PancakeSwap 운영 모델 분석(CAKE)

내부에 있는 각 제품의 작동 메커니즘을 통해 PancakeSwap 모델을 분석하여 PancakeSwap으로 투자 기회를 찾습니다.

시리즈 작동 원리 1 프로토콜, 작동 원리 및 향후 개발 가능성에 대해 더 깊이 이해할 수 있도록 도와주는 시리즈입니다.

이 기사는 다음 분석을 통해 PancakeSwap 모델을 더 잘 이해하는 데 도움이 될 것입니다.

• PancakeSwap의 작업 모델과 내부 제품.
• PancakeSwap이 CAKE 토큰의 가치를 캡처하는 방법.
• PancakeSwap을 통한 투자 기회.

PancakeSwap에 대한 정보

PancakeSwap 은 BSC의 첫 번째 AMM 중 하나이며, 이 프로젝트는 Binance Smart Chain 메인넷 이후 며칠 만에 시작되었습니다.

프로젝트의 첫 번째 제품은 Uniswap V2의 포크 버전인 AMM Pancakeswap이었습니다. 그러나 BSC 플랫폼 덕분에 PancakeSwap의 거래 시간과 거래 비용은 Uniswap에 비해 매우 저렴하여 Pancakswap이 다수의 소규모 저자본 투자자를 유치하는 데 도움이 되었습니다. 

시간이 지남에 따라 이 프로젝트는 AMM 외에도 Syrup Pools, IFO, Lottery, Team Battle과 같은 플랫폼을 개발하기 위해 더 많은 제품을 개발했습니다... 모두 매우 성공적이며 많은 고객을 유치합니다. 대규모 투자자 참여 .

점차적으로, 1 AMM 포크의 PancakeSwap은 오늘날 가장 높은 TVL 및 거래량을 가진 AMM이 되었습니다. 그렇다면 PancakeSwap이 성공할 수 있었던 이유는 무엇일까요? PancakeSwap은 CAKE 토큰의 가치를 어떻게 포착합니까?

당신과 나는 이 기사에서 PancakeSwap의 활동에 대해 배웁니다. 

PancakeSwap 모델 분석 

PancakeSwap에는 현재 다음을 포함한 7개의 주요 제품이 있습니다.

• 팬케이크스왑 AMM.
• 전원.
• 시럽 풀.
• 초기 파밍 오퍼링(IFO).
• 운.
• 예측.
• 팀 배틀.

다음과 같은 3가지 주요 측면에 대해 각 제품을 차례로 분석합니다.

• 그 제품은 무엇입니까?
• 해당 제품의 운영 모델입니다.
• 제품이 CAKE 토큰의 가치를 포착하는 방법.

우리가 배우는 첫 번째 제품은 프로젝트의 주요 제품인 PancakeSwap입니다.

PancakeSwap - 팬케이크 프로젝트의 기초

팬케이크스왑이란?

PancakeSwap은 최초의 제품이자 BEP20 토큰 거래를 가능하게 하는 PancakeSwap 개발의 기반이기도 합니다.

PancakeSwap은 x*y=k 곡선 모델을 사용하는 Uniswap V2의 AMM 포크입니다. 따라서 기본적으로 PancakeSwap의 운영 모델은 몇 가지 새로운 개선 사항을 포함하여 Uniswap V2와 유사합니다.

PancakeSwap AMM의 작용 메커니즘

PancakeSwap의 작업 프로세스는 다음과 같습니다.

(1) : 1 PancakeSwap의 풀에는 A와 B와 같은 2가지 유형의 자산이 있으며, 유동성 공급자는 1:1 비율로 2개의 자산을 넣습니다. 또한 LP 토큰을 받으십시오. 이는 Pool에 있는 자산의 일부에 대한 소유권을 나타내는 토큰입니다.

(2) : A에서 B로 교환을 원하는 거래자는 A를 Pool에 넣고 B를 받을 수 있다.

(3) : PancakeSwap은 현재 각 거래 가치의 0.25%를 부과하며, 이 수수료는 다음과 같이 나뉩니다.

