Defi Lego : Stablecoins (partie 2)

L'article sélectionne les pièces stables triées par effet de levier, car il suit un flux assez facile à comprendre pour tout le monde.

Classement des pièces stables

Les mots selon les critères auront différentes manières de trier. Pour moi, je choisirai par arrangement en fonction de la capacité à mobiliser des capitaux, car il suit un Flow assez facile à comprendre pour que tout le monde puisse y accéder.

Faible taux d'utilisation du capital

Caractéristiques générales

Caractéristiques communes du groupe à faible taux d'utilisation du capital (> 100 %) : les utilisateurs donnent une valeur de xx $ au système => À l'autre extrémité, les utilisateurs sont autorisés à émettre une certaine quantité de Stablecoins d'une valeur de x $ (x $ <>

Dans ce groupe, le modèle le plus populaire et le plus réussi aujourd'hui utilise des surgaranties typiques telles que le DAI de MakerDAO et le sUSD de sythetix Asset.

Des modèles moins courants et plus complexes tels que le modèle de levier dérivé de Lien.

Lien divise l'ETH en Solid Bond Token (SBT) et Liquid Bond Token (LBT) - 2 produits dérivés d'ETH. Dans lequel, presque tout le risque de taux de change sur la valeur fiduciaire du jeton ETH est absorbé par LBT, ce qui rendra le prix SBT stable. Stablecoin (iDOL) de lien Platform est soutenu par SBT Token.

À mon avis, l'approche de Lien est différente, mais elle conduit au même résultat que le modèle de surgarantie.

En résumé, les 2 principales problématiques du groupe Stablecoin sur le segment à faible taux d'utilisation du capital (>100%) sont :

• De nombreux nouveaux modèles sont trop compliqués à comprendre et à utiliser, et il n'y a pas de facteur Fomo pour tirer le spéculateur => peu de gens l'utilisent.
• Faible taux d'utilisation du capital => incapable de profiter pleinement du flux de capitaux.

Opportunités d'investissement

Dans cette section, je parlerai spécifiquement des opportunités d'investissement dans les systèmes utilisant le surcollatéral comme MakerDAO car c'est le système qui est encore le plus utilisé aujourd'hui. Particulièrement pour des projets comme Synthetix, je détaillerai dans l'article sur Defi Lego : Synthétique car objectivement, Stablecoin n'est qu'une application du tableau Synthetic Asset.

Le modèle d'exploitation de Maker sur Ethereum a été un succès, et le modèle est également copié sur d'autres chaînes :

• Maker DAO - Etherem: MKR Token (Valorisation entièrement diluée ≈ 540 millions de dollars).
• Venus - Binance Smart Chain : XVS Token (Valorisation entièrement diluée ≈ 118 millions de dollars), ceux qui souhaitent investir dans Venus, je pense personnellement que XVS Token peut envisager d'ajouter au portefeuille à 2,5 - 3,3 $.
• Acala - Polkadot : ACA Token (Fully Diluted Valuation ≈ ?), Token n'est pas coté en bourse, veuillez suivre ce projet au T1 et au T2 2021.

Quelques autres chaînes exceptionnelles mais pas de projets similaires sur Stablecoin, tout le monde devrait suivre et suivre plus de nouvelles de ses écosystèmes, peut-être y aura-t-il des récompenses inattendues pour les premiers supporters.

• Proche - Puissance Coinbase.
• Solana - Force FTX.
• Avalanche.

Taux d'utilisation du capital d'équilibre

Caractéristiques générales

Caractéristiques générales du groupe de taux d'utilisation du capital équilibré (= 100 %) : les utilisateurs donnent xx $ de valeur dans le système => À l'autre extrémité, les utilisateurs sont autorisés à frapper une certaine quantité de Stablecoins avec une valeur de xx $.

Les pièces stables de ce segment occupent actuellement la plus grande part de marché sur le marché actuel et je pense que dans les 6 à 12 prochains mois, elles occuperont toujours la plus grande part de marché.

Opportunités d'investissement

En tant que commerçant de détail, il n'y aura pas beaucoup d'opportunités d'investissement dans le style de Hold.

