قرارداد اختیار معامله چیست؟ ویژگی های معامله اختیار

قرارداد اختیار معامله چیست؟ معاملات آپشن چگونه کار می کنند؟ ویژگی ها و استراتژی گزینه های آنها چیست؟

گزینه ها یک نوع محصول مشتق محبوب در امور مالی سنتی و Crypto هستند. در مقاله امروز می آموزیم که قرارداد اختیار معامله چیست، چگونه کار می کند و برخی از کاربردها، مزایا و معایب آن.

قرارداد اختیار معامله چیست؟

قرارداد اختیار معامله (یا قرارداد اختیار معامله) توافقی است که در آن سرمایه‌گذار که وارد قرارداد می‌شود، حق خرید یا فروش دارایی را به قیمت از پیش تعیین شده دارد، که ممکن است قبل یا در زمان معینی رخ دهد .

در حالی که این مفهوم ممکن است مانند یک قرارداد آتی به نظر برسد، سرمایه‌گذارانی که اختیار خرید می‌کنند موظف به اعمال موقعیت خود نیستند. قراردادهای اختیار معامله اغلب برای پوشش ریسکی که ممکن است در موقعیت‌های موجود رخ دهد یا برای سفته‌بازی قیمت استفاده می‌شود، استفاده می‌شود.

طبقه بندی گزینه ها (گزینه ها)

دو نوع اصلی از گزینه ها وجود دارد که به عنوان گزینه های put و call شناخته می شوند:

• گزینه های تماس به دارنده قرارداد این حق را می دهد که دارایی های امنیتی آینده را با قیمت از پیش تعیین شده خریداری کند.
• اختیار فروش به دارنده این حق را می دهد که دارایی تضمین شده را در آینده با قیمت از پیش تعیین شده بفروشد .

بنابراین، سرمایه گذاران اغلب: 

• هنگام پیش‌بینی افزایش قیمت دارایی پایه، یک گزینه خرید بخرید . 
• هنگام پیش‌بینی کاهش قیمت دارایی پایه، یک گزینه فروش بخرید .

علاوه بر این، سرمایه گذاران نیز هر دو نوع قرارداد را بر اساس پیش بینی حرکات بازار به نفع خود ترکیب می کنند.

اجزای قرارداد اختیار معامله

قرارداد اختیار معامله حداقل از چهار جزء تشکیل شده است: اندازه، تاریخ انقضا، قیمت معامله و حق بیمه اختیار معامله:

• اندازه سفارش با تعداد قراردادهای معامله شده مرتبط است.
• تاریخ انقضا تاریخی است که پس از آن سرمایه گذار دیگر قادر به استفاده از اختیار نخواهد بود.
• Strike Price قیمت توافقی است که در آن دارایی خریداری یا فروخته می شود (در صورتی که خریدار قرارداد تصمیم به اعمال اختیار داشته باشد).
• حق بیمه قیمت خرید قرارداد اختیار معامله است. مبلغی است که سرمایه گذار باید برای دریافت اختیار پرداخت کند. بنابراین، خریدار قرارداد را برای ارزش حق بیمه اختیار معامله از فروشنده دریافت می کند. این کارمزد با نزدیک شدن به تاریخ سررسید نوسان خواهد داشت.

نحوه عملکرد معاملات گزینه ها

اصولاً وقتی قرارداد اختیار خریده ایم 2 مورد خواهیم داشت:

• اگر قیمت اعتصاب <price="" market=""> باشد، سرمایه‌گذار می‌تواند دارایی پایه را با قیمت ارزان خریداری کند و پس از درج حق بیمه، می‌تواند برای کسب سود، قرارداد را اعمال کند.
• اگر قیمت عمل > قیمت بازار باشد، سرمایه گذار دلیلی برای اعمال اختیار ندارد و قرارداد بی فایده تلقی می شود. وقتی قرارداد اجرا نمی شود، خریدار فقط حق بیمه اختیاری را که باید برای خرید موقعیت می پرداخت از دست می دهد.

توجه به این نکته ضروری است که اگرچه خریدار می تواند انتخاب کند که از اختیار خرید یا فروش خود استفاده کند یا نه، اما اگر خریدار تصمیم به اعمال آن داشته باشد، فروشنده باید از موقعیت خود استفاده کند.

بنابراین، اگر خریدار اختیار خرید تصمیم به اجرای قرارداد خود بگیرد، فروشنده موظف به فروش دارایی پایه است. به همین ترتیب، اگر یک سرمایه‌گذار اختیار فروش را بخرد و تصمیم به اعمال آن داشته باشد، فروشنده موظف است دارایی پایه را از شخصی که قرارداد را خریده است، خریداری کند.

این بدان معنی است که فروشنده گزینه ریسک بالاتری نسبت به خریدار دارد. در حالی که ضرر خریدار اختیار معامله محدود به ارزش حق بیمه ای است که برای خرید قرارداد پرداخت کرده است، فروشنده اختیار معامله بسته به قیمت بازار ملک می تواند ضرر بیشتری را از دست بدهد.