• LP(유동성 공급자)의 경우 0.17%(68%).
• 0.03%(12%) 팬케이크스왑 재무부.
• 0.05%(20%)는 BAKE 토큰 환매 및 소각에 사용됩니다.

(4) : 0.17%의 거래 수수료를 받는 것 외에도 유동성 공급자는 LP 토큰을 Staking할 수 있으며, 이는 CAKE 토큰으로 보상됩니다. 이것은 사람들이 더 많은 유동성을 제공하도록 장려하는 PancakeSwap의 Yield Farming 프로그램입니다.

PancakeSwap이 CAKE 토큰의 가치를 포착하는 방법

PancakeSwap은 Pancake의 기초 제품이자 가장 많은 수익을 창출하는 제품입니다. 현재 PancakeSwap은 DEX 중 TVL과 Volume 1을 보유하고 있어 Pancake의 수익이 매우 높은 수준입니다.

PancakeSwap V1에서는 0.03%의 거래 수수료가 BAKE 토큰을 환매 및 소각하는 데 사용되며, PancakeSwap V2에서는 이 수치가 66% 증가한 0.05%로 증가했습니다. 

이 거래 수수료 금액은 PancakeSwap에서 수집하여 매주 월요일에 CAKE를 구매하고 소각합니다. 이것은 도움이 될 것입니다:

• CAKE 토큰은 매주 월요일 안정적인 구매 수요 소스를 가지고 있습니다.
• 시장에서 CAKE 공급 감소.

따라서 PancakeSwap이 성장함에 따라 CAKE 토큰은 급격히 증가할 것이며, 이 제품은 CAKE 토큰 및 CAKE 프로젝트에 직접 가치를 기여합니다.

이것은 가장 집중된 PancakeSwap 제품이며 사용자가 이 제품을 더 많이 사용하도록 많은 인센티브를 생성합니다. 다음 제품에서 명확히 하겠습니다.

제품 리뷰 PancakeSwap

AMM PancakeSwap 제품에는 3가지 특별한 점이 있습니다.

• Binance Smart Chain : PancakeSwap은 Uniswap의 포크이지만 PancakeSwap의 가장 큰 차이점은 프로젝트가 BSC에 위치하므로 빠른 거래 속도, 저렴한 수수료 등 이 블록체인의 장점을 최대한 활용한다는 것입니다.
• 낮은 거래 수수료 : 두 번째 특징인 이 프로젝트는 Uni 또는 Sushi와 같은 대부분의 다른 AMM 수수료 0.3%보다 훨씬 낮은 0.2%의 매우 저렴한 거래 수수료를 부과합니다. 그러나 LP도 거래당 0.17%(SushiSwap에서는 0.25%)에 불과한 낮은 수수료를 받게 되는 문제도 발생합니다.
• 환매 및 소각 메커니즘 : 이것은 특별한 메커니즘이며 이 메커니즘은 CAKE 토큰의 토큰 경제학과 전체 PancakeSwap 프로젝트가 작동하는 방식에 큰 영향을 미칩니다. 이 메커니즘을 통해 프로젝트는 CAKE 토큰에 가치를 추가하는 데 중점을 둘 뿐만 아니라 보상을 분배하여 전체 프로젝트의 성장을 촉진합니다. 이것은 CAKE 토큰의 Tokenomics 섹션에서 명확히 하겠습니다.

농장 - 수확량 농업 정비사 

농장이란 무엇입니까?

PancakeSwap의 강점은 인센티브 시스템에 있으며 PancakeSwap의 많은 제품은 이 시스템 덕분에 부트스트랩됩니다. 

Farms는 이러한 인센티브 중 하나이며 PancakeSwap에서 TVL을 부트스트랩하는 데 사용되는 제품으로 사용자가 더 많은 유동성을 제공하도록 권장합니다. 이것은 PancakeSwap 운영 모델의 (4) 단계입니다. 

그러나 모든 풀이 CAKE로 보상되는 것은 아닙니다. 

