Analyse du modèle de fonctionnement de 1Inch Network - Solution au problème de fragmentation de la liquidité

Explorez et analysez le modèle d'agrégateur DEX de 1INCH et chaque produit qu'il contient pour trouver des opportunités d'investissement uniques.

Informations sur 1 pouce

1Inch Network est un projet de la gamme Aggregator. Le produit le plus important du projet est le protocole d'agrégation, qui permet aux utilisateurs d'échanger des jetons avec le meilleur prix du marché et un faible glissement.

Pour ce faire, 1Inch a appliqué une solution de routage intelligent - Pathfinder. Les utilisateurs veulent faire une transaction du jeton A vers le jeton B, Pathfinder calculera, trouvera le chemin le plus court ou renverra le meilleur prix à l'utilisateur.

Outre le protocole d'agrégation, 1Inch développe également de nombreux autres produits tels que le protocole de liquidité, le jeton de gaz Chi, le portefeuille 1Inch, ...  

Dans cet article, en plus d'en savoir plus sur le modèle d'agrégateur DEX de 1Inch, nous en apprendrons également sur le modèle de travail de chaque produit à l'intérieur, pour savoir que 1Inch développe un projet, vers un objectif comme comment.

À la fin de l'article, j'aurai un résumé de quelques idées clés sur le modèle de fonctionnement de 1Inch Network que vous pourrez facilement saisir.

Veuillez vous référer pour avoir plus de perspectives en matière d'investissement.

Modèle de travail du réseau 1 pouce

1Inch Network propose actuellement 2 produits principaux : 

• Protocole d'agrégation : la plate-forme d'agrégation DEX. Il s'agit du produit le plus important de 1Inch, regroupant la liquidité de 37 AMM sur Ethereum, 7 AMM sur BSC.
• Protocole de liquidité : AMM propre à 1Inch.

De plus, 1Inch propose également un certain nombre de produits/fonctionnalités spéciaux tels que :

• Jeton de gaz CHI : jeton utilisé pour économiser les frais de gaz lors de la négociation.
• Portefeuille 1 pouce : Le produit de portefeuille non dépositaire vient d'être développé par 1 pouce.
• Programme de parrainage : Programme de parrainage de 1Inch.

Tout d'abord, découvrons le produit le plus remarquable - le protocole d'agrégation.

Protocole d'agrégation - Faites de 1 pouce le protocole n°1 en agrégation

Quel problème le protocole d'agrégation résout-il ?

Actuellement, le trading de DEX pose deux problèmes principaux :

• Les tokens sont éparpillés dans les Protocols : Par exemple, le token INV n'est disponible que sur Uniswap, le token MITH n'est disponible que sur Sushiswap, si vous souhaitez échanger INV vers MITH, vous devez effectuer les étapes suivantes. Connectez le portefeuille sur Uniswap, Swap INV ⇒ ETH, à Sushi, connectez le portefeuille et échangez ETH ⇒ MITH.

• Liquidité fragmentée : Par exemple, la paire ETH/DAI, qui est dispersée à travers les protocoles, par exemple, il y a un total de 100 M ETH dans Defi, puis 20 M sur Uniswap, 30 M sur Sushiswap,... La liquidité est la fragmentation le rend difficile de liquider de grosses sommes.

Le protocole d'agrégation de 1Inch résout ce problème.

En agrégeant les DEX, 1Inch résout ces deux problèmes à la fois. Vous souhaitez échanger le jeton X contre n'importe quel jeton Y, 1Inch trouvera le meilleur chemin avec le coût le moins cher. 

Qu'est-ce que le protocole d'agrégation ?

Aggregation Protocol est une plate-forme pour agréger les liquidités des AMM, vous aidant à échanger beaucoup de jetons en un seul clic, le projet choisit également le meilleur chemin, vous donnant le meilleur taux.

Ce produit a 2 caractéristiques principales :

• Proposer le meilleur tarif (Slippage le plus bas).
• Supportez le coût du gaz le plus bas (coût du gaz le plus bas).

