एएमएम क्या है? ऑटोमेटेड मार्केट मेकर कैसे काम करता है (2022)

ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) एक कंप्यूटर प्रोग्राम है जो पूर्व-निर्धारित नियमों के अनुसार संपत्ति को स्वचालित रूप से खरीद और बेचकर बाजार में सक्रिय रूप से तरलता प्रदान करता है। इस प्रकार के बाजार निर्माता कीमतों को निर्धारित करने और उनके द्वारा व्यापार की जाने वाली संपत्तियों की आपूर्ति और मांग के आधार पर ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं।

ऑटोमेटेड मार्केट मेकर (एएमएम) कुछ समय के लिए आसपास रहा है, और बहुत से लोग अभी भी इसकी क्षमता से अनजान हैं। AMM की अवधारणा को पूरी तरह से समझने के लिए, हमें पहले यह समझना होगा कि बाज़ार निर्माता क्या है। इस लेख में, हम आपको इसके बारे में जानने के लिए आवश्यक सभी चीजों को समझाने के लिए एएमएम की दुनिया में गहराई से उतरेंगे।

AMM (ऑटोमेटेड मार्केट मेकर) क्या है?

AMM (ऑटोमेटेड मार्केट मेकर) एक कंप्यूटर प्रोग्राम है जो पूर्व-निर्धारित नियमों के अनुसार संपत्ति को स्वचालित रूप से खरीद और बेचकर बाजार में सक्रिय रूप से तरलता प्रदान करता है। इस प्रकार के बाजार निर्माता कीमतों को निर्धारित करने और उनके द्वारा व्यापार की जाने वाली संपत्तियों की आपूर्ति और मांग के आधार पर ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। 

AMM (ऑटोमेटेड मार्केट मेकर) क्या है?

स्वचालित बाजार निर्माताओं का उपयोग अक्सर इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, जैसे स्टॉक एक्सचेंज, में तरलता प्रदान करने और यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि कीमतें बहुत अधिक अस्थिर न हों। डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए तरलता प्रदान करने के लिए उनका उपयोग क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों में भी किया जाता है। एएमएम यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि खरीदार और विक्रेता हमेशा अपने ट्रेडों के लिए प्रतिपक्ष ढूंढ सकते हैं। 

AMM का उपयोग पारंपरिक वित्तीय बाजारों में कई वर्षों से किया जा रहा है, लेकिन इसे हाल ही में क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में लागू किया गया है। एएमएम एक्सचेंजों और व्यापारियों से अपील कर रहा है क्योंकि यह एक केंद्रीकृत ऑर्डर बुक की आवश्यकता को समाप्त करता है। इसका मतलब है कि खरीदारों और विक्रेताओं से मेल खाने के लिए किसी तीसरे पक्ष की आवश्यकता नहीं है, जो लागतों को बचा सकता है और दक्षता बढ़ा सकता है। 

AMM का उपयोग करने वाले क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंजों में Uniswap, 1inch, Pancakeswap शामिल हैं,… AMM को अपनाने के बाद से इन एक्सचेंजों ने ट्रेडिंग वॉल्यूम और तरलता में महत्वपूर्ण वृद्धि देखी है।

एएमएम कैसे काम करता है?

AMM कीमतों को निर्धारित करने और ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करता है

एएमएम कीमतों को निर्धारित करने और ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। ये एल्गोरिदम बाजार में परिसंपत्तियों की आपूर्ति और मांग के साथ-साथ अन्य परिसंपत्तियों की कीमतों को भी ध्यान में रखते हैं। AMM इस जानकारी का उपयोग उन कीमतों को निर्धारित करने के लिए करते हैं जो खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए उचित हैं। 

• जब कोई खरीदार संपत्ति खरीदना चाहता है, तो वे एएमएम को एक खरीद आदेश भेजेंगे। एएमएम तब खरीदार को विक्रेता के साथ मिलाएगा और व्यापार निष्पादित करेगा। एएमएम इस सेवा को प्रदान करने के लिए एक छोटा सा शुल्क लेगा। 
• जब कोई विक्रेता किसी संपत्ति को बेचना चाहता है, तो वे AMM को विक्रय आदेश भेजेंगे। एएमएम फिर विक्रेता को खरीदार के साथ मिलाएगा और व्यापार को अंजाम देगा। एएमएम इस सेवा को प्रदान करने के लिए एक छोटा सा शुल्क लेगा। 

