Sam Trabucco: “Il mercato delle criptovalute è il posto più eccitante del mondo”

“Il mio più grande vantaggio è che ho un'intuizione su come funziona il mercato. È difficile da spiegare, ma giocare a questo gioco per un po' mi ha dato molte opportunità: posso interpretare le notizie in modo più accurato della maggior parte delle persone, visti gli eventi che si svolgono sul mercato. , so che tipo di impatto avranno il prossimo…” Sam Trabucco ha condiviso un'intervista con FTX.

Sam Trabucco è un trader quantitativo* nei mercati delle criptovalute e co-CEO di Alameda Research . Prima di Alameda, ha lavorato come trader quantitativo presso Susquehanna International Group (SIG), negoziando obbligazioni di fondi negoziati in borsa e operando nel settore delle scommesse sportive istituzionali. Sam è laureato in matematica e informatica al MIT.

* Quantitative Trader: utente di strategie di trading basate sull'analisi quantitativa, utilizzando formule matematiche e calcoli fulminei per identificare opportunità di trading.

Nell'intervista, Sam condivide le strategie di trading e come seguire le notizie e il sentimento del mercato per aiutare Alameda a mantenere la sua posizione di leadership nel settore.

Avere una buona intuizione del mercato

Puoi parlare del tuo processo di trading? E come si bilanciano i principi di quantificazione e altri input?

Quando faccio trading attivamente, cerco di tenere d'occhio tutto. I nostri robot di trading automatizzati fanno trading su tutte le principali piattaforme, quindi guardo costantemente cosa stanno facendo: se noto qualcosa di anomalo, indagherò. Perché spesso con tali casi possiamo apportare alcuni miglioramenti e talvolta rivela un parametro errato o un problema di sistema da risolvere.  

Abbiamo anche strumenti interni per monitorare le prestazioni di vari prodotti, vedere quali monete si sono mosse molto ultimamente, picchi di volume, tassi di interesse, problemi di liquidità, ecc. Seguo anche alcuni social network e mi tengo informato, ad esempio ogni volta che Elon Musk twitta qualcosa di nuovo.

Quando qualcosa deve essere cambiato - una delle nostre posizioni, un parametro di tasso di interesse,... - utilizziamo un sistema interno chiamato Pointer, che rende facile apportare modifiche facilmente.

Possiamo controllare migliaia di nodi con Pointer e sebbene il nostro trading sia quasi completamente automatizzato, possiamo apportare centinaia di modifiche a questo parametro al giorno. Utilizziamo anche fogli di calcolo per controllare alcune delle cose più complesse come i modelli di trading.

Sam Trabucco (Foto: notizie virali)

Alcuni commercianti si impongono rigide abitudini personali e professionali. Hai una routine di trading giornaliera del genere?

Non è un'abitudine consapevole: mi sveglio e apro Slack, rivedo la mia lista di priorità e prendo accordi o aggiungo qualsiasi cosa mi ricordi. Quindi stabilisco queste priorità o monitoro attivamente il trading se il mercato è relativamente occupato (in cripto, questo accade circa il 50% delle volte). 

Anche quando sono concentrato su qualcos'altro, monitoro passivamente il mio trading per vedere se le persone stanno facendo qualcosa di interessante, o se il mercato sta facendo mosse importanti, ecc. Questo mi aiuta a capire il contesto dell'evento se succede qualcosa. A parte questo, non ho altre abitudini particolari.

Come dovrebbe evolvere il tuo processo di trading in risposta ai maggiori rischi?

Man mano che il nostro capitale cresce (e aumenta anche il volume degli scambi (10918)), dobbiamo pensare di più al rischio. Ad esempio, per contratti di grandi dimensioni, quale percentuale di interesse siamo disposti a offrire? Quanto capitale teniamo su ciascuna piattaforma mentre i dati per determinarne il rischio sono pochissimi? 