Solution du protocole d'agrégation

(1) Concernant la question des jetons dispersés entre les protocoles

Au lieu d'aller à chaque protocole, vous pouvez aller à 1 pouce, 1 pouce regroupera les informations de 37 autres AMM et trouvera l'itinéraire le plus rapide et le meilleur. 

Et en 1 seul clic, vous avez terminé la transaction, 1Inch vous fera gagner du temps. 

Semblable à l'exemple ci-dessus, au cas où vous voudriez échanger la paire INV/MITH. Au lieu de devoir vous connecter respectivement avec Uniswap et Sushiswap, il vous suffit de vous connecter avec 1 pouce et d'échanger. 1Inch trouvera automatiquement le chemin de trading le plus rapide et l'exécutera automatiquement.

Comme dans l'exemple ci-dessus, 1Inch apportera ensuite l'échange INV à ETH sur Uniswap, puis apportera ETH à Sushiswap pour échanger à MITH.

Ainsi, l'utilisateur a effectué avec succès une transaction d'INV à MITH en un seul clic.

(2) Sur la question de la liquidité fragmentée

1Inch met à votre disposition 2 algorithmes :

• Obtenez le meilleur tarif.
• Payez le moins de frais d'essence.

(2.1) Obtenez le meilleur tarif (le plus faible Slippage) :

Étant donné que la liquidité est fragmentée dans les AMM, s'il y a une grande quantité de liquidité sur 1 AMM, cela entraînera un glissement élevé.

La solution de 1Inch consiste à diviser ce montant et à effectuer la transaction sur chaque AMM. L'algorithme de 1Inch calculera combien diviser pour chaque AMM pour obtenir le meilleur taux.

Par exemple: 

Ceci est un exemple lorsque j'échange 1 000 ETH par 1 pouce. Pour liquider 100 ETH ~ 4 000 000 $, 1 pouce a divisé le montant en 7 protocoles. Si vous calculez ce nombre à la main, c'est une impossibilité.

Grâce à 1Inch, j'ai obtenu le meilleur tarif, économisant ainsi jusqu'à 460 947 $, un chiffre non négligeable.

(2.2) Choisissez les frais de gaz les plus bas :

Obtenir un bon taux n'est pas toujours une priorité absolue. Comme dans le cas ci-dessus, mes 4 millions USD doivent être divisés en plusieurs protocoles et passer par de nombreuses voies de transaction, ce qui entraîne des frais de gaz élevés.

Dans le cas où vous négociez une petite quantité, un bon taux vous aidera à faire un peu plus de profit, mais la quantité de gaz est plusieurs fois plus élevée ⇒ Vous perdez plus d'argent que de gain d'un bon taux.

C'est pourquoi 1Inch offre la deuxième fonctionnalité du protocole d'agrégation : le coût de gaz le plus bas .

Pour donner le meilleur niveau de gaz, 1Inch donne la priorité à la recherche du chemin le plus court vers le commerce, puis choisit où la transaction a le meilleur taux.

Le protocole d'agrégation facture-t-il des frais ?

1Inch ne facture pas de frais sur ce produit, mais pendant le processus de transaction, si le prix de la transaction est légèrement meilleur que le prix indiqué, 1Inch sera le bénéficiaire de cette différence.

Ce spread est appelé Spread Surplus, qui est la principale source de revenus du produit Aggregation Protocol. 

100 % de ces revenus seront utilisés pour acheter 1 pouce et répartis entre 2 parties :

• Référents : Référents, j'expliquerai plus dans la section "Programme de parrainage" ci-dessous :
• Stakers 1INCH : ceux qui ont jalonné des jetons 1INCH dans le protocole.

Processus de travail du protocole d'agrégation

En un mot, le protocole d'agrégation fonctionne comme suit :

Le protocole d'agrégation fonctionne en 3 étapes. 

(1) Les commerçants qui souhaitent échanger le jeton A contre le jeton B, au lieu d'aller aux AMM, peuvent se rendre au protocole d'agrégation de 1Inch pour échanger.

(2) 1 pouce : 

• Recevez les demandes des utilisateurs : choisissez le meilleur tarif ou choisissez l'option la plus économe en gaz.
• Informations agrégées des AMM.
• Enfin, la meilleure méthode de trading sera donnée.