एएमएम का इस्तेमाल स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज और क्रिप्टोक्यूचुअल्स सहित विभिन्न प्रकार की संपत्तियों का व्यापार करने के लिए किया जा सकता है। 

ऑटोमेटेड मार्केट मेकर फॉर्मूला

कुल मिलाकर, एएमएम एक बहुत ही सरल मॉडल है। विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज में 2 अलग-अलग टोकन से जुड़ा एक स्थिर मूल्य होता है । 

एएमएम फॉर्मूला

जब कोई इन 2 टोकन में से किसी एक को खरीदना या बेचना चाहता है, तो वे एएमएम के पूल के माध्यम से ऐसा करते हैं। 

ये पूल दोनों टोकन रखते हैं और हमेशा मूल्य में एक दूसरे के बराबर होते हैं। ओरेकल प्रत्येक पूल में प्रत्येक टोकन की मात्रा निर्धारित करता है। जब कोई खरीदना या बेचना चाहता है, तो वे निर्दिष्ट करते हैं कि उन्हें प्रत्येक टोकन की कितनी आवश्यकता है और व्यापार स्वचालित रूप से निष्पादित होता है।

यदि कोई एक टोकन खरीदना चाहता है, तो वे अपने टोकन को दूसरे टोकन वाले पूल में भेज देंगे। एएमएम तब पूल से दोनों टोकन की बराबर राशि लेगा और उन्हें उस व्यक्ति को दे देगा जो उन्हें खरीदना चाहता था। यदि कोई एक टोकन बेचना चाहता है, तो वे अपने टोकन को उसी टोकन वाले पूल में भेज देंगे। एएमएम तब पूल से दोनों टोकन की बराबर राशि लेगा और उन्हें उस व्यक्ति को दे देगा जो उन्हें बेचना चाहता था।

याद रखने वाली महत्वपूर्ण बात यह है कि प्रत्येक पूल का मूल्य हमेशा समान होता है। इसलिए यदि कोई एक टोकन खरीदता है, तो उस पूल का मूल्य जो उसने खरीदा है वह घट जाता है और उस पूल का मूल्य जिसे उन्होंने बेचा है, बढ़ जाता है। लेकिन कुल मिलाकर, दोनों पूलों का मूल्य समान रहता है।

ओरेकल प्रत्येक पूल में प्रत्येक टोकन की कीमतों को लगातार अपडेट कर रहा है ताकि वे हमेशा समान रहें। इसका मतलब यह है कि यदि एक टोकन की कीमत बढ़ती है, तो पूल में दूसरे टोकन की कीमत कम हो जाएगी ताकि पूल का कुल मूल्य समान रहे।

ऑटोमेटेड मार्केट मेकर बनाम ऑर्डर बुक के बीच अंतर

जब क्रिप्टोकरंसी ट्रेडिंग की बात आती है, तो दो मुख्य प्रकार के एक्सचेंज होते हैं: वे जो ऑर्डर बुक का उपयोग करते हैं, और वे जो एएमएम (स्वचालित बाजार निर्माता) का उपयोग करते हैं। दोनों के अपने फायदे और नुकसान हैं, इसलिए एक्सचेंज चुनने से पहले अंतर को समझना महत्वपूर्ण है।

ऑर्डर बुक एक्सचेंज अधिक पारंपरिक प्रकार के एक्सचेंज हैं, जहां खरीदार और विक्रेता ऑर्डर देते हैं जो एक्सचेंज द्वारा मिलान किए जाते हैं। इस प्रकार का एक्सचेंज आमतौर पर उन व्यापारियों के लिए अधिक उपयुक्त होता है जो जानते हैं कि वे क्या खोज रहे हैं, क्योंकि वे उस कीमत को निर्दिष्ट कर सकते हैं जो वे भुगतान करने या स्वीकार करने को तैयार हैं। हालांकि, ऑर्डर बुक एक्सचेंज बड़े व्यापारियों द्वारा हेरफेर के अधीन हो सकते हैं, जिन्हें "व्हेल" के रूप में जाना जाता है, जो बड़े ऑर्डर देकर बाजारों को स्थानांतरित कर सकते हैं।

