بلاک چین Terra و توکن بومی آن LUNA اخیراً به لطف رشد سریع UST رشد بی نظیری را تجربه کرده اند. تنها در سال 2021، LUNA در ارزش بازار از 14000٪ و عرضه UST از 10 میلیارد دلار فراتر رفته است.
ارتقاء کلمبوس-5 Terra که در اوایل پاییز گذشته انجام شد، تا حد زیادی مسئول رشد اخیر عرضه UST است. Columbus-5 با هدف اصلی ساده‌سازی طراحی اقتصادی Terra و بهبود جذب ارزش دارندگان LUNA بر اساس رشد UST آغاز شد.
ارتقاء با کاهش عرضه مایعات LUNA از طریق افزایش سوزاندن، استقرار و افزایش عرضه UST با گسترش محبوبیت زنجیره‌ای متقاطع، به دستیابی به بسیاری از اهداف فوق کمک کرد. افزایش توزیع زنجیره ای متقاطع UST همچنین با حذف خطر اتکا به تعداد کمی از پروتکل ها، امنیت دارایی ها را بهبود بخشیده است. قبل از پرداختن به مشخصات کلمبوس-5، بیایید نگاهی گذرا به ساختار پایه Terra بیندازیم.
Terra یک پروتکل اثبات سهام (PoS) است که استیبل کوین های غیرمتمرکز و الگوریتمی ایجاد می کند. در حالی که Terra می تواند برای ردیابی هر ارز فیات، استیبل کوین ایجاد کند، UST مورد استفاده اصلی آن است. Terra نرخ USD USD را از طریق یک سیاست پولی کشسانی که توسط مدل توکن دوگانه UST-LUNA فعال شده است، حفظ می‌کند.
زمانی که ارزش یک واحد UST بالاتر از نرخ USD باشد، کاربران تشویق می‌شوند که LUNA و UST را بسوزانند. زمانی که ارزش یک واحد UST کمتر از نرخ USD باشد، کاربران تشویق می‌شوند که UST و LUNA را بریزند. در طول انقباض UST، ارزش LUNA کاهش می‌یابد و در طول انبساط، افزایش می‌یابد. LUNA یک عامل قابل تغییر برای UST است. با تعدیل عرضه، ارزش LUNA با افزایش تقاضا برای UST افزایش می یابد.
دارندگان LUNA با پیوند دادن LUNA خود به اعتبارسنجی شبکه، شبکه را ایمن می کنند. پاداش‌های LUNA از سه منبع می‌آیند: کارمزد گاز، کارمزد ثبات بازار و کارمزد سوآپ. کاربران می‌توانند LUNA خود را از طریق Anchor Protocol در ازای bLUNA در اختیار اعتبارسنجی شبکه قرار دهند - یک نمایش رمزگذاری شده از LUNA که می‌تواند آزادانه معامله شود یا به عنوان وثیقه در پروتکل‌های دیگر در شبکه Terra استفاده شود. لغو پیوند LUNA می‌تواند تا 21 روز طول بکشد و در این مدت پاداش‌ها تعلق نمی‌گیرد.
Seignorage زمانی رخ می دهد که LUNA به UST جدید تغییر کند. قبل از TIP43 و Columbus-5، هر زمان که UST ساخته می‌شد، پروتکل Terra بخشی از LUNA به‌دست‌آمده را می‌سوزانید و مابقی به تامین مالی پروژه‌های مختلف اجتماعی اختصاص می‌داد. به دلیل سرعت تولید سریع، استخر جامعه Terra و استخر پاداش اوراکل بیش از حد بارگذاری شده است. در تلاش برای رفع این مشکل و به حداکثر رساندن ارزش تجمعی برای دارندگان LUNA، Columbus-5 تمام سرمایه‌های جامعه را سوزانده و 100٪ از تمام جریان‌های نقدی آینده را برای سوزاندن انتقال داده است.
حدود 89 میلیون LUNA از جامعه سوزانده شد. مقدار LUNA سوخته تبدیل شده به UST برای راه اندازی Ozone - یک پروتکل بیمه مبتنی بر الگوریتم، همانطور که توسط Terra درخواست شده بود، استفاده شد. ازن سپس توسط Risk Harbor - یک پروتکل مدیریت ریسک خودکار برای DeFi - تصاحب خواهد شد.
افزایش سوزاندن LUNA را به یک دارایی کاهش تورم رادیکال تبدیل کرده است و توانایی آن را برای گرفتن ارزش بر اساس رشد UST بهبود بخشیده است. در حالی که پروژه‌های اجتماعی ممکن است دیگر بودجه‌ای را از حق بیمه دریافت نکنند، برنامه‌های دیگر تحت رهبری جامعه برای تامین مالی پروژه‌های جدید پدید آمده‌اند.
