Analisi del modello operativo PancakeSwap (CAKE)

Analizza il modello PancakeSwap attraverso il meccanismo di lavoro di ogni prodotto al suo interno, trovando così opportunità di investimento con PancakeSwap.

Series How It Works è una serie per aiutarti a comprendere più a fondo il protocollo 1, come funziona e il suo potenziale per lo sviluppo futuro.

Questo articolo ti aiuterà a comprendere meglio il modello PancakeSwap con la seguente analisi:

• Il modello funzionante di PancakeSwap e i prodotti all'interno.
• Come PancakeSwap acquisisce il valore per il token CAKE.
• Opportunità di investimento con PancakeSwap.

Informazioni su PancakeSwap

PancakeSwap è uno dei primi AMM su BSC, il progetto è stato lanciato pochi giorni dopo la mainnet di Binance Smart Chain.

Il primo prodotto del progetto è stato AMM Pancakeswap, una versione fork di Uniswap V2. Tuttavia, grazie alla piattaforma BSC, i tempi di transazione e i costi di transazione su PancakeSwap sono molto economici rispetto a Uniswap, che ha aiutato Pancakswap ad attrarre un gran numero di piccoli investitori a basso capitale. 

Nel tempo, oltre ad AMM, il progetto ha sviluppato anche molti altri prodotti per sviluppare la sua piattaforma come Syrup Pools, IFO, Lottery, Team Battle,... Tutti hanno molto successo e attirano un gran numero di clienti.partecipano grandi investitori .

A poco a poco, PancakeSwap da 1 AMM fork è diventato AMM con il TVL e il volume di scambi più alti oggi. Allora qual è il motivo del successo di PancakeSwap? In che modo PancakeSwap acquisisce il valore per i token CAKE?

Tu ed io veniamo a conoscenza delle attività di PancakeSwap in questo articolo. 

Analisi del modello PancakeSwap 

PancakeSwap ha attualmente 7 prodotti principali, tra cui:

• PancakeSwap AMM.
• Fattorie.
• Piscine di sciroppi.
• Offerta agricola iniziale (IFO).
• Lotteria.
• Predizione.
• Battaglia a squadre.

Analizzeremo ciascuno di questi prodotti a turno, su 3 aspetti principali:

• Qual è quel prodotto?
• Modello operativo di quel prodotto.
• Come il prodotto acquisisce valore per il token CAKE.

Il primo prodotto che impariamo sarà PancakeSwap, il prodotto principale del progetto.

PancakeSwap - la base del progetto Pancake

Che cos'è PancakeSwap?

PancakeSwap è il primo prodotto e anche la base per lo sviluppo di PancakeSwap, che consente di scambiare token BEP20.

PancakeSwap è un fork AMM di Uniswap V2, che utilizza un modello di curva x*y=k. Quindi, in sostanza, il modello operativo di PancakeSwap sarà simile a Uniswap V2, con alcuni nuovi miglioramenti.

Il meccanismo d'azione di PancakeSwap AMM

Il processo di lavoro di PancakeSwap è il seguente:

(1) : 1 Pool su PancakeSwap avrà 2 tipi di asset, ad esempio A e B, il fornitore di liquidità inserirà 2 asset con un rapporto 1:1. Ricevi anche il token LP, questo è un token che rappresenta la proprietà di una parte delle risorse nel Pool.

(2) : Il trader che vuole scambiare da A a B, può mettere A nel Pool e ricevere B.

(3) : PancakeSwap sta attualmente addebitando lo 0,25% del valore di ogni transazione, questa commissione sarà divisa:

• 0,17% (68%) per LP (fornitore di liquidi).
• 0,03% (12%) per il Tesoro di PancakeSwap.
• Lo 0,05% (20%) viene utilizzato per riacquistare e bruciare i token CAKE

(4) : Oltre a ricevere una commissione di transazione dello 0,17%, il Liquidity Provider può anche portare token LP allo Staking, sarà ricompensato con token CAKE, questo è il programma Yield Farming di PancakeSwap per incoraggiare le persone a fornire più liquidità.

Come PancakeSwap acquisisce il valore per il token CAKE

PancakeSwap è il prodotto base di Pancake e anche il prodotto che genera più entrate. Attualmente PancakeSwap ha TVL e Volume 1 tra i DEX, quindi le entrate di Pancake sono a un livello molto alto.

In PancakeSwap V1, la commissione di transazione dello 0,03% verrà utilizzata per riacquistare e bruciare i token CAKE, in PancakeSwap V2, questo numero è aumentato allo 0,05%, con un aumento del 66%. 

L'importo della commissione di transazione verrà raccolto da PancakeSwap per acquistare CAKE e bruciare ogni lunedì. Questo aiuterà:

• Il token CAKE ha una fonte stabile di domanda di acquisto ogni lunedì.
• Ridotta offerta di CAKE sul mercato.