दूसरी ओर, एएमएम एक्सचेंज खरीदारों और विक्रेताओं से स्वचालित रूप से मेल खाने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करते हैं। इस प्रकार का एक्सचेंज उन लोगों के लिए अधिक उपयुक्त है जो किसी विशेष क्रिप्टोकुरेंसी को खरीदना या बेचना चाहते हैं, क्योंकि उन्हें मिलान ऑर्डर खोजने की चिंता करने की आवश्यकता नहीं है। हालांकि, एएमएम एक्सचेंज अक्सर ऑर्डर बुक एक्सचेंजों की तुलना में अधिक शुल्क ले सकते हैं, क्योंकि उन्हें खरीद और बिक्री की कीमतों के बीच प्रसार से लाभ कमाने की आवश्यकता होती है।

तो, किस प्रकार का एक्सचेंज बेहतर है? यह वास्तव में आपकी ट्रेडिंग शैली और आप जो खोज रहे हैं उस पर निर्भर करता है। यदि आप एक अधिक अनुभवी व्यापारी हैं जो वास्तव में जानते हैं कि आप क्या चाहते हैं, तो ऑर्डर बुक एक्सचेंज आपके लिए बेहतर हो सकता है। हालाँकि, यदि आप ट्रेडिंग में नए हैं या केवल एक विशेष क्रिप्टोकरेंसी खरीदना या बेचना चाहते हैं, तो एएमएम एक्सचेंज एक बेहतर विकल्प हो सकता है।

AMM (ऑटोमेटेड मार्केट मेकर) को समझना?

व्यापारियों को बड़ी मात्रा में डिजिटल संपत्ति को जल्दी और आसानी से खरीदने या बेचने की क्षमता प्रदान करने के लिए अक्सर क्रिप्टोकरेंसी में लिक्विडिटी पूल का उपयोग किया जाता है। हालांकि, लिक्विडिटी पूल का उपयोग करने के कई नुकसान और फायदे हैं जिनका उपयोग करने से पहले व्यापारियों को पता होना चाहिए।

एएमएम के लाभ

एएमएम का उपयोग करने के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं:

• बाजारों में तरलता प्रदान करना। इसका मतलब है कि संपत्ति के व्यापार के लिए हमेशा खरीदार और विक्रेता उपलब्ध होते हैं। 
• कीमतों को स्थिर रखने में मदद मिल रही है। कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव होने पर वे संपत्ति खरीद और बेचकर ऐसा करते हैं। यह कीमतों को बहुत अधिक अस्थिर होने से रोकने में मदद करता है। 
• यह सुनिश्चित करने में मदद करना कि खरीदार और विक्रेता हमेशा अपने ट्रेडों के लिए प्रतिपक्ष ढूंढ सकते हैं। 
• उनकी सेवाओं के लिए एक छोटा सा शुल्क लेना। यह शुल्क अक्सर पारंपरिक बाजार निर्माताओं द्वारा लिए जाने वाले शुल्क से काफी कम होता है। 

एएमएम के जोखिम

एएमएम का उपयोग करने के जोखिम क्या हैं? एएमएम के उपयोग से जुड़े कुछ जोखिम हैं: 

• एल्गोरिदम पर निर्भर होना। ये एल्गोरिदम कभी-कभी गलतियाँ कर सकते हैं। 
• हैक किया जा सकता है। इसके परिणामस्वरूप संपत्ति का नुकसान हो सकता है यदि हैकर्स द्वारा पूल का शोषण किया जाता है।  
• अस्थाई नुकसान: इस प्रकार का नुकसान किसी भी व्यापार या बाजार बनाने की रणनीति में निहित है जिसमें एक साथ दो संपत्तियां शामिल होती हैं। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब एक संपत्ति की कीमत गिरती है, तो उस संपत्ति में आपकी स्थिति का मूल्य भी गिर जाता है। जब आप एएमएम को तरलता प्रदान कर रहे हैं, तो होल्डिंग की तुलना में हिस्से का मूल्य कम हो जाएगा। 
• अंत में, तरलता पूल उच्च शुल्क भी ले सकते हैं। कुछ एक्सचेंज या पूल शुल्क के रूप में व्यापार मूल्य का एक प्रतिशत चार्ज कर सकते हैं। यह मुनाफे में खा सकता है और डिजिटल परिसंपत्तियों के व्यापार से पैसा कमाना मुश्किल बना सकता है।

कुल मिलाकर, स्वचालित बाजार निर्माता बाजारों में तरलता और स्थिरता प्रदान करने के लिए एक उपयोगी उपकरण हैं। हालांकि, इनके इस्तेमाल से जुड़े कुछ जोखिम भी हैं। एएमएम द्वारा कारोबार की जाने वाली परिसंपत्तियों में निवेश करने से पहले इन जोखिमों पर विचार किया जाना चाहिए। 

एएमएम लिक्विडिटी पूल क्या है?

