PancakeSwapオペレーショナルモデル分析（CAKE）

内部の各製品の動作メカニズムを通じてPancakeSwapモデルを分析し、それによってPancakeSwapによる投資機会を見つけます。

シリーズHowItWorksは、1プロトコル、その仕組み、および将来の開発の可能性について、より深く理解するのに役立つシリーズです。

この記事は、次の分析でPancakeSwapモデルをよりよく理解するのに役立ちます。

• PancakeSwapの作業モデルとその中の製品。
• PancakeSwapがCAKEトークンの値をキャプチャする方法。
• PancakeSwapによる投資機会。

PancakeSwapに関する情報

PancakeSwap はBSCの最初のAMMの1つであり、プロジェクトはBinanceSmartChainメインネットのわずか数日後に開始されました。

プロジェクトの最初の製品は、UniswapV2のフォークバージョンであるAMMPancakeswapでした。ただし、BSCプラットフォームのおかげで、PancakeSwapの取引時間と取引コストはUniswapと比較して非常に安価であり、Pancakswapが多数の小規模で低資本の投資家を引き付けるのに役立っています。 

時間の経過とともに、プロジェクトはAMMの他に、シロッププール、IFO、宝くじ、チームバトルなど、プラットフォームを開発するためのさらに多くの製品を開発してきました。これらはすべて非常に成功しており、多くの顧客を引き付けています。大規模な投資家が参加しています。 。

徐々に、1 AMMフォークからのPancakeSwapは、今日最高のTVLと取引量を持つAMMになりました。では、PancakeSwapが成功した理由は何ですか？PancakeSwapはCAKEトークンの値をどのようにキャプチャしますか？

あなたと私はこの記事でPancakeSwapの活動について学びます。 

PancakeSwapモデルの分析 

PancakeSwapには現在、次の7つの主要製品があります。

• PancakeSwapAMM。
• 農場。
• シロッププール。
• 初期農業提供（IFO）。
• 宝くじ。
• 予測。
• チームバトル。

これらの各製品を順番に分析します。主な3つの側面について説明します。

• その製品は何ですか？
• その製品の運用モデル。
• 製品がCAKEトークンの値を取得する方法。

私たちが最初に学ぶ製品は、プロジェクトの主な製品であるPancakeSwapです。

PancakeSwap-Pancakeプロジェクトの基盤

PancakeSwapとは何ですか？

PancakeSwapは最初の製品であり、BEP20トークンの取引を可能にするPancakeSwapの開発の基盤でもあります。

PancakeSwapは、x * y=k曲線モデルを使用するUniswapV2のAMMフォークです。したがって、基本的に、PancakeSwapのオペレーティングモデルはUniswap V2に似ていますが、いくつかの新しい改善があります。

PancakeSwapAMMの作用機序

PancakeSwapの作業プロセスは次のとおりです。

（1）：PancakeSwapの1つのプールには、AとBの2種類のアセットがあり、流動性プロバイダーは2つのアセットを1：1の比率で配置します。LPトークンも受け取ります。これは、プール内のアセットの一部の所有権を表すトークンです。

（2）：AからBに交換したいトレーダーは、Aをプールに入れてBを受け取ることができます。

（3）：PancakeSwapは現在、各トランザクションの値の0.25％を請求しています。この料金は分割されます：

• LP（液体プロバイダー）の場合は0.17％（68％）。
• PancakeSwap Treasuryの場合は0.03％（12％）。
• 0.05％（20％）は、CAKEトークンの買い戻しと焼き付けに使用されます

（4）：0.17％の取引手数料を受け取ることに加えて、流動性プロバイダーはLPトークンをステーキングに持ち込むこともできます。これはCAKEトークンで報われます。これは、人々がより多くの流動性を提供することを奨励するPancakeSwapのYieldFarmingプログラムです。

PancakeSwapがCAKEトークンの値をキャプチャする方法

PancakeSwapは、Pancakeの基盤となる製品であり、最大の収益を生み出す製品でもあります。現在、PancakeSwapはDEXの中でTVLとVolume 1を持っているため、Pancakeの収益は非常に高いレベルにあります。

PancakeSwap V1では、0.03％の取引手数料がCAKEトークンの買い戻しと書き込みに使用されます。PancakeSwapV2では、この数は0.05％に増加し、66％増加しました。 

