डेफी क्या है? विकेंद्रीकृत वित्त कैसे काम करता है? (2022)

DeFi निस्संदेह क्रिप्टो बाजार का अगला विकास बन गया है। तो वास्तव में DeFi का क्या अर्थ है, और क्या हमारे पास इस बाजार में निवेश के कोई अवसर हैं। आइए इस लेख में इन सवालों के जवाब जानें।

डेफी क्या है?

DeFi  (या विकेंद्रीकृत वित्त ) एक वित्तीय प्रणाली है जिसमें सभी वित्तीय संस्थान और वित्तीय साधन विकेंद्रीकृत तरीके से संचालित होते हैं। दूसरे शब्दों में, डीएफआई ब्लॉकचैन की विकेंद्रीकरण सुविधा का लाभ उठाता है जिसे ओपन फाइनेंस कहा जाता है। एक खुली वित्तीय प्रणाली में, किसी व्यक्ति या संगठन की अनुमति की आवश्यकता के बिना सभी की वित्तीय सेवाओं तक पहुंच होती है। 

डेफी प्रमुख संपत्ति, गैर-हिरासत से जुड़ी हुई है  । 

DeFi (विकेंद्रीकृत वित्त) क्या है?

DeFi में वित्तीय संस्थानों और CeFi जैसे उपकरणों की पूरी संरचना भी है:

इसके पास CeFi में बचत, उधार देने और उधार लेने से लेकर बिल और ऋण भुगतान तक सभी वित्तीय गतिविधियाँ हैं,...

अंतर यह है कि ये सभी गतिविधियाँ एक केंद्रीय संगठन द्वारा नहीं बल्कि ब्लॉकचेन के स्मार्ट अनुबंधों द्वारा स्वचालित रूप से संचालित की जाती हैं ।

डेफी बनाम सीईएफआई: क्या अंतर है?

सीईएफआई क्या है?

CeFi ( या केंद्रीकृत वित्त) एक वित्तीय प्रणाली है जिसमें सभी वित्तीय संस्थान और वित्तीय साधन केंद्रीकृत तरीके से संचालित होते हैं। DeFi के विपरीत, हिरासत CeFi की प्रमुख संपत्ति है। इसका मतलब है कि सभी वित्तीय सेवाएं किसी तीसरे पक्ष के माध्यम से संचालित की जाएंगी। 

CeFi (केंद्रीकृत वित्त) क्या है?

यह CeFi में वित्तीय संस्थानों और उपकरणों की संरचना है:

जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है, CeFi में, सभी वित्तीय गतिविधियाँ (बचत, उधार, उधार, बिल और ऋण भुगतान,...) एक तीसरे पक्ष के माध्यम से संचालित की जाएंगी। यह तीसरा पक्ष सेंट्रल बैंक, सरकार या कोई वित्तीय संस्थान हो सकता है।

DeFi को CeFi से अलग करें

CeFi या पारंपरिक वित्त और DeFi के बीच मूलभूत अंतर कस्टोडियल संपत्ति है। 

पारंपरिक वित्त में, शक्ति कुछ वित्तीय मध्यस्थों (सरकार, केंद्रीय बैंक, वित्तीय संस्थानों) में केंद्रित होती है। इसके विपरीत, DeFi में इन सभी बिचौलियों को ब्लॉकचेन की शक्ति से हटा दिया जाता है:

• वित्तीय बिचौलियों को विकेंद्रीकृत ब्लॉकचेन द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है ।
• पारंपरिक वित्तीय संपत्ति (फिएट, स्टॉक, बांड,...) को विकेन्द्रीकृत सिक्कों/टोकन द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है ।

डेफी बनाम सीईएफआई के बीच अंतर

DeFi का मिशन वित्तीय सेवाओं को सभी के लिए सुलभ बनाना है, चाहे वे कहीं भी हों या कब, जब तक उनके पास इंटरनेट तक पहुंच है। यह डेफी की खुली विशेषता है।

नीचे दी गई तस्वीर से पता चलता है कि कैसे CeFi में प्रत्येक वित्तीय घटक को DeFi में स्थानांतरित किया जा सकता है:

डेफी कैसे काम करता है? डेफी की सामान्य विशेषताएं

DeFi एक विकेंद्रीकृत वित्तीय प्रणाली प्रदान करता है, जो ब्लॉकचेन तकनीक और स्मार्ट अनुबंधों को लागू करके बिचौलियों की आवश्यकता को समाप्त करता है। DeFi का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जैसे कि संपत्ति का भंडारण और हस्तांतरण, या उन संपत्तियों को dApps ( विकेन्द्रीकृत अनुप्रयोगों ) के माध्यम से उपयोग में लाना, जैसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंज, विकेंद्रीकृत ऋण और उधार, ...

DeFi ब्लॉकचेन तकनीक के सबसे व्यावहारिक और शक्तिशाली अनुप्रयोगों में से एक है। यह खुले वित्त के भविष्य का वादा करता है जहां सभी वित्तीय सेवाएं बिना अनुमति, भरोसेमंद, पारदर्शी और गैर-हिरासत में संचालित की जाती हैं, जहां लोग अपनी संपत्ति के एकमात्र मालिक होते हैं।

डेफी के लक्षण

क्या बिटकॉइन डीएफआई है?

