تحلیل مدل عملیاتی SushiSwap – مدل چند محصولی

• اطلاعاتی در مورد سوشی
• مدل عملیات SushiSwap
• بنابراین آیا مدل عملیاتی SushiSwap کار می کند؟
• پایان

اطلاعاتی در مورد سوشی

سوشی چیست؟

به گفته تیم توسعه، سوشی یک سازمان جامعه محور است که برای حل مشکلات نقدینگی در بازار مالی غیرمتمرکز تأسیس شده است. سوشی چندین بازار و ابزار را در یک سیستم محصول واحد ترکیب می کند. تاکنون، سوشی طیف گسترده‌ای از محصولات را از صرافی غیرمتمرکز (SushiSwap)، بازار وام‌دهی غیرمتمرکز (Kashi Lending) گرفته تا تولیدکنندگان درآمد غیرفعال مانند: کشاورزی بازده (Sushi Yield Farms) و Staking ( SushiBar Staking) راه‌اندازی کرده است. مشابه سایر پروژه‌های DeFi، محصولات توسط سرمایه‌گذارانی که دارای توکن‌های SUSHI هستند مدیریت می‌شوند.

برخی از اطلاعات در مورد SushiSwap

SushiSwap یک صرافی غیرمتمرکز و بدون مجوز تحت مدل AMM است و اولین محصول سوشی است. SushiSwap به کاربران اجازه می دهد تا با نقدینگی ارائه شده توسط سایر کاربران، به صورت همتا به همتا معامله کنند. در ابتدا SushiSwap فورک Uniswap V2 بود، بنابراین مدل عملیاتی SushiSwap مشابه Uniswap است ، اما تفاوت‌هایی نیز وجود دارد. 

بیشتر بخوانید: تجزیه و تحلیل زنجیره ای Uniswap (UNI) Uniswap V3 را راه اندازی کرد چه داده هایی نشان می دهد؟

تفاوت بین SushiSwap و Uniswap

یکسان: هر دو پروژه AMM هستند و از الگوریتم منحنی کلاسیک با فرمول x*y = k استفاده می کنند. مدل Liquidity Pool با 2 توکن با نسبت یکسان 1:1; کارمزد معامله 0.3٪ است.

ناهمسان: 

• Uniswap: ارائه دهندگان نقدینگی (ارائه دهندگان نقدینگی) از کارمزد تراکنش کامل 0.3٪ و بدون برنامه استخراج نقدینگی (Liquidity Mining) برخوردار خواهند شد.
• SushiSwap: ارائه دهندگان نقدینگی (ارائه دهندگان نقدینگی) فقط از 0.25٪ کارمزد تراکنش برخوردار خواهند شد و 0.05٪ برای سرمایه گذاران دارای xSUHI خواهد بود، و یک برنامه استخراج نقدینگی (Liquidity Mining) وجود دارد - تشویق کاربران نقدینگی را فراهم می کند و با توکن های SUSHI پاداش دریافت می کند.

مدل عملیات SushiSwap

مدل عملیاتی SushiSwap – Multichain AMM

شباهت SushiSwap و Uniswap در مدل استخر نقدینگی و الگوریتم منحنی کلاسیک x*y = k نهفته است. هر دوی این موارد را در مقاله "تجزیه و تحلیل مدل عملکرد Uniswap V2" به تفصیل آورده‌ام، بنابراین ابتدا باید این مقاله را بخوانید تا بفهمید یک مدل معمولی AMM چگونه کار می‌کند. در محدوده این مقاله، من فقط به تفصیل تفاوت های SushiSwap را توضیح خواهم داد

اجزای شرکت کننده در مدل عبارتند از: 