Mais pas grand-chose, pas aucun. Si vous êtes un commerçant, vous pouvez observer certains produits dérivés sur FTX pour trouver plus d'opportunités d'investissement pour vous-même.

• USDT/USD Perp : utilisez Grid Future pour trouver des bénéfices modestes mais sûrs.
• USDTBULL et USDTBEAR : il s'agit d'un produit risqué, assurez-vous de bien comprendre son fonctionnement avant d'investir.

Taux d'utilisation du capital à l'infini

Caractéristiques générales

Cela semble absurde, s'il est expliqué par l'explication dans les deux catégories ci-dessus, mais c'est vrai, les gars, il a juste un plus beau nom que " Algorithmic Stablecoin ".

Algorithmic Stablecoin peut être compris comme un type de Crypto qui a des mécanismes pour aider à équilibrer les prix à un prix spécifique (généralement 1 $), la méthode couramment utilisée consiste à utiliser des algorithmes pour ajuster l'offre de jetons sur le marché afin d'affecter ainsi l'offre - demande et poussant indirectement le prix du jeton au prix entré par Peg (généralement 1 $).

Il existe aujourd'hui deux modèles populaires, le modèle de rebase et le modèle de seigneuriage :

• Le Stablecoin algorithmique utilisant le modèle de rebase n'a généralement qu'un seul jeton et il utilisera un algorithme pour ajuster l'offre de jetons.
• Les Stablecoins algorithmiques utilisant le modèle de seigneuriage ont plus d'un jeton, généralement 2 ou 3 jetons . Le premier jeton est rattaché à un prix spécifique (généralement 1 $), les jetons restants auront différentes stratégies pour augmenter ou diminuer l'offre lorsque le prix du premier jeton augmente ou diminue par rapport au prix de référence (généralement 1 $). ).

Comment fonctionne le modèle Stablecoin Rebase ?

AMPL - Ampleforth est le Stablecoin algorithmique le plus important utilisant le modèle Rebase. Il a commencé à fonctionner à la mi-2019 en tant que projet pionnier dans le réseau Algorithmic Stablecoin. Il y a eu beaucoup de Forks of Ampleforth récemment, mais personnellement, je ne vois pas beaucoup de choses exceptionnelles.

AMPL - Ampleforth fonctionne comme ceci : AMPL autorégulera son approvisionnement une fois par jour :

• Lorsque le prix AMPL > 1 $, le solde du portefeuille AMPL augmentera en conséquence.
• Lorsque le prix AMPL < $1,="" number="" balance="" ampl="" in="" wallet="" diminution="" equivalent="">

Comment fonctionne le stablecoin du modèle de seigneuriage ?

Les projets algorithmiques Stablecoin utilisant le modèle de seigneuriage n'ont que 3 à 4 mois environ. Deux projets importants dans ce segment sont Basis cash (projet avec 3 Tokens) et Empty Set Dollar (projet avec 2 Tokens).

Je vais prendre le modèle Basis Cash pour expliquer à tout le monde.

La caisse de base a 3 Tokens : BAC, BAS, BAB :

BAC est un Stablecoin - il est fixé à 1 $ et dispose d'un mécanisme de stabilisation quotidien.

• Lorsque BAC se négocie au-dessus de 1 $ :

Le détenteur de BAS peut Stake BAS => Earn Inflation (Earn BAC) selon la formule :

(Votre BAS / BAS d'alimentation en circulation) * BAC d'approvisionnement total * (Prix BAC TWAP - 1)

=> BAS Holder gagne BAC Free, donc selon la théorie du modèle, ils vendront sur le marché pour faire un profit => La pression de vente fait baisser le prix du BAC à 1 $.

• Lorsque BAC se négocie en dessous de 1 $ :

Le titulaire BAC peut utiliser BAC pour acheter BAB au taux BAB = (prix BAC)^2.

Le BAB n'expire pas et peut être échangé lorsque le prix du BAC est supérieur à 1 $.