बिटकॉइन अब तक की पहली क्रिप्टोक्यूरेंसी है, और यह ब्लॉकचेन तकनीक को पेश करने वाला पहला भी है। इस क्षण तक, बिटकॉइन उच्चतम बाजार पूंजीकरण के साथ क्रिप्टो बाजार में सबसे बड़ा, सबसे सुरक्षित और सबसे विकेन्द्रीकृत सिक्का बना हुआ है।

फिर भी, अंतरिक्ष में अग्रणी सिक्के के रूप में, इसमें दूसरों की तुलना में केवल कुछ ही उपयोग के मामले हैं। फिलहाल, बिटकॉइन का उपयोग मुख्य रूप से स्टोर-ऑफ-वैल्यू एसेट के रूप में किया जाता है। दूसरी ओर, डेफी विभिन्न प्रकार के वित्तीय अनुप्रयोग प्रदान करता है, जैसे उपज खेती या उधार और उधार।

बिटकॉइन और डीएफआई न केवल उनके उपयोग के मामलों में भिन्न हैं, बल्कि उनकी मूल अवधारणा में भी भिन्न हैं।

• DeFi को संचालित करने के लिए, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और ब्लॉकचेन का अनुप्रयोग प्रमुख है।
• बिटकॉइन के लिए, केवल ब्लॉकचेन तकनीक लागू होती है।

इस प्रकार, यह निष्कर्ष निकाला गया है कि मूल बिटकॉइन डीएफआई नहीं है और न ही हो सकता है , क्योंकि यह एक ब्लॉकचेन पर चलता है जहां स्मार्ट अनुबंध मौजूद नहीं हैं। हालांकि, बिटकॉइन डेफी के दृष्टिकोण को लागू करने के लिए, कई ब्लॉकचेन विकसित किए गए हैं, जैसे लाइटनिंग नेटवर्क या बिटकॉइन एसवी।

लाइटनिंग नेटवर्क बिटकॉइन ब्लॉकचेन के लेयर -2 के रूप में

डेफी एप्लीकेशन

विकेंद्रीकृत स्थिर सिक्के

स्थिर मुद्रा एक क्रिप्टोक्यूरेंसी है जो स्थिर परिसंपत्तियों के लिए मूल्य का निर्धारण करके अस्थिरता की विशेषता को दूर करती है: सोना, फिएट, ...  पारंपरिक वित्त में फिएट के महत्व के समान, स्थिर मुद्रा विनिमय के माध्यम के रूप में कार्य कर सकती है, जब बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो जाता है, और क्रिप्टो जैसे अत्यधिक अस्थिर बाजार में खेती या उधार लेते समय जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक आदर्श संपत्ति। 

स्थिर मुद्रा के सर्वोपरि महत्व के कारण, इसे पारिस्थितिकी तंत्र के विकास की भविष्यवाणी करने के लिए एक संकेतक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है।

एक पारिस्थितिकी तंत्र के विकास पर स्थिर मुद्रा का प्रभाव

उनकी संपार्श्विक संपत्ति की विशेषताओं के आधार पर 4 मुख्य प्रकार के स्थिर स्टॉक हैं:

• पूर्ण-आरक्षित स्थिर सिक्के (केंद्रीकृत स्थिर सिक्के): कानूनी मुद्रा द्वारा समर्थित स्थिर सिक्के: यूएसडीटी, यूएसडीसी,...
• ओवर-संपार्श्विक स्थिर सिक्के (विकेंद्रीकृत स्थिर सिक्के): स्थिर मुद्राएं बनाई जाती हैं, जब अन्य क्रिप्टोकाउंक्शंस को संपार्श्विक बनाने के दौरान खनन किए गए स्थिर सिक्कों के मूल्य से अधिक मूल्य के साथ: डीएआई, वीएआई, ...
• गैर-आरक्षित स्थिर मुद्राएं (एल्गोरिदमिक स्थिर सिक्के): स्थिर मुद्राएं जो बिना किसी समर्थित आरक्षित निधि के खनन की जाती हैं, मूल्य को एल्गोरिदम द्वारा स्थिर रखा जाता है ताकि परिसंचारी आपूर्ति को लगातार समायोजित किया जा सके: यूएसटी, बीएएस,...
• आंशिक-आरक्षित स्थिर सिक्के (आंशिक-आरक्षित स्थिर मुद्रा): यह पूर्ण-आरक्षित स्थिर सिक्कों और गैर-आरक्षित स्थिर सिक्कों का संयोजन है, उनके पास गैर-आरक्षित स्थिर सिक्कों की तुलना में बेहतर मूल्य नियंत्रण है, लेकिन पूर्ण-समर्थित स्थिर सिक्कों की तुलना में अधिक अस्थिर हैं: FRAX।

स्थिर सिक्कों के प्रकार

वर्तमान में, बाजार पूंजीकरण द्वारा शीर्ष 5 स्थिर स्टॉक यूएसडीटी, यूएसडीसी, यूएसटी, बीयूएसडी और डीएआई हैं, जो केंद्रीकृत स्थिर स्टॉक (यूएसडीटी, यूएसडीसी) से संबंधित हैं। हालांकि, विश्वास और कानूनी नियमों के मामले में केंद्रीकृत स्थिर मुद्रा कमजोर दिख रही है। इससे अन्य प्रकार की मुद्राओं को बाजार हिस्सेदारी हासिल करने का मौका मिलता है। 

उदाहरण के लिए, यूएसटी - एक एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा, जिसने हाल ही में शीर्ष 3 तक पहुंचने के लिए BUSD और DAI को पार करने के लिए बाजार पूंजीकरण में एक नाटकीय वृद्धि दर्ज की। इसके बजाय एक विकेन्द्रीकृत।

बाजार पूंजीकरण द्वारा शीर्ष 5 स्थिर स्टॉक

विकेंद्रीकृत एक्सचेंज (DEX)

DEX ( विकेंद्रीकृत एक्सचेंज ) ब्लॉकचेन पर चलने वाली क्रिप्टोकरेंसी के एक्सचेंज हैं। DEX, CEX (सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज) में बिचौलियों को हटाते हैं, पीयर-टू-पीयर लेनदेन को सक्षम करते हैं और बिना अनुमति और गैर-कस्टोडियल तरीके से ट्रेडिंग करते हैं।

जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है, DEX 2 रूपों में मौजूद हैं: ऑर्डर-बुक और AMM (ऑटोनॉमस मार्केट मेकर)।

