Notional.Finance پروتکلی است که بر روی اتریوم ساخته شده است که از طریق ابزاری به نام Notional.Finance.fCash امکان استقراض/قرض دادن دارایی های رمزنگاری با نرخ بهره ثابت (نرخ بهره ثابت) را برای مدت زمان معینی فراهم می کند .
همانطور که از نام آنها پیداست، نرخ های بهره ثابت توسط وام دهنده تعیین می شود و توسط وام گیرنده برای مدت وام پذیرفته می شود. برای وام گیرندگان، اگر نرخ بهره افزایش یابد، این می تواند یک موهبت باشد - آنها پس انداز را با نرخ بهره پایین تر به جیب می زنند.
اما این می تواند در زمان نرخ های بهره بالا نتیجه معکوس داشته باشد. اگر یک وام گیرنده نرخ بهره بالایی را برای وام مسکن یا وام تعیین کند و سپس نرخ پایه کاهش یابد، ممکن است در نهایت بیشتر از آنچه که اگر بتواند نرخ وام خود را پایین بیاورد، پرداخت کند.
به همین دلیل است که وام دهندگان وام و وام مسکن با نرخ قابل تنظیم نیز ارائه می دهند. اکنون، این برای وام گیرندگانی که نرخ بهره بالایی دارند و پس از کاهش سود می‌برند، عالی است. اما اگر برعکس عمل کنند - وام با نرخ بهره پایین - نرخ بهره می‌تواند افزایش یابد و بازپرداخت وام‌ها را گران‌تر کند.
توکن fCash
توکن های fCash بلوک های سازنده سیستم Notion هستند. fCash یک رمز قابل انتقال است و یک ادعای جریان نقدی مثبت یا منفی را در یک زمان خاص در آینده نشان می دهد.
2 ویژگی مهم fCash:
توکن‌های fCash همیشه به صورت جفت دارایی (دارایی) و بدهی (بدهی) ایجاد می‌شوند . مجموع دارایی ها و بدهی ها در سیستم Notional همیشه صفر است.
fCash به کاربران اجازه می دهد تا سرمایه خود را در طول زمان جابجا کنند. فرض کنید می خواهید 10000 دلار DAI از Notional قرض بگیرید. پس از محاسبه سود، شما موافقت می کنید که در تاریخ آینده 10500 DAI بپردازید، معمولاً 3 هفته تا یک سال برای استیبل کوین ها و حداکثر تا شش ماه برای ETH و WBTC. سپس وام گیرنده فرم رمزنگاری آن تعهد بدهی را دریافت می کند که به صورت -10500 fCash بیان می شود که برای آن پرداخت آتی شارژ می شود و در تاریخ سررسید به مبلغ 10500 DAI قابل بازخرید است.
به همین دلیل است که قبل از Cash یک پیشوند "f" وجود دارد، که در آن تفاوت در ارزش بین DAI و fDAI سود تعلق گرفته است. به عبارت دیگر، زمانی که وام گیرندگان وثیقه خود را واریز می کنند، توکن های fCash تولید می کنند که وام دهنده به صورت fCash دریافت می کند.
در مقابل، این توکن‌های fCash را می‌توان با ارزهای دیجیتال دیگر مانند ETH، WBTC ، USDC یا DAI مبادله کرد. در پایان، وام گیرنده ملک مورد نظر خود را دریافت می کند و به یاد می آورد که آن را در تاریخ سررسید پرداخت کند. در صورت عدم پرداخت وام، وام گیرندگان در معرض خطر نقدینگی وثیقه اضافی خود قرار می گیرند. البته به دلیل ماهیت پایداری که دارند، استیبل کوین ها دارای بیش وثیقه سازی کمتری در 120 درصد هستند در حالی که WBTC و ETH بیش از حد وثیقه 150 درصدی دارند. وام گیرندگان می توانند علاوه بر بازپرداخت وام، تاریخ سررسید آینده خود را که به عنوان تمدید قراردادشان شناخته می شود، تمدید کنند.
