एल्गोरिथम स्थिर सिक्के क्या हैं? एल्गोरिथम Stablecoins वर्गीकरण और विरोधाभास

फिएट-समर्थित और क्रिप्टो-समर्थित स्थिर सिक्कों के अलावा, एक और स्थिर मुद्रा है जो एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा है।

पार्श्वभूमि

सामान्य रूप से क्रिप्टो और विशेष रूप से डीएफआई में स्थिर सिक्के एक अत्यंत महत्वपूर्ण घटक हैं। 2020 में, स्थिर मुद्रा बाजार ने बहुत प्रगति की है, स्थिर स्टॉक की मांग बढ़ रही है। यह नीचे दिए गए स्थिर स्टॉक की कुल आपूर्ति के चार्ट में स्पष्ट है।

जिन स्थिर शेयरों में सबसे बड़ी वृद्धि देखी गई है, वे हैं फिएट-समर्थित और क्रिप्टो-समर्थित स्थिर सिक्के। इसके अलावा, स्थिर मुद्रा में एक और स्थिर मुद्रा है, जो एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा (एल्गोरिदमिक स्थिर मुद्रा) है। 

एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा क्या है?

एल्गोरिथम स्टेबलकॉइन रेबेस नामक एल्गोरिथम का उपयोग करते हुए लोचदार आपूर्ति के तंत्र के आधार पर स्थिरता के साथ एक स्थिर मुद्रा है।

जब एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक की बात आती है, तो रिबेस नियम (नियम) पर ध्यान दिया जाना चाहिए:

• रिबेस टाइम: आमतौर पर प्रत्येक प्रोजेक्ट का अलग-अलग नामों के साथ अलग-अलग समय होगा।
• रिबेस ट्रिगर मूल्य: ट्रिगर रिबेस की स्थिति को बढ़ाने या घटाने के लिए आमतौर पर प्रोजेक्ट को एक मूल्य सीमा की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, AMPL की कीमत + -5% है।
• वह मूल्य किस ओरेकल स्रोत से आया था? आमतौर पर परियोजना Uniswap के TWAP का उपयोग करती है।
• आपूर्ति में अधिकतम वृद्धि/कमी।

एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा वर्गीकरण 

मैं अस्थायी रूप से एल्गोरिथम स्थिरकोइन को 3 प्रकारों में विभाजित करता हूं: एकल-टोकन मॉडल, बहु-टोकन मॉडल और हाइब्रिड मॉडल।

सिंगल-टोकन मॉडल

1-टोकन मॉडल के तहत एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक एक साधारण रीबेस तंत्र के साथ काम करेगा। 

टोकन की कीमत $ 1 पर आंकी जाएगी, हर बार रिबेस होने पर 3 मामले होंगे:

• (1) टोकन की कीमत $ 1 से अधिक बढ़ जाती है, कुल आपूर्ति में वृद्धि होगी।
• (2) टोकन की कीमत $ 1 से अधिक गिरती है, कुल आपूर्ति घट जाएगी।
• (3) अपरिवर्तित टोकन मूल्य $ 1 के आसपास रहता है, कुल आपूर्ति समान रहती है।

जब कुल आपूर्ति में परिवर्तन होता है, तो यह टोकन धारकों को सीधे प्रभावित करेगा, जो कि रीबेस परिणाम के अनुरूप टोकन की संख्या को बढ़ा या घटा सकता है।

एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा प्रवृत्ति की प्रमुख परियोजना और नेता Ampleforth (AMPL) है जिसके बाद Yam Finance (YAM) है।

एकाधिक-टोकन मॉडल

मल्टी-टोकन मॉडल के संचालन का तंत्र अभी भी सिंगल-टोकन मॉडल के समान है, टोकन की कीमत अभी भी $ 1 पर आंकी गई है। जब रिबेस में अभी भी 3 मामले हो रहे हैं: 

• (1) $1 से ऊपर का टोकन मूल्य, अधिक टोकन उत्पन्न करता है।
• (2) $1 से नीचे का टोकन मूल्य, एक बांड के रूप में ऋण बनाना।
• (3) टोकन की कीमत $ 1 पर स्थिर रहती है, कोई और टोकन उत्पन्न नहीं होता है।

इस मॉडल का अनुसरण करने वाली परियोजनाओं में अधिकतम 3 टोकन होने चाहिए, जिनमें शामिल हैं: 

• स्थिर सिक्के।
• शेयरधारकों के लिए शेयर टोकन।
• बॉन्ड टोकन प्रोटोकॉल के कर्ज का प्रतिनिधित्व करते हैं।