(3) Lors de la réalisation d'une transaction, s'il y a une différence entre le prix d'exercice et le prix de cotation, 1Inch bénéficiera de cette partie (Spread Surplus).

(4) Le produit de Spread Surplus sera utilisé pour racheter des jetons 1INCH et le diviser entre 2 parties : 1INCH Stakers et Referers.

Comment le protocole d'agrégation capture la valeur pour le jeton 1INCH

Aggregation Protocol est un très bon produit de 1Inch, résolvant le problème de liquidité fragmentée d'aujourd'hui.

Actuellement, Aggregation Protocol génère des revenus à partir de Spread Surplus, 80% de cet argent sera utilisé pour acheter des jetons 1INCH à répartir entre les Stakers 1INCH. 

Le protocole d'agrégation est un produit de valeur de capture directe pour le jeton 1INCH, qui capture la valeur de deux manières :

• Créer une demande d'achat pour le jeton 1INCH : 100 % des revenus du produit sont utilisés pour échanger le jeton 1INCH.
• Distribution directe des bénéfices aux 1INCH Stakers : les propriétaires de 1INCH recevront une part des bénéfices de Protocol. Si Protocol génère des bénéfices élevés, il incitera les investisseurs à acheter des jetons 1INCH pour profiter des frais.

Protocole de liquidité - AMM avec de nombreuses améliorations notables

Liquidity Protocol est un produit AMM développé par 1Inch Network (anciennement connu sous le nom de Mooniswap ), c'est l'un des premiers produits du projet.

La particularité de ce produit est d'utiliser la liquidité virtuelle pour bloquer les Arbitrageurs, aidant ainsi les LPs à réaliser plus de profits.

Modèle de travail du protocole de liquidité

Le processus de fonctionnement de Liquidity Protocol comprend 4 étapes principales comme suit :

(1) Le pool sur le protocole de liquidité aura 2 types d'actifs, par exemple, A et B, le fournisseur de liquidité (fournisseur de liquidité) y placera 2 actifs dans un ratio de 1: 1. Recevez également le jeton LP, il s'agit d'un jeton qui représente la propriété d'une partie des actifs du pool.

(2) : Le commerçant veut échanger de A à B, peut échanger dans des pools de 1 pouce. En retour, Trader encourt 2 frais :

• Frais de transaction : 1Inch perçoit actuellement 0,26%/transaction.
• Frais d'impact sur les prix : Lorsque vous effectuez une transaction, vous devrez payer 1 montant de Slippage, 1Inch collectera les frais facturés sur ce Slippage. Par exemple, si vous supportez un glissement de 0,5 %, 1Inch collectera environ 70 % à 80 % de plus sur ce glissement, ce qui signifie que des frais de transaction supplémentaires de 0,35 % à 0,4 % seront perçus. Cela aide les fournisseurs de liquidités 1Inch à faire plus de profits dans un marché volatil.

(3) : Les frais de transaction seront divisés en 4 composantes :

• Référent : Référent.
• Récompense de gouvernance : Récompenses pour ceux qui ont participé à l'administration du protocole 1Inch.
• Stakers 1INCH : les frais seront utilisés pour échanger 1INCH et les répartir entre les Stakers 1INCH.
• Fournisseur de liquidité : Le solde sera réparti entre les fournisseurs de liquidité.

Le ratio des frais pour chaque partie sera décidé par le système de gestion des votes de 1Inch.

(4) : En plus de recevoir des frais de transaction, le fournisseur de liquidités peut également apporter des jetons LP au jalonnement dans des pools, les LP seront récompensés par des jetons 1INCH, il s'agit du programme Liquidity Mining de 1Inch pour encourager les gens à fournir plus de liquidités.

Comme on peut le voir, Liquidity Protocol a eu quelques améliorations par rapport à la version fork Uniswap V2. Les 2 améliorations les plus notables sont :

• Frais d'impact sur les prix : dans un marché volatil, les LP subissent de nombreuses pertes impermanentes. Par conséquent, des frais supplémentaires pour le fournisseur de liquidités pour la volatilité des actifs sont raisonnables.
• Frais partagés pour les participants administratifs : Les frais de transaction sur 1INCH sont répartis entre de nombreux composants, et chacun a un rôle important dans 1INCH. Il n'est pas facile de répartir raisonnablement les frais de transaction pour chaque composant, de sorte que les frais de récompense pour les membres qui contribuent à Protocol en valent la peine.

