L'articolo traduce l'opinione dell'autore @jdorman81 sulla questione della valutazione in Defi, insieme ad alcune opinioni personali del traduttore.
Questo articolo che ho letto sull'autore di Twitter @jdorman81 , l'ho trovato molto buono. Quindi voglio riassumere le idee dell'autore e condividere alcuni dei miei pensieri al riguardo.
Leggi e fai riferimento ad esso per avere più prospettive sull'investimento in criptovalute. Questo non è un consiglio di investimento.
Link al tweet originale del mio autore sotto l'articolo.
Problemi di prezzo in DeFi
BTC, ETH difficili da valutare
L'autore solleva la questione della DeFi e la confronta con BTC ed ETH come segue.
La DeFi può essere valutata in base al "flusso di cassa", ovvero può essere valutata in base al flusso di cassa. Nel frattempo, $BTC, $ETH (appartenenti al livello 1) non possono. Pertanto, crea un soffitto (perché calcolabile) da cui si forma un livello di resistenza psicologica.
Ed è per questo che i VC investono quando versano capitali nelle startup per non realizzare profitti. Come mai?
Una volta che il flusso di cassa è determinato e opera in modo redditizio, il modello di prezzo cambierà.
Per me, questa è un'ottima idea. Se nella posizione di proprietario di un progetto o investitore freelance. Voglio assolutamente che il valore del token cresca (la maggior parte di noi lo fa). Quindi c'è una ragione migliore che non permettere a nessuno di valutare la capitalizzazione di mercato 1 del tuo progetto, nessuno può prevederlo. E lasciarlo crescere?
A questo proposito, penso subito a un'azienda tecnologica (non crittografica) molto grande. Quella è Amazon.
Nel 2018, Amazon ha realizzato un profitto di 11,2 miliardi di dollari, ma non ha pagato un solo centesimo di tasse.
Fonte: Vneconomy
Il motivo è perché Amazon ha una grande perdita cumulativa. Cioè, le loro entrate (ricavi) sono negative.
Ecco un grafico di crescita delle azioni Amazon, in aumento di quasi 2000 volte.
Quindi, da quel momento in poi, le valutazioni degli indici come P/E, P/EBITDA, ecc. per Amazon non hanno quasi senso (perché il profitto effettivo non è lo stesso dei rendiconti finanziari), inoltre perché Amazon è una società tecnologica con un tasso di crescita veloce, gli investitori hanno sfidato e sono disposti ad accettare una valutazione P/E elevata, pari a 93 come è oggi.
Tornando alle criptovalute, ho fatto lo stesso esempio con BTC ed ETH.
Come viene calcolato il “flusso di cassa” di BTC ed ETH? C'è un modo per calcolarlo e, in tal caso, è considerato affidabile da molte persone?
Se la risposta è no, allora lo sai già.
Inoltre, non ho trovato una risposta che soddisfi il calcolo del flusso di cassa di BTC o ETH o di altre monete.
Questo è anche il motivo per cui credo che il potenziale di rialzo di BTC ed ETH sia ancora molto alto in un lontano futuro. (Condividerò più pensieri su come investire di seguito).
Il flusso di cassa in DeFi può aiutare con la valutazione
Che ne dici di DeFi, come calcolare il flusso di cassa?
La risposta è calcolabile.
Ad esempio, con il progetto Yearn , puoi applicare il modello di prezzo delle società non crittografiche. Cifre disponibili:
OK, dovrebbe essere sufficiente per essere in grado di elaborare una valutazione di base per la moneta YFI.
E altri token DeFi, se questi fattori sono sufficienti, possono essere stimati anche al prezzo base.
Il prezzo futuro di YFI a cui puoi fare riferimento nell'analisi di Mechanism Capital attraverso la traduzione del nostro team qui: YFI: Frameworks for basic Evaluation
Anche secondo jdorman81:
Nel mercato delle criptovalute, l'80% dei progetti nella top 25 della capitalizzazione di mercato sono "scherzi", la maggior parte sono Layer e le criptovalute non hanno possibilità di successo. Il motivo è perché l'autore pensa che questo settore sia modellato dai fondi VC con la mentalità di "crescita enorme, basso tasso di successo, ma non puoi dimostrarci che ci sbagliamo".
Ed è vero che non possiamo dimostrare che si sbagliano, come valutare un progetto secondo il metodo P/E (Price/Earning Per Share) quando quel progetto non ha E, come valutare gli asset quando il budget di quel progetto non ha un dollaro,... Quindi il valore, in definitiva, sarà valutato da qualcosa che tutti usiamo: "credenza". Crediamo che sia grande, sarà grande.
Ecco perché nel gruppo dei primi 25 sopra ci sono pochissimi nomi di progetti DeFi. In particolare, solo ETH e BTC sono le due prove più evidenti di progetti crittografici di successo finora.
Il prezzo di BTC, ETH è costoso o economico, è difficile da indovinare. Si dice che alcuni token DeFi siano economici, ma il prezzo è sempre limitato dalle entrate del progetto al presente e in futuro.
Scegli su quale token investire in sicurezza
Dovresti investire in DeFi?
Ecco il punto di vista di @jdorman81.
L'autore preferisce le criptovalute con una valutazione maggiore. Ti consente di essere più sicuro del tuo investimento in token. Perché c'è una base per sapere se la moneta/il gettone è economica o costosa.
Alcuni dei token menzionati da @jdorman81 in questo gruppo $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI.
Per quanto riguarda le monete, i token che non hanno valore come: $XTZ $ADA $LTC $XRP o azioni $TSLA, l'autore non sembra interessato. Perché non ci sono basi e credenze. Non so se il suo prezzo attuale sia economico o costoso.
Ok, penso che questo sia abbastanza chiaro sul punto di vista dell'autore @ jdorman81.
A mio parere, questo è un investitore a lungo termine ed è stato molto esperto nell'investire in mercati non crittografici. Questo ragazzo appartiene alla classe degli investitori sicuri e ricerca sempre con molta attenzione le informazioni e gli indicatori rilevanti di un'azienda per valutarla.
Ecco perché sceglie sempre un investimento quando può essere chiaramente valutato.
Nelle criptovalute, il gruppo di progetti DeFi ne ha alcuni che vengono valutati in base alle sue entrate, l'altro gruppo non ha basi per sapere quanto costoso o economico investire.
Scegli la scuola di investimento giusta per te
Per me, questa è una nuova prospettiva di investimento per confrontarla con altri mercati tradizionali.
Non esprimo un parere contrario e non sono completamente d'accordo con l'autore. Secondo me, la risposta starà nel "gusto di investimento" di ogni persona.
Attualmente mi sto orientando verso la seconda opzione, ma forse in futuro, quando si svilupperà la DeFi o un nuovo campo delle criptovalute, potrò applicare in modo flessibile l'opzione 1 per prendere la prima decisione: privato.
E i fratelli? Qual è la tua opinione sugli investimenti? Come valutare i token in base alle tue aspettative?
Si prega di commentare di seguito per discutere.
E se ti piacciono i miei articoli di condivisione delle opinioni come questo, per favore commenta per farmelo sapere e avere altri articoli in futuro.
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