Quindi, man mano che PancakeSwap cresce, il token CAKE aumenterà notevolmente, questo prodotto contribuisce direttamente al valore del token CAKE e del progetto CAKE.

Questo è il prodotto PancakeSwap più mirato e crea molti incentivi per consentire agli utenti di utilizzare di più questo prodotto. Chiarirò nei prossimi prodotti.

Recensioni di prodotti PancakeSwap

Ci sono 3 punti speciali sul prodotto AMM PancakeSwap:

• Binance Smart Chain : PancakeSwap è un fork di Uniswap, tuttavia, la più grande differenza di PancakeSwap è che il progetto si trova su BSC, sfruttando così appieno i vantaggi di questa blockchain, come velocità di transazione elevata, commissioni economiche,...
• Commissione di transazione bassa : la seconda caratteristica speciale, il progetto addebita una commissione di transazione molto economica dello 0,2%, molto inferiore alla commissione dello 0,3% della maggior parte degli altri AMM come Uni o Sushi. Tuttavia, porta anche al problema che anche gli LP riceveranno commissioni più basse, solo lo 0,17% per transazione (in SushiSwap è dello 0,25%).
• Meccanismo di Buyback & Burn : questo è un meccanismo speciale, questo meccanismo influisce notevolmente sulla Tokenomics del token CAKE e anche sul modo in cui funziona l'intero progetto PancakeSwap. Attraverso questo meccanismo, il progetto non si concentra solo sull'aggiunta di valore al token CAKE, ma promuove anche la crescita dell'intero progetto distribuendo ricompense. Lo chiarirò nella sezione Tokenomics del token CAKE.

Fattorie - Meccanico dell'agricoltura del rendimento 

Cosa sono le fattorie?

Il punto di forza di PancakeSwap è nel suo sistema di incentivi, molti dei prodotti di PancakeSwap vengono avviati grazie a questo sistema. 

Farms è uno di quegli incentivi, questo è un prodotto utilizzato per avviare TVL su PancakeSwap, incoraggiando gli utenti a fornire più liquidità. Questo è il passaggio (4) nel modello operativo PancakeSwap. 

Tuttavia, non tutti i Pool vengono premiati con CAKE. 

PancakeSwap ha un certo numero di token CAKE per premiare i fornitori di liquidità con pool nelle fattorie. La modalità di suddivisione del numero di CAKE, quali Pool verranno premiati con CAKE sarà deciso tramite il voto comunitario.

Modello operativo di Yield Farming su PancakeSwap

Come funziona Yield Farming su PancakeSwap

Il processo è molto semplice:

(1) Fornisci liquidità su PancakeSwap e ricevi gettoni LP.

(2) I fratelli mettono in palio LP in piscine nelle fattorie. Nel tempo, riceverai una ricompensa in token CAKE.

Come Yield Farming acquisisce valore per il token CAKE

Yield Farming è un meccanismo di incentivi abbastanza popolare nella DeFi e anche molto efficace.

Attraverso il bootstrap di TVL su PancakeSwap, Yield Farming acquisisce valore indirettamente per i token CAKE. 

Quando la TVL su PancakeSwap aumenta, attirerà i trader a fare molti scambi, genererà più commissioni di transazione ⇒ Pancake Treasury catturerà quella commissione e creerà domanda di token CAKE.

Piscine di sciroppi

Cosa sono le piscine sciroppi?

Syrup Pools è un prodotto di staking che ti aiuta a ottenere gettoni nel modo più semplice. Stai solo puntando la TORTA e ricevi 1 gettone gratuitamente.

Le piscine sciroppi sono di due tipi:

• Puntata TORTA prendi TORTA.
• Stake CAKE prendi un altro gettone.

Modello di funzionamento della piscina di sciroppi

Come funziona Syrup Pool su PancakeSwap

Il modello di funzionamento di Syrup Pools è abbastanza semplice, comprende 4 passaggi come segue:

(1) Inizialmente su Syrup Pools, ci saranno Pools che picchettano TORTA per ricevere TORTA. I progetti che vogliono creare Pool su Syrup Pools dovranno presentare domanda ed essere esaminati da Pancakeswap. 

(2) L'utente (titolare della TORTA) staccherà la sua TORTA nel tipo di Pool che preferisce.

(3) Dopo il tempo, il possessore di CAKE riceverà dei gettoni gratuitamente, solo tramite Staking CAKE.

(4) Se il token di ritorno è CAKE, l'utente può ReStaking token CAKE per ottenere più ricompensa. Attualmente Pancakeswap ha una funzione di rollover CAKE automatica, la commissione di servizio è del 2%. 

