एएमएम क्या है? AMM का अवलोकन प्राप्त करें (2022)

एएमएम क्या है? यह लेख आपको एएमएम की विकास प्रक्रिया, लाभ, सीमाएं और वर्तमान स्थिति के बारे में अधिक जानने में मदद करता है।

DEX मंजिल शायद अब आपके लिए अजीब नहीं है। और मुख्य कारकों में से एक जिसने एक्सचेंजों को उछाल दिया, वह है एएमएम तंत्र का उपयोग। इस लेख में, हम एएमएम क्या है, इसके बारे में अधिक समझने के लिए एक साथ विश्लेषण करेंगे।

एएमएम क्या है?

AMM (ऑटोमेटेड मार्केट मेकर के लिए संक्षिप्त) एक स्वचालित मार्केट मेकर है। यह एक लेन-देन विधि है जो खरीद के समय टोकन मूल्य की गणना करने के लिए एल्गोरिदम का उपयोग करती है। 

एएमएम तंत्र में एक विक्रेता अवधारणा नहीं है, इसके बजाय, स्मार्ट अनुबंध एक मध्यस्थ के रूप में कार्य करेगा, विक्रेता संपत्ति को तरलता पूल नामक स्थान पर रखता है, फिर खरीदार अपनी संपत्ति को स्वैप करेगा। स्मार्ट अनुबंध के माध्यम से पूल में संपत्ति के साथ .

AMM अक्सर DEX (विकेंद्रीकृत एक्सचेंज) उत्पादों में पाया जाता है जैसे: Uniswap, Bancor, Mooniswap... हालांकि एक्सचेंजों पर, उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने के लिए AMM तंत्र थोड़ा बदल गया है, लेकिन सामान्य तौर पर, यह काफी समान है।

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एएमएम के फायदे और नुकसान

फायदा

• कम फिसलन (अलिक्विड टोकन के लिए)।
• लेन-देन विलंबता सेकंड के बजाय मिलीसेकंड में मापी जाती है।
• विकसित बाजार अत्यधिक तरल हैं ।
• बाजार में हेरफेर और मनी लॉन्ड्रिंग को कम करें ।
• चलनिधि प्रदाताओं के लिए निष्क्रिय आय उत्पन्न करें ।

सीमा

• AMM एक्सचेंजों पर पूल बनाना बहुत आसान लगता है, विशेष रूप से Uniswap, इसलिए अब बाजार में कई स्कैम टोकन हैं, जो सभी लोगो से लेकर टोकन नाम तक समान हैं। इसलिए, जो वास्तविक और नकली टोकन में अंतर करता है वह है स्मार्ट अनुबंध , और नए उपयोगकर्ता आसानी से भ्रमित हो जाएंगे जिससे गलत स्मार्ट अनुबंध में पैसे भेजने के कारण पैसे की हानि हो सकती है।
• उन उपयोगकर्ताओं के लिए भविष्य में उच्च बेचने या कम खरीदने के आदेशों को निलंबित करना संभव नहीं है , जिनके पास कीमत देखने का समय नहीं है।
• अस्थायी नुकसान : इसे केवल उस नुकसान के रूप में समझा जा सकता है जो आपके बटुए पर टोकन रखने और पूल में योगदान करने के बीच तुलना करने पर हो सकता है। यही कारण है कि हक्का पूल 1 स्थिर सिक्कों का उपयोग करता है जैसा कि मैंने ऊपर उल्लेख किया है।
• प्रदाताओं के लिए भुगतान करने का शुल्क पूल पर निर्भर करता है, पूल जितना बड़ा होगा, शुल्क उतना ही सस्ता होगा।

DEX . में AMM के पीछे का गणितीय सूत्र

कुल मिलाकर, एएमएम एक बहुत ही सरल मॉडल है। विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज में 2 अलग-अलग टोकन के बीच एक स्थिर मूल्य जुड़ा होता है।

यहाँ वह मॉडल है:

वहाँ पर: 

• K निरंतर चर है जिसका मैंने उल्लेख किया है।
• एक्स टोकन ए है।
• वाई टोकन बी है।
• हम वेरिएबल 0.5 को अन्य नंबरों में बदल सकते हैं। लेकिन सामान्य तौर पर, X और Y की शक्तियों का योग 1 होना चाहिए।

मानचित्रण करते समय, आपको अवतल वक्र प्राप्त होगा, जैसा कि नीचे दिखाया गया है। जैसे-जैसे अधिक तरलता जोड़ी जाती है, वक्र बाहर की ओर शिफ्ट होता है। इसका मतलब है कि व्यापार करते समय आपको कम शुल्क (इस मामले में, फिसलन शुल्क) लगेगा। लेकिन कुल मिलाकर, वक्र ज्यादा नहीं बदलेगा।

ट्रेडिंग टोकन में K स्थिरांक क्या है?

