暗号デリバティブとは何ですか？デリバティブ取引の種類とリスク（2022年）

投資家は取引を数回から数百回活用できるため、デリバティブは暗号通貨の世界に大量の流動性をもたらしてきました。この記事では、デリバティブとは何か、そしてこの金融商品について知っておくべきことを発見します。

どうすれば市場の売り切りでも利益を上げることができるでしょうか。デリバティブの取引は、トレーダーがそうするための人気のあるオプションです。しかし、それは両刃の剣であり、負けた他の人に悪影響を与える一方で、私たちにたくさんの利益をもたらす可能性があります。

暗号デリバティブとは何ですか？

デリバティブ は、原資産のパフォーマンスに基づいた価値を持つ2つ以上のエンティティ間の金融契約です。原資産は、価値のあるものであれば何でもかまいません。ただし、デリバティブは別の資産の価値から派生するため、価値を持たない場合があります。次のように、原資産にはいくつかの種類があります。

• 資産と商品：金、銀、木、米、コーヒー、小麦など。
• インデックス：債券、担保、金利など。
• 法定紙幣：USD、AUD、EURなど。
• 暗号とトークン：ビットコイン、ETH、BNB、USDT、USDCなど。

投資家はデリバティブを金融商品として使用して、価格変動をヘッジしたり、レバレッジで取引を倍増させたりします。さらに、彼らは世界中の国境を越えてデリバティブを売買することができます。これにより、デリバティブ市場は2025年に数十兆ドルの価値があると推定されます。 

デリバティブを取引する際には、実際に資産を保有しているわけではないことに注意してください。私たちは、他のトレーダー、ディーラー、取引所などの他の当事者と契約を結ぶことによってポジションを開きます。

暗号デリバティブは、基礎となる暗号通貨またはトークンの価格からその価値を引き出す契約です。暗号トレーダーはしばしば契約を売買して価格変動から短期的な利益を上げますが、それは上下する可能性があります。デリバティブの取引は、ホップインおよびホップアウト戦略としてよく使用されます。

暗号通貨における一元化されたデリバティブ交換。出典：CoinMarketCap

暗号デリバティブと従来のデリバティブの2つの大きな違い：

• 暗号市場は24時間年中無休で運営されていますが、従来の市場は月曜日から金曜日までしか開かれていません。
• 暗号デリバティブは、暗号/トークンから価格を引き出す契約です。

デリバティブ取引量とスポット量

グラフに示されているように、月次デリバティブ取引量は、平均してスポット取引量よりも大きくなっています。実際、デリバティブトレーダーは、スポット投資家がポジションを保持している間、短期間でポジションを開閉することがよくあります。したがって、デリバティブトレーダーは暗号市場全体に多くの流動性を提供します。

暗号派生物の種類

先物

先物は、トレーダーが将来所定の価格で売買する契約です。彼らは、買い手と売り手が大量の市場で一緒に会う取引所で取引することができます。従来の金融では、シカゴマーカンタイル取引所（CME /米国）、モントリオール取引所（MX /カナダ）、日本取引所グループ（JPX /日本）などの公認取引所で先物取引が可能です。

暗号通貨には、Binance Futures、FTX、dYdX、Perpetualなどの集中型および分散型のデリバティブ取引所もあります。これらの取引所は、暗号資産の種類に応じて、最大100倍のレバレッジを持つ暗号トレーダーを可能にします。

暗号空間におけるいくつかの分散型デリバティブ市場。出典：Coingecko

パーペチュアルフューチャー（または単にパーペチュアル）は、言及されたデリバティブ取引所で一般的に行使されます。このタイプの先物には有効期限がないため、トレーダーはいつでもポジションをクローズできます。さらに、ポジションの担保が損失をカバーするのに十分でない場合、ポジションは清算されます。 

オプション

オプションは、参加者が将来の指定された期間内に決定された価格で資産を取引することに同意する契約です。その間、彼らは義務なしに資産を売買することができます。

• アメリカンスタイルのオプション：一定期間内にオプションを売買する権利。
• ヨーロピアンスタイルのオプション：決められた有効期限のオプションのみを売買します。 