Come Syrup Pool acquisisce il valore per il token CAKE

Nel complesso, si tratta di un prodotto semplice, ma il valore che Syrup Pool apporta ai porta-torta e all'intero progetto PancakeSwap è ottimo .

Secondo la tokenomica di CAKE-token, il numero di CAKE assegnate ai pool di sciroppo è uguale al numero di CAKE premiati ai pool nelle fattorie (Yield Farming).

Ma il numero di Pools on Syrup Earn CAKE attualmente ha solo 3 pool, 1/30 del numero di Pools on Farms, quindi la ricompensa media per Pool è molto alta , il che motiva gli utenti a partecipare a Pool Earn. CAKE in particolare e altro Piscine in Syrub Piscine di più.

Ricompense medie (APY) per pool di PancakeSwap

Alcuni dei vantaggi delle Syrup Pools per i portatorta in particolare e del progetto PancakeSwap in generale possono essere citati come:

• Gettoni premio per i possessori di TORTA.
• Crea domanda di acquisto per i token CAKE: una grande quantità di token bonus attirerà gli investitori ad acquistare CAKE for Staking. Ci sono più di $4 B CAKE attualmente in staking nello Syrup Pool.
• Aiuta Pancake ad avere più nuovi partner.
• Molte coppie di scambio, molti token verranno scambiati su Pancake → Sviluppo del prodotto PancakeSwap.

Tutto sommato, Syrups Pools è un prodotto che apporta valore direttamente al token CAKE, contribuendo anche indirettamente attraverso lo sviluppo di PancakeSwap. 

Questo è uno dei principali prodotti che rendono oggi PancakeSwap di successo.

Initial Farming Offering (IFO) - Lancio di un nuovo token

Cos'è l'IFO?

L' IFO (Initial Farming Offering) è essenzialmente una forma di raccolta fondi simile a IDO, ma l'asset utilizzato per partecipare alla raccolta sarà il token LP che proviene dalla fornitura di liquidità Pool CAKE - BNB.

Se su altre piattaforme, gli utenti devono acquistare token nativi come POLS, DAO, ... stake per partecipare a IDO, con PancakeSwap, gli utenti devono solo fornire una liquidità sufficiente per partecipare, senza fare affidamento sulla fortuna.

Modello operativo dell'IFO

Come funziona IFO su PancakeSwap

Il processo operativo dei prodotti IFO si svolgerà in 4 fasi principali come segue:

(1) In primo luogo, i progetti si applicano a PancakeSwapp per essere presi in considerazione per l'IFO. 

(2) I giocatori che vogliono partecipare a IFO devono seguire 2 passaggi:

• (2.1) Fornisci liquidità ai pool BNB/CAKE su PancakeSwap e ricevi gettoni LP
• (2.2) Staccare i gettoni LP nei Pool IFO

(3) L'IFO dividerà i Token venduti nell'IFO secondo il meccanismo di Overflow (suddiviso in base al rapporto di contribuzione). I gettoni LP residui verranno restituiti ai partecipanti

Esempio: IFO ha raccolto $ 1.000.000 che ha contribuito fino a $ 10.000.000 ai Pool, ovvero Overflow x10. Quindi, se contribuisci ai pool per un valore di $ 10.000 di gettoni LP, puoi acquistare gettoni solo con 1/10 di tale importo, che è $ 1.000. Il saldo di $ 9.000 di gettoni LP ti verrà restituito.   

(4) Dopo aver ricevuto i gettoni LP raccolti nell'IFO. PancakeSwap rimuoverà la liquidità di quei gettoni LP, otterrà CAKE e BNB.

• (4.1) La TORTA verrà portata a Burn.
• (4.2) BNB sarà restituito al progetto.

Come IFO acquisisce il valore per il token CAKE

Come si può vedere, IFO è una raccolta fondi piuttosto unica, attraverso la raccolta fondi, PancakeSwap ha incoraggiato gli utenti a unirsi a Farming, fornendo più liquidità. 

Allo stesso tempo, PancakeSwap crea anche incentivi per i fornitori di liquidità del pool BNB/CAKE, i token LP non solo ricevono commissioni, ricevono CAKE, ma ricevono anche nuovi token per la prima volta.

In totale, IFO acquisisce il valore per il token CAKE in 5 modi principali come segue:

• Aumento della domanda di CAKE : i partecipanti sono tenuti ad acquistare BNB e CAKE per fornire liquidità, attualmente più di $ 4 miliardi sono puntati nel pool BNB/CAKE.
• Ridurre l'offerta di CAKE : La quantità di CAKE ottenuta durante la vendita di token (equivalente al 50% del valore ottenuto) verrà bruciata, riducendo l'offerta di CAKE sul mercato.
• Crea più incentivi per il fornitore di liquidità : questo aiuterà gli LP a fornire più liquidità e durare più a lungo, creando sostenibilità per la piattaforma Pancake.
• Aiuta Pancake ad avere più partner.
• Molti Token vengono lanciati su IFO, promuoveranno lo sviluppo di AMM PancakeSwap , quindi i titolari di CAKE saranno i beneficiari.