• ऑर्डर-बुक मॉडल बोली और पूछ मूल्य का मिलान करके किसी संपत्ति की कीमत निर्धारित करता है । यह मॉडल केवल अत्यधिक तरल संपत्तियों के लिए उपयुक्त है।
• इसके विपरीत, एएमएम  मॉडल संपत्ति की कीमत पूर्व निर्धारित करने के लिए गणितीय सूत्र का उपयोग करता है। यह मॉडल डेफी में अधिक सामान्य है क्योंकि यह अतरल संपत्तियों के व्यापार का समर्थन करता है, जो कि डेफी में अधिक लोकप्रिय प्रकार की संपत्ति हैं। 

DeFi Llama द्वारा TVL द्वारा शीर्ष 10 DEX

वर्तमान में, कर्व वह प्रोटोकॉल है जिसने बाजार में उच्चतम TVL ~$20B पर कब्जा कर लिया है। तस्वीर से, हम बहु-श्रृंखला प्रवृत्ति को देख सकते हैं जब कई देशी एथेरियम डीईएक्स (वक्र, यूनिस्वैप, सुशी स्वैप,…) पहले से ही अन्य श्रृंखलाओं पर तैनात किए गए हैं। 

एथेरियम के अलावा, अन्य श्रृंखलाओं जैसे कि बीएससी, हिमस्खलन, सोलाना में भी प्रभावशाली टीवीएल, अर्थात् पैनकेकस्वैप , ट्रेडर जो , रेडियम के साथ अपने मूल डीईएक्स हैं।

विकेन्द्रीकृत उधार और उधार

उधार और उधार किसी भी वित्तीय प्रणाली का एक अनिवार्य हिस्सा है क्योंकि यह लोगों को अपनी पूंजी दक्षता को अधिकतम करने में सक्षम बनाता है। हालांकि, पारंपरिक उधार के विपरीत, डीआईएफआई में सभी उधार और उधार गतिविधियों को किसी तीसरे पक्ष के अस्तित्व के बिना स्मार्ट अनुबंधों द्वारा स्वचालित रूप से सुविधा प्रदान की जाती है। यह फिर से एक बिना अनुमति और पारदर्शी मुद्रा बाजार बनाता है, जहां कोई भी इसमें आसानी से भाग ले सकता है। 

हालांकि, उधार देने और उधार लेने में हमेशा डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है। संपार्श्विक संपत्तियों की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव के कारण क्रिप्टो बाजार में ये जोखिम भी अतिरंजित हैं। यही कारण है कि क्रिप्टो में सबसे आम प्रकार का उधार अति-संपार्श्विक उधार है, जिसका अर्थ है कि उधारकर्ताओं को उनके द्वारा उधार ली गई राशि से अधिक जमा करना होगा। कुछ शीर्ष ऋण देने वाले प्लेटफार्म: एएवीई , कंपाउंड ,...

क्रीम और मार्स प्रोटोकॉल कुछ ऐसे प्रॉक्टरों में से हैं जो कम-संपार्श्विक उधार लेने की अनुमति देते हैं, लेकिन इस प्रकार का उधार केवल श्वेतसूची वाली परियोजनाओं पर लागू होता है, समुदाय के लिए नहीं। 

विभिन्न ब्लॉकचेन पर उधार परियोजनाएं

चलनिधि खनन

लिक्विडिटी माइनिंग को यील्ड फार्मिंग और लिक्विडिटी फार्मिंग के रूप में समझा जा सकता है।

• यील्ड फ़ार्मिंग गतिविधियाँ उपयोगकर्ताओं को एक प्रोटोकॉल को तरलता प्रदान करके अपनी क्रिप्टो संपत्ति से अतिरिक्त लाभ अर्जित करने की अनुमति देती हैं। 
• लिक्विडिटी फ़ार्मिंग यील्ड फ़ार्मिंग का हिस्सा है, जिसमें उपयोगकर्ताओं द्वारा पुरस्कार अर्जित करने के लिए लिक्विडिटी पूल में संपत्ति जमा करने की कार्रवाई का उल्लेख किया गया है: जो कि साझा राजस्व या प्रोटोकॉल के गवर्नेंस टोकन हो सकते हैं। 

2020 में कंपाउंड लिक्विडिटी फ़ार्मिंग प्रोग्राम की सफलता उपयोगकर्ताओं को प्लेटफ़ॉर्म पर आकर्षित करने में लिक्विडिटी और यील्ड फ़ार्मिंग की शक्ति को साबित करती है। नतीजतन, समुदाय का ध्यान आकर्षित करने के लिए किसी भी नई लॉन्च की गई परियोजना के लिए तरलता खनन सबसे अनुकूल रणनीति रही है। 

सुशी स्वैप ने 28 अगस्त, 2020 को तरलता खनन कार्यक्रम के माध्यम से 1 सप्ताह से भी कम समय में टीवीएल में यूनिस्वैप का अधिग्रहण कर लिया

एग्रीगेटर (DEX एग्रीगेटर और यील्ड एग्रीगेटर)

पूंजी दक्षता को अधिकतम करने के लिए, एक नए प्रकार के प्रोटोकॉल का आविष्कार किया गया है: एग्रीगेटर।

DEX एग्रीगेटर्स: सर्वोत्तम ट्रेडिंग मूल्य प्रदान करें। विभिन्न डीईएक्स द्वारा पेश की जाने वाली कीमतों में मामूली अंतर के कारण, उपयोगकर्ताओं को सर्वोत्तम मूल्य के साथ व्यापार करने के लिए कीमतों की तुलना मैन्युअल रूप से करनी पड़ती है। DEX एग्रीगेटर्स विभिन्न प्रोटोकॉल के तरलता पूल में टैप करके, स्वचालित रूप से कीमतों की तुलना करके और इष्टतम मूल्य पर आपके व्यापार का संचालन करके इस समय लेने वाली प्रक्रिया को हटा देते हैं। 

