प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) क्या है? पीसीवी और पीओएल तरलता की समस्या का समाधान कैसे करते हैं

प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) क्या है? DeFi में चलनिधि की समस्या कैसी चल रही है? पीसीवी इस भुगतान समस्या का समाधान कैसे करेगा?

इस लेख में, मैं आपको परिचय दूंगा कि प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) क्या है और डीएफआई में तरलता की समस्या को हल करने के लिए पीसीवी को लागू करने के कुछ तरीके।

डीआईएफआई और तरलता खनन में तरलता

व्यक्तिगत रूप से, मैं डीआईएफआई को 2020 की गर्मियों में क्रिप्टो बाजार के विस्फोट को चलाने वाले मुख्य कारकों में से एक के रूप में देखता हूं।

DeFi के साथ, दुनिया में कोई भी बैंक या किसी तीसरे पक्ष के ब्रोकर की आवश्यकता के बिना गैर-कस्टोडियल वॉलेट का उपयोग करके ब्लॉकचेन पर संपत्ति जमा, व्यापार, उधार, उधार ले सकता है। यदि वांछित है, तो वे अपनी संपत्ति पर पूर्ण नियंत्रण बनाए रखते हुए अधिक उन्नत वित्तीय संचालन जैसे लीवरेज्ड ट्रेडिंग, संरचित उत्पाद, सिंथेटिक संपत्ति, बाजार निर्माण, और बहुत कुछ तलाश सकते हैं।  

आमतौर पर डेफी प्रोटोकॉल आमतौर पर दो मुख्य मानदंडों का पालन करते हैं: " अनुमतिहीन " और " पारदर्शी ":

• अनुमति रहित: अंतिम उपयोगकर्ताओं और डेवलपर्स दोनों के लिए, DeFi एप्लिकेशन दुनिया में किसी की भी सेवा कर सकते हैं, जब तक कि उनके पास जातीयता, लिंग और उम्र की परवाह किए बिना इंटरनेट कनेक्शन है। इसके अलावा, डेवलपर्स का कोई भी समूह बिना किसी की अनुमति के स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट प्लेटफॉर्म पर एप्लिकेशन बना सकता है।
• पारदर्शिता: डीआईएफआई प्रोटोकॉल ज्यादातर खुले स्रोत हैं, समीक्षा और निरीक्षण के लिए सभी अंतर्निहित स्रोत कोड उपलब्ध हैं। सभी लेनदेन ब्लॉकचेन पर दर्ज किए जाते हैं, जिससे विशिष्ट लेनदेन की आसान समीक्षा की जा सकती है।

हालांकि डेफी प्रोटोकॉल स्वतंत्र रूप से काम कर सकते हैं, अधिकांश प्रोटोकॉल अक्सर एक साथ जुड़ते हैं, तेजी से विकसित होने और सकारात्मक नेटवर्क प्रभाव प्राप्त करने के लिए एक साथ ढेर होते हैं। यह डेफी की सबसे बड़ी ताकत, इंटरऑपरेबिलिटी और कंपोजिबिलिटी में से एक है।

उदाहरण के लिए: 

प्रोटोकॉल के मूल टोकन के लिए तरलता को आकर्षित करने और बनाने के लिए तरलता खनन योजनाओं को लागू करने के लिए प्रोटोकॉल Uniswap V2 के LP टोकन, सुशीवाप का उपयोग करते हैं, जिससे वे अधिक उन्नत सुविधाओं का निर्माण कर सकते हैं।

मेकर जैसे ऋण प्रोटोकॉल, टकसाल डीएआई के संपार्श्विक के रूप में Uniswap v2 LP टोकन को स्वीकार करते हैं। ऋण प्रोटोकॉल सुशीस्वैप पर तरलता का उपयोग करते हैं, फ्लैश ऋण ऋण के लिए यूनिस्वैप,...