この取引手数料の金額は、毎週月曜日にCAKEを購入して燃やすために、PancakeSwapによって収集されます。これは役に立ちます：

• CAKEトークンには、毎週月曜日の購入需要の安定したソースがあります。
• 市場でのCAKEの供給の減少。

したがって、PancakeSwapが成長するにつれて、CAKEトークンは急激に増加し、この製品はCAKEトークンとCAKEプロジェクトに直接価値をもたらします。

これは最も焦点を絞ったPancakeSwap製品であり、ユーザーがこの製品をより多く使用するための多くのインセンティブを作成します。次の商品で明らかにします。

製品のレビューPancakeSwap

AMMPancakeSwap製品には3つの特別なポイントがあります。

• Binance Smart Chain：PancakeSwapはUniswapのフォークですが、PancakeSwapの最大の違いは、プロジェクトがBSCに配置されているため、トランザクション速度が速い、手数料が安いなど、このブロックチェーンの利点を最大限に活用できることです...
• 低い取引手数料：2番目の特別な機能であるプロジェクトは0.2％の非常に安い取引手数料を請求します。これは、UniやSushiなどの他のほとんどのAMMの0.3％の手数料よりもはるかに低い金額です。ただし、LPも1回の取引あたりわずか0.17％（SushiSwapでは0.25％）という低い手数料を受け取るという問題も発生します。
• Buyback＆Burnメカニズム：これは特別なメカニズムです。このメカニズムは、CAKEトークンのトケノミクス、およびPancakeSwapプロジェクト全体の動作に大きく影響します。このメカニズムを通じて、プロジェクトはCAKEトークンに付加価値を与えることに焦点を当てるだけでなく、報酬を分配することによってプロジェクト全体の成長を促進します。これは、CAKEトークンのトケノミクスセクションで明確にします。

農場-収量農業整備士 

ファームとは何ですか？

PancakeSwapの強みは、インセンティブシステムにあります。このシステムのおかげで、PancakeSwapの製品の多くはブートストラップされています。 

ファームはそれらのインセンティブの1つであり、これはPancakeSwapでTVLをブートストラップするために使用される製品であり、ユーザーがより多くの流動性を提供することを奨励します。これは、PancakeSwapオペレーティングモデルのステップ（4）です。 

ただし、すべてのプールにCAKEが与えられるわけではありません。 

PancakeSwapには、流動性プロバイダーにファーム内のプールを提供するための一定数のCAKEトークンがあります。CAKE番号がどのように分割されるか、どのプールにCAKEが与えられるかは、コミュニティ投票によって決定されます。

PancakeSwapでの収量農業の運用モデル

PancakeSwapでの収量農業の仕組み

プロセスは非常に簡単です。

（1） PancakeSwapで流動性を提供し、LPトークンを受け取ります。

（2）ブラザーズはLPを農場のプールに賭けます。時間の経過とともに、CAKEトークンの報酬を受け取ります。

CAKEトークンのYieldFarmingキャプチャ値

Yield Farmingは、DeFiでかなり人気のあるインセンティブメカニズムであり、非常に効果的です。

PancakeSwapでTVLをブートストラップすることにより、YieldFarmingはCAKEトークンの値を間接的に取得します。 

PancakeSwapのTVLが増加すると、トレーダーは多くの取引を行い、より多くの取引手数料が発生します。⇒Pancake Treasuryはその手数料を取得し、CAKEトークンの需要を生み出します。

シロッププール

シロッププールとは何ですか？

シロッププールは、最も簡単な方法でトークンを取得するのに役立つステーキング製品です。あなたはケーキをステーキングするだけで、1つのトークンを無料で手に入れることができます。

シロッププールには2つのタイプがあります。

• ステークケーキはケーキを取得します。
• ステークケーキは別のトークンを取得します。

シロッププールの運用モデル

シロッププールがPancakeSwapでどのように機能するか

シロッププールの運用モデルは非常にシンプルで、次の4つのステップが含まれます。

（1）最初はシロッププールに、CAKEを受け取るためにCAKEをステーキングするプールがあります。シロッププールにプールを作成したいプロジェクトは、Pancakeswapによって申請およびレビューされる必要があります。 

（2）ユーザー（CAKE保有者）​​は、自分のCAKEを好きなタイプのプールにステーキングします。

（3）時間が経つと、CAKEの所有者は、CAKEをステーキングするだけでトークンを無料で受け取ります。

（4）リターントークンがCAKEの場合、ユーザーはCAKEトークンを再ステーキングしてより多くの報酬を得ることができます。現在、Pancakeswapには自動CAKEロールオーバー機能があり、サービス料金は2％です。 

