Valoración de DeFi: ¿Se puede fijar el precio de DeFi por flujo de caja?

El artículo traduce la opinión del autor @jdorman81 sobre el tema de la valoración en Defi, junto con algunas opiniones personales del traductor.

Este artículo que leí en Twitter del autor @jdorman81 , me pareció muy bueno. Así que quiero resumir las ideas del autor y compartir algunos de mis pensamientos al respecto.

Lo lee y lo consulta para obtener más perspectiva sobre la inversión en criptografía. Esto no es un consejo de inversión.

Enlace al tweet original de mi autor debajo del artículo.

Problemas de precios en DeFi

BTC, ETH difíciles de valorar 

El autor plantea el tema de DeFi y lo compara con BTC y ETH de la siguiente manera.

Se puede fijar el precio de DeFi en función del "flujo de caja", es decir, se puede fijar el precio en función del flujo de caja. Mientras tanto, $BTC, $ETH (pertenecientes a la Capa 1) no pueden. Por lo tanto, crea un techo (porque se puede calcular) a partir del cual se forma un nivel de resistencia psicológica.

Y es por eso que los VC invierten cuando invierten capital en nuevas empresas para no obtener ganancias. ¿Por qué?

Una vez que se determina el flujo de efectivo y opera de manera rentable, el modelo de precios cambiará.

Para mí, esta es una muy buena idea. Si está en la posición de propietario de un proyecto o inversor independiente. Definitivamente quiero que el valor del token crezca (la mayoría de nosotros lo hacemos). Entonces, ¿hay una mejor razón que no permitir que nadie pueda ponerle precio a Market Cap 1 a su proyecto, nadie puede predecirlo? ¿Y dejarlo crecer?

Sobre esto, inmediatamente pienso en una empresa de tecnología muy grande (no criptográfica). Eso es Amazon.

En 2018, Amazon obtuvo una ganancia de 11.200 millones de dólares, pero no pagó ni un centavo en impuestos.

Fuente: Vneconomía

La razón es porque Amazon tiene una gran pérdida acumulada. Es decir, su Revenue (ingresos) es negativo.

Aquí hay un gráfico de crecimiento de las acciones de Amazon, casi 2000x.

Entonces, a partir de ese momento, las valoraciones de índices como P/E, P/EBITDA, etc. para Amazon casi no tienen sentido (porque la ganancia real no es la misma que en los estados financieros), además porque Amazon es una empresa de tecnología con una muy tasa de crecimiento rápido, los inversores han desafiado y están dispuestos a aceptar una valoración P/E alta, igual a 93 como es hoy.  

Volviendo a las criptomonedas, tomé el mismo ejemplo con BTC y ETH.

¿Cómo se calcula el “flujo de caja” de BTC y ETH? ¿Hay alguna forma de calcularlo y, de ser así, muchas personas confían en él?

Si la respuesta es no, entonces ya lo sabes.

Tampoco he encontrado una respuesta que satisfaga el cálculo del flujo de efectivo de BTC o ETH, o algunas otras monedas.

Esa es también la razón por la que creo que el potencial alcista de BTC y ETH sigue siendo muy alto en un futuro lejano. (Compartiré más pensamientos sobre cómo invertir a continuación).

El flujo de caja en DeFi puede ayudar con la valoración

¿Qué pasa en DeFi, cómo calcular el flujo de caja?

La respuesta es calculable.

Por ejemplo, con el proyecto Yearn , puede aplicarle el modelo de precios de empresas que no utilizan criptomonedas. Figuras disponibles:

• Valor total bloqueado (TVL).
• Relación precio/beneficio actual (Precio/Beneficio - P/E).
• Flujo de caja y descuento.

Bien, eso debería ser suficiente para poder llegar a una valoración base para la moneda YFI.

Y otros tokens DeFi, si esos factores son suficientes, también se pueden estimar al precio base.