Si può vedere che IFO è un prodotto unico di PancakeSwap, questo prodotto contribuisce direttamente con molto valore al token CAKE e promuove anche l'aumento di TVL, scambiando coppie su AMM Pancakeswap, attraverso il quale crea anche indirettamente valore per il token CAKE.

Abbiamo esaminato 4 prodotti: AMM Pancakeswap, Yield Farming, Syrup Pools, IFO. 

Questi sono i primi prodotti e prodotti chiave del progetto PancakeSwap, attraverso il meccanismo di distribuzione di premi e creazione di incentivi per ogni partecipante, ogni pezzo del puzzle ha contribuito notevolmente al successo di Pancakeswap. now.

* Successivamente andremo ad alcuni dei prodotti sviluppati recentemente da PancakeSwap, comprendendo così meglio la mentalità come prodotto del progetto Pancakeswap, come il progetto si sviluppa con il token CAKE e promuove il progetto PancakeSwap per salire.

Questi prodotti includono: Lotteria, Pronostico, Battaglie a squadre

Lotteria

Cos'è la lotteria?

La lotteria è una forma di lotteria su Pancake. I giocatori usano CAKE per acquistare un biglietto a 4 cifre, se vincono, riceveranno una quota delle risorse nel Bonus Pool.

Il modello operativo della lotteria

Come funziona la lotteria su PancakeSwap

Il processo operativo della Lotteria si svolge in 4 fasi come segue:

(1) Per partecipare alla Lotteria, usi la TORTA per acquistare i biglietti, 1 TORTA = 1 biglietto. 

• (1.1) Dopo aver inviato CAKE, riceverai un biglietto per partecipare alla Lotteria.
• (1.2) Số CAKE anh em dùng để mua vé sẽ được góp vào Reward Pool chung.

(2) PancakeSwap cũng đóng góp 1 lượng CAKE vào Pools để tăng phần thưởng, khuyến khích anh em tham gia.

(3) Chương trình xổ số sẽ diễn ra, như những chương trình xổ số thông thường, sẽ có người thắng và người thua.

• (3.1) Thua: Anh em không nhận được gì, và mất số tiền mua vé.
• (3.2) Thắng: Anh em sẽ được chia số CAKE trong Pools, tùy vào giải anh em thắng.

(4) Số tiền trong Reward Pool sẽ được phân phối như sau:

• (4.1) 80% CAKE trong Pool sẽ dùng để thưởng cho người chiến thắng, trong đó:
  • 50% CAKE sẽ chia cho người trúng giải nhất, trúng cả 4 số.
  • 20% CAKE chia cho những người trúng giải nhì, trúng 3 số.
  • 10% CAKE chia cho những người trúng giải ba, trúng 2 số.
  • Trong trường hợp nếu không ai trúng giải, tiền thưởng sẽ được dồn cho lần xổ số tiếp theo.
• (4.2) 20% CAKE còn lại sẽ được đem đi đốt.

Cách Lottery capture value cho CAKE token

Lottery là 1 sản phẩm phụ, không quá liên quan đến các sản phẩm chính như AMM, IFO, Syrup Pools,... tuy nhiên sức hút của Lottery với người dùng PancakeSwap cũng rất lớn, bởi tính dễ tham gia, thân thiện với người dùng thông thường, và giải thưởng rất cao. Từng có 1 người trúng giải nhất trên Lottery, với giải thưởng lên đến $10 Triệu USD.

Điều này cho thấy PancakeSwap đã thành công với sản phẩm Lottery này, dự án đã thành công tạo ra 1 sân chơi trên Pancake, giữ chân người dùng của mình.

Hiện tại, Lottery capture value cho 2 cách như sau:

• Tăng nguồn cầu CAKE: Người chơi phải dùng CAKE để mua ticket.
• Giảm nguồn cung CAKE: 20% Pools CAKE thưởng sẽ được đem đi đốt.

⇒ Lottery là sản phẩm capture value trực tiếp cho CAKE holder.

Prediction

Prediction là gì?

Prediction là 1 thị trường dự đoán trên PancakeSwap, sản phẩm , anh em tham gia dự đoán BNB sẽ tăng hay giảm trong 1 khoảng thời gian nhất định để nhận phần thưởng.

Sản phẩm hiện đang trong giai đoạn Beta, và sẽ sớm ra mắt bản chính thức trong thời gian tới.

