DeFi 평가: 현금 흐름에 따라 DeFi의 가격이 책정될 수 있습니까?

이 기사는 번역가의 개인적인 의견과 함께 Defi의 평가 문제에 대한 작성자 @jdorman81의 의견을 번역합니다.

Twitter 작성자 @jdorman81 에서 읽은 이 기사는 매우 좋았습니다. 그래서 나는 저자의 생각을 요약하고 그것에 대한 나의 생각을 공유하고 싶습니다.

암호화 투자에 대한 더 많은 관점을 얻으려면 읽고 참조하십시오. 이것은 투자 조언이 아닙니다.

기사 아래에 내 저자의 원래 트윗에 대한 링크.

DeFi의 가격 문제

BTC, ETH 가치 평가 어려워 

저자는 DeFi의 문제를 제기하고 이를 BTC & ETH와 다음과 같이 비교한다.

DeFi는 "현금 흐름"을 기반으로 가격이 책정될 수 있습니다. 즉, 현금 흐름을 기반으로 가격이 책정될 수 있습니다. 한편, $BTC, $ETH(계층 1에 속함)는 불가능합니다. 따라서 심리적 저항 수준이 형성되는 천장(계산 가능하기 때문에)을 만듭니다.

이것이 VC가 수익을 내지 않기 위해 스타트업에 자본을 쏟아 붓는 이유입니다. 왜요?

현금 흐름이 결정되고 수익성 있게 운영되면 가격 책정 모델이 변경됩니다.

저에게 이것은 매우 좋은 생각입니다. 프로젝트 소유자 또는 프리랜스 투자자의 위치에 있는 경우. 나는 확실히 토큰 가치가 증가하기를 원합니다(대부분의 사람들이 그렇습니다). 아무도 예측할 수 없는 시가 총액 1로 귀하의 프로젝트에 가격을 매길 수 없도록 하는 것보다 더 나은 이유가 있습니다. 그리고 자라게 놔둘까?

이에 대해 나는 즉시 매우 큰(비암호화) 기술 회사를 생각합니다. 바로 아마존입니다.

2018년 아마존은 112억 달러의 수익을 올렸지만 세금은 한 푼도 내지 않았습니다.

출처: Vneconomy

그 이유는 아마존의 누적 손실이 크기 때문입니다. 즉, 수익(수익)이 음수입니다.

다음은 거의 2000배 상승한 Amazon 주식의 성장 차트입니다.

따라서 그때부터 Amazon에 대한 P/E, P/EBITDA 등과 같은 지수 평가는 거의 의미가 없습니다(실제 이익이 재무제표와 같지 않기 때문에). 게다가 Amazon은 매우 뛰어난 기술 회사이기 때문에 빠른 성장률로 인해 투자자들은 도전했고 오늘날과 같은 93과 같은 높은 P/E 가치를 기꺼이 받아들입니다.  

암호화로 돌아가서 BTC 및 ETH와 동일한 예를 들었습니다.

BTC 및 ETH의 "현금 흐름"은 어떻게 계산됩니까? 그것을 계산하는 방법이 있습니까? 그렇다면 많은 사람들이 신뢰합니까?

대답이 아니오라면 이미 알고 있는 것입니다.

또한 BTC나 ETH, 또는 다른 코인의 현금흐름 계산을 만족시키는 답을 찾지 못했습니다.

그것이 제가 BTC와 ETH의 상승 잠재력이 먼 미래에도 여전히 매우 높다고 믿는 이유이기도 합니다. (아래에서 투자 방법에 대한 더 많은 생각을 공유할 것입니다.)

DeFi의 현금 흐름은 가치 평가에 도움이 될 수 있습니다.

DeFi에서 현금 흐름을 계산하는 방법은 무엇입니까?

답은 계산 가능합니다.

예를 들어 Yearn 프로젝트 를 사용하면 암호화되지 않은 회사의 가격 책정 모델을 여기에 적용할 수 있습니다. 사용 가능한 수치:

• 잠긴 총 가치(TVL).
• 현재 가격/수익 비율(가격/수익 - P/E).
• 현금 흐름 및 할인.

OK, YFI 코인에 대한 기본 가치를 제시할 수 있을 만큼 충분해야 합니다.

그리고 다른 DeFi 토큰도 이러한 요소가 충분하다면 기본 가격으로 추정할 수 있습니다.