Comment le protocole de liquidité capture la valeur pour le jeton 1INCH

Le protocole de liquidité est l'un des principaux produits de 1Inch Network, qui capture la valeur du jeton 1INCH de la manière suivante :

• Direct : Les revenus du produit sont redistribués à 1INCH Staker.
• Indirect : Le protocole de liquidité crée indirectement de la valeur pour le jeton 1INCH de 2 manières :
  • Créer une demande d'achat : les pools d'échange de jetons 1INCH sur le protocole de liquidité offrent des récompenses assez élevées. Cela incite les LP à acheter 1INCH pour fournir plus de liquidités à ce sujet.
  • Créer des incitations pour les parties prenantes : les frais de transaction externes sont divisés par les parties prenantes 1INCH, également réparties entre de nombreuses autres parties telles que les référents, les participants administratifs, les LP. Les parties prenantes récompensées seront plus motivées à contribuer au protocole, ajoutant ainsi de la valeur au jeton 1INCH.

Jeton CHI Gas - Le meilleur produit du moment

Le jeton CHI Gas est un jeton qui représente les frais de gaz, vous aidant à stabiliser le taux de change du gaz, sans trop dépendre du marché.

Les frais de gaz sont un problème brûlant ces derniers temps, ils peuvent chuter à deux chiffres dans la région de 30 à 50 gwei, ils peuvent également augmenter jusqu'à 500 gwei.  

Pour stabiliser le taux de change, vous pouvez choisir de frapper des jetons Chi Gas lorsque les frais de gaz sont bas et d'utiliser des jetons Chi Gas lorsque les frais de gaz sont élevés.

Modèle de fonctionnement du jeton CHI Gas

(1) Le gaz Mint CHI est le fait que vous symbolisez le prix du gaz. Vous pouvez frapper CHI Gas Token directement sur Etherscan ou l'acheter sur les échanges DEX.

(2) Lorsque vous effectuez des transactions et utilisez Chi Gas Token pour payer des frais de gaz, CHI brûlera automatiquement et deviendra des frais de gaz pour vous aider à effectuer des transactions. 

Selon l'algorithme du jeton CHI Gas, pour pouvoir utiliser CHI Gas Token de manière rentable, lorsque vous brûlez du CHI Gas, vous devez avoir un Gwei x2 élevé lorsque vous frappez le jeton Chi Gas.

Par exemple: vous frappez le jeton CHI Gas au prix du gaz est de 20 Gwei, vous devez utiliser le jeton CHI Gas au prix du gaz> 40 Gwei, vous pouvez alors réaliser un profit.

Comment CHI Gas Token capture la valeur pour le jeton 1INCH

CHI Gas Token est un produit unique de 1Inch, qui aide à stabiliser les frais de gaz et à réduire les coûts de transaction.

CHI Gas ne peut actuellement être utilisé que dans 1Inch et Curve, créant ainsi un avantage concurrentiel pour ces deux projets.

Dans le même temps, CHI Gas Token est également un produit très approprié pour le projet 1Inch. Ce n'est que lorsque vous négociez sur 1INCH que vous effectuez des transactions sur les 20 itinéraires, coûtent beaucoup de frais de gaz, un produit qui permet d'économiser jusqu'à 40% sur les frais de gaz sera sûrement apprécié par de nombreuses personnes.

Dans l'ensemble, le jeton CHI Gas est un très bon produit de 1Inch, un produit qui aide 1Inch à créer des avantages concurrentiels, à attirer les commerçants et ainsi à capter indirectement la valeur du jeton 1INCH.

Programme de parrainage - Programme d'extension de 1 pouce

Le programme de parrainage est le programme de parrainage de 1Inch, aidant 1Inch à se développer avec une connexion à une large base de clients sur le marché.

