Además de las monedas estables con respaldo fiduciario y criptográfico, hay otra moneda estable que es Algorithmic Stablecoin.
Fondo
Las monedas estables son un componente extremadamente importante en criptografía en general y DeFi en particular. En 2020, el mercado de las monedas estables ha progresado mucho, la demanda de monedas estables está aumentando. Eso es evidente en el gráfico del suministro total de monedas estables a continuación.
Las monedas estables que han experimentado el mayor crecimiento son las monedas estables con respaldo fiduciario y con respaldo criptográfico. Además, Stablecoin tiene otra moneda estable, que es Algorithmic Stablecoin (moneda estable algorítmica).
¿Qué es la Stablecoin algorítmica?
Algorithmic Stablecoin es una moneda estable con estabilidad basada en el mecanismo de suministro elástico utilizando un algoritmo llamado Rebase.
Cuando se trata de monedas estables algorítmicas, se debe prestar atención a la regla de rebase (reglas):
Clasificación algorítmica de Stablecoin
Temporalmente divido Algorithmic Stablecoin en 3 tipos: modelo de token único, modelo de token múltiple y modelo híbrido.
Modelo de token único
Las monedas estables algorítmicas bajo el modelo de 1 token funcionarán con un mecanismo de Rebase simple.
El precio del token se fijará en $ 1, cada vez que Rebase ocurra 3 casos:
Cuando el suministro total cambie, afectará directamente a los poseedores de tokens representados por la cantidad de tokens que pueden aumentar o disminuir correspondientes al resultado de Rebase.
El proyecto destacado y líder de la tendencia Algorithmic Stablecoin es Ampleforth (AMPL), seguido de Yam Finance (YAM).
Modelo de múltiples tokens
El mecanismo de funcionamiento del modelo de token múltiple sigue siendo el mismo que el del modelo de token único, el precio del token sigue siendo de $1. Cuando Rebase todavía tiene 3 casos sucediendo:
Los proyectos que sigan este modelo deben tener hasta 3 tokens, incluidos:
A diferencia del modelo de token único, el modelo de token múltiple no distribuye el token generado por igual a todos los titulares, sino que lo distribuirá a los participantes en el protocolo, como Accionista, Proveedor de liquidez, Titulares de token de bonos con diferentes tasas según el protocolo especifico.
Proyectos de este tipo se pueden mencionar como Basis Cash (BAC, BAS, BAB), DollarProtocol (USDX, SHARE, xBOND).
Modelo Híbrido
El mecanismo de trabajo del Modelo Híbrido solo existe 1 moneda estable, pero cuando la rebase es positiva, el suministro total aumentará y se distribuirá a los participantes en el protocolo. Cuando la rebase es negativa, la deuda se emite como un cupón con un descuento alto para incentivar a los titulares de monedas estables a comprar deuda.
Un ejemplo típico de esto es el dólar de conjunto vacío (ESD) y su bifurcación, el dólar de conjunto dinámico (DSD).
La paradoja de las monedas estables algorítmicas
Una moneda estable que quiere durar mucho tiempo necesita tener cierta estabilidad para poder atraer un uso normal. Para tener cierta estabilidad, las monedas estables algorítmicas deben lograr una capitalización lo suficientemente grande (1 - 10 mil millones de dólares) para tener suficiente liquidez para evitar las fluctuaciones de precios.
Para alcanzar una marca de capitalización tan grande, el ciclo de rebase debe ser positivo. Eso lleva a la pregunta de cómo crear una demanda de monedas estables lo suficientemente grande como para mantener el precio por encima de $1.
Para solucionar este problema, es necesario incentivar a los participantes en el protocolo.
Token único: Cree un programa de recompensas para los participantes que proporcionen liquidez a través de la minería de liquidez.
Múltiples fichas:
Híbrido:
Pero estos solo están destinados a acelerar el crecimiento de la red a través de la especulación que es insostenible porque una vez que se agotan los incentivos o los participantes pierden interés, el proyecto cae en un estado llamado "Espiral de la muerte" que conduce al fracaso.
Pensamientos finales
Aunque la idea de Algoritmic Stablecoin apareció en 1974 y 2014, no fue hasta 2020 que muchos proyectos experimentales y de acción comenzaron a crear productos de stablecoin.
Por lo tanto, estas monedas estables aún son muy jóvenes, pero las experiencias de los proyectos anteriores al menos nos han dado una visión general, las paradojas de las cuales se pueden encontrar buenas soluciones para acercarnos al objetivo de crear monedas estables completamente descentralizadas.
Un análisis actual de Polygon 2.0, la actualización POL, Polygon PoS, AggLayer, el cierre de zkEVM en 2026 y por qué ha cambiado la historia original de la migración a ZK-rollup.
Un análisis actualizado de Arbitrum (ARB) que abarca el suministro de tokens, la adquisición de derechos, la utilidad de la gobernanza, Stylus, las cadenas de Arbitrum, las actualizaciones de ArbOS, los riesgos y la hoja de ruta para 2026.
Un análisis práctico y exhaustivo de la pila de abstracción de cadena del Protocolo NEAR, las intenciones NEAR, las firmas de cadena, la IA confidencial, los agentes autónomos y las ventajas y desventajas a tener en cuenta en 2026.
Análisis práctico de la red Sei que abarca la compatibilidad con EVM, la ejecución en paralelo, la hoja de ruta de Giga, la liquidez de DeFi, las ventajas y desventajas, y a quién podría convenirle la cadena.
Un análisis práctico de EigenLayer que abarca el re-apuesta, los AVS, las recompensas, los conjuntos de operadores, las penalizaciones, los retrasos en los retiros y la debida diligencia ajustada al riesgo.
Descubra cómo Chainlink CCIP conecta cadenas de bloques, transfiere tokens y mensajes, admite tokens entre cadenas y hacia dónde podría dirigirse el ecosistema en 2026.
Aprende qué es Injective, cómo INJ da soporte a la red y cómo evaluar las carteras, el staking, el comercio y el riesgo antes de interactuar.
Tras la actualización Etna, las subredes Avalanche evolucionaron hasta convertirse en redes Avalanche L1 soberanas. Descubra qué cambió, por qué es importante para las empresas, ejemplos de adopción, ventajas y desventajas, y las implicaciones para AVAX.
Compara Sui y Aptos a través de sus diseños de Move, modelos de ejecución, dirección del ecosistema, concesiones para los desarrolladores y las actualizaciones importantes de 2026.
¿Qué es el Protocolo Inyectivo? Descubre el token INJ, su funcionamiento y la economía del token. Aprende sobre la tecnología detrás de Injective Protocol.