シロッププールがCAKEトークンの値をキャプチャする方法

全体として、これは単純な製品ですが、SyrupPoolがCAKE保有者とPancakeSwapプロジェクト全体にもたらす価値は素晴らしいものです。

CAKEトークンのトケノミクスによると、シロッププールに与えられるCAKEの数は、農場のプールに与えられるCAKEの数と同じです（収量農業）。

しかし、シロップ獲得CAKEのプール数は現在3つのプールしかなく、農場のプール数の30分の1であるため、プールあたりの平均報酬は非常に高く、ユーザーはプール獲得CAKEに参加するようになります。 Syrubプールのプールもっと。

PancakeSwapのプールごとの平均報酬（APY）

特にCAKE保有者のためのシロッププールと一般的なPancakeSwapプロジェクトの利点のいくつかは次のように言及することができます：

• CAKE保有者の報酬トークン。
• CAKEトークンの購入需要を作成する：大量のボーナストークンは、投資家を引き付けてCAKEforStakeを購入します。シロッププールには現在4ドル以上のBケーキが賭けられています。
• Pancakeがより多くの新しいパートナーを持つのを手伝ってください。
• 多くの取引ペア、多くのトークンがPancake→PancakeSwap製品開発で取引されます。

全体として、Syrups Poolsは、CAKEトークンに直接価値を提供すると同時に、PancakeSwapの開発を通じて間接的に価値を提供する製品です。 

これは、PancakeSwapを今日成功させる主な製品の1つです。

初期農業提供（IFO）-新しいトークンの発売

IFOとは何ですか？

IFO（Initial Farming Offering）は、基本的にIDOと同様の資金調達の形態ですが、資金調達に参加するために使用される資産は、PoolCAKE-BNB流動性供給からのLPトークンになります。

他のプラットフォームで、ユーザーがIDOに参加するためにPOLS、DAO、...ステークなどのネイティブトークンを購入する必要がある場合、PancakeSwapを使用すると、ユーザーは運に頼ることなく、参加するのに十分な流動性を提供するだけで済みます。

IFOの運用モデル

PancakeSwapでのIFOの動作

IFO製品の運用プロセスは、次の4つの主要なステップで行われます。

（1）まず、IFOの対象となるPancakeSwappにプロジェクトが適用されます。 

（2） IFOに参加し���いプレイヤーは、次の2つのステップに従う必要があります。

• （2.1） PancakeSwapのプールBNB / CAKEに流動性を提供し、LPトークンを受け取ります
• （2.2） LPトークンをIFOプールにステーキングする

（3） IFOは、IFOで販売されたトークンをオーバーフローメカニズムに従って分割します（貢献率に従って分割されます）。残りのLPトークンは参加者に返されます

例：IFOは$ 1,000,000を調達し、最大$ 10,000,000がプールに貢献しました（つまり、オーバーフローx10）。したがって、プールに$ 10,000相当のLPトークンを寄付する場合、その金額の1/10、つまり$1,000のトークンしか購入できません。$9,000相当のLPトークンの残高が返されます。   

（4） IFOで発生したLPトークンを受け取った後。PancakeSwapは、これらのLPトークンの流動性を取り除き、CAKEとBNBを取得します。

• （4.1）CAKEはBurnに移動します。
• （4.2）BNBはプロジェクトに返還されます。

IFOがCAKEトークンの値をキャプチャする方法

ご覧のとおり、IFOは非常にユニークな資金調達であり、資金調達を通じて、PancakeSwapはユーザーに農業への参加を促し、より多くの流動性を提供しています。 

同時に、PancakeSwapは、プールBNB / CAKEの流動性プロバイダー向けのインセンティブも作成します。LPトークンは、手数料を受け取るだけでなく、CAKEを受け取るだけでなく、新しいトークンも初めて受け取ります。

合計すると、IFOはCAKEトークンの値を次の5つの主な方法でキャプチャします。

• CAKE需要の増加：参加者は流動性を提供するためにBNBとCAKEを購入する必要があり、現在40億ドル以上がBNB/CAKEプールに賭けられています。
• CAKEの供給を減らす：トークンの販売中に取得したCAKEの量（取得した値の50％に相当）が燃やされ、市場でのCAKEの供給が減少します。
• 流動性プロバイダーのためのより多くのインセンティブを作成する：これは、LPがより多くの流動性を提供し、長持ちするのに役立ち、Pancakeプラットフォームの持続可能性を生み出します。
• パンケーキがより多くのパートナーを持つのを手伝ってください。
• 多くのトークンがIFOでリリースされ、 AMM PancakeSwapの開発を促進し、 CAKE保有者が受益者になります。