चूंकि K एक स्थिरांक है, जिसकी, जैसा कि मैंने ऊपर चर्चा की, एक दिलचस्प घटना की ओर ले जाता है!

कल्पना कीजिए कि ये आकृतियाँ पारदर्शी हैं और आप ऊपर तीनों आयतों को देख सकते हैं। ये वक्र के नीचे विभिन्न आयत हैं।

जब तीनों वक्र के नीचे हों तो इसका क्या अर्थ है?

वक्र के नीचे का क्षेत्र उन टोकनों की संख्या को दर्शाता है जो हमें प्राप्त होंगे जब हम एक टोकन को दूसरे के लिए स्वैप (स्वैप) करते हैं। यह देखा जा सकता है कि जब आप स्वैप के दौरान टोकन की संख्या बदलते हैं, तो आपको एक अलग स्वैप दर मिलेगी।

लेकिन दिलचस्प बात यह है कि यदि आप तीन आयतों के क्षेत्रफल की गणना करते हैं (कल्पना कीजिए कि वे ओवरलैप नहीं करते हैं) तो 3 आयतों का क्षेत्रफल समान है!

इस स्थिरांक K के लिए धन्यवाद, इन आयतों को द्रव्यमान में समान बनाएं!

क्योंकि संरक्षण सिद्धांत के अनुसार, भौतिकी में पहला सिद्धांत, कुछ भी नष्ट नहीं होता है, यह सिर्फ एक रूप से दूसरे रूप में बदलता है। तो यह इस स्थिरांक K के लिए भी सत्य है। वक्र के नीचे का कुल क्षेत्रफल वही रहेगा क्योंकि कुछ भी खोया या बनाया नहीं गया है।

इसका क्या मतलब है?

जब भी आप टोकन ए से टोकन बी या टोकन बी से ए में बदलते हैं, तब तक परिवर्तन की मात्रा समान होती है, जब तक वक्र शिफ्ट नहीं होता है। यदि अधिक तरलता के कारण वक्र बदलता है, तो वक्र के नीचे का क्षेत्र भिन्न होगा। लेकिन अगर सब कुछ समान रहता है, तो आप टोकन बी के लिए किसी भी संख्या में टोकन ए को बदल सकते हैं और टोकन की कुल संख्या समान होगी।

एएमएम . की विकास प्रक्रिया

AMM को शीर्ष पर लाने वाले एक्सचेंजों में से एक है Uniswap छिपे हुए रत्नों के साथ x10; x100. हालांकि, Kyber Network (2018) और Bancor (2017) ने सबसे पहले AMM को अपनाया। 

Uniswap के विपरीत, Kyber Network एक केंद्रीकृत AMM मॉडल है, इसलिए पूल पर केवल टीम और मार्केट मेकर का नियंत्रण होता है, कोई भी पूल में योगदान नहीं कर सकता है।

नवंबर 2019 में, Uniswap ने आधिकारिक तौर पर विकेन्द्रीकृत AMM तंत्र (विकेंद्रीकृत) का उपयोग किया, जिससे कोई भी तरलता बढ़ाने के लिए पूल में योगदान कर सके। उसके बाद, पूल योगदानकर्ता (प्रदाता) भी लेनदेन शुल्क के एक हिस्से के हकदार होते हैं जब Uniswap पर लेनदेन किया जाता है।

यदि Uniswap पर, आप केवल 1 अन्य टोकन के साथ ETH को 1 पूल में डाल सकते हैं, तो बैलेंसर में एक महत्वपूर्ण सुधार होता है: उपयोगकर्ताओं को स्वैपिंग को और अधिक सुविधाजनक बनाने के लिए 8 अलग-अलग टोकन जोड़ने की अनुमति देता है। इसके अलावा, बैलेंसर में, प्रदाता 1 हस्तांतरण में पूल में रखे गए टोकन की दर को भी अनुकूलित कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए: 

• Uniswap पर, यदि आप HAKKA प्राप्त करना चाहते हैं, लेकिन USDT प्राप्त करना चाहते हैं, तो आपको 2 बार स्वैप करना होगा: पहली बार USDT को ETH से, दूसरी बार ETH को हक्का से स्वैप करें, इसलिए कुल शुल्क दोगुना हो जाएगा, बैलेंसर में ऐसा नहीं होगा। 
• और जब आप Uniswap पूल में योगदान करना चाहते हैं, तो Uniswap में, आपको योगदान करने के लिए 1:1 के अनुपात में टोकन और ETH तैयार करना होगा, बैलेंसर में, टोकन का कोई भी अनुपात ठीक है।

कर्व में लिक्विडिटी पूल केवल स्थिर मुद्रा योगदान की अनुमति देता है , जो व्यापार करते समय फिसलन को कम करता है। संपत्ति की कीमतों को बनाए रखने के लिए स्थिर स्टॉक का उपयोग कुछ अन्य पूलों में भी देखा जा सकता है, न केवल विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों (डीईएक्स) पर, हक्का पूल 1 एक उदाहरण है।