Par exemple, lorsqu'un utilisateur détient 10 BAC et que le prix de chaque BAC est de 0,8 $, l'utilisateur peut utiliser 10 BAC pour acheter 15 625 BAB.

Disons que 3 jours après l'augmentation du prix du BAC à 1 $, l'utilisateur peut échanger 15,625 BAB = 15,625 BAC et vendre du BAC sur DEX et gagner près de 50% de profit sur ses 10 BAC.

Selon ce modèle, la pression d'achat pousse le prix du BAC à 1 $.

Opportunités d'investissement

Pour saisir les opportunités d'investissement dans ce groupe, les utilisateurs ont besoin :

• Comprendre les bases du projet (quel modèle utiliser, temps de rebase ou de seigneuriage, informations sur les jetons, ...)
• Les bases de l'agriculture (comment utiliser Uniswap, calculer et projeter APY, ...)
• Comprendre l'IL et les coûts d'opportunité lors de l'agriculture.

Les opportunités d'investissement dans ce groupe sont souvent associées à l'agriculture et à l'utilisation quotidienne des mécanismes de rebase et de seigneuriage, qui ne conviennent pas aux utilisateurs Buy & Hold.

APY à l'heure actuelle de Basis Cash (22 décembre - 12h38) :

• [DAI]-[BAS] / APY : Jour 1,76 % Semaine 12,29 % Année 638,89 % (selon mes prévisions, sur le marché haussier, l'APY peut augmenter de 1 000 à 2 000 %). Dans Bear, APY peut varier de 300 à 350%.
• [BAC]-[DAI] / APY : Jour 1,85 % Semaine 12,92 % Année 671,86 % ((selon mes prévisions, sur le marché haussier, l'APY peut aller jusqu'à 2 500 - 3 500 %). En ours, l'APY peut aller de 300 - 350 %.

APY à l'heure actuelle de Empty Set Dollar (22 décembre - 12h38):

• [ESD] / APY : Année 3 135,57 %
• [ESD] - [USDC] / APY : Année 2 685,47 %

Bon taux d'utilisation du capital

Caractéristiques générales

Cela peut être une solution équilibrée pour le modèle Algorithmic Stablecoin et le modèle Full backed Stablecoin. Il hérite de la création d'Algorithmic Stablecoin et de la confiance caractéristique du Full backed Stablecoin.

Selon l'explication ci-dessus, on peut comprendre que chaque stablecoin frappé peut être adossé à une partie de Stablecoin (USDC, USDT), le reste sera maintenu par un algorithme ou des valeurs d'actifs équivalentes dans son écosystème.

Le premier projet de ce segment est Frax Finance - le nouveau Launch Mainet le 21 décembre.

Par exemple, si 100 FRAX (FRAX est un Stablecoin Peg en 1 $) sont libérés par Minted, il n'y a en réalité que 50 USDC garantis, le reste sera maintenu par des modèles algorithmiques et d'autres actifs à l'avenir. FXS - Part Frax).

Opportunités d'investissement

En raison de l'héritage des caractéristiques fiables de Stablecoin entièrement soutenu, son APY Farming n'est pas trop élevé, en retour le prix FRAX est assez stable, donc Farming FRAX, FXS convient à ceux qui préfèrent la sécurité avec un faible APY (50 - 150 %).

Bien que je recommande fortement Frax Finance, le prix FXS semble trop Hype, ne recommandant pas aux gens d'acheter FXS et Hold à ce prix.

sommaire

Quelques conclusions et prévisions pour les premier et deuxième trimestres 2021 :

D'autres chaînes émettront des projets Minted Stablecoin qui utilisent un modèle de sur-garantie sur leur chaîne et accepteront le jeton natif du projet comme garantie. Chaînes à surveiller : Binance Smart Chain, polkadot, Solana, Near, Alavanche.

Grâce au spéculateur, davantage de Stablecoins algorithmiques seront utilisés. Surtout les Stablecoins du modèle de seigneuriage et cela entraîne une augmentation de l'offre => APY Farming est extrêmement élevé.

La possibilité d'acheter et de conserver des jetons (x10) peut apparaître dans les projets qui utilisent un modèle de réserve partielle.