IFOはPancakeSwapのユニークな製品であり、この製品はCAKEトークンに直接多くの価値をもたらし、AMM Pancakeswapでペアを取引するTVLの増加を促進し、それを通じて間接的にCAKEトークンの価値を生み出します。

AMM Pancakeswap、Yield Farming、Syrup Pools、IFOの4つの製品を試しました。 

これらはPancakeSwapプロジェクトの最初の製品であり、コア製品であり、参加者ごとに報酬を配布し、インセンティブを作成するメカニズムを通じて、パズルの各ピースがPancakeswapの成功に大きく貢献しています。

*次に、PancakeSwapによって最近開発されている製品のいくつかに移動します。これにより、Pancakeswapプロジェクトの製品としての考え方、プロジェクトがCAKEトークンを使用してどのように開発され、PancakeSwapプロジェクトの進行を促進するかについて理解を深めます。

それらの製品には、宝くじ、予測、チームバトルが含まれます

宝くじ

宝くじとは何ですか？

宝くじは、パンケーキの宝くじの一形態です。プレイヤーはCAKEを使用して4桁のチケットを購入し、勝った場合はボーナスプールの資産の一部を受け取ります。

宝くじのオペレーティングモデル

PancakeSwapで宝くじがどのように機能するか

宝くじの操作プロセスは、次の4つのステップで行われます。

（1）宝くじに参加するには、CAKEを使用してチケットを購入します。1CAKE=1チケット。 

• （1.1） CAKEを送信すると、宝くじに参加するためのチケットが届きます。
• （1.2）チケットの購入に使用されたCAKE兄弟の数は、共通のリワードプールに寄付されます。

（2） PancakeSwapは、報酬を増やし、兄弟の参加を促すために、プールに1量のCAKEを提供します。

（3）宝くじは、通常の宝くじプログラムと同様に、勝者と敗者で行われます。

• （3.1）失う：何も得られず、チケットの金額を失います。
• （3.2）勝利：獲得した賞金に応じて、プール内のケーキの数が分割されます。

（4）リワードプールの金額は次のように分配されます。

• （4.1）プール内のCAKEの80％は、勝者に報酬を与えるために使用されます。
  • 50％のケーキが一等賞の当選者に配布され、4つの数字すべてを獲得します。
  • 20％のCAKEが2等賞の勝者に分けられ、3つの数字を獲得しました。
  • 10％のケーキが3等賞の勝者に分けられ、2つの数字を獲得しました。
  • 誰も当選しなかった場合、次の宝くじに賞金が発生します。
• （4.2）ケーキの残りの20％が燃やされます。

宝くじがCAKEトークンの値を取得する方法

宝くじは副産物であり、AMM、IFO、シロッププールなどの主な製品とはあまり関係がありませんが、PancakeSwapユーザーへの宝くじの魅力は、参加のしやすさと使いやすさ、一般ユーザー、賞金は非常に高いです。宝くじにはかつて一等賞があり、賞金は最大1,000万米ドルでした。

これは、PancakeSwapがこの宝くじ製品で成功したことを示しています。プロジェクトはPancakeに遊び場を作成し、ユーザーを維持しています。

現在、宝くじは次の2つの方法で価値を獲得しています。

• CAKEの需要を増やす：プレイヤーはCAKEを使用してチケットを購入する必要があります。
• ケーキ供給の減少：プールのケーキ報酬の20％が燃やされます。

⇒宝くじは、CAKE保有者の価値を直接捉える商品です。

予測

予測とは何ですか？

予測はPancakeSwapの予測市場であり、参加者はBNBが一定期間内に増減して報酬を受け取ると予測しています。

この製品は現在ベータ版であり、近い将来正式にリリースされる予定です。

PancakeSwapの予測インターフェース

製品予測の運用モデル 

PancakeSwapでの予測の仕組み

あなたが5分の時間枠でBNB/USDTペアの予測に参加している例を取り上げます。

Prediction製品の操作プロセスは、次の3つの簡単なステップで実行されます。

（1）プレーヤーは次の5分間でBNBの価格を予測し、その金額をUPプールまたはDOWNプールに賭けます。

（2）各プールの金額の3％がパンケーキ財務省に送金され、毎週月曜日にCAKEトークンの買い戻しと焼き付けに使用されます。

（3） BNB価格の結果の5分後：

• 価格が開始価格よりも低い場合：DOWNプールのベッターが勝ち、UPプールの金額はDOWNプールに配置されたプレーヤー間で均等に分配されます。
• 逆に、価格が開始価格よりも高い場合：UPプールのベッターが勝ち、DOWNプールの金額はUPプールに配置されたプレーヤー間で均等に分配されます。