• دارندگان xSUSHI: دارندگان سوشی هستند که توکن های سوشی را به Staking می آورند و سطوح APR/APY را بسته به زمان شرط بندی دریافت می کنند (از زمانی که من این مقاله را نوشتم، APR 6.84٪ است و در عوض باید سوشی را ظرف 6 ماه قفل کنند، منافع دارندگان xSUSHI بخشی از درآمد حاصل از محصولات SushiSwap را دریافت خواهند کرد که می توان آن ها را خالق این زمین بازی دانست.
• ارائه دهنده نقدینگی (LP) به طور خلاصه: به عنوان یک عرضه عمل می کند و دارایی هایی را برای ایجاد نقدینگی برای بازار فراهم می کند.
• کاربر (کاربر/ تاجر): به عنوان منبع تقاضا، کاربران می توانند هر توکن موجود در SushiSwap را معامله کنند و برای هر تراکنش 0.3% کارمزد بپردازند.

روند عملیات مدل SushiSwap در 4 مرحله اصلی شرح داده شده است:

مرحله 1: ارائه دهنده نقدینگی (LP) 2 نوع دارایی (A و B) را به استخر نقدینگی مربوطه (A/B) در SushiSwap با نسبت 1:1 ارائه می کند. سپس توکن SLP (Sushiswap Liquidity Provider) را دریافت کنید، این توکن نشان دهنده مالکیت بخشی از دارایی های آن استخر است. 

مرحله 2: کاربران (کاربر/ معامله‌گر) که می‌خواهند توکن A را به توکن B مبادله (تعویض) کنند باید توکن A را در استخر مربوطه قرار داده و توکن B را دریافت کنند.

مرحله 3: برای هر سوآپ، کاربران باید 0.3٪ کارمزد تراکنش بپردازند، 0.25٪ از این کارمزد به ارائه دهنده نقدینگی (LP) و 0.05٪ به دارندگان xSUSHI تعلق می گیرد.

مرحله 4: برای تشویق نقدینگی، علاوه بر دریافت 0.25% کارمزد تراکنش، می توانید توکن های SLP را نیز به Staking بیاورید و توکن های SUSHI بیشتری دریافت کنید، این برنامه برای تشویق تامین نقدینگی، Liquidity Mining نام دارد. حساب بیشتر.

جزئیات در شکل زیر نشان داده شده است:

مدل عملیاتی SushiSwap – Multichain AMM

پس چگونه مدل SushiSwap بهتر از Uniswap V2 است؟

هدف بهبود SushiSwap حل مشکلات بهینه‌سازی سود، مشوق‌های بیشتر است و به‌ویژه می‌تواند بر لغزش بالا در زمانی که نقدینگی کافی وجود ندارد غلبه کند.

• برای دارندگان سوشی: 0.05٪ دریافت می کنید و دارندگان Uni دریافت نمی کنند، اگرچه هر دو نقش تقریبا مشابهی دارند.
• برای ارائه دهندگان نقدینگی: SushiSwap یک برنامه طولانی مدت استخراج نقدینگی را ادغام می کند. همانطور که اشاره کردم، بزرگترین ریسک ارائه دهندگان نقدینگی متحمل شدن زیان موقت (زیان موقت) است، این واقعیت است که SushiSwap این برنامه را برای کمک به ایجاد سود ادغام می کند در حالی که LPs دارایی های رمزنگاری شده را به استخر نقدینگی سپرده می کند تا بخشی از ضرر را به حداقل برساند. بازار در حین تامین نقدینگی دچار نوسان می شود.
• برای کاربران (کاربران / معامله گران): انگیزه فوق به SushiSwap کمک می کند تا ارائه دهندگان نقدینگی را جذب کند و منبع غنی نقدینگی ایجاد کند که خطر لغزش (Slippage) را کاهش دهد. در کنار آن، کمک به سوشی سواپ برای جذب کاربران بیشتر، هزینه دارندگان xSUSHI و ارائه دهندگان نقدینگی بیشتر خواهد بود.