Puede consultar el precio futuro de YFI en el análisis de Mechanism Capital a través de la traducción de nuestro equipo aquí: YFI: marcos para la valoración básica

También según jdorman81:

En el criptomercado, el 80% de los proyectos en el top 25 de capitalización de mercado son "bromas", la mayoría son capas y las criptomonedas no tienen posibilidades de éxito. La razón es que el autor piensa que esta industria está formada por fondos de capital de riesgo con la mentalidad de "gran crecimiento, baja tasa de éxito, pero no puedes probar que estamos equivocados".

Y es cierto que no podemos demostrar que están equivocados, cómo valorar un proyecto según el método P/E (Precio/Ganancia por acción) cuando ese proyecto no tiene E, cómo valorar activos cuando el presupuesto de ese proyecto no tiene un dólar,... Así que valor, en última instancia, será valorado por algo que todos usamos: "creencia". Creemos que es grande, va a ser grande.

Es por eso que en el grupo de los 25 principales anteriores, hay muy pocos nombres de proyectos DeFi. Específicamente, solo ETH y BTC son las dos pruebas más claras de proyectos criptográficos exitosos hasta el momento.

El precio de BTC, ETH es caro o barato, es difícil de adivinar. Se dice que algunos tokens DeFi son baratos, pero el precio siempre está limitado por los ingresos del proyecto en el presente y en el futuro.

Elige en qué token invertir de forma segura

¿Deberías invertir en DeFi?

Aquí está la vista de @jdorman81.

El autor prefiere las criptomonedas con más valoración. Le permite tener más confianza en su inversión en tokens. Porque hay una base para saber si la moneda/ficha es barata o cara.

Algunos de los tokens mencionados por @jdorman81 en este grupo $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI.

En cuanto a las monedas, tokens que no son valiosos como: $XTZ $ADA $LTC $XRP o acciones de $TSLA, el autor no parece interesado. Porque no hay base y creencia. No sé si su precio actual es barato o caro.

Ok, creo que esto es bastante claro sobre el punto de vista del autor @ jdorman81.

En mi opinión, este es un inversor a largo plazo y tiene mucha experiencia en invertir en mercados que no son criptográficos. Este tipo pertenece a la clase de inversores seguros, y siempre investiga con mucho cuidado la información e indicadores relevantes de una empresa para valorarla.

Por eso siempre elige una inversión cuando se puede valorar claramente.

En cripto, el grupo de proyectos DeFi tiene algunos que se valoran en función de sus ingresos, el otro grupo no tiene base para saber qué tan caro o barato invertir.

Elija la escuela de inversión adecuada para usted

Para mí, esta es una nueva visión de inversión para compararla con otros mercados tradicionales.

No doy una opinión contraria ni totalmente de acuerdo con el autor. En mi opinión, la respuesta estará en el “gusto inversor” de cada persona.

• Si usted es un inversionista a largo plazo y tiene su propia teoría de inversión, y siempre toma sus decisiones de inversión seguras solo cuando tiene suficientes datos, entonces el método de @ jdorman81 es adecuado. Y en criptografía, uno debe buscar proyectos DeFi que puedan calcular el flujo de caja.
• Y si usted es un inversionista a mediano plazo y busca proyectos de inversión de rápido y alto crecimiento, puede ignorar la valoración de fichas/monedas de un proyecto. Pero solo ocúpese de otros factores como el análisis fundamental, el análisis técnico

Actualmente me inclino por la segunda opción, pero tal vez en el futuro, cuando se desarrolle DeFi o un nuevo campo en criptografía, pueda aplicar de manera flexible la opción 1 para tomar la primera decisión privada.

¿Qué pasa con los hermanos? ¿Cuál es su opinión sobre la inversión? ¿Cómo fijar el precio de los tokens de acuerdo con sus expectativas?

Por favor comente abajo para discutir.

Y si le gustan mis artículos de intercambio de opiniones como este, comente para informarme y tener más artículos en el futuro.