استخر نقدینگی (LP)
Notion این امکان را برای fCash فراهم می کند تا در استخرهای نقدینگی ساخته شده تحت مکانیسم AMM معامله کند. یک استخر نقدینگی، fCash را همراه با یکی از ارزهای آن (مانند DAI و fDAI) نگه می‌دارد. هر استخر نقدینگی یک زمان انقضا را ارائه می دهد. به عنوان مثال، یک استخر DAI/fDAI با تاریخ انقضا 20 اکتبر 2021، استخر fDAI را تا 20 اکتبر 2021 نگه می دارد.
سررسید (زمان تا سررسید)
استخرهای نقدینگی بسته به تنظیمات پارامتر حاکمیتی برای مدت معینی وجود خواهند داشت . به عنوان مثال، استخر نقدینگی فصلی هر 3 ماه یکبار سررسید می شود.
3 نوع کاربر اصلی درگیر خواهد بود ، از جمله:
منبع: Notion Finance
3 کاربر فوق در Notional Finance شرکت خواهند کرد:
قرض دادن (قرض دادن)
کاربرانی که می خواهند دارایی های خود را با نرخ ثابت وام دهند می توانند fCash خریداری کنند.
به عنوان مثال: شخص A 100 DAI دارد، می خواهد به مدت 3 ماه وام دهد، سپس A 100 DAI را به استخر DAI/fDAI با مدت 3 ماه می آورد و مقداری fDAI را مبادله می کند. با فرض نرخ ثابت 5% برای 3 ماه، A توسط استخر با 105 fDAI به مدت 3 ماه مبادله می شود. پس از 3 ماه، A این 105 fDAI (به شکل مثبت) را برای دریافت 105 DAI مبادله کرد.
قرض گرفتن
برای وام گرفتن از Notional، کاربران ابتدا باید مقدار مشخصی از دارایی ها را در سیستم Notional رهن کنند.
به عنوان مثال: An دارای 1 ETH است و نیازی به استفاده از آن ندارد، می‌خواهد DAI را برای سرمایه‌گذاری در توکن دیگری قرض بگیرد، اما همچنان ETH را در اختیار دارد. یک ETH 1 را به Notional رهن می‌کند و یک جفت اصطلاح fCash از اعداد مثبت و منفی را برمی‌دارد . نویسندگان نمونه در اینجا 105 fDAI و -105 fDAI هستند.
در مرحله بعد، برای قرض گرفتن DAI، An فقط باید +105 fDAI را در ازای DAI، مثلاً 100 DAI، به مجموعه fDAI/DAI بیاورد. در آن زمان، پورتفولیوی An در Notional -105 fDAI خواهد بود. اگر به معنی تراز منفی دقت کنید، متوجه می شوید که An به تعهد بازپرداخت بدهی در سررسید پرداخت نمی کند. در سررسید، An باید 105 DAI برای پرداخت Notional بیاورد، در غیر این صورت از وثیقه برای بازپرداخت بدهی (که 1 ETH اولیه است) استفاده می شود.
تامین نقدینگی
ارائه دهندگان نقدینگی در Notional مقداری پول و پول نقد را به استخرهای نقدینگی کمک می کنند و زمانی که وام گیرنده/وام دهنده معامله ارز/fCash در استخر انجام می دهد، بخشی از کارمزد را پس می گیرند.
مکانیزم تامین نقدینگی
هانگ 100 دای پول دارد که می خواهد برای تامین نقدینگی بیاورد. Hung با یک جفت دیگر fDAI -105 و fDAI +105 با سررسید معین وارد Notional Mint 1 خواهد شد.
پس از آن، هانگ 100 DAI و +105 نقدینگی fDAI را به استخر DAI/fDAI اضافه می کند و رمز نقدینگی (LT) را دریافت می کند. در آن زمان، پورتفولیوی هانگ شامل LT و -105 fDAI با مدت زمان بود.
Liquidity Token در Notional کاملاً شبیه به LP Token است که هنگام ارائه نقدینگی در Uniswap یا سایر پلتفرم ها دریافت می کنید. این به طور معناداری نشان دهنده سرمایه ای است که شما به استخر ارائه کرده اید.
nTokens و cToken های Notional
راه دیگر برای تامین نقدینگی از طریق nTokens است. هنگامی که وام دهندگان نقدینگی را به استخر نقدینگی ارائه می کنند، nTokens را به عنوان دارایی ERC-20 دریافت می کنند . آنها سررسیدهای رمزگذاری شده برای ارزهای رمزنگاری شده سپرده شده را نشان می دهند، قابل بازخرید برای "سهمی از نقدینگی کل Notional در یک ارز معین در تمام سررسیدهای فعال".