آرای اعتبارسنجی در حفظ صدور UST با قیمت صحیح بسیار مهم است. قبل از Columbus-5، آرای اوراکل احتمالاً در مواقعی که تقاضای شبکه زیاد بود، از mempool خارج می‌شد. دقیقاً این وضعیت در زمان سقوط بازار در ماه می 2021 رخ داد، زمانی که یک سری تراکنش های دیگر رای اوراکل را از بلوک خارج کردند. پس از Columbus-5، آرای اوراکل در mempool اولویت بندی خواهند شد تا در هنگام افزایش ترافیک شبکه هرگز از بلوک خارج نشوند.
قبل از سوزاندن 100 درصد حق الزحمه، بخشی از آن به اعتبارسنجی ها اختصاص می یافت تا مشوق رای دادن باشند. کلمبوس-5 برای جبران از دست دادن جوایز اعتباری به اعتبارسنجی ها، سود سهام هزینه مبادله ای را به آنها پرداخت می کند. این تغییر منجر به بهره وری بالاتر در هنگام قرار دادن LUNA شده و تعداد LUNA به طور قابل توجهی افزایش یافته است.
Terra یک بلاک چین Cosmos SDK است که از توافق Tendermint استفاده می کند. همه بلاک‌چین‌هایی که بر روی Cosmos SDK ساخته شده‌اند، با IBC، یک پروتکل ارتباطی استاندارد برای بلاک‌چین‌های سازگار با IBC عرضه می‌شوند. Columbus-5 عملکرد IBC را در Terra فعال کرد و امکان انتقال یکپارچه دارایی ها و داده ها را بین Terra و سایر زنجیره های فعال IBC مانند Cosmos Hub، Secret Network، Akash، Thorchain، و غیره فراهم کرد. قبل از ادغام Terra IBC، IBC فاقد یک استیبل کوین بسیار مایع است . فعال‌سازی IBC به نقدینگی UST اجازه داد تا به سایر زنجیره‌های فعال IBC سرازیر شود و به طور فرضی، UST از آن زمان به جفت استیبل کوین غالب در DEX، مایع‌ترین اسمز کیهان تبدیل شده است. همانطور که اکوسیستم کیهان به رشد خود ادامه می دهد، رشد UST سود زیادی خواهد داشت.
افزایش تقاضا برای UST در سایر بلاک چین های متصل، اثر شبکه UST را بیشتر توسعه می دهد و توزیع نقدینگی UST را بهبود می بخشد. در حالی که محبوبیت UST زنجیره ای در حال بهبود است، عرضه برجسته UST هنوز به شدت بر روی تعداد کمی از پروتکل ها مانند Anchor متمرکز است.
در حالی که IBC Terra را به بلاک چین های خاص برنامه در Cosmos متصل می کند، Wormhole Terra را به بلاک چین های مشترک مختلف مانند Solana و Ethereum متصل می کند. در حالی که بسیاری از پل‌های زنجیره‌ای متقاطع در حال حاضر درجه‌ای از عدم تمرکز را برای راحتی قربانی می‌کنند، Wormhole ادعا می‌کند که مزایای هر دو را حفظ می‌کند. Wormhole به عنوان یک شبکه اوراکل غیرمتمرکز عمل می کند که پیام ها را بین زنجیره ها، با تکیه بر اجماع زنجیره های متصل برای پذیرش تغییرات حالت بین آنها، رله می کند. در زمان نگارش مقاله، 755 میلیون دلار UST از طریق پل به سایر بلاک چین های یکپارچه Wormhole منتقل شده است.
اخیراً، Wormhole با بزرگترین سوء استفاده از DeFi در تاریخ مواجه شد که در آن بیش از 326 میلیون دلار از پل به سرقت رفت. جامپ کپیتال تمام وجوه دزدیده شده را به کاربران Wormhole جبران کرد. با وجود این شکست، Wormhole یکی از بزرگترین پل های زنجیره ای با بیش از 2 میلیارد دلار قفل شده است.
بسیاری از پروژه‌های جدید پس از Columbus-5 در Terra راه‌اندازی شده‌اند و موارد استفاده و ابزار جدیدی را برای بلاک چین به ارمغان می‌آورند. پروژه‌هایی که اخیرا راه‌اندازی شده‌اند مانند Astroport به سرعت نقدینگی را افزایش داده‌اند و Terra را با 14 میلیارد دلار TVL، یعنی تقریبا 7 درصد TVL در تمام زنجیره‌ها، به دومین بلاک چین بزرگ پس از اتریوم تبدیل کرده‌اند. علاوه بر پروژه‌های جدید، تقویت مدیریت ریسک از طریق ازن نیز احتمالاً TVL پروژه‌های موجود در Terra را افزایش می‌دهد. اوزون اخیراً حفاظت را به طور خاص برای Anchor راه اندازی کرده است و به زودی با Mirror و Orion ادغام خواهد شد.