CAKEトークンの予測キャプチャ値は？ 

宝くじ市場と同様に、予測市場も伝統的な金融で巨大です。宝くじ製品に加えて、予測製品は間違いなくパンケーキが多くの参加者を引き付けるのに役立ちます。

現在、CAKEの予測キャプチャ値は1つの方法のみです。各予測ラウンドに参加している金額の3％が、CAKEの購入と書き込みに使用されます。

3％は実際には少数ではありません。 

現在、Predictionはベータ版のみであり、PancakeにはPrediction参加者に対するインセンティブはまだありませんが、現在、各ラウンドに参加するBNBの数は約30 BNB〜$ 16 K USDに増加しています⇒PancakeTreasuryはその3％を受け取ります。 10分あたり約478米ドル

したがって、週単位で計算すると、この製品の収益は1週間あたり約$ 500,000米ドルになりますが、これは少なからぬ数です。

Sau này, khi Prediction thêm nhiều cặp giao dịch, nhiều khung giờ để dự đoán, sản phẩm này nhất định sẽ phát triển.

Team Battle

Team Battle là gì?

Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, tương đương với ~$6 M hiện nay.

Nếu anh em không có nhóm, anh em có thể gia nhập các nhóm có sẵn trong Team Battle. Chi phí tham dự là 1.5 CAKE:

• 1 CAKE dùng để tạo hồ sơ cá nhân.
• 0.5 CAKE dùng làm phí để gia nhập đội.

Mô hình hoạt động của Team Battle

Cơ chế hoạt động của Team Battle trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Team Battle diễn ra như sau:

(1) Đầu tiên, anh em phải tạo hồ sơ cá nhân và gia nhập nhóm. Số tiền phí tạo hồ sơ sẽ bị đốt đi.

(2) Phần thưởng cho cuộc thi Team Battle sẽ là 200,000 CAKE ~ $6 Triệu USD, số tiền này được lấy từ Pancake Treasury.

(3) Các đội sẽ thi nhau Trade trên PancakeSwap, đội nào có Volume giao dịch cao nhất sẽ được nhận thưởng

(4) Phần thưởng trong Reward Pools sẽ được phân phối đến các đội chiến thắng.

Cách Team Battle capture value cho CAKE token

Theo mình, đây là 1 sản phẩm rất hay của PancakeSwap, khẳng định hệ thống Incentives của Pancake là 1 trong những hệ thống tốt nhất DeFi hiện nay.

Dự án đã tạo ra Incentives cho các LP token, các CAKE holder, bây giờ dự án tiếp tục tạo thêm Incentives cho 1 bộ phận lớn còn lại ⇒ Incentives cho các Traders.

Tuy nhiên thay vì Incentives cho từng Traders cụ thể, PancakeSwap tạo Incentives theo từng team, điều này tạo sân chơi cạnh tranh giữa các đội, gắn kết các thành viên trong cộng đồng Pancake. 

Qua sân chơi này, Team Battle capture value cho Pancake token qua 2 cách:

• Trực tiếp: Tăng buy Demand cho CAKE, mỗi đối tượng tham gia được yêu cầu phải tạo hồ sơ cá nhân, tiêu tốn 1.5 CAKE.
• Gián tiếp: Thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động trên PancakeSwap, tạo phí ra giao dịch, qua đó gián tiếp capture value vào CAKE token.

Nhận xét về sản phẩm Team Battle

Bên cạnh những giá trị mà Team Battle đem tới Traders và các CAKE holder được nêu ra như trên, cá nhân mình đánh giá, đây là sản phẩm rất hay của PancakeSwap, thể hiện tư duy làm sản phẩm của team.

Nếu như các AMM khác được tạo ra để giải quyết nhu cầu của người dùng, thì Pancake tạo ra sân chơi cho người dùng, cùng 1 sản phẩm, nhưng PancakeSwap biết cách để tận dụng sản phẩm đó mạnh hơn.

Sau này, Team Battle có thể sẽ có thêm nhiều biến thể mới, quy định trò chơi mới để tăng tính hấp dẫn. 

Hiện tại, Team Battle chọn đội chiến thắng là đội có volume giao dịch cao nhất, sau này có thể chọn ra 1 số tiêu chí khác như ROI cao nhất, lợi nhuận cao nhất, trade 1 số cặp nhất định,... => Điều này sẽ đa dạng game và tăng sức hấp dẫn trên PancakeSwap rất nhiều.