مثال: اگر LP استیبل کوین DAI را به استخر نقدینگی ارائه دهد، آنها nDAI دریافت خواهند کرد. همین امر در مورد nETH و nUSDC نیز صدق می کند.
خود nToken ها می توانند به عنوان وثیقه برای استقراض استفاده شوند. علاوه بر این، LP ها تنها با نگه داشتن آنها، بر اساس کارمزد تراکنش (زمانی که افراد دارایی های خود را قرض می گیرند)، بر اساس نرخ بهره fCash و دریافت مشوق ها، با nToken های خود درآمد غیرفعالی کسب می کنند.
برگرفته از پروتکل Compound، cToken های داخلی به عنوان یک دارایی بازده قابل توجه هستند. به این ترتیب، آنها سودآوری ارائه دهندگان نقدینگی را به روشی مشابه nTokens افزایش می دهند. در نسخه 1 مفهومی، فقط از fCash به عنوان دارایی تسویه استفاده می شود.
منبع: Notion Finance
این در V2 تغییر کرد، جایی که یک cToken، مانند cUSDC یا cDAI، نشان دهنده تسویه حساب در سررسید است. این تقسیم به Notional این امکان را می دهد که با واریز cToken به جای ارز پایه، بازده LP خود را افزایش دهد.
به همین ترتیب، cToken به وام‌های با نرخ ثابت اجازه می‌دهد تا به محض سررسید، نرخ‌های متغیر cToken را دریافت کنند.
رانندگان درآمد
محاسبه PnL تامین کنندگان نقدینگی بر اساس فرمول زیر انجام می شود:
PnL = دارایی ها در زمان محاسبه – دارایی های اولیه
در اینجا می توانید به محاسبه درآمد نسخه ی نمایشی مراجعه کنید :
بنابراین، سود تامین نقدینگی در Notion از 2 منبع اصلی حاصل می شود :
در مورد کارمزد تراکنش ها، به سادگی می توانید درک کنید که هر چه فعالیت های وام گیری و وام دهی بیشتری در Pool انجام شود => تراکنش های DAI/fDAI بیشتر => کارمزدهای بیشتری جمع آوری می شود.
با توجه به موقعیت نگهداری، می توانید جدول بالا را بررسی کنید تا تاثیر آن بر PnL تامین کنندگان نقدینگی را ببینید.
تنها تفاوت بین Notional AMM و AMM هایی مانند Uniswap این است که استخر روی Notional نسبت به جفت های Pool در Uniswap نرخ نوسان قیمت بسیار پایین تری دارد => که وقوع ضرر موقت (از دست دادن دائمی) را به حداقل می رساند.
Notion Fiance با رشد ناگهانی Total Value Locked (TVL) دوره توسعه چشمگیری را تجربه کرده است. می توانید پارامترها را در تصویر زیر دنبال کنید:
منبع: DefiPulse
از نوامبر 2020 تاکنون، TVL Notional از حدود 100000 دلار به بیش از 15 میلیون دلار رسیده است که معادل نرخ رشدی در حدود 150 برابر است . این یک عدد بسیار وحشتناک در تنها 7 ماه است.
در حال حاضر، نرخ های بهره ثابت در نوشنال از بیش از 5٪ تا حدود 7٪ بسته به مدت متغیر است. به گفته نویسنده، این یک نرخ بهره ثابت چشمگیر برای جذب کاربران برای قرض گرفتن پول است، زیرا در واقع، اگر از وام به طور موثر استفاده کنید، این امکان کاملاً برای شما وجود دارد که سود بیشتری نسبت به بهره پرداختی امتحان کنید.
وقتی فعالیت استقراض به شدت افزایش می یابد => معاملات در استخر افزایش می یابد => مزایای وام دهندگان و ارائه دهندگان نقدینگی افزایش می یابد => ایجاد رشد برای پلت فرم.