Ce programme de parrainage a été développé très tôt par 1Inch, et n'importe qui peut rejoindre le programme. 

Le parrain recevra une part des revenus si la personne parrainée participe à la transaction sur 1Inch Protocol.

Comment fonctionne le programme de parrainage

Le processus comprendra 4 étapes principales comme suit :

(1) Le référent aidera 1Inch à attirer les commerçants vers les produits/services de 1Inch.

(2) Les commerçants venant à 1Inch peuvent utiliser des produits comme le protocole de liquidité AMM, le protocole d'agrégation. 

(3) Ainsi, ces commerçants généreront des revenus, provenant de 3 sources : Frais de transaction + Frais d'impact sur les prix + Spread Surplus.

(4) 1 partie de ces revenus sera utilisée pour acheter des jetons 1INCH et récompenser les sujets suivants :

• 1Inch Governance se compose de : 1INCH Staker, qui participe à la gouvernance.
• Introducteurs.

Comment parrainer la valeur du programme de capture pour le jeton 1INCH

Le programme de parrainage est un programme très populaire en Crypto, beaucoup utilisé par les projets, et bien sûr, les avantages qu'il apporte.

1Inch développe ce programme depuis le premier jour et l'améliore également constamment, ce qui montre que le projet est très intéressé par ce produit.

Le produit du programme de parrainage aidera à étendre le projet 1Inch, à aider le projet à atteindre de nombreux utilisateurs, générant ainsi indirectement des revenus et en capturant la valeur du jeton 1INCH. 

Portefeuille 1 pouce - une nouvelle étape

1Inch Wallet est un portefeuille Crypto non dépositaire, aidant à stocker des actifs et à échanger des actifs Crypto. C'est le dernier produit du projet 1Inch. 

1Inch travaille actuellement sur 3 Blockchains : Ethereum, BSC, Polygon. Les 3 Blockchains sont compatibles avec EVM et sont pris en charge par de nombreux portefeuilles, notamment Metamask, Trust Wallet, etc. 

Cependant, 1Inch choisit toujours de développer son propre portefeuille. Essentiellement, Wallet est également un produit d'agrégation, aidant à agréger le stockage et la transaction de nombreux types d'actifs. Par là, on voit bien l'ambition de 1Inch, le projet veut devenir un lieu unique pour synthétiser tous les produits du marché.

Wallet est un très grand marché et les produits Wallet en général sont également assez complexes. J'aurai un article séparé sur " Analyse d'un modèle d'un projet Wallet " pour vous aider à mieux comprendre ce produit unique. 

Comment 1 pouce capture la valeur pour le jeton 1 pouce

1Inch est aujourd'hui l'un des principaux projets d'agrégation. Depuis son lancement, le projet s'est principalement concentré sur le développement de son produit principal, Aggregation Protocol, qui a maintenant publié une version v3 avec de nombreuses nouvelles fonctionnalités telles que la réduction des frais de transaction, l'augmentation de la sécurité lors du transfert Translate,...

Il n'y a donc pas eu trop de changements dans la tokenomics du jeton 1INCH depuis son lancement.

Dans ce qui précède, j'ai clairement indiqué comment chaque produit de 1 pouce capture de la valeur pour le jeton 1 pouce, donc dans cette partie, je vais raccourcir et réitérer certaines des idées principales. 

Actuellement, 1Inch Network capture la valeur du jeton 1INCH de 3 manières, comme suit :

Gouvernance : Les détenteurs de 1INCH peuvent participer à l'administration de 1Inch Network.

Directement : les détenteurs de 1INCH recevront la majorité des revenus des produits 1Inch, provenant actuellement de 2 produits :

• Protocole d'agrégation.
• Protocole de liquidité.
• Nouveaux produits à venir.

Indirect : Générer une demande d'achat :

• Programme d' extraction de liquidités . Il existe actuellement 5 pools qui sont récompensés par des jetons 1INCH pour avoir fourni des liquidités sur 1INCH. Ces piscines ont toutes une TVL assez élevée avec des niveaux APY de 120 % à 387 %.
• Les revenus des produits sont utilisés pour acheter des jetons 1INCH contre des récompenses. Créer une demande stable pour les jetons 1INCH.

