मुद्रास्फीति क्या है? मुद्रास्फीति कैसे काम करती है? (2022)

यदि आपको ऐसा लगता है कि आपका डॉलर पहले की तुलना में काफी आगे नहीं जाता है, तो आप इसकी कल्पना नहीं करते हैं। इसका कारण मुद्रास्फीति है, जो समय के साथ कीमतों में क्रमिक वृद्धि और आपके पैसे की क्रय शक्ति में धीमी गिरावट का वर्णन करती है। 

मुद्रास्फीति क्या है? 

मुद्रास्फीति समय के साथ चुने हुए उत्पादों और सेवाओं की औसत कीमत में बदलाव के कारण मुद्रा की क्रय शक्ति का नुकसान है। मुद्रास्फीति के कारण, समान वस्तुओं और सेवाओं को खरीदने के लिए अधिक धन की आवश्यकता होती है।

विभिन्न चीजें मुद्रास्फीति उत्पन्न कर सकती हैं। आपूर्ति श्रृंखला की समस्याएं, पेन्ड-अप उपभोक्ता मांग, और महामारी की आर्थिक वृद्धि सभी की मुद्रास्फीति में मौजूदा स्पाइक में कम से कम कुछ हिस्सों में भूमिका रही है।

मुद्रास्फीति कैसे काम करती है? 

मुद्रास्फीति के मुख्य उपायों में आमतौर पर ये कारक शामिल होते हैं: 

• उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई)।
• उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई)।
• व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक (पीसीई)।

वे सभी उपभोक्ताओं द्वारा खर्च किए जाने वाले परिवर्तनों की निगरानी के लिए और अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में उत्पादकों को क्या मिलता है, इसकी निगरानी के लिए कई मीट्रिक का उपयोग करते हैं।

हालांकि यह महसूस करना हतोत्साहित करने वाला हो सकता है कि डॉलर का मूल्य लगातार गिर रहा है, अधिकांश अर्थशास्त्री मुद्रास्फीति के एक छोटे से हिस्से को एक मजबूत अर्थव्यवस्था के सकारात्मक संकेतक के रूप में देखते हैं। एक उचित मुद्रास्फीति दर लोगों को अपने पैसे को अपने गद्दे के नीचे दफनाने और इसे मूल्य खोने के बजाय अब निवेश करने या उपयोग करने के लिए प्रोत्साहित करती है।

यदि मुद्रास्फीति नियंत्रण से बाहर हो जाती है और उल्लेखनीय रूप से बढ़ जाती है, तो यह अर्थव्यवस्था के लिए विनाशकारी शक्ति बन सकती है। अनियंत्रित मुद्रास्फीति में अर्थव्यवस्था को नष्ट करने की क्षमता होती है। सबसे उल्लेखनीय उदाहरणों में से एक वेनेजुएला है, जहां 2018 में मुद्रास्फीति की दर हर महीने 1,000,000% से अधिक तक पहुंच गई, जिसने अर्थव्यवस्था को बर्बाद कर दिया और कई नागरिकों को देश छोड़ने के लिए प्रेरित किया।

मुद्रास्फीति के कारण 

मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि के कारण मुद्रास्फीति होती है, यद्यपि यह विभिन्न आर्थिक कारकों के माध्यम से हो सकता है। मौद्रिक प्राधिकरण किसी देश की मुद्रा आपूर्ति को बढ़ा सकते हैं:

पैसे का मात्रा सिद्धांत

ढीली मौद्रिक नीति अक्सर उच्च मुद्रास्फीति की लंबी अवधि की ओर ले जाती है। जब प्रचलन में धन की मात्रा अर्थव्यवस्था के आकार से अधिक हो जाती है तो एक मुद्रा इकाई मूल्य खो देती है।

