グレースケールに投資する際のリターンの最適化

この記事では、グレースケールの投資を分析し、グレースケールに投資するときに参照できるいくつかの推奨事項を示します。

この記事は3つのパートで構成されており、グレースケールの投資を分析し、グレースケールへの投資を選択する際に参照できるいくつかの提案を示しています。

パート1：グレースケールとグレースケールが提供する製品の分析。

パート2：グレースケール-プレミアムを検討する際に投資家が最も懸念していることを確認します。

パート3：グレースケールに投資するときに参照できるいくつかの推奨事項。

パート1：グレースケール

グレースケールとは何ですか？

暗号関連ファンドの投資を専門とする会社です。
2013年に設立されました。
注目の製品：GBTC（流通しているBTC全体の2.5％を占める）。

グレースケール製品とは何ですか？

グレイスケールの製品は、暗号資産の投資家に代わってグレイスケールが投資した投資ファンドからの株式です。

特に：

ビットコイン（GBTC）。
イーサリアム（ETHE）。
その他のデジタル資産信託には、ビットコインキャッシュ、イーサリアムクラシック、ライトコイン、ステラルーメン、XRP、ホリゼン、ZCashが含まれます。

グレースケールに投資する際のリターンの最適化

Cryptoを所有することとGrayscale製品を所有することの違い

暗号資産を購入するとき

あなたはその暗号を直接保持します

グレースケールの製品を購入するとき

グレースケールがあなたに代わって購入した信託基金の株式を購入します。暗号を直接保持することはありません。

例：GBTC：投資家がビットコインを購入して保護するためにグレースケールが表す投資ファンド。投資家がGBTCを購入するとき、彼らは実際にこのファンドの株式を購入しています。

グレースケールのしくみ

ノート：

普通株の価格は、それが表す暗号資産の価格に従います（NAV：純資産価値）。
普通株式は、プレミアムまたはディスカウントで取引されるデリバティブです。
- プレミアム価格：株式の価格と、株式が表す暗号資産の現在の価格（NAV）との差。株式の市場価格がNAVよりも高い場合、それはプレミアムと呼ばれます。
- 割引価格：プレミアムとは異なり、株式の市場価格がNAVよりも低い場合、それは割引と呼ばれます。
普通株は、投資家とグレースケールに利益をもたらすためにプレミアム価格で販売されますが、個人投資家には個人販売ラウンドに参加する権利がないため、個人投資家には不利になります。

パート2：プレミアム

なぜグレースケール製品はプレミアムを作ることができるのですか？

株式の価格とその株式によって表される暗号資産の価格は、投資家の購入ニーズに大きく依存しています。需要が増えると価格が上がります。

したがって、グレイスケールファンドはTradeblock ETXの24時間VWAPインデックス（ボリューム加重価格インデックス）に従って暗号資産の価値を追跡し、暗号通貨の価値、株式および資産の需要を厳密に追跡しますが、それが表す暗号資産は通常、ベースで増減する傾向があります投資家の感情についてもっと。

株式の需要が原資産の需要よりも高くなると、プレミアムにつながります。

プレミアムに影響を与える要因

プレミアムは、いくつかの要因により常に変動します。

株式のロックが解除され、最初の投資家が市場でそれらを販売し始めた後、販売圧力が入ります。
暗号通貨と製品グレースケールの需要は、暗号通貨が価格差を生み出すことを表しています。
株式市場を通じた暗号取引オプションの欠如と1日の限られた取引時間。たとえば、投資家は、暗号通貨が24時間年中無休で取引されている間、営業時間前（4:00〜9：30 AM ET）および営業時間外市場（4:00〜8：00 PM ET）で取引できます。
マーケットメーカーとECNによる参加は完全に任意であり、したがって、より低い価格でより少ない流動性を提供することができます。これは、信託の原資産が非取引時間中に大幅に高くなったり低くなったりする可能性があることを意味します。