Giao diện Prediction trên PancakeSwap

Mô hình hoạt động của sản phẩm Prediction 

Cơ chế hoạt động của Prediction trên PancakeSwap

Mình lấy ví dụ anh em đang tham gia dự đoán cặp BNB/USDT trong khung thời gian 5 phút.

Quy trình hoạt động của sản phẩm Prediction sẽ diễn ra theo 3 bước đơn giản như sau:

(1) Người chơi dự đoán giá BNB trong khoảng 5ph sắp tới, và đặt cược số tiền vào UP Pool hoặc DOWN Pool.

(2) 3% số tiền mỗi Pools sẽ được chuyển đến Pancake Treasury, và được dùng để Buyback & Burn CAKE token vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

(3) Sau 5 phút có kết quả về giá BNB:

• Nếu giá thấp hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào DOWN Pool sẽ thắng, số tiền trong UP Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào DOWN Pool.
• Ngược lại, nếu giá cao hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào UP Pool sẽ thắng, số tiền trong DOWN Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào UP Pool.

Prediction capture value cho CAKE token như thế nào? 

Tương tự như thị trường xổ số, thị trường Prediction cũng rất lớn trong tài chính truyền thống. Cùng với sản phẩm Lottery, sản phẩm Prediction chắc chắn sẽ giúp Pancake thu hút rất nhiều người tham gia.

Hiện tại Prediction capture value cho CAKE theo 1 cách duy nhất: 3% số tiền tham gia mỗi Round dự đoán sẽ được dùng để mua CAKE và đốt.

3% thực sự là 1 con số không hề ít. 

Hiện tại Prediction chỉ ở trong phiên bản Beta, và Pancake vẫn chưa có 1 incentives nào cho người tham gia Prediction, nhưng hiện tại số lượng BNB tham gia mỗi Round đã lên khoảng 30 BNB ~ $16 K USD tham gia ⇒ Pancake Treasury sẽ nhận 3% của số đó, tức là gần ~478 USD mỗi 10 phút

Vậy nếu tính theo tuần, thì sản phẩm này đem lại doanh thu ~$500,000 USD/ tuần, một con số không hề nhỏ.

Sau này, khi Prediction thêm nhiều cặp giao dịch, nhiều khung giờ để dự đoán, sản phẩm này nhất định sẽ phát triển.

Team Battle

Team Battle là gì?

Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, tương đương với ~$6 M hiện nay.

Nếu anh em không có nhóm, anh em có thể gia nhập các nhóm có sẵn trong Team Battle. Chi phí tham dự là 1.5 CAKE:

• 1 CAKE dùng để tạo hồ sơ cá nhân.
• 0.5 CAKE dùng làm phí để gia nhập đội.

Mô hình hoạt động của Team Battle

Cơ chế hoạt động của Team Battle trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Team Battle diễn ra như sau:

(1) Đầu tiên, anh em phải tạo hồ sơ cá nhân và gia nhập nhóm. Số tiền phí tạo hồ sơ sẽ bị đốt đi.

(2) Phần thưởng cho cuộc thi Team Battle sẽ là 200,000 CAKE ~ $6 Triệu USD, số tiền này được lấy từ Pancake Treasury.

(3) Các đội sẽ thi nhau Trade trên PancakeSwap, đội nào có Volume giao dịch cao nhất sẽ được nhận thưởng

(4) Phần thưởng trong Reward Pools sẽ được phân phối đến các đội chiến thắng.

Cách Team Battle capture value cho CAKE token

Theo mình, đây là 1 sản phẩm rất hay của PancakeSwap, khẳng định hệ thống Incentives của Pancake là 1 trong những hệ thống tốt nhất DeFi hiện nay.

Dự án đã tạo ra Incentives cho các LP token, các CAKE holder, bây giờ dự án tiếp tục tạo thêm Incentives cho 1 bộ phận lớn còn lại ⇒ Incentives cho các Traders.

Tuy nhiên thay vì Incentives cho từng Traders cụ thể, PancakeSwap tạo Incentives theo từng team, điều này tạo sân chơi cạnh tranh giữa các đội, gắn kết các thành viên trong cộng đồng Pancake. 

Qua sân chơi này, Team Battle capture value cho Pancake token qua 2 cách:

• Trực tiếp: Tăng buy Demand cho CAKE, mỗi đối tượng tham gia được yêu cầu phải tạo hồ sơ cá nhân, tiêu tốn 1.5 CAKE.
• Gián tiếp: Thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động trên PancakeSwap, tạo phí ra giao dịch, qua đó gián tiếp capture value vào CAKE token.

Nhận xét về sản phẩm Team Battle

Bên cạnh những giá trị mà Team Battle đem tới Traders và các CAKE holder được nêu ra như trên, cá nhân mình đánh giá, đây là sản phẩm rất hay của PancakeSwap, thể hiện tư duy làm sản phẩm của team.