暗号通貨には、トレーダーがweb3ウォレットを介してスマートコントラクトと対話することで売買できるオプション市場もあります。トレーダーは、利益を上げるために価格変動を推測するために暗号オプションを使用する場合があります。 

先物と比較して、オプションのリスクは低くなります。オプショントレーダーは、先物を取引するときに売りを強いられるのではなく、初期投資を失うだけで済みます。

合成資産

合成資産は、実際の資産の価値に厳密に従うトークン化されたデリバティブです。それらは、トークン化された株式またはトークン化された商品である可能性があります。これにより、トレーダーはブロックチェーンベースの取引所を介してどこでもトークン化された資産を売買することができます。

ミラープロトコルのトークン化された株式

ブロックチェーン上のデータは透過的で追跡可能です。さらに、合成資産を取引している間、ユーザーは匿名のままでいることができます。トークン化された資産は、気づきやすく、従来の投資商品に比べて直接的な利点が あるDeFiソリューションの1つです。

さらに、投資家は、トークンに結び付ける資産を選択し、他のトレーダーにそれを売買するように紹介することによって、すべてを許可なくトークン化することができます。世界中のトレーダーは、KYC edアカウントを登録する代わりに、株価指数などの合成資産の取引に参加できます。彼らは、ブロックチェーンテクノロジーの使用を合成資産の概念に活用しています。

CryptoDerivativesで説明されているキーワード

スポット取引とホールドで単に暗号を購入するのとは異なり、取引デリバティブはユーザーが双方向のポジション（購入と販売）になることを可能にします。デリバティブ取引の目標は、可能な限り多くの利益を上げることです。新規参入者にとって、デリバティブ市場にはいくつかの注目すべきキーワードがあるかもしれません。

てこの作用

レバレッジは、暗号通貨先物や他の種類のデリバティブなどの金融資産を取引するために資本を借りる活動です。これは、トレーダーが実際よりも多くの売買力を持つことを意味します。これは、ユーザーの目的に応じて、資本に2倍、5倍、10倍、100倍の代表的な比率を掛けたものになります。

暗号で活用する

たとえば、20倍のレバレッジを使用すると、100ドルのファンドを持つトレーダーは、2000ドル相当の売買ポジションを開くことができます。彼の100ドルの資金は、マーケットマーカーから1900ドルを借りる担保です。レバレッジを使用するには、ユーザーが資本を借りる必要があり、そのために利息を支払う必要があります。デリバティブトレーダーが支払わなければならない手数料について詳しく見ていきましょう。

取引手数料

すべての取引所は取引プラットフォームを提供し、各取引のごく一部を手数料として受け取ります。レバレッジポジションを開くために資本を借りるユーザーは、取引所に取引手数料を支払う必要があります。取引所はパーセンテージに基づいて金額を決定します。多くの場合、パーセンテージの小数点以下数桁です。

Binance先物の取引手数料の例：

• 手数料=想定元本*手数料率
• 想定値=サイズ*取引価格

どこ： 

• 料金レートは、Binanceによって決定された数値です。
• 取引価格は、ポジションがオープンまたはクローズされたときの価格です。
• サイズ（契約）は、ユーザーが購入または販売したい金額です。

Binanceでは、ユーザーが認定VIPである場合、ティアに基づいて料金割引が適用されます。さらに、Binanceは、ユーザーが手数料割引を受けるための取引手数料としてBNBを支払うことをサポートしています。Binanceに加えて、他の取引所にも、より多くのユーザーにインセンティブを与えて引き付けるためのさまざまなプログラムがあります。

デリバティブポジションを保持するための手数料

宿泊料金

一部のデリバティブ商品では、ユーザーはオープンポジションを保持するためにオーバーナイト料金を支払う必要があります。これは、市場の急増する売買需要を反映することにより、CFD（差金決済）製品によく発生します。

資金調達率

永久先物には有効期限がないため、トレーダーは永久価格とスポット価格の偏差に応じて、ロングポジションまたはショートポジションの手数料を定期的に支払う必要があります。資金調達率がプラスの場合、ロングポジションのトレーダーはショートポジションの手数料を支払います。一方、永久価格はスポット価格よりも低いため、ショートトレーダーはロングトレーダーに支払います。