नतीजतन, इसकी क्रय शक्ति कम हो जाती है और कीमतें बढ़ जाती हैं।

अर्थव्यवस्था की आपूर्ति या मांग पक्ष पर दबाव

• मांग-पुल मुद्रास्फीति: जैसे शेयर बाजार में वृद्धि या विस्तारवादी नीतियां। जब केंद्रीय बैंक मांग को पूरा करने के लिए सरकारी खर्च बढ़ाता है या ब्याज दरों को कम करता है, तो परिणामस्वरूप कीमतों में वृद्धि होती है। यह क्षण भर के लिए समग्र मांग में वृद्धि कर सकता है जो अर्थव्यवस्था स्थायी रूप से उत्पादन कर सकती है।
• लागत-पुश मुद्रास्फीति: तब होती है जब व्यवसाय वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन की लागत में वृद्धि के कारण कीमतें बढ़ाने के लिए मजबूर होते हैं।

अंतर्निहित मुद्रास्फीति

ऐसा तब होता है जब कर्मचारी बढ़े हुए जीवन व्यय को पूरा करने के लिए वेतन में वृद्धि की मांग करते हैं। वेतन और मूल्य वृद्धि का एक आत्म-मजबूत चक्र उनकी बढ़ती मजदूरी लागत को कवर करने के लिए अपने मूल्य निर्धारण में वृद्धि करने वाले व्यवसायों के परिणाम देता है।

मुद्रास्फीति के पेशेवरों और विपक्ष

पेशेवरों

मुद्रास्फीति, सिद्धांत रूप में, उत्पादन को बढ़ाने में सहायता करती है जब अर्थव्यवस्था पूरी क्षमता पर काम नहीं कर रही है, यानी अप्रयुक्त श्रम या संसाधन हैं। संरक्षण के बजाय कुछ हद तक खर्च को प्रोत्साहित करने के लिए, मुद्रास्फीति का एक आदर्श स्तर अक्सर सुझाया जाता है। समय के साथ पैसे की क्रय शक्ति कम होने पर बचत करने और बाद में खर्च करने के बजाय अभी खर्च करने के लिए एक बड़ा प्रोत्साहन मौजूद हो सकता है।

अधिक पैसा खर्च में वृद्धि में तब्दील हो जाता है, जो अधिक कुल मांग में तब्दील हो जाता है। इसलिए बढ़ी हुई मांग को पूरा करने के लिए अधिक उत्पादन की आवश्यकता होती है। खर्च बढ़ सकता है, जो किसी राष्ट्र में आर्थिक विकास को प्रोत्साहित कर सकता है। माना जाता है कि एक संतुलित रणनीति मुद्रास्फीति मूल्य को एक आदर्श और वांछनीय सीमा पर बनाए रखती है।

विरोधाभास के विरोधाभास से बचने के लिए मुद्रास्फीति की आवश्यकता थी , जो कहता है कि अगर उपभोक्ता कीमतों में लगातार गिरावट की अनुमति दी जाती है क्योंकि देश बहुत अधिक उत्पादक हो रहा है, तो ग्राहक बेहतर सौदे की प्रतीक्षा करने के लिए अपनी खरीदारी बंद करना सीखेंगे। इस विरोधाभास का कुल मांग में कमी का शुद्ध प्रभाव है, जो उत्पादन में कम��, नौकरी के नुकसान और बिगड़ती अर्थव्यवस्था का कारण बनता है।

जब उधारकर्ता अपने द्वारा उधार लिए गए धन से कम मूल्य वाले ऋणों को चुकाते हैं, तो मुद्रास्फीति भी उनके लिए चीजों को सरल बनाती है। यह उधार और उधार को बढ़ावा देता है, जो फिर से समग्र रूप से व्यय को बढ़ाता है।

दोष

महंगाई के कारण लोगों को अधिक पैसा देना होगा। मुद्रास्फीति लोगों की संपत्ति के वास्तविक मूल्य को कम कर सकती है। इस प्रकार, जो लोग मुद्रास्फीति के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं, उन्हें कमोडिटीज, रियल एस्टेट, सोना और अन्य मुद्रास्फीति से बचाव वाले परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करने के बारे में सोचना चाहिए। निवेशकों के लिए मुद्रास्फीति से लाभ प्राप्त करने का एक अन्य तरीका उन बांडों के माध्यम से है जो मुद्रास्फीति-अनुक्रमित हैं।