بر اساس تجزیه و تحلیل فوق، می توانید ببینید که مکانیسم Noional Finance با مکانیسم ترکیبی بین Liquidity Pool، Maturity و fCash بسیار جالب عمل می کند. این مکانیسم به حفظ نرخ های بهره ثابت و عملکرد روان پروتکل کمک می کند، در حالی که منافع وام گیرندگان/وام دهندگان را تضمین می کند، در حالی که همچنان برای پروژه و حساب ارائه دهندگان پرداخت درآمد ایجاد می کند.
در شرایطی که بسیاری از سازمان‌ها و افراد هنوز از نوسانات سریع و قوی بازار ارزهای دیجیتال می‌ترسند، این بسیار معنادار است. نویسنده معتقد است که Notional Finance نه تنها به عنوان یک پلتفرم وام دهی با نرخ ثابت، بلکه به عنوان پلی بین بازار وام/قرض کریپتو و زندگی واقعی به رشد خود ادامه خواهد داد.
نرخ بهره ثابت یکی از مسائل کلیدی در DeFi است. Notion Finance راه حل و محصول خود را ارائه کرده است.
تدی وودوارد و جف وو Notion Finance را در نوامبر 2019 در یک هکاتون در سانفرانسیسکو تشکیل دادند. در ژانویه 2020، آنها این پروژه را در اتریوم راه اندازی کردند. از آوریل 2021، آنها 11.3 میلیون دلار آمریکا را در سه دور تأمین مالی جمع آوری کرده اند که عمدتاً توسط Pantera Capital، Polychain و Coinbase Ventures تأمین می شود.
بنابراین، می توانید سعی کنید پلتفرم را برای فرصتی برای عطف به ماسبق شدن در صورت وجود، تجربه کنید.
شریک اصلی Notion Finance
علاوه بر این، از آنجایی که یک طاقچه جدید توسعه یافته است، می‌توانید راه‌حل‌های بیشتری و پروژه‌های دیگر را نیز خودتان پیدا کنید تا از بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری استفاده کنید.
Blockade Games پلتفرمی را فراهم می کند که به توسعه دهندگان اجازه می دهد بازی های بلاک چین را ایجاد کنند. علاوه بر این، Blockade Games همچنین بسیاری از بازی های رایگان جالب را ایجاد می کند.
UNQ Club پروژه ای است که یک پلتفرم بلاک چین را فراهم می کند که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا دارایی های NFT موجود را جمع آوری و مدیریت کنند.
BENQI یکی از قطعات مهم اکوسیستم بهمن است. به TraderH4 بپیوندید تا بدانید BENQI (QI) چیست و همچنین اطلاعات دقیقی در مورد توکن QI پیدا کنید.
SafePal علاوه بر یک کیف پول ذخیره‌سازی ارزهای دیجیتال، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران به خاطر توکن‌های SFP و رویدادهای airdrop با جوایز جذاب نیز شناخته شده است.
تب آکیتا اینو در بازار کریپتو در گذشته، همراه با توسعه سریع "توکن خانه سگ"، سر و صدای زیادی ایجاد کرده است.
IoTeX چیست؟ این یک بلاک چین است که در ارتباط با اینترنت اشیا (IoT) ساخته و توسعه یافته است. برای یادگیری این مقاله با TraderH4 همراه باشید.
OKB چیست؟ OKB یک سکه مبادله ای از OKX و زنجیره بلوکی OKX است. بیایید در این مقاله با مبادلات OKX و OKB با TraderH4 آشنا شویم.
DROPP GG یک ایده نوآورانه و بدیع را برای ارائه یک پلت فرم نعناع NFT بر اساس جغرافیاهای خارج از دنیای واقعی به ارمغان می آورد.
CronaSwap یک DEX است که بر روی زنجیره کرونوس ساخته شده است که مدلی مشابه با Uniswap دارد.
Highstreet یک بازی است که Metaverse، تجارت و روند Play to Earn را ترکیب می کند. با تشکر از ایده منحصر به فرد Highstreet 5 میلیون دلار جمع آوری کرده است.