برای اعمال بیشتر UST در سایر بلاک چین ها، دارندگان LUNA تصمیم حاکمیتی را در نوامبر 2021 اتخاذ کردند. از آنجا، استقرار استخر LUNA جامعه 3 میلیون دلاری برای برنامه‌های تشویقی استخراج نقدینگی UST، از طریق برنامه‌های کاربردی استراتژیک و پروتکل‌ها در لایه 1 اصلی. اخیراً، دارندگان LUNA به راه‌اندازی یک برنامه استخراج نقدینگی اضافی برای استقرار 2 میلیون دلار LUNA در پروتکل‌های مختلف در Solana، Oasis و NEAR رأی دادند.
با وجود رشد اخیر استیبل کوین های غیرمتمرکز، استیبل کوین های متمرکز همچنان بر نقدینگی کلی استیبل کوین ها غالب هستند. به این ترتیب، Terra منافع خود را با استیبل کوین های غیرمتمرکز MIM و FRAX هماهنگ می کند تا سهم استیبل کوین های غیرمتمرکز را در بازار استیبل کوین افزایش دهد.
از آنجایی که اکثر نقدینگی استیبل کوین در اتریوم در Curve قرار دارد، دارندگان LUNA اخیراً به استقرار مقدار زیادی سرمایه برای ایجاد انگیزه نقدینگی عمیق UST در Curve رأی دادند. این مشوق ها شامل استقرار 12 میلیون دلار در LUNA برای مشوق های Convex، 250 میلیون دلار در UST برای کشاورزی CVX/CRV از طریق استخر USTw-3CRV Curve و 2 میلیون دلار در LUNA برای مشوق های Tokemak است.
در حالی که DAI از نظر فنی یک استیبل کوین غیرمتمرکز است، در درجه اول توسط USDC وثیقه می شود و آن را متمرکزتر از UST می کند. قبل از اینکه UST در 18 نوامبر 2021 از آن پیشی بگیرد، DAI بزرگترین استیبل کوین غیرمتمرکز از نظر ارزش بازار بود. عرضه UST اکنون 17 درصد بیشتر از DAI است زیرا با سرعت بیشتری نسبت به همتایان خود به رشد خود ادامه می دهد.
وقتی به دوره اخیر رشد سریع UST نگاه می کنیم، برنامه های تشویقی پتانسیل افزایش قابل توجه پذیرش UST را نشان می دهند. با این حال، مدت زیادی طول می کشد تا UST USDC یا USDT را تحت الشعاع قرار دهد. با این حال، نگرانی‌های نظارتی اخیر پیرامون استیبل کوین‌های متمرکز همراه با شراکت UST، MIM و FRAX برای افزایش نقدینگی استیبل کوین‌های غیرمتمرکز در Curve، این پتانسیل را دارد که بازه زمانی بالا را کوتاه کرده و وضعیت را تغییر دهد.
در حال حاضر MIM بیشتر یک همراه است تا یک رقیب، با این حال، همچنان دومین استیبل کوین غیرمتمرکز است، پس از UST. در حالی که بسیاری از کلاس‌های دارایی بازده وثیقه MIM را ارائه می‌کنند، UST عمدتاً آن را از طریق استراتژی Degenbox خود وثیقه می‌کند. این به مقدار قابل توجهی از سپرده ها در پروتکل لنگر Terra کمک می کند. مانند Terra، Abracadabra نیز سرمایه قابل توجهی را برای تشویق رشد UST و MIM در Curve با تعهد میلیون ها انتشار SPELL به مشوق های Votium UST-MIM خرج کرده است.
MIM و Abracadabra همچنین بخشی از اکوسیستم بزرگ‌تری از پروژه‌ها هستند که توسط توسعه‌دهنده Daniele Sestagalli به نام «ملت قورباغه» (SPELL، TIME، ICE و SUSHI) هدایت می‌شوند. علاوه بر آبراکادابرا، سرزمین عجایب نیز اخیراً با اجرای استراتژی UST کشاورزی 48 میلیون دلاری به پذیرش UST کمک کرده است. در حالی که استیبل کوین‌های غیرمتمرکز مانند MIM می‌توانند به رقیب بلندمدتی برای UST تبدیل شوند، اگر عرضه آنها از استیبل کوین‌های متمرکز مانند USDC و USDT پیشی بگیرد، در حال حاضر رشد آنها همزیست است.