वर्तमान में , 1 इंच ट्रेडिंग वॉल्यूम के हिसाब से प्रमुख DEX एग्रीगेटर है, इसके बाद माचा, मेटामास्क और काउस्वैप हैं ।

यील्ड एग्रीगेटर: सर्वोत्तम उपज प्रदान करें। DEX एग्रीगेटर्स के समान, यील्ड एग्रीगेटर्स विभिन्न प्लेटफॉर्म पर यील्ड की तुलना करके और उपयोगकर्ताओं के लिए सर्वोत्तम यील्ड स्ट्रैटेजी का सुझाव देकर सर्वोत्तम लाभ प्रदान करने में सक्षम हैं। 

उपयोक्ता जमाओं द्वारा शीर्ष प्रतिफल एग्रीगेटर: स्रोत: DeBank

मार्जिन ट्रेडिंग/डेरिवेटिव्स

मार्जिन ट्रेडिंग ट्रेडिंग  का एक तरीका है जो व्यापारिक परिणामों को बढ़ाने के लिए उधार ली गई संपत्ति का उपयोग करता है। इसका मतलब है कि उपयोगकर्ता अपने लाभ को कई गुना बढ़ा सकते हैं लेकिन एक ही समय में अपना सारा पैसा भी खो सकते हैं।

डेरिवेटिव : व्यापारियों के लिए अपने लाभ को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाने का एक अन्य उपकरण। व्यापारी एक अनुबंध के तहत संपत्ति के भविष्य के मूल्य के खिलाफ व्यापार करते हैं। इस मामले में, लोगों के पास संपत्ति का स्वामित्व नहीं है, लेकिन फिर भी वे इसके मूल्य आंदोलन से लाभ उठा सकते हैं। 

क्रिप्टो दुनिया में, CeFi अभी भी इस क्षेत्र में DeFi से बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, जिसमें ओपन इंटरेस्ट द्वारा शीर्ष डेरिवेटिव एक्सचेंज और ट्रेड वॉल्यूम ज्यादातर केंद्रीकृत एक्सचेंज हैं। 

इस क्षेत्र में कुछ उल्लेखनीय परियोजनाएं हैं dYdX , Perpetual , Drift Protocol , और MCDEX।

सिंथेटिक संपत्ति

डेफी पारंपरिक वित्त में उपलब्ध किसी भी वित्तीय संपत्ति को प्रदान करने में सक्षम होने के रास्ते पर है। हालांकि, ब्लॉकचेन की शक्ति के लिए धन्यवाद, डेफी इससे भी अधिक की पेशकश कर सकता है, और सिंथेटिक संपत्ति एक उदाहरण है। 

एक सिंथेटिक संपत्ति मूल रूप से एक टोकन व्युत्पन्न है जो किसी अन्य संपत्ति के व्यवहार की नकल करती है। सिंथेटिक संपत्तियां उपयोगकर्ताओं को उनका सिंथेटिक संस्करण बनाकर किसी भी वित्तीय बाजार के संपर्क में आने की अनुमति देती हैं। उदाहरण के लिए, सिंथेटिक्स - इस क्षेत्र में एक अग्रणी प्रोटोकॉल, क्रिप्टो, फॉरेक्स और इक्विटी से लेकर कमोडिटी तक कई प्रकार की संपत्ति प्रदान करता है। 

यह साबित करने के लिए सबसे ठोस सबूतों में से एक है कि डीआईएफआई एक अनुमति रहित और खुला वित्तीय बाजार बनाता है, जो लोगों को पारंपरिक वित्त में एक निश्चित बाजार में प्रवेश करने से रोकने वाले किसी भी प्रतिबंध को हटा देता है। 

लांच पैड

लॉन्चपैड एक ऐसा मंच है जो परियोजनाओं के प्रारंभिक लॉन्च का समर्थन करता है। डीआईएफआई के इस तरह के तेजी से बढ़ते स्थान के साथ, लॉन्चपैड पूरे पारिस्थितिकी तंत्र का एक अभिन्न अंग बन गया है, जो नई परियोजनाओं के लिए एक जगह प्रदान करता है ताकि धन और समुदाय के लिए जागरूकता भी बढ़ाई जा सके। 

यही कारण है कि लॉन्चपैड को डेफी का प्रेरक कारक माना जाता है क्योंकि लॉन्चपैड की वृद्धि बड़ी संख्या में नए उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करती है और कई नई परियोजनाओं के आगमन को बूटस्ट्रैप करती है। 

एनएफटी

एनएफटी  (या अपूरणीय टोकन) ऐसे टोकन हैं जो अविभाज्य, अद्वितीय और स्वामित्व योग्य हैं। उन विशेषताओं में, विशिष्टता सबसे महत्वपूर्ण है जो एनएफटी के कई अनुप्रयोगों की ओर ले जाती है। 

वर्तमान में, अधिकांश एनएफटी कलाकृतियों के रूप में मौजूद हैं: चित्र, कार्ड, संग्रहणीय,... पारंपरिक डिजिटल कलाकृतियों के विपरीत, जिन्हें आसानी से कॉपी किया जा सकता है, प्रत्येक एनएफटी की विशिष्टता के लिए धन्यवाद, एनएफटी के रूप में कलाकृतियां उनकी कमी रह सकती हैं, जो एनएफटी बाजार में उनके लिए मूल्य प्राप्त करता है । 

Opensea सबसे बड़ा NFT बाज़ार है

एनएफटी मार्केटप्लेस ने अगस्त 2021 में ट्रेडिंग वॉल्यूम 1 अरब डॉलर से अधिक तक पहुंचने के साथ एक प्रचार दर्ज किया, जिसमें ओपनसी द्वारा ~ 97% का योगदान दिया गया था।

हालांकि, प्रचार धीरे-धीरे फीका पड़ गया क्योंकि लोगों ने एनएफटी के सीमित उपयोग के मामलों को देखा। लोग NFT का उपयोग केवल ट्रेडिंग के लिए कर सकते हैं और कुछ नहीं। यदि एनएफटी बाजार में सूचीबद्ध नहीं हैं तो लोग उन्हें केवल अपने वॉलेट में ही स्टोर कर सकते हैं।