우리 팀의 번역을 통해 Mechanism Capital의 분석에서 참조할 수 있는 YFI의 미래 가격: YFI: 기본 평가를 위한 프레임워크

또한 jdorman81에 따르면:

암호화폐 시장에서 상위 25개 시가 총액에 포함된 프로젝트의 80%는 "농담"이고 대다수는 레이어이며 암호화폐는 성공할 가능성이 없습니다. 그 이유는 저자가 이 산업이 "큰 성장, 낮은 성공률, 그러나 우리가 틀렸다는 것을 증명할 수 없다"는 사고방식으로 VC 펀드에 의해 형성된다고 생각하기 때문입니다.

그리고 그것이 틀렸다는 것을 증명할 수 없는 것이 사실입니다. 프로젝트에 E가 없을 때 P/E(Price/Earning Per Share) 방법에 따라 프로젝트를 평가하는 방법, 해당 프로젝트의 예산에 E가 없을 때 자산을 평가하는 방법 달러,... 따라서 가치는 궁극적으로 우리 모두가 사용하는 "믿음"에 의해 평가될 것입니다. 우리는 그것이 클 것이라고 믿습니다. 그것은 클 것입니다.

그렇기 때문에 위의 상위 25개 그룹에는 DeFi 프로젝트 이름이 거의 없습니다. 특히, ETH와 BTC만이 지금까지 성공적인 암호화 프로젝트의 두 가지 확실한 증거입니다.

BTC, ETH의 가격은 비싸거나 싸고 추측하기 어렵습니다. 일부 DeFi 토큰은 저렴하다고 하지만 가격은 항상 현재와 미래의 프로젝트 수익에 의해 제한됩니다.

안전하게 투자할 토큰 선택

DeFi에 투자해야 합니까?

@jdorman81의 모습입니다.

저자는 더 많은 가치를 지닌 암호화폐를 선호합니다. 이를 통해 토큰 투자에 대해 더 확신할 수 있습니다. 코인/토큰이 싼지 비싼지 알 수 있는 근거가 있기 때문입니다.

이 그룹에서 @jdorman81이 언급한 토큰 중 일부는 $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI입니다.

$XTZ $ADA $LTC $XRP 또는 $TSLA 주식과 같이 가치가 없는 토큰, 코인의 경우 작성자는 관심이 없는 것 같습니다. 근거와 믿음이 없기 때문입니다. 현재 가격이 저렴한지 비싼지 알 수 없습니다.

좋아, 나는 이것이 저자의 관점 @jdorman81에 대해 아주 분명하다고 생각합니다.

제 생각에 이것은 장기 투자자이며 비 암호화 시장에 투자한 경험이 있습니다. 이 사람은 안전한 투자자 부류에 속하며 항상 회사의 관련 정보와 지표를 매우 신중하게 조사하여 가치를 부여합니다.

그렇기 때문에 그는 항상 가치가 명확할 때 투자를 선택합니다.

암호 화폐에서 DeFi 프로젝트 그룹에는 수익에 따라 가치가 있는 프로젝트가 있고, 다른 그룹에는 투자 비용이 얼마인지 또는 저렴한지 알 수 있는 근거가 없습니다.

나에게 맞는 투자 학교를 선택하세요

저에게 이것은 다른 전통적인 시장과 비교하는 새로운 투자 관점입니다.

나는 반대 의견을 제시하거나 저자와 완전히 동의하지 않습니다. 제 생각에는 각자의 '투자 취향'에 답이 있을 것입니다.

• 자신만의 투자이론이 있는 장기투자자라면 항상 확실한 투자결정은 데이터가 충분할 때만 한다면 @jdorman81의 방법이 적합합니다. 그리고 암호화폐에서는 현금 흐름을 계산할 수 있는 DeFi 프로젝트를 찾아야 합니다.
• 그리고 당신이 중기 투자자이고 빠르고 고성장 투자 프로젝트를 찾고 있다면 프로젝트의 토큰/코인 평가를 무시할 수 있습니다. 하지만 펀더멘털 분석, 기술적 분석과 같은 다른 요소를 처리하십시오.

저는 현재 두 번째 옵션으로 기울고 있지만 아마도 미래에 DeFi 또는 암호화의 새로운 분야가 개발되면 옵션 1을 유연하게 적용하여 첫 번째 결정을 내릴 수 있습니다.

형제들은 어떻습니까? 투자에 대해 어떻게 생각하십니까? 귀하의 기대에 따라 토큰 가격을 책정하는 방법은 무엇입니까?

논의하려면 아래에 의견을 말하십시오.

그리고 제 의견 공유 글이 마음에 드셨다면 댓글로 알려주시고 앞으로 더 많은 글 부탁드립니다.