiscales, la transferibilidad y la facilidad de presentación de impuestos son factores alentadores para los inversores de Grayscale.
• Las acciones de Grayscale Trust son elegibles para mantenerse en una variedad de cuentas con ventajas impositivas, como IRA, Roth IRA y otras cuentas de inversionistas y de corretaje.
• No es necesario transferir fondos entre diferentes cuentas para administrar inversiones en bitcoins y otros criptoactivos.
• Las acciones a nombre del inversionista facilitan que los asesores fiscales y financieros las transfieran a los beneficiarios según la ley de sucesiones.

Derecho de supervisión

Grayscale ayuda a los hermanos que tienen problemas para comprar criptoactivos. En lugar de tener que crear una billetera y negociar en la bolsa, puede comprar acciones fiduciarias en el mercado de valores extrabursátiles (OTC) y mantenerlas en su cuenta financiera tradicional como si fuera propietario de una acción ordinaria. fondos.

Comercio de arbitraje 

La oportunidad de arbitraje de Grayscale es muy alta.

Los grandes inversores tomarán prestadas criptomonedas de los prestamistas > usarán ese dinero para invertir y crear nuevas acciones en el fondo fiduciario en escala de grises > Después de que termine el período de bloqueo de acciones (6 a 12 meses), los inversores pueden vender acciones en el mercado secundario con cualquier prima vigente.

Por ejemplo, las acciones del fideicomiso de inversión de Ethereum se pueden comprar con NAV por alrededor de $ 45 al valor de mercado. Después de un bloqueo de seis meses, estas acciones tienen un precio de mercado actual de $148.

Parte 3: Cómo optimizar los retornos en escala de grises 

Debido a la estructura de inversión de Grayscale, la forma más simple y efectiva es usar filtros. Aquí hay algunos filtros que puede consultar: 

Filtro Premium

Propósito: proporcionar datos históricos para revisar las decisiones de inversión actuales.

Algunas formas típicas de usar filtros premium:

• Busque el cambio más premium durante las horas no comerciales para ver una posible correlación entre la prima y el volumen de apertura.
• Verifique dos veces los cambios de primas anteriores y vea si hay alguna correlación con la prima actual o futura.
• Compare la prima actual con la prima mensual y anual promedio. Si la prima está por encima o por debajo del promedio puede indicar si otros comerciantes o inversores creen que el fideicomiso está infravalorado.
• Puede usar el sitio web ycharts.com o la cuenta de Twitter @GrayscaleTrust para rastrear los niveles premium de los productos en escala de grises.

Por ejemplo:

Cambio de precio de ETH de 4:00 p. m. EST 24/07/2020 a 9:30 a. m. EST 27/07/2020.

Indicadores de búsqueda de criptoactivos o factores influyentes

Los indicadores de búsqueda son importantes porque muestran el interés de un inversionista en un activo o evento en particular, especialmente en productos en escala de grises debido a su dependencia de horarios de negociación limitados. 

Ejemplo: en el pasado, si la prima caía significativamente durante las horas no comerciales con un mayor volumen de búsqueda, era probable que hubiera un fuerte aumento durante el horario de apertura de las 9:30 am.

Ejemplo de búsquedas de transacciones ETHE el 27/7/2020

Reacción del precio de ETHE el 27/7/2020 

filtro flotante

Flotación es el número de acciones disponibles para negociar.

Por ejemplo, en el caso de LTCN, una flotación baja podría deberse a una prima extremadamente alta a pesar de un volumen muy bajo. LTCN tiene actualmente 9,8 millones de flotadores, mientras que LTC tiene 68 millones de monedas disponibles.

Pocas acciones + alta demanda = mayor volatilidad de precios

Si bien hay una prima alta en este momento, esa prima disminuirá a medida que las nuevas acciones finalicen su período de bloqueo y salgan a la venta, lo mismo sucedió con GBTC y ETHE. Debe estar atento a lo que sucedió durante 6 a 12 meses (dependiendo de la forma en que se presentó el fideicomiso) para ver si existe una alta probabilidad de dilución.

Epílogo

Los productos premium en escala de grises pueden ser una ventaja para los comerciantes, sin embargo, los fideicomisos en escala de grises son complejos, por lo que debe investigar y comprender cuidadosamente en qué está negociando e invirtiendo. Pero esta también puede ser la mejor opción para comenzar a invertir en criptomonedas para algunos de ustedes. 

Consulte el artículo original aquí: Juega el juego en escala de grises