برخی از قراردادها به سرمایه گذار اجازه می دهند تا در هر زمانی قبل از تاریخ انقضا از اختیار خود استفاده کند. آنها اغلب به قراردادهایی مانند این به عنوان گزینه های آمریکایی اشاره می کنند . در مقابل، قراردادهای اختیار معامله به سبک اروپایی تنها در تاریخ انقضای قرارداد قابل اجرا هستند.

ویژگی های قرارداد گزینه ها

مزایای 

• سرمایه گذاران می توانند از سندیکای اختیار برای پوشش ریسک بازار برای موقعیت های موجود استفاده کنند.
• سندیکای اختیار معامله به سرمایه گذاران انعطاف بیشتری در حدس و گمان روی قیمت دارایی پایه می دهد.
• امکان استراتژی‌ها و ترکیب‌های معاملاتی متعدد ، با مکانیسم‌های ریسک/پاداش متمایز را فراهم می‌کند.
• بالقوه برای سود از تمام روندهای بازار بالا، پایین یا ثابت.

کاستی

• درک مکانیزم کار و محاسبه حق الزحمه قرارداد همیشه آسان نیست .
• خطرات زیادی به خصوص برای فروشنده وجود دارد.
• استراتژی های معاملاتی در مقایسه با جایگزین های معمولی پیچیده تر هستند.
• بازارهای اختیار معامله اغلب با سطوح پایین نقدینگی گرفتار می شوند ، که باعث می شود برای اکثر معامله گران جذابیت کمتری داشته باشند.
• ارزش حق بیمه اختیار معامله بسیار نوسان است و با نزدیک شدن به تاریخ انقضای قرارداد کاهش می یابد.

تفاوت بین اختیار معامله و قراردادهای آتی

هم گزینه ها و هم آتی مشتقات محبوبی در Traditional Finance & Crypto هستند. با وجود شباهت ها، تفاوت عمده ای در مکانیسم انحلال این دو نوع قرارداد وجود دارد.

برخلاف قرارداد اختیار معامله، قرارداد آتی همیشه در زمان رسیدن به تاریخ انقضا اعمال می شود ، به این معنی که بیمه گذار از نظر قانونی موظف به مبادله دارایی پایه (یا ارزش نقدی متناظر آن) است.

ضمناً قرارداد خیار فقط منوط به تصمیم دارنده قرارداد است. اگر دارنده قرارداد (خریدار) از این اختیار استفاده کند، فروشنده قرارداد جدید موظف است دارایی پایه را معامله کند.

استراتژی های معاملاتی اولیه گزینه ها

پرچین - پرچین

قراردادهای اختیار معامله معمولاً به عنوان ابزار پوشش استفاده می شود. سرمایه گذاران در موقعیت هایی که دارند، گزینه های فروش را خریداری می کنند. اگر ارزش کل موقعیتی که در اختیار دارند به دلیل کاهش قیمت کاهش یابد، می توانند از گزینه فروش برای کمک به کاهش ضرر خود استفاده کنند.

مثلا:

Duy 100 ETH را با 3000 دلار به ازای هر ETH خرید به این امید که قیمت بازار افزایش یابد. با این حال، به منظور محافظت از خطر سقوط قیمت ETH، Duy تصمیم گرفت یک اختیار فروش با قیمت 2500 دلار در هر اتریوم بخرد و 100 دلار کارمزد تمرین برای هر اتریوم بپردازد.

اگر بازار پایین بیاید و قیمت به 2000 دلار در هر اتریوم کاهش یابد، دوی می‌تواند از گزینه‌های خود برای کاهش ضرر خود استفاده کند و هر ETH را به جای 2000 دلار به قیمت 2500 دلار بفروشد. اما اگر بازار بالا برود، Duy نیازی به اجرای قرارداد ندارد و فقط هزینه اعمال اختیار (100 دلار در هر ETH) را از دست خواهد داد.

نظری

از قراردادهای اختیار معامله نیز می توان برای معاملات سفته بازانه استفاده کرد. برای مثال، اگر سرمایه‌گذار معتقد باشد که قیمت یک دارایی در شرف افزایش است، می‌تواند یک اختیار خرید بخرد. 

• اگر قیمت دارایی بالاتر از قیمت اعتصاب افزایش یابد، سرمایه گذار می تواند از این اختیار استفاده کرده و دارایی را ارزان بخرد.
• اگر بازار آنطور که سرمایه‌گذار می‌خواهد پیش نرود، او می‌تواند از حق استفاده از اختیار صرف‌نظر کند و فقط کارمزدی را از دست بدهد.

خلاصه

بنابراین، ما یاد گرفتیم که گزینه ها، برخی از کاربردها، مزایا و معایب قراردادهای گزینه ها چیست. اگر سوال دیگری در رابطه با موضوع بالا دارید، لطفاً در زیر نظر دهید تا Coin98 فوراً پشتیبانی کند!

لطفا ثبت نام کنید و به گروه ها و کانال های Coin98 Insights در زیر بپیوندید تا با مدیران و سایر اعضای انجمن گفتگو کنید:

• چت گروهی تلگرام: t.me/Coin98Insights_Chat
• کانال تلگرام: t.me/Coin98Insights
• یوتیوب: youtube.com/coin98
• گروه فیس بوک: www.facebook.com/groups/Coin98.Net
• توییتر: twitter.com/Coin98Insights