DeFi Stack 2 - Rischi DeFi e come limitarli

In questa sezione parlerò dei principali rischi della DeFi e di come limitare i rischi nella selezione dei progetti.

Continuando la serie su DeFi Stack, nella parte 1, ti ho dato una panoramica dei "pezzi redditizi" che compongono la DeFi (puoi leggerlo qui per trovare un modo per valutare il progetto). ragionevole)

In questa sezione valuteremo i maggiori rischi nella DeFi e come gestirli e limitarli. Aiutando così a massimizzare i profitti e ridurre al minimo i rischi per te stesso.

Iniziamo!

Gestione del rischio in DeFi

Rischio esponenziale nella DeFi

Estratto dal tweet di Arjun Balaji:

“Il rischio in DeFi sta crescendo esponenzialmente. Il motivo è dovuto a:

• Errore contrattuale.
• La parametrizzazione nel protocollo è scarsa.
• Congestione della rete a catena.
• Rischi da Oracle.
• Problemi da Keeper bot/LP.

Questi rischi si amplificano con la componibilità e la leva".

Prendo un esempio di una famosa strategia di yield farming: il pool sUSD di Curve. Gli utenti possono depositare una o più stablecoin (DAI, USDT, TUSD, sUSD) nel pool e puntare token LP sulla piattaforma Mintr di Synthetix per ricevere premi SNX.

Ogni stablecoin nel pool di Curve è soggetta al proprio rischio che influisce direttamente sul valore della moneta (DAI è a rischio per governance in Maker, oracle,.. USDT è a rischio dal conto bancario di Tether). 

Con il design del pool di cui sopra contenente molte stablecoin, ridurrà l'impatto in caso di crash di una stablecoin e avrà il supporto per mantenere uniti i prezzi tra le monete. Tuttavia, se una moneta crolla, avrà comunque un impatto molto negativo sulle monete rimanenti nel pool e influenzerà ulteriormente i protocolli che utilizzano questo pool. 

Questa è un'arma a doppio taglio, l'assimilazione offre grandi scoperte ma comporta anche rischi in aumento esponenzialmente.

I maggiori rischi della DeFi oggi

Rischio ipotecario

Attualmente ci sono oltre $ 13 miliardi di asset bloccati nei primi 10 protocolli DeFi (Uniswap, Compound, Aave, Balancer, Curve, MakerDAO, ..). Tra questi ci sono grandi quantità di DAI, USDC, renBTC, ecc. Se succede qualcosa a qualcuno di loro, si tradurrà in una massiccia ondata di liquidazioni di asset, inadempienze e impatti negativi fino al prezzo del resto.

Rischi Oracle

Synthetix ha subito un attacco oracolo il 25 giugno 2019 causando danni per circa 37 milioni di dollari di ETH (dopo la negoziazione l'attaccante ha restituito i fondi rubati). 

Il 18 febbraio 2020, un aggressore ha approfittato di un prestito lampo per aumentare il prezzo di sUSD a $ 2, ha fornito sUSD come garanzia su bZx per prendere in prestito 2400 ETH, quindi è uscito da una posizione su bZx e l'ha mantenuta ipotecata proprietà. Da allora gli attacchi degli oracoli sono aumentati (Harvest, Value DeFi), evidenziando il rischio dell'oracolo nella DeFi.

Chainlink sta svolgendo un ruolo fondamentale per i principali progetti DeFi come (Aave, Synthetix e Yearn,..) e se c'è un grosso problema con questo importante progetto Oracle, questo interesserà l'intero sistema.DeFi eco.

Rischio di congestione della rete Ethereum

Come hai visto oggi con la scalabilità di Ethereum, la rete non è pronta per il trading globale. Alcuni progetti come Perpetual Protocol o Aavegotchi hanno dovuto posticipare il programma di lancio della rete principale a causa delle elevate tariffe del gas. Le elevate commissioni del gas renderanno molto difficili le transazioni e le attività correlate sulla DeFi (come la liquidazione di attività o il mutuo).

Limita i rischi in DeFi

Come accennato nella parte 1 della serie, dal livello 1 al livello 3 dello stack DeFi è la base che influisce direttamente sull'intera DeFi. Quindi, quando pensiamo alla riduzione del rischio, dovremmo concentrarci principalmente su questi livelli, che possono essere considerati come alcuni criteri per ridurre al minimo il rischio nella selezione dei progetti.

