Optimiser les rendements en investissant avec Grayscale

L'article analyse l'investissement de Grayscale et donne quelques recommandations auxquelles vous pouvez vous référer lorsque vous investissez dans Grayscale.

L'article se compose de 3 parties, analysant l'investissement de Grayscale et donnant quelques suggestions auxquelles vous pouvez vous référer lorsque vous choisissez d'investir dans Grayscale. 

Partie 1 : Analyse de Grayscale et des produits proposés par Grayscale.

Partie 2 : Découvrez ce qui préoccupe le plus les investisseurs lorsqu'ils se tournent vers Grayscale - Premium.

Partie 3 : Quelques recommandations auxquelles vous pouvez vous référer lorsque vous investissez dans Grayscale.

Partie 1 : Niveaux de gris 

Qu'est-ce que l'échelle de gris ? 

• Est une société spécialisée dans l'investissement de fonds liés à la cryptographie.
• Créé en 2013.
• Produit phare : GBTC (représentant 2,5 % du total des BTC en circulation).

Que sont les produits Grayscale ? 

Le produit de Grayscale est constitué d'actions de fonds d'investissement investis par Grayscale pour le compte d'investisseurs dans des actifs cryptographiques.

Particulier: 

• Bitcoin (GBTC).
• Ethereum (ETHE).
• Les autres fiducies d'actifs numériques comprennent Bitcoin Cash, Ethereum Classic, Litecoin, Stellar Lumens, XRP, Horizen et ZCash.

Différence entre posséder Crypto et posséder des produits Grayscale 

Exemple : GBTC : le fonds d'investissement que Grayscale représente pour que les investisseurs achètent et sécurisent des Bitcoins. Lorsque les investisseurs achètent GBTC, ils achètent en fait des actions de ce fonds. 

Comment fonctionne Niveaux de gris 

Noter: 

• Le prix d'une action ordinaire suivra le prix de l'actif cryptographique qu'elle représente (NAV : Net Asset Value).
• Les actions ordinaires sont des dérivés négociés à prime ou à escompte.
  • Prix ​​premium : la différence entre le prix de l'action et le prix actuel du crypto-actif que l'action représente (NAV). Lorsque le prix du marché d'une action est supérieur à la valeur liquidative, cela s'appelle une prime.
  • Prix ​​d'escompte : Contrairement à la prime, lorsque le prix du marché de l'action est inférieur à la valeur liquidative, on parle d'escompte.
• Les actions ordinaires seront vendues au prix Premium au profit des investisseurs et de Grayscale mais désavantageront les investisseurs particuliers car ils n'ont pas le droit de participer à la ronde de ventes privées.

Partie 2 : Prime 

Pourquoi les produits Grayscale sont-ils capables de faire des primes ?

Le prix d'une action et le prix du crypto-actif représenté par cette action dépendent fortement des besoins d'achat des investisseurs. Lorsque la demande augmente, les prix augmentent. 

Ainsi, alors que les fonds en niveaux de gris suivent la valeur des actifs cryptographiques selon l'indice VWAP (indice des prix pondéré en volume) sur 24 heures de Tradeblock ETX et suivent de près la valeur des crypto-monnaies, la demande d'actions et d'actifs. L'actif cryptographique qu'il représente a généralement tendance à augmenter ou à diminuer en fonction davantage sur le sentiment des investisseurs. 

Une fois que la demande pour l'action est supérieure à la demande pour l'actif sous-jacent, cela entraînera une prime.

Facteurs affectant la prime

La prime fluctue constamment en raison de plusieurs facteurs : 

• La pression de vente intervient après le déblocage des actions et les premiers investisseurs commencent à les vendre sur le marché.
• La demande de crypto et le produit Grayscale signifie que la crypto crée un différentiel de prix.
• Manque d'options de trading crypto via le marché boursier et heures de trading limitées de la journée. Par exemple, un investisseur peut trader sur les marchés Before Hours (4h00 - 9h30 ET) et After Hours (16h00 - 20h00 ET) tandis que les crypto-monnaies se négocient 24h/24 et 7j/7.
• La participation des teneurs de marché et des ECN est entièrement volontaire et peut donc fournir moins de liquidités à des prix inférieurs. Cela signifie que l'actif sous-jacent de la fiducie peut augmenter ou diminuer considérablement en dehors des heures de négociation.

Premium pour le moment

• GBTC se négocie à 24,5% et ne s'est pas négocié à escompte par rapport à NAV depuis quatre ans.
• ETHE se négocie avec une prime de 167,9 % et n'a jamais eu de prime inférieure à 15 %.
• Les fiducies plus récentes avec une prime très élevée comme LTCN se négocient actuellement à 3039,0% (parfois jusqu'à 5826%), BCHG à 1174,9% de prime.

 Même si les primes baissent, il est peu probable qu'elles deviennent négatives.

Prime GBTC

Prime ETHE

L'influence de la prime élevée dans l'histoire des niveaux de gris 

High Premium a affecté toutes les confiances en niveaux de gris à un moment donné dans le passé typique : 

• GBTC en 2017 lorsque Bitcoin a atteint pour la première fois 20 000 $.
• ETHE à l'été 2019.
• LTCN a une prime de plus de 5 000 %.