उच्च और अनिश्चित मुद्रास्फीति दर का अर्थव्यवस्था पर महत्वपूर्ण नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। कोई भी आर्थिक निर्णय लेते समय, सभी संस्थाओं को आम तौर पर बढ़ती लागतों के प्रभावों को ध्यान में रखना चाहिए जिससे अर्थव्यवस्था में अनिश्चितता पैदा होती है क्योंकि वे भविष्य में मुद्रास्फीति की दरों का गलत अनुमान लगाने का जोखिम उठाते हैं। 

हर बार नया पैसा और क्रेडिट अर्थव्यवस्था में प्रवेश करते हैं, वे हमेशा विशेष लोगों या व्यवसायों के हाथों में जाते हैं, और जब वे नए पैसे खर्च करते हैं क्योंकि यह एक व्यक्ति से दूसरे व्यक्ति तक जाता है और पूरी अर्थव्यवस्था में खाते में खाता है, मूल्य स्तर समायोजन की प्रक्रिया नए पैसे की आपूर्ति जारी है।

मुद्रास्फीति के कारण कुछ कीमतें पहले बढ़ती हैं और अन्य कीमतें बाद में बढ़ती हैं। कैंटिलन प्रभाव, जो कीमतों और क्रय शक्ति में क्रमिक बदलाव का वर्णन करता है, दर्शाता है कि मुद्रास्फीति समय के साथ समग्र कीमतों को बढ़ाने के अलावा सापेक्ष कीमतों, वेतन और वापसी दरों को कैसे प्रभावित करती है। 

सामान्य तौर पर, अर्थशास्त्री इस बात से अवगत हैं कि सापेक्ष कीमतों में विकृतियां जो उनके आर्थिक संतुलन से बाहर हैं, अर्थव्यवस्था के लिए खराब हैं। यह प्रक्रिया आर्थिक मंदी के चक्रों में एक प्रमुख योगदानकर्ता है।

मुद्रास्फीति को कैसे नियंत्रित करें

किसी देश की वित्तीय प्रणाली को विनियमित करने के महत्वपूर्ण कर्तव्य में मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना शामिल है। यह मौद्रिक नीति के माध्यम से नीतियों को लागू करने के माध्यम से पूरा किया जाता है, जो एक केंद्रीय बैंक या अन्य समूहों द्वारा मुद्रा आपूर्ति विस्तार की मात्रा और दर को नियंत्रित करने के लिए की गई गतिविधियों का वर्णन करता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल रिजर्व (FED) की मौद्रिक नीति के उद्देश्यों में मध्यम दीर्घकालिक ब्याज दरें, मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार शामिल हैं, जो सभी एक स्थिर वित्तीय वातावरण का समर्थन करने के लिए हैं। मुद्रास्फीति की निरंतर दीर्घकालिक दर को बनाए रखने के लिए, जिसे अर्थव्यवस्था के लिए फायदेमंद माना जाता है, फेडरल रिजर्व अपने दीर्घकालिक मुद्रास्फीति लक्ष्यों को स्पष्ट करता है।

व्यवसाय भविष्य के लिए तैयारी कर सकते हैं क्योंकि वे जानते हैं कि जब कीमतें स्थिर होती हैं, या जब मुद्रास्फीति उचित स्तर पर होती है तो क्या उम्मीद की जाती है। एफईडी की राय है कि यह अधिकतम रोजगार को प्रोत्साहित करेगा, जो गैर-मौद्रिक कारकों पर आधारित है जो समय के साथ बदलते हैं और इसलिए परिवर्तन के अधीन हैं।