Gettoni ipotecari

La maggior parte dei protocolli DeFi utilizza gli stessi tipi di garanzie (DAI, USDC, USDT, wBTC, aToken, cToken,...) in modo che i progetti possano ridurre i rischi associati alle attività ipotecarie in diversi modi come:

1. Limitare la quantità di garanzia utilizzata nel Protocollo. Sebbene il compromesso sia che ci saranno meno utenti, ridurrà i rischi sistemici.
2. Sono accettate solo stablecoin trasparenti e verificate (USDC, PAX).
3. Migliorare gradualmente le condizioni per accettare le proprietà come garanzia.
4. Equilibrio, limita la differenza in proporzione tra le garanzie.
5. Acquista un'assicurazione sul mutuo.

Oracolo

Oracle è la principale causa di attacchi al protocollo DeFi. I migliori nomi DeFi si basano sui dati sui prezzi forniti da Chainlink o utilizzano il token LINK nel loro protocollo. Se qualcosa va storto con "Oracle king", questo sarà sicuramente un colpo fatale per la DeFi.

Per limitare il rischio causato da Oracle, il progetto può ottenere dati sui prezzi medi da molti fornitori di Oracle come Chainlink, Band, Nest,... 

Possibilità di effettuare transazioni

Nella parte 1, ti ho parlato dell'importanza della capacità di effettuare transazioni nel protocollo DeFi.

"Man mano che la DeFi cresce, il loro sistema diventa sempre più complesso. Non solo l'invio di transazioni e la ricezione di token, i moderni protocolli DeFi devono anche eseguire molte transazioni per risolvere i problemi. vari argomenti come: trovare e archiviare saldi collaterali, calcolare i tassi ipotecari, elaborare dati sui prezzi Oracle, esecuzione di liquidazioni, distribuzione di premi per staking, calcolo della leva finanziaria, ..."

Con la crescente domanda di protocolli su Ethereum, la capacità di eseguire transazioni sarà una delle principali preoccupazioni. 

Esistono diverse soluzioni che le primitive DeFi possono utilizzare per superare il rischio di non essere in grado di eseguire una transazione.

1. Soluzioni di livello 2 

• I roolup ottimisti ereditano la sicurezza dal livello 1, un throughput elevato, una bassa latenza e commissioni del gas a basso costo, ma lunghe attese per depositare o prelevare asset.
• I sidechain come SKALE o MATIC hanno un throughput elevato, una bassa latenza, commissioni del gas a basso costo e depositi e prelievi rapidi, ma non hanno lo stesso livello di sicurezza del Layer 1 di Ethereum.

2. Soluzioni di livello 1

• Solana , Near, Avalanche sono blockchain altamente scalabili ed economici ma mancano della base di utenti e di pezzi redditizi che rendono Ethereum un successo.

3. Crea bot per aiutare con la liquidazione

• KeeperDAO consente agli utenti di ricevere premi attraverso la liquidazione degli asset, altri progetti possono creare il proprio mini "KeeperDAO" in modo da non dipendere da nessun individuo nell'esecuzione della liquidazione.

4. I pool di mining possono dare priorità alle transazioni sui blocchi. In poche parole, emettendo token al pool, quando l'indirizzo della transazione contiene un pool di token, la transazione avrà la priorità.

5. Gettoni benzina. Estrarre i gettoni gas quando le tariffe del gas sono basse e scambiarli quando le commissioni del gas sono elevate per ridurre al minimo i costi di transazione.

Riepilogo dei contenuti

Esistono molti protocolli DeFi diversi, ma la maggior parte di essi condivide uno schema comune.

• C'è un pool che contiene garanzie nel contratto per scambiare o prendere in prestito attività.
• I protocolli derivati ​​o di prestito/prestito utilizzano Oracle per fornire i dati sui prezzi per il contratto.
• Se ci sono attività da liquidare, una terza parte eseguirà la liquidazione e riceverà una parte degli utili.

Pertanto, nell'articolo, ti ho fornito un framework per controllare i principali rischi in DeFi (1) Rischio collaterale, (2) Rischio Oracle (3) Rischio potenziale eseguire transazioni e liquidazione di attività.

Man mano che la DeFi diventa sempre più sviluppata, il team di sviluppo dovrà pensare più a fondo, trovare e utilizzare misure per superare i rischi di cui sopra, il flusso di cassa verrà riversato in coloro che possono rispondere alla domanda "Previsione" In che modo il progetto proteggerà gli utenti da problemi con Oracle o congestione della rete?". Le risposte alle domande di cui sopra saranno la grande differenza tra vincitori e vinti in uno spazio DeFi competitivo.

Epilogo

Comprendere i pezzi che compongono la DeFi, sapere quali sono i principali rischi che incidono sul progetto e come limitarli. Questi saranno ottimi strumenti per aiutarti a trovare progetti di investimento.

Fonte di riferimento: The DeFi Stack