भविष्य में एनएफटी को पुनर्जीवित करने के लिए, एनएफटी के लिए एनएफटी धारण करने के लिए मकसद बनाने के लिए एनएफटी के लिए अधिक उपयोग के मामले होने चाहिए। गेमिंग के एनएफटी के लिए अधिक उपयोग के मामले बनाने में अग्रणी होने की उम्मीद है। Axie Infinity जैसे खेलों के विकास ने खेल संपत्ति (पालतू जानवर, भूमि, ..) को NFT के मूल्य में वृद्धि के रूप में मौजूद बना दिया है। इसके अलावा, डीआईएफआई में, कई परियोजनाएं एनएफटी के अधिक अनुप्रयोगों की योजना बनाना शुरू कर देती हैं: जैसे कि एनएफटी को उधार में संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया जा रहा है।

"इंटरएक्टिव एनएफटी" अभी पहले चरण में हैं, लेक���न जल्द ही एनएफटी के अधिक उपयुक्त विकास के लिए ट्रिगर होने का वादा कर सकते हैं। 

विकेंद्रीकृत ओरेकल

Oracle : ब्लॉकचेन को वास्तविक दुनिया के डेटा से कनेक्ट करें। आप एक कंप्यूटर के लिए इंटरनेट के महत्व के समान, एक ब्लॉकचेन के लिए ओरेकल के महत्व की कल्पना कर सकते हैं। 

Oracle बाहरी ब्लॉकचेन डेटा को अपने स्मार्ट अनुबंधों में लाता है। ओरेकल के बिना, उधार प्रोटोकॉल जरूरत पड़ने पर परिसमापन को ट्रिगर करने के लिए संपार्श्विक की कीमत निर्धारित नहीं कर सकता है या वास्तविक संपत्ति (स्टॉक, इंडेक्स, ...) के व्यवहार के बारे में डेटा की कमी के कारण सिंथेटिक संपत्ति मौजूद नहीं हो सकती है। 

इसलिए, Oracle किसी भी ब्लॉकचेन के विकास का एक अनिवार्य हिस्सा है। इस क्षेत्र में कुछ उल्लेखनीय नाम हैं चेनलिंक , बैंड प्रोटोकॉल , डीआईए,...

विकेंद्रीकृत पुल

ब्रिज : एक ब्लॉकचेन को दूसरे से कनेक्ट करें। प्रत्येक ब्लॉकचेन की तुलना एक ऐसे राष्ट्र से की जा सकती है, जिसके अपने क्षेत्र में किस संपत्ति का उपयोग किया जाना चाहिए, इसका अपना नियमन है। इसी तरह, प्रत्येक ब्लॉकचेन के अपने स्वयं के टोकन मानक होते हैं (ईआरसी -20 के साथ एथेरियम, बीईपी -20 के साथ बीएससी, ...) जिसका उपयोग इसके पारिस्थितिकी तंत्र में किया जा सकता है।

एक ओर, यह ब्लॉकचेन के लिए उच्च सुरक्षा सुनिश्चित करता है। फिर भी, दूसरी ओर, यह पूंजी दक्षता को प्रतिबंधित करता है जब एक प्रकार की संपत्ति एक निश्चित श्रृंखला तक सीमित होती है। यह वह जगह है जहां एक क्रॉस-चेन ब्रिज की आवश्यकता होती है, जिससे विभिन्न ब्लॉकचेन के बीच संपत्ति के हस्तांतरण की सुविधा मिलती है। 

अन्य देशों के साथ व्यापार खोलने के बाद देश के विकास के समान, पुलों ने संपूर्ण रूप से और विशेष रूप से प्रत्येक ब्लॉकचेन के डीआईएफआई के विस्तार को बढ़ावा दिया है। उदाहरण के लिए, एथेरियम में टीवीएल का ~ 25% अन्य ब्लॉकचेन (बीएससी, हिमस्खलन, फैंटम, ..) (स्रोत: यहां ) से प्राप्त संपत्ति से योगदान दिया जाता है।

विकेन्द्रीकृत बीमा

DeFi में, विकेंद्रीकृत बीमा का उद्देश्य उपयोगकर्ताओं के फंड को बनाए रखना है, जबकि उनका उपयोग DeFi में अत्यधिक जोखिम भरे नाटकों के लिए किया जाता है।

फिर भी, इस श्रेणी को उचित रूप से नहीं देखा गया है। यह स्पष्ट रूप से स्पष्ट है क्योंकि डीआईएफआई में बहुत अधिक हैक और कारनामे हुए हैं और भारी मात्रा में धन का नुकसान हुआ है। 

• रोनिन: $624M।
• पॉली नेटवर्क: $611M।
• वर्महोल: $ 326M।
• और इतने कम समय में और भी बहुत कुछ।

मेरे दृष्टिकोण से, यह श्रेणी बेहतर ध्यान देने योग्य है। भविष्य में, विकेंद्रीकृत बीमा अनुसरण करने के लिए एक आशाजनक स्थान हो सकता है। इस क्षेत्र में कुछ संभावित परियोजनाएं: नेक्सस म्यूचुअल, इंश्योरएस, कवर प्रोटोकॉल,...