Nếu như các AMM khác được tạo ra để giải quyết nhu cầu của người dùng, thì Pancake tạo ra sân chơi cho người dùng, cùng 1 sản phẩm, nhưng PancakeSwap biết cách để tận dụng sản phẩm đó mạnh hơn.

Sau này, Team Battle có thể sẽ có thêm nhiều biến thể mới, quy định trò chơi mới để tăng tính hấp dẫn. 

Hiện tại, Team Battle chọn đội chiến thắng là đội có volume giao dịch cao nhất, sau này có thể chọn ra 1 số tiêu chí khác như ROI cao nhất, lợi nhuận cao nhất, trade 1 số cặp nhất định,... => Điều này sẽ đa dạng game và tăng sức hấp dẫn trên PancakeSwap rất nhiều.

Tổng quan về mô hình hoạt động của PancakeSwap

Sau khi qua 7 sản phẩm của Pancakeswap, anh em nghĩ sao về Concept xây dựng sản phẩm của dự án?

Nếu để ý kĩ, anh em sẽ thấy tất cả các sản phẩm của PancakeSwap đều có sử dụng hoặc liên quan CAKE token. CAKE token rõ ràng đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái PancakeSwap.

Trong PancakeSwap, CAKE token có 5 chức năng chính sau:

• Thưởng cho Liquidity Provider trong AMM PancakeSwap: Đây là chức năng chủ đạo của CAKE token.
• Thưởng cho người tham gia các sản phẩm khác: Người tham gia xổ số (Lottery), các Traders (Team Battle),...
• Staking: CAKE Staking trong Syrup Pools sẽ được hưởng thêm CAKE hoặc các token khác.
• Farmings: CAKE token cũng có thể được dùng để cung cấp thanh khoản trong các Pool, (số Pools, TVL, APY,...)
• Công cụ để tham gia các sản phẩm trong Pancake: Lottery, NFT, Team Battle,...

2 chức năng đầu là 2 chức năng quan trọng nhất của CAKE, thúc đẩy sự phát triển của Pancake. Tuy nhiên điều này cũng làm nguồn cung cấp tăng lên mỗi ngày.

⇒ Để giải quyết vấn đề trên, PancakeSwap đã tạo ra nhiều sản phẩm ⇒ tạo nhiều doanh thu ⇒ mua lại CAKE trên thị trường và đốt ⇒ qua đó giảm nguồn cung của CAKE.

Tổng quan mô hình hoạt động của PancakeSwap sẽ diễn ra như sau

Tổng quan mô hình PancakeSwap

(1) PancakeSwap và cộng đồng sẽ voting để quyết định số CAKE supply được mint ra hàng ngày sẽ được sử dụng như thế nào.

(2) Số CAKE tăng thêm sẽ được sử dụng để tạo Incentives, phát triển các sản phẩm của PancakeSwap. Các sản phẩm chính bao gồm AMM PancakeSwap, Initial Farming Offering (IFO), Syrup Pools, Lottery, Battle Team,...

(3) Các sản phẩm này được tạo ra và phát triển nhằm 3 mục đích chính:

• (3.1) Tăng Doanh thu để Buyback & Burn CAKE token: Đây là mục đích chủ đạo của các sản phẩm của PancakeSwap, đốt bớt CAKE token để hạn chế sự lạm phát do các chương trình Incentives. Qua đó ổn định giá CAKE token và cũng ổn định dự án.
• (3.2) Tạo ra Doanh thu cho Pancake Treasury: Dự án sẽ có 1 bài báo cáo minh bạch về việc chi tiêu trong Pancake Treasury. Đa phần số tiền này sẽ được sử dụng cho các hoạt động của PancakeSwap, xây dựng cơ sở hạ tầng, trả lương cho nhân viên,... Từ đó tạo tiền đề để phát triển dự án.
• (3.3) Tạo Buy Demand cho CAKE token: Đa số các sản phẩm đều yêu cầu CAKE để tham gia, điều này tạo Buy Demand cho CAKE ⇒ Giá CAKE tăng sẽ tăng phần thưởng Incentives cho các sản phẩm ⇒ Các sản phẩm sẽ thu hút hơn.

⇒ Từ 3 mục đích này, đã tạo ra 3 Flywheel giúp dự án Pancakeswap phát triển nhanh chóng

Tổng lại, với mindset phát triển các sản phẩm xoay quanh CAKE token, PancakeSwap đã tạo ra 1 hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.

*Tuy nhiên, khi mô hình quá thuộc vào CAKE token, điều đó sẽ dẫn đến quan ngại về việc kiểm soát tỉ lệ lạm phát của CAKE token. 