PancakeSwap에는 유동성 공급자에게 농장의 풀을 보상하기 위해 일정 수의 CAKE 토큰이 있습니다. CAKE 번호를 어떻게 분배하고 어떤 Pool에 CAKE를 보상할지 커뮤니티 투표를 통해 결정됩니다.

PancakeSwap의 Yield Farming 운영 모델

PancakeSwap에서 Yield Farming이 작동하는 방식

프로세스는 매우 간단합니다.

(1) PancakeSwap에서 유동성을 제공하고 LP 토큰을 받습니다.

(2) Brothers Stake LP를 농장의 풀에 넣습니다. 시간이 지남에 따라 CAKE 토큰 보상을 받게 됩니다.

Yield Farming이 CAKE 토큰의 가치를 포착하는 방법

Yield Farming 은 DeFi에서 상당히 인기 있는 인센티브 메커니즘이며 매우 효과적입니다.

PancakeSwap의 TVL 부트스트랩을 통해 Yield Farming은 CAKE 토큰의 가치를 간접적으로 포착합니다. 

PancakeSwap의 TVL이 증가하면 트레이더가 많은 거래를 하도록 유도하고 더 많은 거래 수수료를 생성합니다. ⇒ Pancake Treasure는 해당 수수료를 캡처하고 CAKE 토큰에 대한 수요를 생성합니다.

시럽 풀

시럽 풀이란 무엇입니까?

시럽 풀은 가장 쉬운 방법으로 토큰을 얻을 수 있도록 도와주는 Staking 제품입니다. 당신은 단지 케이크를 스테이킹하고 1개의 토큰을 무료로 받습니다.

시럽 풀에는 두 가지 유형이 있습니다.

• Stake CAKE는 CAKE를 얻습니다.
• Stake CAKE는 다른 토큰을 얻습니다.

시럽 풀 운영 모델

PancakeSwap에서 시럽 풀이 작동하는 방식

시럽 풀의 운영 모델은 다음과 같은 4단계를 포함하여 매우 간단합니다.

(1) 처음에는 시럽 풀에 CAKE를 받기 위한 Pool Staking CAKE가 있습니다. 시럽 풀에 풀을 만들려는 프로젝트는 Pancakeswap에서 신청하고 검토해야 합니다. 

(2) 사용자(CAKE 소지자)는 자신이 좋아하는 Pool에 자신의 CAKE를 Staking합니다.

(3) 시간이 지나면 CAKE 보유자는 CAKE를 Staking하는 것만으로도 토큰을 무료로 받을 수 있습니다.

(4) 반환 토큰이 CAKE인 경우 사용자는 CAKE 토큰을 ReStaking하여 더 많은 보상을 받을 수 있습니다. 현재 Pancakeswap에는 자동 CAKE 롤오버 기능이 있으며 서비스 수수료는 2%입니다. 

시럽 풀이 CAKE 토큰의 가치를 포착하는 방법

전반적으로 이것은 간단한 제품이지만 시럽 풀이 CAKE 홀더와 전체 PancakeSwap 프로젝트에 제공하는 가치는 큽니다 .

CAKE-token의 토큰 경제학에 따르면 시럽 풀에 수여되는 CAKE의 수는 농장의 풀에 수여되는 CAKE의 수와 동일합니다(Yield Farming).

그러나 Syrup Earn CAKE의 Pools는 현재 Pools on Farms의 1/30인 3개의 Pool로 구성되어 있어 Pool당 평균 보상이 매우 높아 사용자가 Pool Earn에 참여하게 하는 동기를 부여합니다. Syrub Pools의 수영장 more.

PancakeSwap 풀당 평균 보상(APY)

특히 CAKE 보유자를 위한 시럽 풀과 일반적으로 PancakeSwap 프로젝트의 이점은 다음과 같이 언급할 수 있습니다.

• CAKE 홀더를 위한 보상 토큰.
• CAKE 토큰에 대한 구매 수요 창출: 많은 양의 보너스 토큰은 투자자들이 CAKE for Staking을 구매하도록 유도합니다. 현재 시럽 풀에 4B CAKE가 스테이킹되어 있습니다.
• Pancake가 더 많은 새로운 파트너를 가질 수 있도록 도와주세요.
• 많은 거래 쌍, 많은 토큰이 Pancake → PancakeSwap 제품 개발에서 거래됩니다.