Premium GBTC et ETHE ont tous deux chuté de manière significative car de nouvelles actions sont vendues après la fin de la période de blocage. Bien que le LTCN se négocie avec une prime élevée, il suivra toujours cette tendance. Alors, la prime vaut-elle l'investissement? 

Quels sont les avantages des produits en niveaux de gris pour les investisseurs et les commerçants ?

Les gens achètent toujours Grayscale en raison des avantages des sociétés financières comme Grayscale : 

• Peut être acheté par l'intermédiaire de courtiers financiers traditionnels.
• Avantages fiscaux.
• Planification successorale.
• Droits de surveillance.
• Il y a une possibilité de volatilité plus élevée pour les commerçants.

Impôt

• Les avantages fiscaux, la transférabilité et la facilité de déclaration de revenus sont des facteurs encourageants pour les investisseurs en niveaux de gris.
• Les actions de Grayscale Trust peuvent être détenues dans une variété de comptes fiscalement avantageux tels que les IRA, les Roth IRA et d'autres comptes d'investisseurs et de courtage.
• Pas besoin de transférer des fonds entre différents comptes pour gérer les investissements en bitcoins et autres actifs cryptographiques.
• Les actions au nom de l'investisseur permettent aux conseillers fiscaux et financiers de transférer facilement aux bénéficiaires en vertu du droit des successions.

Droit de surveillance

Grayscale aide les frères qui ont du mal à acheter des actifs cryptographiques. Au lieu d'avoir à créer un portefeuille et à négocier en bourse, vous pouvez acheter des actions de fiducie sur le marché boursier de gré à gré (OTC) et les conserver dans votre compte financier traditionnel, tout comme si vous possédiez une action ordinaire. fonds.

Négociation d'arbitrage 

L'opportunité d'arbitrage de Grayscale est très élevée.

Les grands investisseurs emprunteront de la crypto-monnaie auprès de prêteurs> utiliseront cet argent pour investir et créer de nouvelles actions dans le fonds fiduciaire Grayscale> Après la fin de la période de blocage des actions (6 à 12 mois), les investisseurs peuvent vendre des actions sur le marché secondaire à n'importe quelle prime en vigueur.

Par exemple, les actions de la fiducie de placement Ethereum peuvent être achetées avec NAV pour environ 45 $ à la valeur marchande. Après un blocage de six mois, ces actions ont un prix actuel sur le marché de 148 $.

Partie 3 : Comment optimiser les retours sur les niveaux de gris 

En raison de la structure d'investissement de Grayscale, le moyen le plus simple et le plus efficace consiste à utiliser des filtres. Voici quelques filtres auxquels vous pouvez vous référer : 

Filtre Premium

Objectif : fournir des données historiques pour examiner les décisions d'investissement actuelles.

Quelques façons typiques d'utiliser les filtres premium :

• Recherchez le changement le plus important en dehors des heures de négociation pour voir une corrélation potentielle entre la prime et le volume d'ouverture.
• Vérifiez les changements de prime précédents et voyez s'il y a une corrélation avec la prime actuelle ou future.
• Comparez la prime actuelle avec la prime mensuelle et annuelle moyenne. Que la prime soit supérieure ou inférieure à la moyenne peut indiquer si d'autres commerçants ou investisseurs pensent que la fiducie est sous-évaluée.
• Vous pouvez utiliser le site Web ycharts.com ou le compte Twitter @GrayscaleTrust pour suivre les niveaux premium des produits Grayscale.

Par exemple:

Changement de prix ETH de 16 h 00 HNE le 24/07/2020 à 9 h 30 HNE le 27/07/2020.

Indicateurs de recherche d'actifs cryptographiques ou facteurs d'influence

Les indicateurs de recherche sont importants car ils montrent l'intérêt d'un investisseur pour un actif ou un événement particulier, en particulier pour les produits en niveaux de gris en raison de leur dépendance à des heures de négociation limitées. 

Exemple : Dans le passé, si la prime baissait de manière significative en dehors des heures de négociation avec un volume de recherche accru, il était probable qu'il y ait une forte augmentation pendant la période d'ouverture de 9h30.

Exemple de recherches de transactions ETHE le 27/07/2020

Réaction du prix ETHE le 27/07/2020 

Filtre à flotteur

Le flottant est le nombre d'actions disponibles à la négociation.

Par exemple, dans le cas de LTCN, un flottement bas pourrait être dû à une prime extrêmement élevée malgré un volume très faible. LTCN compte actuellement 9,8 millions de flotteurs tandis que LTC dispose de 68 millions de pièces.

Peu d'actions + forte demande = volatilité accrue des prix

Bien qu'il y ait une prime élevée en ce moment, cette prime diminuera à mesure que les nouvelles actions termineront leur période de blocage et seront mises en vente, la même chose s'est produite pour GBTC et ETHE. Vous devez garder un œil sur ce qui s'est passé pendant 6 à 12 mois (selon la forme sous laquelle la fiducie a été déposée) pour voir s'il y a un risque élevé de dilution.

Épilogue

La prime sur les produits en niveaux de gris peut être un avantage pour les commerçants, mais les fiducies en niveaux de gris sont complexes, vous devez donc rechercher et comprendre attentivement ce dans quoi vous négociez et investissez. Mais cela peut aussi être la meilleure option pour commencer à investir dans les crypto-monnaies pour certains d'entre vous. 

Veuillez vous référer à l'article original ici : Jouez au jeu en niveaux de gris