इस वजह से, फेड अधिकतम रोजगार के लिए स्पष्ट लक्ष्य निर्धारित नहीं करता है; इसके बजाय, यह मुख्य रूप से इस बात पर निर्भर करता है कि कंपनियां क्या सोचती हैं। पूर्ण कार्य शून्य बेरोजगारी के बराबर नहीं है क्योंकि जब लोग नौकरी छोड़ देते हैं और नया करियर शुरू करते हैं तो हमेशा कुछ चक्रीयता होती है।

सबसे खराब आर्थिक परिस्थितियों में, मौद्रिक अधिकारी भी असाधारण कदम उठाते हैं।

उदाहरण के लिए, यूएस फेड ने ब्याज दरों को शून्य के करीब बनाए रखा है और 2008 के वित्तीय संकट के मद्देनजर एक बांड-खरीद कार्यक्रम आयोजित किया है जिसे मात्रात्मक सहजता के रूप में जाना जाता है। कार्यक्रम के विरोधियों ने दावा किया कि इससे अमेरिकी डॉलर की कीमत में वृद्धि होगी, हालांकि मुद्रास्फीति 2007 में चरम पर थी और अगले आठ वर्षों में धीरे-धीरे कम हो गई।

सबसे सीधा तर्क यह है कि मंदी एक अत्यधिक ध्यान देने योग्य अपस्फीतिकारी वातावरण था, और मात्रात्मक सहजता ने इसके प्रभावों का समर्थन किया। कई जटिल कारण हैं कि क्यूई ने मुद्रास्फीति या अति मुद्रास्फीति का कारण क्यों नहीं बनाया, लेकिन यह सबसे सीधा है।

अमेरिकी अधिकारियों ने सालाना लगभग 2% की दर से मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए काम किया है। इस बात से अवगत कि अपस्फीति पूरे यूरोज़ोन में फैल सकती है और आर्थिक ठहराव का कारण बन सकती है, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने भी आक्रामक मात्रात्मक सहजता का अनुसरण किया है। नतीजतन, कुछ क्षेत्रों में नकारात्मक ब्याज दरें देखी गई हैं।

इसके अतिरिक्त, तेज विकास दर वाले देश अधिक उत्कृष्ट मुद्रास्फीति दरों को सहन कर सकते हैं। ब्राजील 3.5% के लिए प्रयास करता है, जबकि भारत का लक्ष्य मोटे तौर पर 4% (6% की अधिकतम सहनशीलता और 2% की न्यूनतम सहनशीलता के साथ) (5% की ऊपरी सहनशीलता और 2% की कम सहनशीलता के साथ) है।

मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव

शेयरों

चूंकि स्टॉक की कीमतों में वृद्धि में मुद्रास्फीति के परिणाम शामिल हैं, इसलिए स्टॉक को मूल्य वृद्धि के खिलाफ सबसे अच्छा बचाव माना जाता है। चूंकि वित्तीय प्रणाली के माध्यम से बैंक क्रेडिट इंजेक्शन लगभग सभी आधुनिक देश पैसे की आपूर्ति में वृद्धि करते हैं, कीमतों पर तत्काल प्रभाव का एक बड़ा हिस्सा वित्तीय परिसंपत्तियों में होता है जो कि उनकी मूल मुद्राओं में मूल्यवान होते हैं, जैसे कि इक्विटी।

इसके अतिरिक्त, कोई व्यक्ति मुद्रास्फीति से निवेश की रक्षा के लिए विशेष वित्तीय साधनों का उपयोग कर सकता है। ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS), एक कम जोखिम वाला ट्रेजरी इंस्ट्रूमेंट जो मुद्रास्फीति के लिए अनुक्रमित है, उनमें से हैं। TIPS के साथ, निवेशित मूलधन को मुद्रास्फीति की दर से बढ़ाया जाता है।

TIPS म्यूचुअल फंड या TIPS पर आधारित ETF अतिरिक्त विकल्प (ETF) हैं। स्टॉक, ईटीएफ और अन्य निवेशों तक पहुंच प्राप्त करने के लिए आपको शायद ब्रोकरेज खाते की आवश्यकता होगी जो आपको मुद्रास्फीति के जोखिमों से बचाने में मदद कर सकते हैं। 