अन्य

उपरोक्त उल्लिखित स्टैक के अलावा, उपयोगकर्ताओं के लिए वित्तीय सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला लाने के लिए DeFi एक प्रभावशाली दर से विकसित हो रहा है। कुछ अन्य डेफी स्टैक: 

• डीएओ ( विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठन ):  डेफी को और अधिक विकेंद्रीकृत रखने का एक तरीका है क्योंकि यह टोकन धारकों के लिए समान रूप से शासन अधिकारों को विभाजित करता है।
• GameFi:  GameFi एक नया मॉडल बनाने के लिए गेमिंग को वित्त के साथ जोड़ती है। GameFi केवल गेम खेलकर विभिन्न प्रकार की कमाई की अनुमति देने के लिए विभिन्न आर्थिक मॉडल विकसित करता है।
• विकेंद्रीकृत भविष्यवाणी बाजार : यह उपयोगकर्ताओं को किसी घटना की भविष्यवाणी करने, बाजार की भावना के पूर्वानुमान की सुविधा और जोखिम के खिलाफ बचाव में भाग लेने की अनुमति देता है। 

इस भाग को सारांशित करने के लिए, आप देख सकते हैं कि 2022 में DeFi 2020 में DeFi की तुलना में बहुत अधिक विकसित है। यह 2022 में DeFi द्वारा पेश किए गए वित्तीय उत्पादों के विविधीकरण में स्पष्ट रूप से इंगित किया गया है। यह अधिक उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए प्रमुख ड्राइवरों में से एक होगा। DeFi के लिए जब लोग देखते हैं कि DeFi पारंपरिक दुनिया (बचत, उधार, मार्जिन ट्रेडिंग,...) की तरह उनकी सभी वित्तीय जरूरतों को पूरा कर सकता है, यहां तक ​​​​कि अधिक नवाचारों के साथ भी।

डेफी क्रांति

एथेरियम से पहले, क्रिप्टोकरेंसी का एकमात्र वित्तीय अनुप्रयोग बिटकॉइन के माध्यम से भुगतान था। हालांकि, लोग इससे अधिक चाहते थे, वे वित्तीय सेवाओं की एक अधिक व्यापक श्रेणी चाहते थे: बचत, उधार, उधार, व्यापार, ... नतीजतन, एथेरियम को डेफी के युग को ट्रिगर करने के लिए पेश किया गया था। 

DeFi के विकास को 3 चरणों में विभाजित किया जा सकता है:

• डेफी का प्रारंभिक चरण (2017 - 2020)।
• डेफी समर 2020।
• 2021 - 2022 (अब) में DeFi।

डेफी का प्रारंभिक चरण (2017 - 2020)

डेफी के नए युग की शुरुआत करने वाली पहली घटना निस्संदेह 2017 में मेकरडीएओ का शुभारंभ था। मेकरडीएओ ने पहला विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा (डीएआई) बनाया, जिसे यूएसडीटी, यूएसडीसी, जैसी केंद्रीकृत इकाई से विश्वास की आवश्यकता नहीं थी... डीएआई का मूल्य था बैंकों में आरक्षित डॉलर के बजाय विकेंद्रीकृत डिजिटल संपत्ति द्वारा समर्थित। MarkerDAO पहला मनी लेगो था जिसने बाद में कई प्रोटोकॉल बनाने में सक्षम बनाया।

वर्ष 2017 ने भी धन उगाहने में एक नया चलन दर्ज किया - ICO ( आरंभिक सिक्का पेशकश ) । प्रोटोकॉल ने ईटीएच के लिए अपनी परियोजनाओं के टोकन का आदान-प्रदान करके धन जुटाया। ICO ने 800 ICO के साथ समुदाय में प्रचार किया, कुल ~$20B जुटाया। उनमें से, अभी भी घोटाले की परियोजनाएं थीं जिन्होंने बाजार में अतिशयोक्ति का फायदा उठाया। हालाँकि, इस समय कई उच्च-गुणवत्ता वाले प्रोटोकॉल भी बनाए गए थे: AAVE, Bancor, 0x,...

ICO अवधि में शुरू किए गए प्रोटोकॉल। स्रोत: फाइनमैटिक्स

DeFi में अगली सफलता 2018 में Uniswap का आगमन है , जिसने AMM DEX की नई अवधारणा को बाजार में लाया। बीटीसी, ईटीएच के अलावा, कई सिक्कों / टोकन की ट्रेडिंग मात्रा बहुत कम थी लेकिन उपयोगकर्ताओं को अभी भी इन परिसंपत्तियों के आदान-प्रदान की आवश्यकता थी।

जबकि ऑर्डर-बुक DEX इस मांग को पूरा करने में विफल रहा, AMM मॉडल ऐसा करने में सक्षम था। Uniswap ने एक अनुमति रहित तरलता पूल बनाया, जहां कोई भी प्रोटोकॉल से संपत्ति की आपूर्ति या ले सकता है। इस मॉडल ने डीआईएफआई में व्यापारिक गतिविधियों को बढ़ावा देने के लिए कई तरल संपत्तियों के लिए तरलता पैदा की थी। 

Uniswap AMM मॉडल

इस चरण के साथ समाप्त हुआ: मार्च 2020 में "ब्लैक गुरुवार" घटना: उस समय वैश्विक महामारी के डर के कारण ईटीएच की कीमत केवल 24 घंटों में 30% गिर गई। लोग कर्ज चुकाने, संपार्श्विक बढ़ाने के लिए दौड़े, जिसने एथेरियम के बुनियादी ढांचे पर दबाव डाला, जिसके परिणामस्वरूप गैस शुल्क में उल्लेखनीय वृद्धि हुई ।

ईटीएच की कीमत में तेज गिरावट ने उधार बाजार में परिसमापन की लहर पैदा कर दी जिसने ईटीएच को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया। मेकरडीएओ सबसे अधिक प्रभावित प्रोटोकॉल था जब ईटीएच के ~$4M मूल्य की कमी को सहन किया। 

इस घटना ने डेफी जैसे उभरते उद्योग के लिए एक तनाव परीक्षण के रूप में काम किया। इस घटना के बाद, डेफी को और भी मजबूत किया गया, और यह हमें डेफी के लिए अगले मील के पत्थर तक ले आया: 2020 में डेफी समर। 

डेफी समर (मार्च - सितंबर 2020)

2020 में डेफी समर को " लिक्विडिटी माइनिंग " नामक एक अवधारणा द्वारा ट्रिगर किया गया था, जिसे पहली बार कंपाउंड द्वारा सफलतापूर्वक पेश किया गया था। प्लेटफ़ॉर्म की तरलता को बूटस्ट्रैप करने के लिए, कंपाउंड ने अपने सभी उधारदाताओं और उधारकर्ताओं को COMP टोकन पुरस्कृत किया था। 

After the success of the Compound liquidity mining program, this method was adopted by many other protocols (Synthetix, Curve, Ren,...) to attract users to their platforms. 