すべての取引所が一晩の手数料または資金調達レートからの手数料を受け取るわけではありません。それは、各取引所の目標と方針によって異なります。料金階層を変更すると、ユーザーエクスペリエンスに大きな影響を与える可能性があります。一部の初期段階の交換では、多くの場合、ユーザーに対して無料または部分的に無料のサポートがあります。その結果、手数料ポリシーの長所と短所を重み付けすることにより、ユーザーはボタンをクリックするための適切な取引所を選択できます。

出来高

暗号通貨では、取引量は公的市場で実行された取引の合計値です。投資家は、24時間、1週間、1か月、1年など、時間の経過に伴う取引量を測定することがよくあります。

トップ暗号通貨取引所のデリバティブ取引量。出典：CryptoCompare

取引量が多いほど、スリッページは少なくなります。トレーダーは、市場で注文を開始する際の価格への影響（スリッページ）を嫌います。取引量は流動性と正の相関があります。

取引量は、取引所で請求される取引手数料の金額も示します。その結果、取引所を構築するための競争に参加する多くの大規模な機関レベルの企業が出現しています。

暗号デリバティブ取引のリスク

清算

清算とは、トレーダーのリスクを軽減し、資産貸し手の利益を保護するために、ロングポジションまたはショートポジションのいずれかを強制的に売却するプロセスです。言い換えれば、トレーダーは担保としての預金を上回る損失を抱えているため、レバレッジポジションは清算されます。ほとんどの清算は、ボラティリティの高い市場（強い動き）で発生します。

暗号通貨での清算。出典：コイングラス

ロングまたはショートポジションをオープンした後、トレーダーがポジションを売ることを余儀なくされる清算価格があります。ただし、リスクを軽減するために十分な資本を預け入れた場合、清算されません。

レバレッジの高いデリバティブを取引すると、短期間で清算につながる可能性があります。その大規模なリターンにもかかわらず、取引に出入りすることを期待すると、次の決定を下すために疲れ果てて疲れることがあります。したがって、高レバレッジ取引があなたの取引スタイルに適しているかどうかを慎重に検討してください。

機会費用

価格チャートを見たり、テクニカル分析を描いたりするのに時間がかかりすぎるかもしれません。時間は限られたリソースであり、デリバティブ取引のうさぎの穴を掘り下げる前に、慎重に検討する必要があります。

過度のレバレッジ取引は、あなたが警戒を怠って大きなリスクを冒しているときに、すべての資金を清算する可能性があります。さらに、歓迎されない連続した損失は、頻繁に行き来するユーザーに発生します。

トレーディングデスクに座っているのと同じ時間で、私たちは他のものを構築したり、何年も保持することを目指す忍耐強い投資家になることができます。 

暗号デリバティブ取引に関するFAQ

デリバティブ取引はいつ清算されますか？

取引でレバレッジを使用することにより、ユーザーは大きな未実現損失のために取引を清算することができます。安定性を維持するために、取引所は自動清算エンジンによってユーザーの取引を清算します。

デリバティブの取引にはKYCが必要ですか？

一部の集中型取引所では、転送、先物などの追加の取引機能のロックを解除するためにユーザーがKYCを実行する必要があります。対照的に、ユーザーはdYdX、Perpetual、Synthetixなどの 分散型取引所（DEX）を選択できます。

デリバティブでお金を稼ぐことはできますか？

デリバティブの取引とは、より多くのお金を借りることを意味し、資本を合計してより大きなポジションを獲得します。価格に大きなオフセットがある場合、これらのポジションは清算できます。一方で、デリバティブの取引は利益を生む可能性があり、莫大な余裕が必要になる可能性があります。

結論

結論として、デリバティブには、先物、オプション、合成資産など、暗号通貨のさまざまな形態があります。デリバティブの種類ごとに、参加のルールが異なります。適切なものを選択すると、暗号市場で巨大な堀を得ることができます。ただし、考慮すべき潜在的なリスクがあります。