Uniswap V2 को अब किसी भी AMM के लिए सबसे बुनियादी मॉडल माना जा सकता है, तो यह कैसे काम करता है? क्या इस परियोजना में कोई संभावना और निवेश के अवसर हैं? यहां और अधिक जानकारी प्राप्त करें।

एएमएम में सामान्य चलनिधि पूल

आमतौर पर एएमएम में 3 प्रकार के लिक्विडिटी पूल का सामना करना पड़ता है:

• फेड मूल्य भंडार: सीधे शब्दों में कहें तो यह बाहरी मूल्य को संदर्भित करेगा, जब पूल में टोकन अपडेट नहीं होते हैं या असंतुलन तंत्र शुरू हो जाता है, तो लेनदेन स्वचालित रूप से बंद हो जाएगा।
• स्वचालित मूल्य भंडार: कीमतों को समायोजित करने के लिए एल्गोरिदम के साथ तरलता पूल बनाए जाएंगे, इससे फेड मूल्य भंडार में सुधार होगा जिसमें बाहरी कीमतों के साथ तुलना करने की कोई आवश्यकता नहीं है, ऐसा ही यूनिस्वैप और बैलेंसर कर रहे हैं।
• ब्रिज रिजर्व: यह दृष्टिकोण अन्य ऑन-चेन स्रोतों जैसे 0x और यूनिस्वैप की तरलता को पूल करना है। इन स्रोतों से आने वाले लेनदेन पर लेनदेन शुल्क नहीं लगेगा।

तरलता प्रदाता बनने पर आपको क्या मिलता है?

आमतौर पर, तरलता प्रदाताओं को लेनदेन शुल्क से पुरस्कृत किया जाता है। विशेष रूप से, Uniswap में, 0.3% लेनदेन शुल्क ट्रेडिंग पूल में योगदान करने वाले सदस्यों के बीच समान रूप से विभाजित किया जाएगा, या वक्र में यह 0.04% है।

हालांकि, लेनदेन शुल्क के अलावा, कुछ एक्सचेंज देशी टोकन जैसे कि BAL (बैलेंसर), सुशी (सुशीस्वैप) लागू करेंगे। यह उपयोगकर्ताओं को पूल में योगदान करने के लिए आकर्षित करने में मदद करेगा, क्योंकि यदि एक्सचेंज फलता-फूलता है, तो टोकन में अधिक प्रोत्साहन होता है, लाभ बहुत बढ़ जाएगा।

एएमएम की वर्तमान स्थिति

बढ़ते पारिस्थितिक तंत्र के संदर्भ में, एएमएम लगभग पहली कड़ी है, क्योंकि इस स्थान को पूरे पारिस्थितिकी तंत्र का व्यापारिक केंद्र माना जाता है।

उदाहरण के लिए पॉलीगॉन में, जब लेयर -2 पर ध्यान दिया गया, विशेष रूप से पॉलीगॉन से शुरू होकर, क्विकस्वैप की जबरदस्त वृद्धि हुई, 1 क्विक टोकन के लिए ~ $ 10 से $ 1,000 तक। या हिमस्खलन के लिए, जब समुदाय ने AVAX की वृद्धि देखी, तो PNG (पैंगोलिन का टोकन), या JOE (जो ट्रेडर का टोकन) की कीमत भी बढ़ गई।

2021 में एक और प्रवृत्ति जिसके बारे में मैं एएमएम के बारे में बात करना चाहता हूं, वह है कई प्रकार के कार्यों का एकीकरण, एएमएम को एक लघु डेफी हब में बदलना। उदाहरण के लिए सुशी के साथ लें : पहले, हम केवल स्वैप टोकन के साथ सुशी स्वैप को जानते थे, अब, सुशी स्वैप को केवल सुशी कहा जा सकता है क्योंकि वास्तव में, परियोजना ने कई अन्य उत्पादों जैसे उधार (काशी), आईडीओ प्लेटफॉर्म (मिसो),…

एक अन्य नाम जो AMM में भी काफी प्रसिद्ध है, वह है PancakeSwap , वह भी उस दिशा में जाता है जिसमें कई मॉडल CAKE (प्रोजेक्ट के टोकन) जैसे IFO, लॉटरी, आदि पर बनाए जाते हैं।

सारांश

एएमएम डेफी की अब तक की सबसे अनोखी परियोजनाओं में से एक है। यदि DeFi क्रिप्टो का भविष्य है, तो यह पहेली हमेशा मौजूद रहेगी और बढ़ेगी। आज आप एएमएम के बारे में क्या सोचते हैं? आप अपनी राय नीचे कमेंट कर सकते हैं।