Và để tìm hiểu rõ hơn về cách kiểm soát nguồn cung của CAKE token, anh em cùng mình xem qua Tokenomics của CAKE.

CAKE tokenomics

Điểm đặc biệt nhất trong Tokenomics của CAKE là CAKE có nguồn cung vô hạn, không có mức trần dành cho nguồn cung của CAKE token.

Mà CAKE lại được sử dụng rất nhiều trong hệ sinh thái Pancakeswap, trong mọi sản phẩm, vậy nên Quản lí nguồn cung cấp là 1 nhiệm vụ rất quan trọng.

Thông thường mỗi tháng sẽ có 1 proposal nên quản trị, phân chia phần thưởng CAKE token như thế nào là hợp lí. Proposal này sẽ được voting bởi cộng đồng.

Đây là tokennomics hiện nay của CAKE token:

Tokenomics của CAKE

Lượng CAKE được mint ra mỗi ngày hiện nay khoảng ~530,000 CAKE, số CAKE này sẽ được dùng thưởng cho các sản phẩm:

• Syrup Pools: 288,000 CAKE.
• Farms (Yield Farming Pools) : 238,000 CAKE.
• Lottery Pools: 4,000 CAKE.

Và để đền bù, hạn chế lại nguồn cung CAKE tăng thêm mỗi ngày này, có PancakeSwap đã phát triển 7 nguồn thu được dùng để mua và đốt CAKE, bao gồm:

• 100% CAKE được raised từ IFO.
• 100% CAKE được dùng để tạo Profile người dùng và tạo NFT.
• 20% CAKE được sử dụng để mua tickets.
• 0.05% phí mỗi giao dịch trên AMM PancakeSwap
• 3% số tiền tham gia mỗi vòng trong Prediction market.
• 2% Yield thu được từ sản phẩm Auto CAKE pool.

Có thể thấy, rất nhiều sản phẩm được hưởng lợi, bootstrap bằng CAKE token, và cũng rất nhiều sản phẩm tạo ra doanh thu để thu mua lại và đốt CAKE. 

⇒ Quản trị nguồn cung CAKE là 1 vấn đề rất phức tạp. Nếu nguồn cung CAKE dư thừa sẽ tạo áp lực bán cho CAKE token, nếu số CAKE được mint ra quá thấp, sẽ không đủ Incentives để thu hút các bên tham gia.

Mục tiêu cuối cùng của việc quản trị là để “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

Quay trở lại với mô hình hoạt động của PancakeSwap.

Mô hình hoạt động của PancakeSwap

Có thể thấy, dự án có 3 vòng flywheel, nếu “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

• Vòng flywheel 1 (3.1) sẽ bị triệt tiêu, không tạo ra thêm giá trị thặng dư (tức là giá trị Pancakeswap cho đi bằng giá trị Pancakeswap nhận về).
• Vòng flywheel 2 (3.2) và 3 (3.3) vẫn sẽ tiếp tục,
  • Doanh thu cho Pancake Treasury tăng → tạo nền tảng cho Pancakeswap phát triển dự án.
  • Buy Demand CAKE tăng → Giá CAKE tăng → Tăng giá trị Incentives, qua đó thu hút người dùng sử dụng sản phẩm.

Tổng lại, vòng lặp của Pancake vẫn sẽ hiệu quả, giá CAKE tăng mạnh trong thời gian gần đây là minh chứng rõ nhất cho thấy mô hình này đang đi đúng hướng.

Cách PancakeSwap Capture value cho CAKE token

Ban đầu, CAKE token chỉ được sử dụng cho hoạt động Yield Farming, không có quá nhiều use case cho CAKE token như bây giờ. Vậy nên giống như những dự án sử dụng Inflation Model khác, lượng CAKE cung ra thị trường quá nhiều đã tạo Sell Demand → Giá CAKE bị giảm mạnh trong thời gian đầu ra mắt.

Tuy nhiên qua thời gian, Pancake đã dần thay đổi và từng bước xây dựng vị trí AMM số 1 trên BSC. Dự án đã lần lượt ra các sản phẩm Syrup Pools, IFO, NFT,... tạo thêm nhiều use case cho CAKE. 

Vào tháng 4 vừa qua, 1 sự thay đổi lớn trong Pancakeswap, dự án cho ra mắt Pancakeswap V2, thay lại toàn bộ contract, tokenomics của CAKE nhờ đó cũng trở nên hiệu quả hơn (như mình đã trình bày ở trên), CAKE được sử dụng nhiều hơn và đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái Pancake.

Ở từng sản phẩm trên, mình đã phân tích rõ về cách Pancakeswap Capture value cho CAKE token. Vậy nên bây giờ mình sẽ tổng hợp và tóm gọn lại 1 số ý chính để anh em dễ hiểu hơn.