Yearn Finance was another notable name in this period, Yearn Finance offered a new model named yield optimizer, which even further leveraged the yield that users could earn. 

Besides its success as a yield optimizer, Yearn Finance also was the project that invented the concept of a “fair launch” token. Before that, users only had access to the token sales after many seeds/ private rounds, which meant they had to buy at a higher price than a group of people. This, for many people, was an unfair way to distribute tokens. 

In contrast, “fair launch” meant tokens were distributed right to the community with no pre-sales to generate a fairer game. This was precisely how Yearn Finance launched its tokens in July 2020.

Yearn Finance

After many breakthroughs in DeFi, it came to a stage when “copy-cat” projects appeared, and builders did not put effort into building new products but just copied the existing model of other protocols.

YAM protocol, which was the folk of Ampleforth and Yearn Finance, is the first project to start a series of copy-cat protocols (Pasta, Spaghetti, Kimchi, HotDog,...). Due to a lack of innovations, all of these projects failed after several days. 

However, not all folks were unable to survive. SushiSwap was initially the folk of Uniswap, but up to this date, it is one of the top protocols by TVL by having a wise multi-chain expansion strategy.

To sum up, after the DeFi Summer 2020, the TVL of the DeFi market had nearly x10 from ~$1B in March to ~$10B in September 2020. More specifically, DeFi Summer 2020 had placed the foundation for the most fundamental activities in decentralized finance:

• Lending and borrowing: MakerDAO, Compound, Aave,...
• Trading: Uniswap, Kyber,... 
• Derivatives: Synthetix, UMA,...

DeFi in 2021 - 2022 (Now)

DeFi in 2021 - now can not be wrapped up in just one picture like 2020. DeFi has grown dramatically and offered nearly all desired products in traditional finance. 

Some key highlights of the difference between DeFi 2021 and DeFi 2020: 

• DeFi does not only concentrate on Ethereum but starts moving to other chains (BNB Smart Chain, Solana, Terra, Polygon,...) with many innovations.
• DeFi stacks are much more diverse with the development of many new protocols.
• Many new trends have arrived: Interactive NFT, DeFi 2.0,... (mentioned above).

To better understand DeFi 2021, let’s have a closer look at each of its components in the following part.

What are DeFi Coins? How to invest in DeFi Coins?

DeFi coins are basically all cryptocurrencies that support DeFi applications.

To invest in DeFi coins, you have to pick out a few most potential ones. Here are some criteria to evaluate a good DeFi coin:

• Developed under a thriving environment (blockchain in this case) with high scalability and security.
• Invested by major Venture Capitals or prestigious investors.
• Built by a high-quality and dedicated team with experience in the space.
• Suitable with market trends or narratives.
• Possessing practical and usable products for organic users.

What is DeFi Wallet?

DeFi Wallet is a type of application that acts as a wallet to store and interact with your cryptocurrencies. At the moment, there are 3 main types of DeFi Wallets: 

Hot wallets or Non-custodial wallets are places to store coins/tokens online, where users have to keep the private keys to protect their own crypto assets. There are some popular wallets for storing crypto assets, namely: Coin98 Wallet, Trust Wallet, Metamask, etc.

Cold wallets exist in the physical shape (usually as a USB) that require multiple security steps. Investors often use cold wallets for long-term coins/tokens storage. This complexity enhances the security of the wallet in return. Some popular cold wallets are Ledger, Trezos, etc.

Wallets on exchanges or Custodial wallets, basically, users don’t own any private key, they access their funds by password kept by the exchange. Since investors store their crypto assets on exchanges, there are potential risks of scams and shutdowns. Binance, Okex, and Coinbase are the most popular centralized exchanges.

What is DeFi Ecosystem? Some DeFi Ecosystems you should pay attention

As mentioned above, DeFi has various decentralized applications forming a financial system. When they are built on the same blockchain platform, they will create what is called a "DeFi Ecosystem". Ethereum has been the most developed DeFi Ecosystem as it has the highest number of projects as well as dApp categories. 

Besides the diversification in the financial services, the development of DeFi is also represented by the rise of many blockchains other than Ethereum. At the end of 2020, the TVL of Ethereum still accounted for 97% of the total TVL of DeFi. However, at the end of 2021this number has reduced to 66% with the expansion of other chains: Binance Smart Chain, Solana, Avalanche, Terra,... 

BNB Smart Chain (BSC)

BSC is currently the 2nd biggest blockchain by Market Cap in the whole DeFi Market. It is the first blockchain to capture the TVL outflow from Ethereum. 

The skyrocketing growth of Ethereum resulted in recurring congestion and an extremely high transaction fee on this network. The average transaction fee had reached ATH at ~$70 in May 2021, posing a huge scalability problem for Ethereum. While at that time, the DeFi ecosystem of BSC had offered the most fundamental DeFi stacks so users started to move their assets to this network to find new investment opportunities.

Learn more: BNB Smart Chain (BSC) Ecosystem Overview

Source: bitinfocharts

May 2021 was also the period that the TVL in BSC reached ATH at $32B. BSC led by CZ, one of the most influential figures in crypto, was the creator of many trends in the market: from “NFT” in June to “GameFi” in July and “Metaverse” in August. 

A complete landscape of DeFi on BSC. Source: Coin98 Analytics

After the period of “overheating”, the BSC ecosystem has come to the “cooling” period. However, with the support from a giant like CZ, BSC is still expected to be a key player in this fast-growing market. 