Tổng quan về mô hình hoạt động của PancakeSwap

Sau khi qua 7 sản phẩm của Pancakeswap, anh em nghĩ sao về Concept xây dựng sản phẩm của dự án?

Nếu để ý kĩ, anh em sẽ thấy tất cả các sản phẩm của PancakeSwap đều có sử dụng hoặc liên quan CAKE token. CAKE token rõ ràng đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái PancakeSwap.

Trong PancakeSwap, CAKE token có 5 chức năng chính sau:

• Thưởng cho Liquidity Provider trong AMM PancakeSwap: Đây là chức năng chủ đạo của CAKE token.
• Thưởng cho người tham gia các sản phẩm khác: Người tham gia xổ số (Lottery), các Traders (Team Battle),...
• Staking: CAKE Staking trong Syrup Pools sẽ được hưởng thêm CAKE hoặc các token khác.
• Farmings: CAKE token cũng có thể được dùng để cung cấp thanh khoản trong các Pool, (số Pools, TVL, APY,...)
• Công cụ để tham gia các sản phẩm trong Pancake: Lottery, NFT, Team Battle,...

2 chức năng đầu là 2 chức năng quan trọng nhất của CAKE, thúc đẩy sự phát triển của Pancake. Tuy nhiên điều này cũng làm nguồn cung cấp tăng lên mỗi ngày.

⇒ Để giải quyết vấn đề trên, PancakeSwap đã tạo ra nhiều sản phẩm ⇒ tạo nhiều doanh thu ⇒ mua lại CAKE trên thị trường và đốt ⇒ qua đó giảm nguồn cung của CAKE.

Tổng quan mô hình hoạt động của PancakeSwap sẽ diễn ra như sau

Tổng quan mô hình PancakeSwap

(1) PancakeSwap và cộng đồng sẽ voting để quyết định số CAKE supply được mint ra hàng ngày sẽ được sử dụng như thế nào.

(2) Số CAKE tăng thêm sẽ được sử dụng để tạo Incentives, phát triển các sản phẩm của PancakeSwap. Các sản phẩm chính bao gồm AMM PancakeSwap, Initial Farming Offering (IFO), Syrup Pools, Lottery, Battle Team,...

(3) Các sản phẩm này được tạo ra và phát triển nhằm 3 mục đích chính:

• (3.1) Tăng Doanh thu để Buyback & Burn CAKE token: Đây là mục đích chủ đạo của các sản phẩm của PancakeSwap, đốt bớt CAKE token để hạn chế sự lạm phát do các chương trình Incentives. Qua đó ổn định giá CAKE token và cũng ổn định dự án.
• (3.2) Tạo ra Doanh thu cho Pancake Treasury: Dự án sẽ có 1 bài báo cáo minh bạch về việc chi tiêu trong Pancake Treasury. Đa phần số tiền này sẽ được sử dụng cho các hoạt động của PancakeSwap, xây dựng cơ sở hạ tầng, trả lương cho nhân viên,... Từ đó tạo tiền đề để phát triển dự án.
• (3.3) Tạo Buy Demand cho CAKE token: Đa số các sản phẩm đều yêu cầu CAKE để tham gia, điều này tạo Buy Demand cho CAKE ⇒ Giá CAKE tăng sẽ tăng phần thưởng Incentives cho các sản phẩm ⇒ Các sản phẩm sẽ thu hút hơn.

⇒ Từ 3 mục đích này, đã tạo ra 3 Flywheel giúp dự án Pancakeswap phát triển nhanh chóng

Tổng lại, với mindset phát triển các sản phẩm xoay quanh CAKE token, PancakeSwap đã tạo ra 1 hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.

*Tuy nhiên, khi mô hình quá thuộc vào CAKE token, điều đó sẽ dẫn đến quan ngại về việc kiểm soát tỉ lệ lạm phát của CAKE token. 

Và để tìm hiểu rõ hơn về cách kiểm soát nguồn cung của CAKE token, anh em cùng mình xem qua Tokenomics của CAKE.

CAKE tokenomics

Điểm đặc biệt nhất trong Tokenomics của CAKE là CAKE có nguồn cung vô hạn, không có mức trần dành cho nguồn cung của CAKE token.

Mà CAKE lại được sử dụng rất nhiều trong hệ sinh thái Pancakeswap, trong mọi sản phẩm, vậy nên Quản lí nguồn cung cấp là 1 nhiệm vụ rất quan trọng.