Pancakeswap Capture value cho CAKE token theo 1 số cách như sau:

• Governance: CAKE-holder có thể tham gia vote các Proposal Quản trị.
• Tạo Buy demand: Có rất nhiều nhu cầu mua CAKE trong hệ sinh thái Pancake
  • Farming: Tham gia Farming CAKE trên các Pools trong Farms.
  • Staking: Staking CAKE trong Syrup Pools và hận được token miễn phí.
  • Tham gia các trò chơi trên Pancake: IFO, Lottery, Team Battle,…
• Giảm lượng cung CAKE: Phần lớn doanh thu của Pancake được dùng để mua CAKE và đốt. Bằng cách đốt đi lượng cung CAKE vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

Cơ hội đầu tư tại PancakeSwap

Đầu tư vào đâu?

Theo mô hình hoạt động của PancakeSwap, khi PancakeSwap phát triển, sẽ dẫn đến 2 điều:

• Giá CAKE tăng: Bởi đa phần các sản phẩm yêu cầu CAKE để tham gia, khi sản phẩm phát triển, nhu cầu mua CAKE sẽ tăng.
• Incentives tăng: Dự án CAKE không hề có ý định giảm Incentives cho người dùng. Khi doanh thu của CAKE tăng, số CAKE bị đốt nhiều, số CAKE được mint ra để thưởng cũng sẽ tăng theo hoặc vẫn giữ nguyên.

Vậy nên trong Pancakeswap, chúng ta có thể đầu tư vào:

• CAKE token.
• Các sản phẩm của CAKE: Như IFO, Syrups, Team Battle,... để nhận các các Incentives từ dự án.

Tiềm năng phát triển của PancakeSwap

Mô hình hoạt động của PancakeSwap là 1 mô hình rất dễ để phát triển. 

Dự án có thể tạo 1 một sản phẩm mới, gắn giá trị của CAKE token vào đó, vậy là sản phẩm có thể dễ dàng được đưa vào hệ sinh thái Pancake.

Dự án Pancake đã chuẩn bị rất sẵn sàng cho những sản phẩm trong tương lai, anh em có thể xem tổng quan các sản phẩm của Pancake dưới đây.

Tổng quan các sản phẩm và lộ trình phát triển của Pancakeswap

Một số sản phẩm đáng chú ý có thể kể đến như:

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,...
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của Pancake. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, anh em nghĩ sẽ như thế nào?
  • Pancakeswap sẽ trở thành hệ sinh thái DeFi kín, đòn bẩy chính bản thân dự án lên.
  • LP token trong Pancakeswap hiện chỉ có thể tham gia IFO, 1 sản phẩm Lending cho phép LP token làm tài sản thế chấp sẽ nâng mức hiệu quả sử dụng vốn trong Pancake lên rất nhiều.
• Ngoài ra cũng có 1 số sản phẩm như Margin Trading, Referral program,... cũng rất có triển vọng.

Tận dụng được lượng người dùng rộng lớn của dự án, cùng với đó là tận dụng được tokenomics của CAKE token, Pancakeswap nhất định sẽ phát triển mạnh và giữ vững được ví trí của mình. 

Tuy nhiên, hiện nay giá CAKE đã giảm nhiều so với đỉnh cũ, liệu Pancakeswap cần phải làm gì để hồi phục lại? Xem ngay video dưới đây nhé:

Tổng kết và kết luận

Pancake là 1 trong những AMM đời đầu trên BSC và hiện đang chiến thắng hoàn toàn các đối thủ khác ở mảng này.

Tổng kết lại về mô hình Pancakeswap, chúng ta có thể rút ra 1 số ý chính sau:

• CAKE token đóng 1 vai trò quan trọng trong hoạt động của Pancake.
• Sau khi ra mắt Pancakeswap V2, tokenomics của CAKE đã trở nên linh hoạt hơn, phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng hơn.
• Sản phẩm chính hiện nay của Pancake vẫn là AMM Pancakeswap, dự án sử dụng nhiều Incentives để khuyến khích đẩy mạnh sản phẩm này.
• Bên cạnh đó, dự án cũng đang phát triển nhiều sản phẩm khác, tăng nhu cầu sử dụng và hạn chế sự lạm phát của CAKE token.
• 3 vòng Flywheel của Pancakeswap vẫn đang hoạt động rất tốt, được thể hiện thông qua việc tăng giá của CAKE token.
• Mô hình kinh doanh của Pancake rất dễ để mở rộng, và dự án đã có chiến lược sẵn sàng cho thời gian sắp tới.

Dopo aver letto l'articolo sul modello operativo, la natura e il potenziale di sviluppo di Pancakeswap, cosa ne pensi di questo progetto? Pancakeswap manterrà la sua posizione di AMM con il TVL e il volume più alti oggi?