लिक्विडिटी पूल संपत्ति का एक संग्रह है जिसे उपयोगकर्ता खरीद और बेच सकते हैं

तरलता से तात्पर्य है कि परिसंपत्ति की कीमत को प्रभावित किए बिना किसी संपत्ति को बाजार में कितनी जल्दी खरीदा या बेचा जा सकता है। एक तरलता पूल संपत्ति का एक संग्रह है जो आसानी से नकदी में परिवर्तित हो जाता है। 

क्रिप्टोक्यूरेंसी दुनिया में , एक तरलता पूल डिजिटल परिसंपत्तियों का एक समूह है जिसे अन्य क्रिप्टोकरेंसी या फिएट मुद्राओं के लिए कारोबार किया जा सकता है। लिक्विडिटी पूल निवेशकों को केंद्रीकृत एक्सचेंज से गुजरे बिना क्रिप्टोकरेंसी खरीदने और बेचने का एक तरीका प्रदान करते हैं। 

तरलता पूल अक्सर बड़े क्रिप्टोकुरेंसी एक्सचेंजों द्वारा अपने उपयोगकर्ताओं को व्यापार के लिए अधिक विकल्प प्रदान करने के तरीके के रूप में बनाए जाते हैं। ये पूल उन निवेशकों के समूह द्वारा भी बनाए जा सकते हैं जो एक विशिष्ट डिजिटल संपत्ति का व्यापार करना चाहते हैं। 

तरलता पूल का आकार भिन्न हो सकता है। कुछ के पास केवल कुछ मिलियन डॉलर की डिजिटल संपत्ति हो सकती है, जबकि अन्य के पास अरबों हो सकते हैं। 

निवेशक जो एक विशिष्ट क्रिप्टोकुरेंसी का व्यापार करना चाहते हैं, वे यह जांचना चाहेंगे कि उस मुद्रा के लिए तरलता पूल है या नहीं। यह उन्हें व्यापार के लिए अधिक विकल्प प्रदान कर सकता है और उन्हें अपने व्यापार के लिए सर्वोत्तम मूल्य प्राप्त करने में मदद कर सकता है।  

बाजार में तरलता पूल के कुछ रूप हैं जिन्हें संक्षेप में शीघ्र ही समझाया जाएगा।

फेड मूल्य भंडार

कुछ क्रिप्टोकरेंसी अपने सिक्के की कीमत को स्थिर करने में मदद करने के लिए एक तरलता पूल का उपयोग करती हैं। यह उन सिक्कों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है जिनके पास बिटकॉइन की तरह केंद्रीय प्राधिकरण नहीं है । तरलता पूल में फेड मूल्य भंडार का उपयोग सिक्के के मूल्य को बनाए रखने और इसे स्थिर रखने में मदद के लिए किया जाता है। 

यदि सिक्के की कीमत गिरना शुरू हो जाती है, तो भंडार का उपयोग सिक्कों को खरीदने और कीमत बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। इसी तरह, अगर कीमत बहुत तेजी से बढ़ने लगती है, तो कुछ सिक्कों को बेचने और कीमत को वापस लाने के लिए भंडार का इस्तेमाल किया जा सकता है। यह प्रणाली सिक्के के मूल्य को अधिक स्थिर रखने में मदद करती है और इसे कम अस्थिर बनाती है।

स्वचालित मूल्य भंडार

तरलता पूल में स्वचालित मूल्य भंडार क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार में मूल्य में उतार-चढ़ाव के खिलाफ एक प्रकार का बीमा है। सिक्कों को रिजर्व में रखने से, आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनका मूल्य शून्य नहीं होगा, चाहे क्रिप्टोकरेंसी का समग्र बाजार मूल्य कितना भी कम क्यों न हो जाए। यह उन्हें किसी भी गंभीर निवेशक के पोर्टफोलियो का एक अनिवार्य हिस्सा बनाता है, और वित्तीय बर्बादी से खुद को बचाने का एक शानदार तरीका है।