Abbiamo sviluppato strutture per rispondere a queste domande e stiamo migliorando costantemente le prestazioni man mano che acquisiamo sempre più esperienza con il nostro capitale in crescita.

Quali sono i tuoi punti di forza?

Penso di essere un pensatore veloce - quando si presenta un problema o cambiamenti rapidi richiedono pianificazione e implementazione immediate - sono abbastanza bravo. Questo è molto importante nel trading, perché il mercato delle criptovalute può cambiare molto rapidamente e devi agire molto con le fluttuazioni di profitti e perdite in pochi secondi.

Allo stesso modo, sono in una certa misura immune ai grandi numeri e sono anche una persona orientata ai risultati, in un modo che mi rende estremamente adatto a prendere grandi decisioni che coinvolgono ingenti somme di denaro.

A parte cose come il pensiero quantitativo, essere bravo nei giochi e simili, direi che il mio più grande vantaggio è che ho un'intuizione su come funziona il mercato. È difficile da spiegare, ma giocare a questo gioco per un po' mi ha dato molti vantaggi: ho l'opportunità di interpretare le notizie in modo più accurato rispetto alla maggior parte delle persone, con gli eventi che accadono nel mercato, scuola, so che tipo di impatto avranno prossimo,...

Mercato delle criptovalute super volatile

In che modo pensi che il mercato delle criptovalute sia diverso dai mercati tradizionali su cui hai fatto trading?

La differenza più grande sta nella volatilità. Il mercato delle criptovalute è più volatile dei mercati tradizionali, soprattutto rispetto ai fondi negoziati in borsa in cui ho scambiato prima. La ragione di ciò è l'avvento delle classi di attività, la struttura degli scambi che incoraggiano la liquidazione, ecc. - e si uniscono per formare un mercato altamente volatile e di trading 24. /7. È davvero divertente!

Anche la mancanza di concentrazione contribuisce alle grandi differenze. Non c'è una persona che stabilisca che i prezzi su due borse devono essere gli stessi, gli arbitraggi possono aumentare i prezzi su prodotti identici. 

Anche la qualità dei dati e la latenza nelle criptovalute è inferiore rispetto ai mercati tradizionali: poiché non c'è nessuno da gestire, gli scambi non hanno incentivi a migliorare.

Come segui le notizie e il sentiment del mercato?

Monitoriamo il sentiment del mercato in diversi modi. I nostri trader seguono spesso Twitter e altri social network per assicurarsi di non perdere grandi eventi. Abbiamo anche un canale Slack chiamato #urgent-trade-news, che è un posto in cui tutti i membri dell'azienda possono pubblicare rapidamente tutto ciò che pensano possa avere un impatto sul mercato. Questa è una buona fonte di informazioni aggiuntive per il trading e siamo aggiornati con importanti notizie di mercato di minuto in minuto (o meno).

In termini di sentiment analysis, abbiamo un grande punto di forza che spesso identifichiamo i punti in cui il mercato sembra sopravvalutare l'impatto delle notizie. Questi sono i punti in cui di solito scommettiamo in grande a lungo termine, perché sentiamo di poter prevedere dove andrà il mercato quando si correggerà. 

Ad esempio, l'abbiamo fatto a metà luglio 2021 quando BTC è sceso a $ 30.000 dopo alcune notizie: le notizie non erano così positive per le criptovalute, ma non così negative come il mercato le guarda.

Un passo avanti nel mercato

Hai punti deboli o pregiudizi di cui sei a conoscenza?

Nel complesso sono piuttosto testardo e sembro troppo sicuro di sé. Penso che questo mi abbia aiutato molto: quando sei troppo sicuro di te tendi a provare più cose di quelle che "dovresti" fare, e a volte risultano grandiose. Questo è esattamente il mio caso. Ma ha anche causato alcuni problemi: le mie opinioni e capacità sopravvalutate a volte mi costano un bel po'.

Ho anche molti punti deboli come: non sono un programmatore particolarmente bravo, guardare il complicato linguaggio di programmazione Excel mi fa venire le vertigini,... - fortunatamente gli altri membri di Alameda hanno compensato queste carenze. 