सिंगल-टोकन मॉडल के विपरीत, मल्टीपल-टोकन मॉडल जेनरेट किए गए टोकन को सभी धारकों को समान रूप से वितरित नहीं करता है, इसके बजाय यह प्रोटोकॉल में प्रतिभागियों जैसे शेयरहोल्डर, लिक्विडिटी प्रोवाइडर, बॉन्ड टोकन धारकों को अलग-अलग दरों के आधार पर वितरित करेगा। विशिष्ट प्रोटोकॉल।

इस प्रकार की परियोजनाओं का उल्लेख बेसिस कैश (BAC, BAS, BAB), डॉलर प्रोटोकॉल (USDX, SHARE, xBOND) के रूप में किया जा सकता है।

हाइब्रिड मॉडल

हाइब्रिड मॉडल का कार्य तंत्र केवल 1 स्थिर मुद्रा मौजूद है, लेकिन जब रिबेस सकारात्मक होता है, तो कुल आपूर्ति बढ़ जाएगी और प्रोटोकॉल में प्रतिभागियों को वितरित की जाएगी। जब रिबेस ऋणात्मक होता है, तो स्थिर मुद्रा धारकों को ऋण खरीदने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए उच्च छूट पर एक कूपन के रूप में ऋण जारी किया जाता है।

इसका एक विशिष्ट उदाहरण एम्प्टीसेट डॉलर (ईएसडी) और इसका कांटा, डायनेमिक सेट डॉलर (डीएसडी) है।

एल्गोरिथम स्थिर सिक्कों का विरोधाभास

एक स्थिर मुद्रा जो लंबे समय तक चलना चाहती है, उसे सामान्य उपयोग को आकर्षित करने में सक्षम होने के लिए एक निश्चित मात्रा में स्थिरता की आवश्यकता होती है। एक निश्चित स्थिरता के लिए, मूल्य में उतार-चढ़ाव से बचने के लिए पर्याप्त तरलता रखने के लिए एल्गोरिथम स्थिर स्टॉक को एक बड़ा पर्याप्त पूंजीकरण (1 - 10 बिलियन अमरीकी डालर) प्राप्त करना होगा।

इतने बड़े कैप मार्क को हिट करने के लिए, रिबेस लूप सकारात्मक होना चाहिए। यह इस सवाल की ओर जाता है कि स्थिर स्टॉक की मांग को $ 1 से ऊपर रखने के लिए पर्याप्त रूप से कैसे बनाया जाए।

इस समस्या को हल करने के लिए, प्रोटोकॉल में प्रतिभागियों को प्रोत्साहित करना आवश्यक है।

एकल-टोकन: तरलता खनन के माध्यम से तरलता प्रदान करने वाले प्रतिभागियों के लिए एक इनाम कार्यक्रम बनाएं।

एकाधिक टोकन:

• तरलता प्रदाता सकारात्मक रिबेस के बाद उत्पन्न स्थिर स्टॉक का% प्राप्त करता है ।
• सट्टेबाज: उच्च छूट पर बांड (बॉन्ड) के रूप में ऋण खरीदें ।
• शेयरधारक: शेयर टोकन धारकों को सकारात्मक रिबेस के बाद अधिक स्थिर स्टॉक प्राप्त होते हैं।

संकर: 

• तरलता प्रदाता सकारात्मक रिबेस के बाद उत्पन्न स्थिर स्टॉक के% का हकदार है ।
• सट्टेबाज अत्यधिक रियायती मूल्य पर कूपन के रूप में ऋण खरीदते हैं।
• सकारात्मक रिबेस के बाद उत्पन्न होने वाले स्थिर स्टॉक के% का आनंद लेते हैं।

लेकिन ये केवल अटकलों के माध्यम से नेटवर्क के विकास को गति देने के लिए हैं जो कि अस्थिर है क्योंकि एक बार जब प्रोत्साहन समाप्त हो जाते हैं या प्रतिभागियों की रुचि कम हो जाती है, तो परियोजना "डेथ स्पाइरल" नामक स्थिति में गिर जाती है जो विफलता की ओर ले जाती है।

समापन विचार

हालांकि एल्गोरिथम स्थिर मुद्रा का विचार 1974 और 2014 में सामने आया, लेकिन 2020 तक कई प्रायोगिक और कार्य परियोजनाओं ने स्थिर मुद्रा उत्पाद बनाना शुरू नहीं किया। 

इसलिए, ये स्थिर सिक्के अभी भी बहुत छोटे हैं, लेकिन, उपरोक्त परियोजनाओं के अनुभवों ने हमें कम से कम एक सिंहावलोकन दिया है, विरोधाभास जिससे अच्छे समाधान मिल सकते हैं। पूरी तरह से विकेन्द्रीकृत स्थिर मुद्रा बनाने के लक्ष्य के करीब।