به طور خلاصه، نوآوری SushiSwap بهینه سازی هزینه ها و پاداش ها برای همه شرکت کنندگان است. برنامه تشویقی برای استفاده از SushiSwap بسیار خوب است و همچنین ارائه دهندگان نقدینگی زیادی را جذب کرده است و به منبع نقدینگی کمک می کند تا ثروتمند شود. دلیل این امر این است که TVL به 2.7 میلیارد دلار رسیده است و SushiSwap را به سومین صرافی غیرمتمرکز صحیح (DEX) در DEX های برتر با بالاترین مقدار TVL تبدیل می کند.

مقدار کلید شده (TVL)

مدل عملکرد سایر محصولات سوشی

مدل عملکرد سوشی بار

SushiBar مکانی برای دارندگان SUSHI است تا توکن های SUSHI را به Staking بیاورند تا توکن های xSUSHI را دریافت کنند و در عین حال از مزایای دیگر محصولات سوشی مانند هزینه تراکنش در SushiSwap، هزینه خدمات در BentoBox، حق رای و سایر مزایا بهره مند شوند.

مدل کاری BentoBox – کیف پولی حاوی توکن

BentoBox یک خزانه است که شامل تمام نشانه هایی است که برای ارائه دهندگان نقدینگی سود ایجاد می کند. هنگامی که کاربران دارایی های رمزنگاری شده را به BentoBox واریز می کنند و بازده سالانه (APY) دریافت می کنند. BentoxBox به عنوان زیرساخت برای پروتکل های DeFi آینده به زودی در SushiSwap عمل می کند و اولین پروتکل Kashi است، مدل عملکرد BentoBox به شرح زیر است:

مرحله 1 : ارائه‌دهنده نقدینگی دارایی‌های رمزنگاری شده را به BentoBox سپرده می‌کند و در ازای آن مزایایی مانند: سود سالانه، کاهش هزینه در هنگام استفاده از سایر خدمات یا محصولات سوشی، هزینه گاز پایین هنگام معامله توکن‌ها در خزانه، دریافت می‌کند.

مرحله 2 : هنگامی که کاربران از سرویس BentoxBox استفاده می کنند، بسته به نوع سرویس، بخشی از هزینه را پرداخت می کنند، این هزینه بین دارندگان xSUHI (کسانی که توکن های SUSHI را به Staking می آورند) تقسیم می شود.

جزئیات در شکل زیر نشان داده شده است:

مدل کاری BentoBox – کیف پولی حاوی توکن

مدل عملیاتی وام کاشی

کاشی اولین مجموعه محصول BentoBox است، مدل آن شبیه به پلتفرم های وام و قرض است، اما ویژگی منحصر به فرد کاشی این است که امکان قرض گرفتن و وام را به صورت جفتی (Isolated Lending Pair) می دهد. وام گیرندگان (Borrowers) و وام گیرندگان (BentoBox – Vault حاوی نشانه های قرض دهنده است)، مدل عملیاتی کاشی به شرح زیر است:

برای وام دهندگان:

مرحله 1 : وام دهندگان دارایی های رمزنگاری شده را مانند یک ارائه دهنده نقدینگی به BentoBox سپرده خواهند کرد، بنابراین آنها همان مزایایی را که در بالا ذکر کردم دریافت خواهند کرد.

مرحله 2 : استخر مربوط به دارایی های خود را برای وام دادن و کسب سود انتخاب کنید.

برای وام گیرندگان:

مرحله 1 : وام گیرندگان وثیقه به BentoBox می دهند.

مرحله 2 : برای قرض گرفتن توکن و پرداخت سود وام، Pool مربوط به توکنی را که می خواهید قرض بگیرید انتخاب کنید.

جزئیات در شکل زیر نشان داده شده است:

مدل عملیاتی وام کاشی

ویژگی های منحصر به فرد مدل Kashi Lending:

هزینه های گاز کم: توسط BentoBox پشتیبانی می شود و به کاشی کمک می کند تا تراکنش های غیر ضروری را کاهش دهد.