現時点でのプレミアム

GBTCは24.5％で取引されており、4年間NAVに割引価格で取引されていません。
ETHEは167.9％のプレミアムで取引されており、15％未満のプレミアムはありません。
LTCNのような非常に高いプレミアムを持つ新しい信託は現在3039.0％（時には5826％）で取引されており、BCHGは1174.9％のプレミアムで取引されています。

保険料が下がっても、マイナスになる可能性は低いです。

GBTCプレミアム

グレースケールに投資する際のリターンの最適化

ETHEプレミアム

グレースケールに投資する際のリターンの最適化

グレースケールの歴史における高プレミアムの影響

High Premiumは、典型的な過去のある時点で、すべてのグレースケールの信頼に影響を与えました。

ビットコインが最初に2万ドルに達した2017年のGBTC。
2019年夏のETHE。
LTCNのプレミアムは5,000％以上です。

ロックアップ期間が終了した後に新株が売却されたため、プレミアムGBTCとETHEはどちらも大幅に下落しました。LTCNは高額で取引されていますが、それでもこの傾向をたどっていきます。では、プレミアムは投資する価値がありますか？

投資家とトレーダーにとってのグレースケール製品の利点は何ですか？

グレイスケールのような金融会社にはメリットがあるため、人々は依然としてグレイスケールを購入しています。

従来の金融ブローカーを通じて購入できます。
税制上の優遇措置。
不動産計画。
監督権。
トレーダーのボラティリティが高くなる可能性があります。

税

税制上の優遇措置、譲渡可能性、および税務申告の容易さは、グレースケール投資家にとって励みになる要素です。
グレースケールトラストの株式は、IRA、ロスIRA、その他の投資家および証券会社の口座など、税制上有利なさまざまな口座で保有する資格があります。
ビットコインへの投資やその他の暗号資産を管理するために、異なるアカウント間で資金を移動する必要はありません。
投資家の名前の株式は、税務およびファイナンシャルアドバイザーが不動産法に基づいて受益者に譲渡することを容易にします。

監督権

グレースケールは、暗号資産の購入に問題がある兄弟を支援します。ウォレットを作成して取引所で取引する代わりに、店頭（OTC）株式市場で信託株式を購入し、普通株を所有するのと同じように従来の金融口座に保管することができます。普通株または取引所で取引されます。資金。

アービトラージ取引

グレースケールの裁定取引の機会は非常に高いです。

大規模な投資家は貸し手から暗号通貨を借ります>そのお金を使ってグレイスケール信託基金に投資して新しい株式を作成します>株式ロックアップ期間が終了した後（6〜12か月）、投資家は一般的なプレミアムで株式を流通市場に売ることができます。

たとえば、イーサリアムの投資信託株式は、NAVとともに市場価格で約45ドルで購入できます。6か月のロックアップ後、これらの株式の現在の市場価格は148ドルになります。

パート3：グレースケールのリターンを最適化する方法

グレースケールの投資構造のため、最も簡単で効果的な方法はフィルターを使用することです。参照できるフィルターは次のとおりです。

プレミアムフィルター

目的：現在の投資決定をレビューするための履歴データを提供すること。

プレミアムフィルターを使用するいくつかの典型的な方法：

プレミアムとオープニングボリュームの間の潜在的な相関関係を確認するために、非取引時間中に最もプレミアムの変化を探します。
以前のプレミアムの変更を再確認し、現在または将来のプレミアムとの相関関係があるかどうかを確認します。
現在の保険料を月額および年額の平均保険料と比較します。プレミアムが平均を上回っているか下回っているかは、他のトレーダーや投資家が信頼が過小評価されていると信じているかどうかを示している可能性があります。
ウェブサイトycharts.comまたはTwitterアカウント@GrayscaleTrustを使用して、プレミアムレベルのグレースケール製品を追跡できます。

例えば：

ETHの価格は、2020年7月24日午後4時から2020年7月27日午前9時30分に変更されます。

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