Thông thường mỗi tháng sẽ có 1 proposal nên quản trị, phân chia phần thưởng CAKE token như thế nào là hợp lí. Proposal này sẽ được voting bởi cộng đồng.

Đây là tokennomics hiện nay của CAKE token:

Tokenomics của CAKE

Lượng CAKE được mint ra mỗi ngày hiện nay khoảng ~530,000 CAKE, số CAKE này sẽ được dùng thưởng cho các sản phẩm:

• Syrup Pools: 288,000 CAKE.
• Farms (Yield Farming Pools) : 238,000 CAKE.
• Lottery Pools: 4,000 CAKE.

Và để đền bù, hạn chế lại nguồn cung CAKE tăng thêm mỗi ngày này, có PancakeSwap đã phát triển 7 nguồn thu được dùng để mua và đốt CAKE, bao gồm:

• 100% CAKE được raised từ IFO.
• 100% CAKE được dùng để tạo Profile người dùng và tạo NFT.
• 20% CAKE được sử dụng để mua tickets.
• 0.05% phí mỗi giao dịch trên AMM PancakeSwap
• 3% số tiền tham gia mỗi vòng trong Prediction market.
• 2% Yield thu được từ sản phẩm Auto CAKE pool.

Có thể thấy, rất nhiều sản phẩm được hưởng lợi, bootstrap bằng CAKE token, và cũng rất nhiều sản phẩm tạo ra doanh thu để thu mua lại và đốt CAKE. 

⇒ Quản trị nguồn cung CAKE là 1 vấn đề rất phức tạp. Nếu nguồn cung CAKE dư thừa sẽ tạo áp lực bán cho CAKE token, nếu số CAKE được mint ra quá thấp, sẽ không đủ Incentives để thu hút các bên tham gia.

Mục tiêu cuối cùng của việc quản trị là để “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

Quay trở lại với mô hình hoạt động của PancakeSwap.

Mô hình hoạt động của PancakeSwap

Có thể thấy, dự án có 3 vòng flywheel, nếu “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

• Vòng flywheel 1 (3.1) sẽ bị triệt tiêu, không tạo ra thêm giá trị thặng dư (tức là giá trị Pancakeswap cho đi bằng giá trị Pancakeswap nhận về).
• Vòng flywheel 2 (3.2) và 3 (3.3) vẫn sẽ tiếp tục,
  • Doanh thu cho Pancake Treasury tăng → tạo nền tảng cho Pancakeswap phát triển dự án.
  • Buy Demand CAKE tăng → Giá CAKE tăng → Tăng giá trị Incentives, qua đó thu hút người dùng sử dụng sản phẩm.

Tổng lại, vòng lặp của Pancake vẫn sẽ hiệu quả, giá CAKE tăng mạnh trong thời gian gần đây là minh chứng rõ nhất cho thấy mô hình này đang đi đúng hướng.

Cách PancakeSwap Capture value cho CAKE token

Ban đầu, CAKE token chỉ được sử dụng cho hoạt động Yield Farming, không có quá nhiều use case cho CAKE token như bây giờ. Vậy nên giống như những dự án sử dụng Inflation Model khác, lượng CAKE cung ra thị trường quá nhiều đã tạo Sell Demand → Giá CAKE bị giảm mạnh trong thời gian đầu ra mắt.

Tuy nhiên qua thời gian, Pancake đã dần thay đổi và từng bước xây dựng vị trí AMM số 1 trên BSC. Dự án đã lần lượt ra các sản phẩm Syrup Pools, IFO, NFT,... tạo thêm nhiều use case cho CAKE. 

Vào tháng 4 vừa qua, 1 sự thay đổi lớn trong Pancakeswap, dự án cho ra mắt Pancakeswap V2, thay lại toàn bộ contract, tokenomics của CAKE nhờ đó cũng trở nên hiệu quả hơn (như mình đã trình bày ở trên), CAKE được sử dụng nhiều hơn và đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái Pancake.

Ở từng sản phẩm trên, mình đã phân tích rõ về cách Pancakeswap Capture value cho CAKE token. Vậy nên bây giờ mình sẽ tổng hợp và tóm gọn lại 1 số ý chính để anh em dễ hiểu hơn.