यदि आप क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करने के बारे में सोच रहे हैं, तो आपको निश्चित रूप से अपने तरलता पूल में स्वचालित मूल्य भंडार का उपयोग करने पर विचार करना चाहिए। वे एक मूल्यवान सुरक्षा जाल प्रदान करते हैं जो बाजार में उथल-पुथल के समय आपके सिक्कों को सुरक्षित रख सकता है, और यह सुनिश्चित करता है कि आपके पास हमेशा आपके पैसे तक पहुंच हो।

ब्रिज रिजर्व

ब्रिज रिजर्व एक प्रकार का क्रिप्टोक्यूरेंसी रिजर्व है जिसका उपयोग ब्रिज पूल को तरलता प्रदान करने के लिए किया जाता है। ब्रिज रिजर्व आमतौर पर ट्रस्ट खाते या अन्य प्रकार के एस्क्रो खाते में रखे जाते हैं, और उनका उपयोग पूल में जमा किए गए सिक्कों को वापस करने के लिए किया जाता है। इन भंडारों को रखने का उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि निकासी को कवर करने के लिए और अंतर्निहित परिसंपत्तियों के मूल्य में अचानक गिरावट के मामले में पूल के उपयोगकर्ताओं के लिए सुरक्षा प्रदान करने के लिए पूल में हमेशा पर्याप्त तरलता हो।

ब्रिज रिजर्व का उपयोग बाजार जोखिम, क्रेडिट जोखिम और परिचालन जोखिम सहित विभिन्न प्रकार के जोखिमों को कवर करने के लिए किया जा सकता है। सामान्य तौर पर, परिसंपत्ति वर्ग जितना अधिक अस्थिर होता है, ब्रिज रिजर्व की संख्या उतनी ही अधिक होनी चाहिए। उदाहरण के लिए, भंडार का जो आयोजित किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि कोई पूल बिटकॉइन जैसी अस्थिर संपत्ति पर ध्यान केंद्रित करता है, तो यह एक पूल की तुलना में अपनी संपत्ति का एक उच्च प्रतिशत रिजर्व में रखेगा जो कि अधिक स्थिर संपत्ति जैसे कि स्थिर स्टॉक में निवेश करता है ।

लोकप्रिय स्वचालित मार्केट मेकर प्लेटफॉर्म

Uniswap एथेरियम ब्लॉकचेन  पर संचालित सबसे बड़ा विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज है। यह दुनिया में कहीं भी उपयोगकर्ताओं को बिना किसी मध्यस्थ के क्रिप्टो व्यापार करने की अनुमति देता है। Uniswap ने स्वचालित मार्केट मेकर मॉडल का बीड़ा उठाया है, जिसमें उपयोगकर्ता Uniswap "तरलता पूल" को Ethereum टोकन की आपूर्ति करते हैं और एल्गोरिदम आपूर्ति और मांग के आधार पर बाजार मूल्य निर्धारित करते हैं।

Uniswap Ethereum पर सबसे बड़ा विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज है

कर्व  एथेरियम पर चलने वाला एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (डीईएक्स) है। यह विशेष रूप से स्थिर सिक्कों के बीच अदला-बदली के लिए डिज़ाइन किया गया है। आपको बस एक एथेरियम वॉलेट, कुछ फंड चाहिए, और आप कम शुल्क और फिसलन के साथ विभिन्न स्थिर सिक्कों को स्वैप कर सकते हैं।

निष्कर्ष

स्वचालित बाजार निर्माता विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों के कामकाज में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, क्योंकि वे अक्सर इन प्लेटफार्मो�� पर तरलता का एकमात्र स्रोत होते हैं। स्वचालित बाजार निर्माताओं की उपस्थिति तरलता का एक निरंतर स्रोत प्रदान करके इन समस्याओं को कम करने में मदद करती है। इसलिए, क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजारों में एएमएम हमेशा एक आवश्यक कारक होगा।

मुझे आशा है कि आपको यह लेख पढ़कर अच्छा लगा होगा। यदि आपके कोई प्रश्न या टिप्पणियां हैं, तो कृपया उन्हें नीचे छोड़ने के लिए स्वतंत्र महसूस करें और अधिक मूल्यवान अंतर्दृष्टि और क्रिप्टोकुरेंसी चर्चाओं के लिए Coin98 समुदाय में शामिल होना न भूलें।

हमेशा की तरह, पढ़ने के लिए धन्यवाद!