हालांकि हमेशा ऐसा नहीं लगता है, लेकिन पीछे मुड़कर देखें तो सोने को मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है।

कैश जमा करने से बचें

निवेश करना और बहुत अधिक नकदी रखने से बचना महत्वपूर्ण है ताकि आपके पैसे का बहुत अधिक मूल्य न खो जाए।

हालांकि, मुद्रास्फीति का मतलब है कि समय के साथ, आपका पैसा कम चीजें खरीदेगा। जो इंगित करता है कि क्रय शक्ति में कमी को रोकने के लिए, आपको निम्नलिखित आर्थिक चक्र के दौरान विभिन्न चीजों में निवेश करने के लिए एक निश्चित राशि खर्च करनी चाहिए।

अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाएं

मुद्रास्फीति के लिए तैयार होने के लिए एक अच्छी तरह से विविध निवेश पोर्टफोलियो होना एक और रणनीति है। जब आप अपने निवेश को कई परिसंपत्ति वर्गों (स्टॉक, बॉन्ड, नकद, अचल संपत्ति, आदि), उद्योगों और राष्ट्रों में फैलाते हैं, तो आप जोखिम को कम करते हुए निवेश रिटर्न बढ़ा सकते हैं, जैसे कि मुद्रास्फीति से।

मुद्रास्फीति के बारे में अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या उच्च मुद्रास्फीति एक समस्या है?

एक स्वस्थ अर्थव्यवस्था कम और लगातार मुद्रास्फीति से सुगम होती है। प्रत्येक वर्ष, यूके सरकार उस राशि के लिए एक लक्ष्य निर्धारित करती है, जिसके लिए कीमतों में समग्र रूप से वृद्धि होनी चाहिए। वांछित प्रतिशत 2% है। उस स्तर पर मुद्रास्फीति को बनाए रखने के लिए बैंक ऑफ इंग्लैंड जिम्मेदार है।

मुद्रास्फीति की एक छोटी राशि फायदेमंद है। हालांकि, मुद्रास्फीति जो बहुत अधिक या अस्थिर है, हानिकारक हो सकती है। कीमतों के अनिश्चित होने पर लोगों को यह योजना बनाना चुनौतीपूर्ण लगता है कि वे कितना खर्च कर सकते हैं, बचा सकते हैं या निवेश कर सकते हैं।

विषम परिस्थितियों में, उच्च और अस्थिर मुद्रास्फीति एक अर्थव्यवस्था के पतन का कारण बन सकती है। जिम्बाब्वे एक प्रमुख उदाहरण है। यह 2007 और 2009 के बीच हुआ, जब इसका मूल्य स्तर एक ही महीने में लगभग 80% बढ़ गया। परिणामस्वरूप लोगों ने जिम्बाब्वे के बैंक नोटों का उपयोग करने से इनकार कर दिया, जिससे अर्थव्यवस्था चरमरा गई।

नीति निर्माता मुद्रास्फीति से कैसे निपटते हैं?

मुद्रास्फीति को कम करने के लिए, अवस्फीतिकारी नीतियों के उपयुक्त सेट पर विचार किया जाना चाहिए। यदि केंद्रीय बैंक मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध हैं, तो वे संकुचनकारी नीतियों का अनुसरण कर सकते हैं जो अत्यधिक गर्म अर्थव्यवस्था में कुल मांग को सीमित करती हैं। आमतौर पर, इसमें ब्याज दरों में बढ़ोतरी शामिल होती है।

सफलता की विभिन्न डिग्री के साथ, कुछ केंद्रीय बैंकरों ने विनिमय दर तय करके मौद्रिक अनुशासन लागू करने का फैसला किया है, जो उनकी मुद्रा के मूल्य को अन्य मुद्राओं के साथ जोड़ता है और बदले में, उनकी मौद्रिक नीति को दूसरे राष्ट्र से जोड़ता है। हालाँकि, इस तरह की पहल तब मददगार नहीं हो सकती जब घरेलू कारकों के बजाय अंतर्राष्ट्रीय कारक मुद्रास्फीति का कारण बनते हैं।