Pancakeswap Capture value cho CAKE token theo 1 số cách như sau:

• Governance: CAKE-holder có thể tham gia vote các Proposal Quản trị.
• Tạo Buy demand: Có rất nhiều nhu cầu mua CAKE trong hệ sinh thái Pancake
  • Farming: Tham gia Farming CAKE trên các Pools trong Farms.
  • Staking: Staking CAKE trong Syrup Pools và hận được token miễn phí.
  • Tham gia các trò chơi trên Pancake: IFO, Lottery, Team Battle,…
• Giảm lượng cung CAKE: Phần lớn doanh thu của Pancake được dùng để mua CAKE và đốt. Bằng cách đốt đi lượng cung CAKE vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

Cơ hội đầu tư tại PancakeSwap

Đầu tư vào đâu?

Theo mô hình hoạt động của PancakeSwap, khi PancakeSwap phát triển, sẽ dẫn đến 2 điều:

• Giá CAKE tăng: Bởi đa phần các sản phẩm yêu cầu CAKE để tham gia, khi sản phẩm phát triển, nhu cầu mua CAKE sẽ tăng.
• Incentives tăng: Dự án CAKE không hề có ý định giảm Incentives cho người dùng. Khi doanh thu của CAKE tăng, số CAKE bị đốt nhiều, số CAKE được mint ra để thưởng cũng sẽ tăng theo hoặc vẫn giữ nguyên.

Vậy nên trong Pancakeswap, chúng ta có thể đầu tư vào:

• CAKE token.
• Các sản phẩm của CAKE: Như IFO, Syrups, Team Battle,... để nhận các các Incentives từ dự án.

Tiềm năng phát triển của PancakeSwap

Mô hình hoạt động của PancakeSwap là 1 mô hình rất dễ để phát triển. 

Dự án có thể tạo 1 một sản phẩm mới, gắn giá trị của CAKE token vào đó, vậy là sản phẩm có thể dễ dàng được đưa vào hệ sinh thái Pancake.

Dự án Pancake đã chuẩn bị rất sẵn sàng cho những sản phẩm trong tương lai, anh em có thể xem tổng quan các sản phẩm của Pancake dưới đây.

Tổng quan các sản phẩm và lộ trình phát triển của Pancakeswap

Một số sản phẩm đáng chú ý có thể kể đến như:

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,...
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của Pancake. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, anh em nghĩ sẽ như thế nào?
  • Pancakeswap sẽ trở thành hệ sinh thái DeFi kín, đòn bẩy chính bản thân dự án lên.
  • LP token trong Pancakeswap hiện chỉ có thể tham gia IFO, 1 sản phẩm Lending cho phép LP token làm tài sản thế chấp sẽ nâng mức hiệu quả sử dụng vốn trong Pancake lên rất nhiều.
• Ngoài ra cũng có 1 số sản phẩm như Margin Trading, Referral program,... cũng rất có triển vọng.

Tận dụng được lượng người dùng rộng lớn của dự án, cùng với đó là tận dụng được tokenomics của CAKE token, Pancakeswap nhất định sẽ phát triển mạnh và giữ vững được ví trí của mình. 

Tuy nhiên, hiện nay giá CAKE đã giảm nhiều so với đỉnh cũ, liệu Pancakeswap cần phải làm gì để hồi phục lại? Xem ngay video dưới đây nhé:

Tổng kết và kết luận

Pancake là 1 trong những AMM đời đầu trên BSC và hiện đang chiến thắng hoàn toàn các đối thủ khác ở mảng này.

Tổng kết lại về mô hình Pancakeswap, chúng ta có thể rút ra 1 số ý chính sau:

• CAKE token đóng 1 vai trò quan trọng trong hoạt động của Pancake.
• Sau khi ra mắt Pancakeswap V2, tokenomics của CAKE đã trở nên linh hoạt hơn, phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng hơn.
• Sản phẩm chính hiện nay của Pancake vẫn là AMM Pancakeswap, dự án sử dụng nhiều Incentives để khuyến khích đẩy mạnh sản phẩm này.
• Bên cạnh đó, dự án cũng đang phát triển nhiều sản phẩm khác, tăng nhu cầu sử dụng và hạn chế sự lạm phát của CAKE token.
• 3 vòng Flywheel của Pancakeswap vẫn đang hoạt động rất tốt, được thể hiện thông qua việc tăng giá của CAKE token.
• Mô hình kinh doanh của Pancake rất dễ để mở rộng, và dự án đã có chiến lược sẵn sàng cho thời gian sắp tới.

Pancakeswapの運用モデル、性質、開発の可能性についての記事を読んだ後、このプロジェクトについてどう思いますか？Pancakeswapは、今日最高のTVLとボリュームを持つAMMとしての地位を維持しますか？