Trovo anche che tendo a tornare ai miei errori più recenti. Ad esempio, se di recente ho fatto alcuni scambi troppo lentamente e di conseguenza ho perso un'opportunità, nel prossimo futuro tenderò a fare trading molto velocemente a scapito di agire velocemente.

Da chi hai imparato di più?

Ho imparato molto da così tante persone - in SIG, dove ho ricevuto la mia prima formazione in trader quantitativi e dalle persone intorno a me in Alameda. La mia mentalità di trading è migliorata molto, non concentrandomi sui risultati e ottimizzando le risorse per risolvere una moltitudine di problemi.

Cosa odi di più del mercato?

Onestamente, penso che il mercato delle criptovalute sia il posto più eccitante al mondo, principalmente a causa delle sue combinazioni uniche per formare un gioco distinto e in continua evoluzione. E in questo gioco, cerco di stare un passo avanti.

Ci sono una serie di fattori che mi infastidiscono: la sezione "community" (99950) è piuttosto tossica e sarebbe bello se il mercato non funzionasse 24 ore su 24, 7 giorni su 7, così potrei prendermi una pausa dal preoccuparmene. . Ma nel complesso è stato divertente e rappresenta una grande opportunità che non vorrei cambiare.

Oh, e quelli che sono contrari a Tether spesso mi taggano su Twitter - anche questo è un po' vecchio.

Continua ad essere il leader

Cosa speri per le criptovalute e per Alameda?

Con Alameda:  spero che possiamo continuare a rimanere agili e guidare il gioco nel mercato così com'è ora. Gran parte del nostro successo è dovuto al fatto che abbiamo i nostri punti di forza. Siamo agili nell'individuare le opportunità più importanti e siamo in grado di agire rapidamente per capitalizzarle, facendo molte delle cose difficili e fastidiose che i nostri concorrenti non hanno fatto.

Abbiamo riscontrato un enorme valore nella produzione agricola , quindi abbiamo avviato da giorni una delle più grandi operazioni di produzione agricola al mondo. Abbiamo scoperto che gli investimenti a lungo termine erano sottovalutati, quindi abbiamo avviato un braccio di capitale di rischio superattivo. Gli stessi mercati delle criptovalute si evolvono rapidamente e dobbiamo apportare modifiche alle nostre strategie automatizzate per reagire prontamente e dobbiamo farlo in fretta.

Questa sarà ancora la ricetta per il successo poiché le criptovalute continuano ad evolversi e dobbiamo continuare a farlo per continuare ad avere successo.

Con la cripto : spero che la cripto raggiunga il suo potenziale come futuro del denaro. Penso che sia possibile farlo attraverso progetti come Solana.

Quali sono le tue convinzioni più forti sul mercato attuale?

Non direi che tendo a mantenere forti convinzioni sul mercato a lungo termine. Penso che il mercato continuerà a funzionare in un certo modo. Ad esempio, attualmente ci troviamo in uno schema in cui il mercato reagisce molto rapidamente alle notizie in direzioni ovvie e spesso reagisce in modo eccessivo così rapidamente che si verifica la direzione opposta quando le notizie fanno la differenza.

Credo anche che il mercato continuerà ad evolversi nella direzione in cui è andato ultimamente: le autorità di regolamentazione stanno limitando sempre più alcune delle funzionalità "non sicure" offerte dagli scambi di criptovalute e anche gli scambi stanno cercando di adottare misure per ridurre la leva massima. Entrambi sono orientati alla riduzione della liquidazione delle posizioni e alla riduzione della volatilità. Questo è ciò che stiamo vedendo: le mosse grandi e improvvise degli investitori stanno diventando più rare (anche se non inesistenti!). Mi aspetto che il mercato continui a svilupparsi in questa direzione.

Link all'articolo originale: https://blog.ftx.com/blog/qa-sam-trabucco/