از 14 ژانویه 2022، Terra نرخ مالیات را به صفر کاهش خواهد داد. تولیدکنندگان LUNA در حال حاضر از طریق ترکیبی از کارمزدهای مبادله زنجیره ای و درآمد مالیات شبکه پاداش دریافت می کنند. نرخ‌های مالیات در حال حاضر مانعی برای توسعه‌دهندگان محدود سرمایه است که به دنبال استقرار قراردادهای زنجیره‌ای هستند. Terra به دنبال الهام بخشیدن به توسعه‌دهندگان جدید بیشتر است تا با کاهش نرخ‌های مالیاتی، نوآوری‌های بیشتری را توسعه دهند.
پیشنهادهای دیگری که اخیراً پذیرفته شده‌اند مربوط به تلاش‌های مستمر UST برای آوردن نقدینگی به خارج از اکوسیستم Terra و تقویت بیشتر آن به عنوان یک استیبل کوین متقابل زنجیره‌ای است. این مستلزم تخصیص:
در حالی که بیشتر پیشنهادات حکومتی اخیر Terra با هدف بهبود تسلط زنجیره ای UST است، آخرین پیشنهاد Terra بر بازاریابی متمرکز است. پس از تصویب 40 میلیون دلار از بودجه استخر اجتماعی برای استفاده در یک مشارکت ورزشی، Do Kwon اعلام کرد که Terra با واشنگتن نشنالز شریک خواهد شد. به عنوان بخشی از توافق، UST به روش پذیرفته شده پرداخت در پارک ملی تبدیل خواهد شد.
ارتقای کلمبوس-5 Terra، UST را به بزرگترین استیبل کوین غیرمتمرکز تبدیل کرده و ارزش فوق العاده ای برای دارندگان LUNA ایجاد کرده است. این ارتقا زمینه را برای تایید UST برای ادامه رشد در سایر بلاک چین‌های فعال IBC و لایه‌های اصلی ایجاد کرد. عرضه LUNA نیز در آینده به دنبال بهبود مکانیسم سوزاندن و منطقه بندی کلمبوس-5 کاهش بیشتری خواهد یافت.
اخیراً، شرکت‌کنندگان Terra ابتکارات فعالی را در تلاش برای تقویت بیشتر رشد عرضه UST با افزایش محبوبیت زنجیره‌ای متقابل و موارد استفاده در دنیای واقعی راه‌اندازی کرده‌اند. اگر این ابتکارات موفقیت آمیز باشد، دارندگان LUNA به عنوان نتیجه مستقیم تغییرات ایجاد شده در Columbus-5، ارزش فوق العاده ای به دست خواهند آورد.
Blockade Games پلتفرمی را فراهم می کند که به توسعه دهندگان اجازه می دهد بازی های بلاک چین را ایجاد کنند. علاوه بر این، Blockade Games همچنین بسیاری از بازی های رایگان جالب را ایجاد می کند.
UNQ Club پروژه ای است که یک پلتفرم بلاک چین را فراهم می کند که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا دارایی های NFT موجود را جمع آوری و مدیریت کنند.
BENQI یکی از قطعات مهم اکوسیستم بهمن است. به TraderH4 بپیوندید تا بدانید BENQI (QI) چیست و همچنین اطلاعات دقیقی در مورد توکن QI پیدا کنید.
SafePal علاوه بر یک کیف پول ذخیره‌سازی ارزهای دیجیتال، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران به خاطر توکن‌های SFP و رویدادهای airdrop با جوایز جذاب نیز شناخته شده است.
تب آکیتا اینو در بازار کریپتو در گذشته، همراه با توسعه سریع "توکن خانه سگ"، سر و صدای زیادی ایجاد کرده است.
IoTeX چیست؟ این یک بلاک چین است که در ارتباط با اینترنت اشیا (IoT) ساخته و توسعه یافته است. برای یادگیری این مقاله با TraderH4 همراه باشید.
OKB چیست؟ OKB یک سکه مبادله ای از OKX و زنجیره بلوکی OKX است. بیایید در این مقاله با مبادلات OKX و OKB با TraderH4 آشنا شویم.
DROPP GG یک ایده نوآورانه و بدیع را برای ارائه یک پلت فرم نعناع NFT بر اساس جغرافیاهای خارج از دنیای واقعی به ارمغان می آورد.
CronaSwap یک DEX است که بر روی زنجیره کرونوس ساخته شده است که مدلی مشابه با Uniswap دارد.
Highstreet یک بازی است که Metaverse، تجارت و روند Play to Earn را ترکیب می کند. با تشکر از ایده منحصر به فرد Highstreet 5 میلیون دلار جمع آوری کرده است.