Terra

Terra is the second biggest DeFi Ecosystem in terms of TVL. Terra builds an algorithmic stablecoin, UST, as the core product of the ecosystem. By expanding the use case of UST across numerous different platforms, Terra has been able to scale its ecosystem to the next level of mass.

Even though DeFi exists on Terra, its main focus is actually not DeFi. Instead, they focus primarily on developing UST. This is done by getting UST to be used by more products and more users through applications like Lending & Borrowing, Payments, Synthetics,... At the moment, Anchor is the biggest project on Terra by allowing UST farming with high yields.

Learn more: Terra Ecosystem Overview

Terra TVL skyrocketed after a few months

Solana 

Solana is one of the most notable names in 2021 when recording tremendous growth in the past year. Similar to BSC, Solana is led by one of the most influential players in crypto - Sam, founder of FTX exchange.

However, unlike BSC - built as an EVM-compatible chain, which means that projects on Ethereum can be easily deployed on BSC, Solana is a non-EVM-compatible chain. Therefore, Solana is said to be a blockchain with many innovations. 

Learn more: Solana Ecosystem Overview

Solana Ecosystem. Source: Solanians

Up to this date, Solana has had projects in different DeFi stacks: from DEXs, yield farming to derivatives, prediction,... However, the TVL is not distributed evenly among DeFi stacks on Solana, with the vast majority of TVL still concentrated on DEXs and Assets (yield protocol). Therefore, Solana remains a hugely promising blockchain with the explosion of other DeFi stacks soon. 

Other blockchains

Besides Binance Smart Chain and Solana, DeFi 2021 saw the rise of many other blockchains: Avalanche, Terra, Fantom, Near,... Each chain is building its own DeFi ecosystem to attract users.

The money in DeFi is constantly seeking for the chain with the highest earning potential, so you should follow the change in TVL constantly together with the market sentiment to spot your own investment opportunities in this market. 

The Future of DeFi 

DeFi is constantly developing to offer better experiences for users. Recently, we saw the rise of the new term “DeFi 2.0” as a new phase of development for DeFi. So what problems DeFi is facing right now and how DeFi 2.0 can be a solution for those issues:

Liquidity

Liquidity is a key requirement for the development of any financial market. Most protocols are bootstrapping liquidity by liquidity mining programs with high APY. However, this technique generates unsustainable liquidity for the protocols as users leave the protocol as soon as the APY decreases and the price of the protocol tokens will dump aggressively. 

A solution for this is to lock the yield to ensure sustainable capital in the protocol. One protocol that applies this technique is Olympus DAO. It uses the bond model in traditional finance to payout yield for users, which means that instead of paying all yields in one day, the yields will be divided to be paid evenly for 5 days. This prevents the dump in the price of farming tokens when peoples sell yield tokens immediately after earning enough. 

Decentralization

Decentralization is among the key properties that define DeFi. However, the DeFi market is actually not as fully decentralized as people expect. One example is the case of Uniswap when the community was unaware of the proposal to sell a $20M UNI token for the “DeFi Education Fund”. Even after acknowledging this plan, the vote of each individual in the community was powerless as the number of “yes” votes had already been dominant by a group of powerful people. 

DeFi 2.0 solves these issues by what is called DAO (Decentralized Autonomous Organization). Instead of running by the control of humans, DAO uses the power of blockchain to run automatically by a series of coded rules. The key highlight of DAO is that DAO ensures every member can easily access and vote for any raised proposals in the most decentralized way. 

Capital Efficiency 

TVL in DeFi is increasing at an impressive rate, but a large proportion of that has not been utilized efficiently. 

• AMM: due to the fragmented liquidity design of most AMM protocols, the capital efficiency in AMM is quite limited
• Lending: the utilization rate is still low (lenders > borrowers)
• Farming: the interest-bearing tokens (tokens received when staking in farming vaults) have no use cases

Some of DeFi 2.0 protocols have offered solutions for those issues. For example, Uniswap V3, with the design of centralized liquidity, has maximized the capital efficiency insides its liquidity pool, while Abracadabra offers a use case for interest-bearing tokens when they can be used as collateral to mint stablecoins. All of the innovations in the design of DeFi 2.0 protocols have boosted the capital efficiency in DeFi. 

In case you want to learn more about DeFi 2.0 and its Future, this article will be useful for you: What is DeFi 2.0?

Investment Opportunities with DeFi

DeFi is a young market compared to other financial markets like stock, gold,... Therefore it offers high returns but also has extremely high risks, so you should do your own research before making any investment decisions. The following part will be some suggestions of how to earn from this market that you can read as a reference.

Invest in DeFi coins/ tokens

It may be the most common and easy way to start investing in DeFi. Each project tends to have its own native token that offers its own upside opportunities. Due to high risk, the extent of an upside in crypto is also much more significant than any other traditional market. 

IDO, IEO, IGO, IFO

Despite different names, they are basically a method that you can buy a coin/ token/ NFT at its first initial public offering price. The potential returns from this method are also impressive. You can take the ATH ROI of projects launched IFO on Pancakeswap as a reference. 

Airdrops, retroactive

This is a way a project reward tokens for its early supporters. Therefore, by experiencing a protocol at an early stage, you own a chance to receive a huge amount of rewards from the protocols.

For you: What is Retroactive Airdrop?

Skin in the game

This is when you become a real user of DeFi, as a participant in this financial market. As I mentioned above, DeFi has offered nearly complete financial services like traditional finance: saving, lending, margin trading,... so you can leverage your capital by utilizing all of DeFi services. 

“Farming” is one of the most favorite “skin in the game” activities when users can earn from their initial capital with a much higher interest rate compared to traditional finance. 

How to optimize yield by leveraging different protocols (AMM, Saving, Synthetic, IDO) on Terra (source: here)

Conclusion

I hope that this article has provided you with a fundamental understanding of DeFi. If you want to discuss more this topic, feel free to join Coin98 Community.