आमतौर पर विभिन्न श्रेणियों के डेफी प्रोटोकॉल अपनी चुनौतियों का सामना करते हैं। जिसमें तरलता हमेशा बाजार पर कई डीआईएफआई प्रोटोकॉल की मुख्य समस्याओं में से एक है, यदि तरलता पर्याप्त "मोटी" नहीं है, तो प्रोटोकॉल के शोषण की संभावना बहुत अधिक है।

ऑन-चेन प्रोजेक्ट तरलता को प्रोत्साहित करने के लिए, डीएफआई प्रोटोकॉल विभिन्न प्रोत्साहनों को लागू करेगा, सबसे सफल और लोकप्रिय में से एक तरलता खनन योजनाओं का उपयोग कर रहा है, लेकिन स्पष्ट रूप से समय के साथ। फायदे के अलावा, तरलता खनन कार्यक्रम भी कुछ सीमाएं लाते हैं।

तरलता खनन की दोहरी प्रकृति

डेफी 2020 की गर्मियों में पहली बार लिक्विडिटी माइनिंग की अवधारणा का उल्लेख किया जाने लगा, इसे कंपाउंड फाइनेंस द्वारा लागू किया जाने लगा। सीधे शब्दों में कहें, जब उपयोगकर्ता कंपाउंड (उधार या उधार) का उपयोग करते हैं, तो उन्हें COMP टोकन के रूप में अतिरिक्त पुरस्कार प्राप्त होंगे, जितना अधिक जमा और उधार होगा, उतना ही अधिक COMP पुरस्कार उपयोगकर्ता को प्राप्त होगा। इस तरह, कंपाउंड ने कम समय में अरबों डॉलर के टीवीएल को प्रोटोकॉल में आकर्षित किया।

कंपाउंड की सफलता के बाद, कई प्रोटोकॉल ने अपनी परियोजनाओं को बूटस्ट्रैप करने के लिए तरलता खनन का उपयोग करना शुरू कर दिया।

Sushiswap उन उत्कृष्ट परियोजनाओं में से एक है, जिसमें तरलता खनन कार्यक्रम शुरू करने के 1-2 सप्ताह के भीतर, Sushiswap ने उस समय Uniswap को पार करते हुए अरबों TVL और ट्रेडिंग वॉल्यूम को आकर्षित किया है।

तब से, तरलता खनन मॉडल के बाद की परियोजनाएं उभरने लगी हैं, धीरे-धीरे तरलता खनन परियोजना के शुरुआती चरणों में बूटस्ट्रैपिंग के लिए मानक बन गया है। लोगों ने उन परियोजनाओं के लिए आना शुरू कर दिया, जिनमें हजारों% की एपीवाई खेती की गई थी और वे उपज वाले किसान बन गए और डेफी से मुनाफा कमा रहे थे।

हालांकि, तरलता खनन मॉडल एक दोधारी तलवार है। हालांकि तरलता खनन बूटस्ट्रैप प्रोटोकॉल में मदद कर सकता है और शुरुआती चरणों में उपयोगकर्ताओं को आकर्षित कर सकता है, इसके अलावा, यह कई सीमाएं भी लाता है, जिनमें से प्रमुख सीमा परियोजना के मूल टोकन पर बिक्री दबाव पैदा कर रही है।

जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, यह देखा जा सकता है कि डीआईएफआई प्रोटोकॉल ने उच्च एपीवाई वाले उपयोगकर्ताओं को आकर्षित किया है, जिससे उच्च मुद्रास्फीति होती है। परियोजना के मूल टोकन की एक बड़ी मात्रा किसानों को वितरित की जाती है, जिससे परियोजना के मूल निवासी पर बिक्री का दबाव बनता है, जिससे टोकन की कीमत लंबी अवधि में घट जाती है।

तरलता खनन समस्याओं के परिणामों को हल करने या सीमित करने के लिए कई समाधान प्रस्तावित किए गए हैं, जैसे आंद्रे क्रोन्ये द्वारा प्रस्तावित कॉल विकल्प का उपयोग करना, उमा द्वारा प्रस्तावित रेंज टोकन , या सुशीवाप द्वारा उपयोग किए जा रहे तरलता खनन पुरस्कारों को वितरित करने का अनुकूलन, ...