Aperçu du modèle de fonctionnement de 1Inch Network

En général, le modèle de fonctionnement de 1Inch Network se déroulera en 4 étapes principales comme suit :

(1) Le référent sera celui qui présentera et incitera les commerçants à utiliser les produits de 1Inch Network, y compris 2 produits principaux, le protocole de liquidité et le protocole d'agrégation.

(2) Lorsque les commerçants utilisent ces 2 produits, cela générera des revenus pour le projet. La majorité provient des frais de transaction, des frais d'impact sur les prix et de l'excédent de propagation.

(3) Les revenus seront divisés en 2 divisions principales 

• (3.1) Gouvernance de 1Inch : la division administrative de 1Inch, qui comprend les parties prenantes de 1Inch et les personnes impliquées dans la gouvernance.
• (3.2) Parrains : parrainages. Motivez-les pour continuer à attirer les commerçants vers 1 pouce.

(4) 1Inch Governance sera celui qui décidera des paramètres du protocole.

Commentaire sur le modèle de fonctionnement de 1Inch Network

Comme on peut le voir, il s'agit d'un modèle assez basique par rapport aux protocoles que nous avons rencontrés. 

Projet de développement de produit ⇒ La valeur de capture pour le jeton natif est de 1 pouce et augmente les incitations pour les parties prenantes.

En plus du programme de parrainage, 1Inch n'a pas de programme pour inciter les commerçants à utiliser le produit.

Cela montre que 1Inch est confiant avec son produit, pense que le produit est assez bon pour attirer les commerçants par lui-même, et le projet se concentre toujours sur ce produit. Il s'agit d'un état d'esprit de création de produits assez similaire à l'équipe de projet Uniswap V3.

Projections futures de 1INCH

1Inch est actuellement l'agrégateur DEX numéro 1 sur Ethereum et BSC, le projet se concentre sur le développement de produits Aggregator, et je pense que cela continuera d'être le fer de lance de 1INCH pour que le projet continue à se développer dans un avenir proche.

Actuellement, le projet a développé des produits DEX Aggregator, et plus récemment 1Inch Wallet, qui est également un produit du segment Aggregator. 

À l'avenir, le projet peut complètement étendre le produit Aggregator à d'autres domaines tels que :

• Prêt/Emprunt.
• Actifs synthétiques.
• La gestion d'actifs.
• ….

Plus il y a de produits, plus les revenus afflueront. C'est la motivation des détenteurs de 1INCH et des parties prenantes comme les référents, les LP.

En outre, 1Inch développe également des produits sur des chaînes compatibles EVM telles que BSC et Polygon et obtient de nombreux résultats positifs. 

Continuer à s'étendre à d'autres chaînes aidera certainement 1Inch à confirmer sa position comme l'un des principaux agrégateurs sur le marché aujourd'hui.

Conclusion

1Inch Network est l'un des premiers agrégateurs sur le marché et a très bien fonctionné ces derniers temps. Le projet développe également davantage de nouveaux produits pour accroître son échelle commerciale.

Vue d'ensemble du modèle de fonctionnement de 1Inch, nous en tirons quelques idées principales comme suit :

• En connectant la liquidité aux AMM, 1Inch a résolu les problèmes de fragmentation du marché DeFi actuel, aidant les utilisateurs à négocier aux meilleurs prix.
• L'idée de développer le jeton CHI Gas est de symboliser le prix du gaz lorsque les frais de gaz sont bas et de l'utiliser lorsque les frais de gaz sont très volatils.
• Le programme de parrainage est un programme qui a été remarqué par 1Inch depuis les premiers jours, le projet a créé de nombreuses incitations pour ce département.
• 1Inch Walelt est une nouvelle étape dans le développement de 1Inch, ouvrant la voie aux produits à venir du projet.

Ci-dessus, le modèle d'exploitation de 1Inch Network, l'un des principaux agrégateurs DEX sur le marché aujourd'hui.

Si vous avez des questions sur le modèle de fonctionnement de 1Inch Network, vous pouvez commenter dans la section des commentaires ci-dessous, afin que je puisse répondre et compléter.