به کاربران امکان می‌دهد جفت‌های وام خود را با عملیات ساده ایجاد کنند: فقط یک نوع رمز را به عنوان دارایی وام‌دهی، یک نوع توکن را به عنوان وثیقه انتخاب کنید، و کاربران می‌توانند یک جفت وام در Kashi ایجاد کنند.

استخرهای مجزا: مزیت استخرهای مجزا تضمین ایمنی سیستم است، اگر توکن هک شده باشد، فقط روی استخر حاوی آن توکن تاثیر می گذارد، روی استخرهای باقی مانده تاثیر نمی گذارد و بازار را ایجاد می کند. قرض دادن

پلتفرم Miso – IDO (Initial Dex Offering).

MISO مجموعه ای متن باز از قراردادهای هوشمند است که برای ساده کردن فرآیند راه اندازی یک پروژه جدید در SushiSwap ایجاد شده است. مشابه دیگر پلتفرم‌های IDO، Miso ایجاد شد تا سکوی راه‌اندازی برای محققان و توسعه‌دهندگان پروژه باشد تا به راحتی به جامعه سرمایه‌گذاران رمزارز برای راه‌اندازی پروژه‌ها و همچنین ارتقای پروژه‌ها دسترسی داشته باشند. سرمایه را از طریق توکن‌های تجاری در SushiSwap هدایت کنید.

بیشتر بخوانید: IDO چیست؟ پلتفرم های محبوب امروزی IDO.

مواد تشکیل دهنده میسو شامل:

Token Factory: جایی که برای پروژه ها توکن ایجاد کنیم.

بازار: جایی که IDO انجام می شود، Miso از فرم حراج Crowdsale و Dutch & Batch پشتیبانی می کند.

نقدینگی: بخشی از سرمایه جمع آوری شده از IDO باعث ایجاد نقدینگی برای سوشی سواپ می شود.

تخمیر: گزینه های ذخیره سازی/قابلیت قفل کردن توکن ها در طول زمان.

تولید مزرعه: توکن‌های جدید IDO در برنامه استخراج نقدینگی SushiSwap تولید می‌شوند.

برای اینکه پروژه‌های جدید بهترین شانس را برای راه‌اندازی در SushiSwap داشته باشند، مواد موجود در Miso بسته به پروژه به روش‌های مختلفی ترکیب می‌شوند. بنابراین، من تحلیل عمیق خود را از مدل میسو محدود می کنم، اما خوانندگان می توانند ابتدایی ترین راه را از طریق تصویر زیر تصور کنند:

پلتفرم Miso – IDO (Initial Dex Offering).

توجه: در (2) پروژه تصمیم می گیرد که چگونه اجزای Miso ترکیب شوند.

مدل کاری Mirin - یک ویژگی به زودی

در حال حاضر این ویژگی منتشر نشده است، در آینده Mirin با SushiSwap V3 عرضه خواهد شد. به بیان ساده، Mirin به سوشی کمک می‌کند تا با یک صرافی متمرکز ( CEX ) یا یک شخص ثالث خاص ترکیب شود، و به کاربران امکان می‌دهد نقدینگی خود را از طریق صرافی به SushiSwap ارائه کنند، این نقدینگی در زیر مجموعه موجود است. می توانید از طریق تصویر زیر تصور کنید:

مدل کاری Mirin - یک ویژگی به زودی

مروری بر نحوه عملکرد کل سیستم در مدل SushiSwap

بنابراین، در اینجا می توانید درک اولیه ای از مدل های عملکرد محصولات SuShi داشته باشید. اکنون من عملکرد کلی کل مدل SushiSwap را به صورت زیر خلاصه می کنم:

• (1) سوشی سیستمی از محصولاتی را ارائه می دهد که کاربران در یک مبادله غیرمتمرکز و موارد دیگر به آن نیاز دارند، از جمله: تجارت (Swap/Trade). استقراض و وام دهی (وام و قرض گرفتن)، کشاورزی بازده و سهامداری ... همراه با برنامه تشویقی عرضه نقدینگی استخراج نقدینگی. این فعالیت در AMM SushiSwap، Kashi Lending و BentoBox انجام می شود.
• (2) از طریق همکاری با اشخاص ثالث/ صرافی‌های متمرکز، که عملیات فنی را به‌ویژه برای کاربرانی که هرگز روی هیچ پلتفرم دی‌فای کار نکرده‌اند، ساده می‌کند، به لطف مدل Mirin (به زودی) می‌توانند به راحتی از محصولات SushiSwap استفاده کنند. 
• (3) یک سکوی پرتاب برای توسعه دهندگان پروژه ایجاد کنید تا به سوشی کمک کند تا بازار تجاری با کیفیتی را برای جذب سرمایه گذاران بیشتر بسازد. بدین ترتیب به لطف مدل Miso و برنامه Liquidity Mining به پروژه‌های جدید و همچنین SushiSwap دسترسی پیدا می‌کنید.
• (4) کارمزد تراکنش: کارمزد تراکنش مستقیماً به دارندگان xSUSHI و ارائه دهندگان نقدینگی می‌رسد.

جزئیات در شکل زیر نشان داده شده است:

مروری بر نحوه عملکرد کل سیستم در مدل SushiSwap

بنابراین آیا مدل عملیاتی SushiSwap کار می کند؟

SushiSwap دیگر فقط یک AMM نیست که از Uniswap V2 جدا شده است، بلکه به سیستمی تبدیل شده است که تحت یک مدل محصول متنوع عمل می کند و به مخاطبان زیادی خدمت می کند. راه حلی که SushiSwap به ارمغان می آورد، بهینه سازی کارایی استفاده از سرمایه است، در حالی که تا حدی خطر لغزش هنگام معامله را محدود می کند. هدف همه محصولات ایجاد منبع غنی نقدینگی است. به نظر شخصی من، این یک مدل بسیار خوب برای دارندگان SUSHI و سایر کاربران هنگام ادغام بسیاری از ابزارها و محصولات در یک سیستم است. با این حال، اگر به طرف مقابل نگاه کنید، کنترل بسیاری از محصولات دشوار است و اطمینان از اینکه همه محصولات به طور موثر کار می کنند دشوار است. بنابراین من تجزیه و تحلیل مدل عملیاتی SushiSwap را به پایان رساندم،دیفای یا نه؟

پایان

در بالا اطلاعاتی در مورد مدل عملیاتی SushiSwap از منابع بسیاری وجود دارد که TraderH4 آنها را برای خوانندگان ترکیب و تحقیق می کند. امیدواریم بتوانیم به شما در درک بهتر پروژه و مدل عملیاتی یک مدل ادغام چند محصولی معمولی مانند SushiSwap کمک کنیم.

آیا راه حلی که SushiSwap برای بازار کریپتو ارائه می کند واقعا کار می کند؟ با ما در گروه تلگرام TraderH4 گفتگو کنید. و فراموش نکنید که برای به روز رسانی سریع رویدادهای آینده پروژه، از وب سایت TraderH4 بازدید کنید. در شماره بعدی "تحلیل مدل فعال" TraderH4 دوباره شما را می بینیم.

توجه: تمام اطلاعات این مقاله برای ارائه آخرین اطلاعات بازار به خوانندگان است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. امیدواریم قبل از تصمیم گیری برای سرمایه گذاری اطلاعات فوق را به دقت مطالعه کرده باشید.

• مدیر ارشد فناوری SushiSwap استعفا داد، واقعاً چه خبر است؟
• SushiSwap هک شد، خسارت 3.3 میلیون دلاری به دلیل اشتباهات تأییدیه