हालांकि, ये समाधान अक्सर स्थापित या तैनात करने के लिए काफी जटिल होते हैं, इसलिए वे आम तौर पर बड़े पैमाने पर अपनाने के लिए व्यवहार्य समाधान नहीं होते हैं।

लेख के अगले भाग में, मैं पीसीवी का एक सिंहावलोकन दूंगा और डीएफआई में तरलता की समस्याओं को हल करने के लिए परियोजनाएं पीसीवी का उपयोग कैसे करती हैं।

प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) का अवलोकन

प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) क्या है?

प्रोटोकॉल नियंत्रित मूल्य (पीसीवी) को प्रोटोकॉल द्वारा नियंत्रित मूल्य के रूप में समझा जा सकता है। मूल रूप से, पीसीवी को उस धन की राशि के रूप में समझा जा सकता है जो प्रोटोकॉल ट्रेजरी का मालिक है और नियंत्रित करता है। लगभग सभी प्रोटोकॉल में पीसीवी होता है, और वे आमतौर पर प्रोजेक्ट के डीएओ द्वारा नियंत्रित होते हैं। यहां बाजार पर सबसे बड़े पीसीवी स्वामित्व प्रोटोकॉल हैं:

कैसे पीसीवी एक प्रोटोकॉल के लिए मूल्य लाता है

एक बुनियादी स्तर पर, एक पीसीवी स्वामित्व प्रोटोकॉल नकदी और परिसंपत्ति भंडार वाली पारंपरिक कंपनियों के समान है, जो प्रोटोकॉल को और अधिक करने की अनुमति देता है, जिससे अधिक करने की क्षमता पैदा होती है। देशी प्रोटोकॉल टोकन के लिए मूल्य का बेहतर संचय। कुछ सामान्य पीसीवी प्रोटोकॉल के मामलों का उपयोग करते हैं:

• द्वितीयक बाजार से मूल टोकन वापस खरीदें।
• चलनिधि खनन कार्यक्रम आयोजित करना।
• नए बाजारों में देशी टोकन के लिए प्रारंभिक तरलता प्रदान करें।

खर्च करने के लिए पैसा होगा, प्रोटोकॉल विभिन्न स्रोतों के माध्यम से अपने पीसीवी को विकसित कर सकते हैं:

• लेनदेन शुल्क का हिस्सा।
• एलपी शुल्क।
• उपज रणनीतियाँ।

हालाँकि, समय के साथ पीसीवी उपयोग के मामलों का अभी भी पता लगाया जा रहा है। लेख के अगले भाग में, हम प्रोटोकॉल के मूल टोकन के लिए बूटस्ट्रैपिंग तरलता की समस्या को हल करने के लिए पीसीवी का उपयोग करने के कुछ तरीके सीखेंगे।

प्रोटोकॉल की तरलता बूटस्ट्रैपिंग की समस्या के 2 नए समाधान

पीसीवी से पूंजी का बेहद रचनात्मक तरीके से उपयोग करने के 2 तरीके यहां दिए गए हैं। एक तरलता प्रदाता से "किराए पर" तरलता के बजाय, ये प्रोटोकॉल पीसीवी से धन का उपयोग करने वाले उपयोगकर्ताओं से उन्हें "खरीदते" हैं। फिर उन्हें उन प्रोटोकॉल के लिए उपलब्ध कराएं जिनकी उन्हें एक सेवा के रूप में आवश्यकता है (एक सेवा के रूप में तरलता)।

ओलिंप डीएओ - प्रोटोकॉल स्वामित्व वाली तरलता (पीओएल)

