En este artículo, aprenderemos la descripción general de Market Maker (MM) y Market Maker automatizado (AMM) en Crypto y las dos diferencias principales entre ellos en la actualidad.
¿Qué es Market Maker (MM)?
En los mercados financieros tradicionales, los creadores de mercado (MM) son creadores de mercado, estos son individuos o casas de bolsa que brindan servicios de negociación y creación de liquidez. Los Market Makers (MM) participan directamente en las transacciones como vendedores y compradores.
Market Maker es a la vez vendedor y comprador
La función principal de Market Maker es proporcionar liquidez o crear oportunidades para que cualquier participante del mercado compre y venda grandes cantidades de acciones, divisas, derivados y otros instrumentos comerciales.
La participación de los Formadores de Mercado contribuye a mantener la flexibilidad y liquidez de una clase de activos, aumentando su capacidad para negociar y, por lo tanto, atrayendo el interés de los inversores en la clase de activos.
¿Cómo obtienen ganancias los creadores de mercado (MM)?
Para los Market Makers (MM) en los mercados financieros tradicionales, los diferenciales son una de las principales formas de obtener ganancias.
El diferencial (o Bid - Ask Spread) es la diferencia entre el precio Bid (precio de compra) y el precio Ask (precio de demanda) de un instrumento financiero en un momento dado. En algunos intercambios, a pesar del nombre de sin cargo (comisión es 0), pero en realidad todos están incluidos en la tarifa de propagación en ese intercambio.
Cómo el MM tradicional genera ganancias
Ejemplo: cuando un inversionista compra una acción en una bolsa, puede observar un precio de compra de $99 y un precio de compra de $101.
Esto significa que el corredor compra las acciones por $100 y luego las vende a compradores potenciales por $101. A través de operaciones de alto volumen, un pequeño diferencial puede generar grandes ganancias diarias.
Descripción general del creador de mercado automatizado (AMM) en Crypto
Automated Market Maker (AMM) es un creador de mercado automatizado. En lugar de utilizar Market Makers (MM) tradicionales, el precio y la liquidez de un activo en cualquier momento se mantienen y determinan en función de un algoritmo.
Creador de mercado automatizado
En el espacio Crypto, los AMM se basan en contratos inteligentes (contratos inteligentes ) en cadenas de bloques públicas, los proveedores de liquidez colocan activos en un lugar llamado grupo de liquidez. El comerciante podrá negociar esos activos a través del contrato inteligente.
Algunos AMM destacados en el mercado se pueden mencionar como: Uniswap, Sushiswap, Pancakeswap, Bacor,...
Cómo obtienen beneficios los proveedores de liquidez en el modelo AMM.
Los proveedores de liquidez conllevan muchos riesgos. El primero es el riesgo a la baja de los tokens que poseen. Además, están expuestos a más riesgos que los Market Marker Makers (MM) tradicionales al incurrir en pérdidas temporales cuando el activo sube o baja bruscamente alejándose de la tasa a la que proporcionan liquidez.
Cómo obtienen ganancias los LP en AMM
Entonces, para compensar sus pérdidas, los proveedores de liquidez en AMM recibirán una parte de las tarifas de transacción. Específicamente, en Uniswap, la tarifa de transacción del 0.3% se dividirá en partes iguales entre los miembros que aporten liquidez al grupo.
Dos diferencias principales entre Market Maker y Market Maker automatizado
En la actualidad, personalmente veo que MM y AMM tienen dos diferencias principales:
AMM es una mejor solución de liquidez para LTA (activos de cola larga)
Básicamente, MM y AMM pueden ser la solución para proporcionar liquidez para cualquier activo en el mercado, pero en la práctica, muy pocos MM profesionales aceptan la creación de mercado para LTA debido a las siguientes características:
Tarifa de transacción
Una cosa a tener en cuenta entre los mercados creados por MM y AMM es la tarifa de transacción. Desde la perspectiva del usuario, las tarifas de negociación en los mercados creados por los MM tienen tarifas de transacción que son muchas veces más bajas que las creadas por los AMM. Puede ver más claramente el programa de tarifas de los intercambios Binance y Uniswap:
Esto proviene principalmente del riesgo de proporcionar liquidez a estos mercados. Con los mercados creados por el modelo AMM, es probable que los proveedores de liquidez asuman más riesgos que los proveedores de liquidez en los mercados creados por el MM.
Por lo tanto, si la configuración de la tarifa es demasiado baja, el incentivo para los proveedores de liquidez para AMM también será bajo, lo que dará como resultado que los mercados creados por AMM no puedan atraer proveedores de liquidez potenciales.
resumen
Espero que este contenido lo ayude a obtener una descripción general de Market Maker (MM) y Automated Market Maker (AMM) en Crypto y las diferencias clave entre ellos.
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