जब 2008 में दुनिया भर में मुद्रास्फीति में उच्च खाद्य और ईंधन की कीमतों के कारण वृद्धि हुई, तो कई देशों ने उच्च वैश्विक कीमतों को घरेलू अर्थव्यवस्था में कम होने दिया। सरकार कभी-कभी इन स्थितियों में मूल्य निर्धारण स्थापित कर सकती है (जैसा कि कुछ ने 2008 में उच्च खाद्य और ईंधन की कीमतों को गुजरने से रोकने के लिए किया था)।

इस तरह की प्रशासनिक मूल्य-निर्धारण प्रक्रियाएं आम तौर पर सरकार को उत्पादकों की आय के नुकसान की भरपाई के लिए पर्याप्त सब्सिडी बिल अर्जित करने की ओर ले जाती हैं।

मुद्रास्फीति को कम करने के एक हथियार के रूप में, केंद्रीय बैंकर मुद्रास्फीति प्रत्याशाओं को प्रभावित करने की अपनी क्षमता पर अधिक से अधिक निर्भर करते हैं। उम्मीदों के मुद्रास्फीति-संबंधी घटक का अनुकरण करने के लिए, नीति निर्माता अस्थायी रूप से निम्न आर्थिक गतिविधि को बनाए रखने के अपने इरादे की घोषणा करते हैं। केंद्रीय बैंकों की विश्वसनीयता जितनी अधिक होगी, उनके बयानों का मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं पर उतना ही अधिक प्रभाव पड़ेगा।

क्या आप महंगाई को सोने से हरा सकते हैं?

हालांकि इस दावे पर अभी भी काफी असहमति है, कई निवेशकों का मानना ​​है कि सोना सबसे अच्छा मुद्रास्फीति बचाव है।

उदाहरण के लिए, अप्रैल 1968 और जून 2020 के बीच सोने की कीमत में सालाना 7.6% की वृद्धि हुई। मुद्रास्फीति के बाद इसका औसत रिटर्न 3.6% है। हालांकि, 2013 और 2015 में सोने का मूल्य क्रमशः 28% और 12% गिर गया, यह दर्शाता है कि यह विश्वसनीय, सुरक्षित तरीका नहीं है, कुछ लोगों का मानना ​​है।

सोने की कीमत समय के साथ महत्वपूर्ण रूप से उतार-चढ़ाव कर सकती है और अन्य मुद्राओं के मूल्य में परिवर्तन, फेड और अन्य केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति के संबंध में किए गए निर्णयों और अनियमित आपूर्ति और मांग से प्रभावित होती है।

इसके अतिरिक्त, सोने में निवेश करने में कठिनाइयों का एक अनूठा समूह है। यदि आप सोना खरीदते हैं तो आपको अतिरिक्त शुल्क के साथ सोना स्टोर करने के लिए एक सुरक्षित स्थान का पता लगाना चाहिए। एक वर्ष या उससे अधिक समय तक रखने के बाद बेचे जाने पर स्टॉक और बॉन्ड की तुलना में सोना उच्च दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर दर के अधीन है।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, अर्थव्यवस्था को मजदूरी और मुद्रास्फीति में मामूली वृद्धि से लाभ होता है। यह एक विकासशील देश का संकेत है जो अपने लोगों और अपने अंतरराष्ट्रीय भागीदारों की जरूरतों को पूरा करने के लिए अपनी आर्थिक नीतियों को लगातार समायोजित कर रहा है। 

आखिरकार, अगर किसी देश को वैश्विक मुद्रास्फीति जोखिमों से बचना है तो उसे अनुकूलन करने की आवश्यकता है। भविष्य के लिए एक ठोस वित्तीय रणनीति होने पर ही हम मुद्रास्फीति के नकारात्मक परिणामों से निपटने में सक्षम होंगे।