ओलिंप डीएओ 2021 में लॉन्च होने वाला एक प्रोटोकॉल है, इस परियोजना ने पीसीवी का बहुत ही रचनात्मक तरीके से उपयोग किया है, इस तंत्र का विचार एक प्रोटोकॉल है जो प्रोटोकॉल के उपयोगकर्ताओं से इसे खरीदकर तरलता बनाए रखता है।

तरलता खनन योजनाओं के लिए, चलनिधि प्रदाता किसी भी समय तरलता प्रदान करना बंद कर सकते हैं, एलपी वापस ले सकते हैं, और अपने द्वारा अर्जित पुरस्कारों को डंप कर सकते हैं।

ओलिंपसडीएओ के लिए, स्टेकिंग और बॉन्ड संरचना का उपयोग करने वाली एक परियोजना, उपयोगकर्ता निर्दिष्ट टोकन जोड़ी तरलता प्रदान कर सकते हैं और एक निश्चित अवधि के लिए रियायती मूल्य पर ओएचएम खरीदने के लिए एलपी टोकन का उपयोग कर सकते हैं। इस कार्यान्वयन के साथ, ओलंपसडीएओ प्रोटोकॉल-स्वामित्व वाली तरलता (पीओएल) उत्पन्न करता है।

पीओएल के साथ, यह आंशिक रूप से तरलता खनन की सीमा को हल करता है क्योंकि प्रोटोकॉल स्वयं एलपी टोकन का मालिक है, न कि उपयोगकर्ता। एलपी टोकन तरलता पूल से लेनदेन शुल्क उत्पन्न करेंगे और साथ ही तरलता प्रदाताओं से तत्काल बिक्री दबाव को रोकेंगे।

Tokemak - DAO . द्वारा संचालित मार्केट मेकर

Tokemak एक और मॉडल है, यह DAO द्वारा संचालित एक मार्केट मेकर है।

• उपयोगकर्ता टोकेमक के टोकन रिएक्टर में संपत्ति जमा करते हैं और टोकन टोकन के रूप में प्रोत्साहन प्राप्त करते हैं।
• चलनिधि निदेशक (एलडी) के पास रिएक्टर के वित्त पोषण को समन्वित करने की शक्ति है जिसे वे तरलता प्रदान करने के लिए प्रोटोकॉल पर नियंत्रित करते हैं।

LD टोकन बनने के लिए, बड़ी मात्रा में TOKE टोकन को दांव पर लगाना आवश्यक है।

भविष्य प्रयोज्यता

व्यक्तिगत रूप से, मुझे लगता है कि ओलंपसडीएओ के पीओएल और टोकमेक के टोकन रिएक्टर मॉडल ने पीसीवी के आवेदन को एक नए स्तर पर ले लिया है, अब तरलता खनन प्रोटोकॉल के लिए तरलता को आकर्षित करने और बूटस्ट्रैप करने का एकमात्र तरीका नहीं है।

विशेष रूप से पीओएल मॉडल, इस मॉडल की संभावनाओं को अतीत में बहुत खोजा गया है, इसलिए इसके कई कांटे बाजार में उतारे गए हैं, वर्तमान में 30 से अधिक परियोजनाएं हैं।

इसके अलावा, कुछ अन्य प्रमुख डेफी समुदाय भी अपनी परियोजनाओं के लिए पीओएल को लागू करने के विचार में रुचि रखते हैं, विशेष रूप से सुशीस्वैप। मेरा मानना ​​है कि 3 - 6 महीनों में, कई पार्टियां पीओएल का फायदा उठाएँगी और अपने उत्पादों पर लागू करेंगी।

सारांश

उम्मीद है कि उपरोक्त लेख ने आपको समझाया है और आपको यह समझने में मदद की है कि पीसीवी क्या है और पीसीवी को लागू करने के कुछ तरीके DeFi में भुगतान समस्या को हल करने के लिए।