대체로 Syrups Pools는 CAKE 토큰에 직접적으로 가치를 기여하는 동시에 PancakeSwap의 개발을 통해 간접적으로 가치를 기여하는 제품입니다. 

이것은 오늘날 PancakeSwap을 성공적으로 만든 주요 제품 중 하나입니다.

초기 파밍 오퍼링(IFO) - 새로운 토큰 출시

IFO란 무엇입니까?

IFO (Initial Farming Offering)는 본질적으로 IDO와 유사한 모금 형식이지만 모금에 참여하는 데 사용되는 자산은 Pool CAKE - BNB 유동성 공급에서 나오는 LP 토큰입니다.

다른 플랫폼에서 사용자가 IDO에 참여하기 위해 POLS, DAO, ... 지분과 같은 기본 토큰을 구매해야 하는 경우 PancakeSwap을 사용하면 사용자가 운에 의존하지 않고 참여할 수 있는 충분한 유동성만 제공하면 됩니다.

IFO의 운영 모델

IFO가 PancakeSwap에서 작동하는 방식

IFO 제품의 운영 프로세스는 다음과 같이 4가지 주요 단계로 진행됩니다.

(1) 첫째, 프로젝트가 IFO로 고려될 PancakeSwapp에 적용됩니다. 

(2) IFO에 참여하고자 하는 플레이어는 다음 2단계를 따라야 합니다.

• (2.1) PancakeSwap에서 Pools BNB/CAKE에 유동성을 제공하고 LP 토큰을 받습니다.
• (2.2) LP 토큰을 IFO 풀에 스테이킹

(3) IFO는 IFO에서 판매된 토큰을 오버플로 메커니즘에 따라 분할합니다(기여 비율에 따라 분할). 잔여 LP 토큰은 참가자에게 반환됩니다.

예: IFO는 $1,000,000를 모금했으며 최대 $10,000,000이 풀(예: Overflow x10)에 기부되었습니다. 따라서 $10,000 상당의 LP 토큰을 Pools에 기부하면 해당 금액의 1/10인 $1,000로만 토큰을 구입할 수 있습니다. $9,000 상당의 LP 토큰 잔액이 귀하에게 반환됩니다.   

(4) IFO에서 모금된 LP 토큰을 받은 후. PancakeSwap은 해당 LP 토큰의 유동성을 제거하고 CAKE와 BNB를 얻습니다.

• (4.1) CAKE는 Burn으로 가져갈 것입니다.
• (4.2) BNB는 프로젝트에 반환됩니다.

IFO가 CAKE 토큰의 가치를 캡처하는 방법

보시다시피 IFO는 매우 독특한 기금 마련입니다. 기금 마련을 통해 PancakeSwap은 사용자가 Farming에 참여하도록 독려하여 더 많은 유동성을 제공합니다. 

동시에 PancakeSwap은 풀 BNB/CAKE의 유동성 공급자를 위한 인센티브도 생성합니다. LP 토큰은 수수료를 받을 뿐만 아니라 CAKE를 받을 뿐만 아니라 처음으로 새로운 토큰도 받습니다.

전체적으로 IFO 는 다음과 같은 5 가지 주요 방법으로 CAKE 토큰의 가치를 캡처합니다.

• CAKE 수요 증가 : 참가자는 유동성을 제공하기 위해 BNB와 CAKE를 구매해야 하며, 현재 BNB/CAKE Pool에 40억 달러 이상이 스테이킹되어 있습니다.
• CAKE 공급 감소 : 토큰 판매 중 획득한 CAKE의 양(획득 가치의 50%에 해당)이 소각되어 시장에서 CAKE의 공급이 감소합니다.
• 유동성 공급자를 위한 더 많은 인센티브 생성 : 이는 LP가 더 많은 유동성을 제공하고 더 오래 지속되어 Pancake 플랫폼의 지속 가능성을 만드는 데 도움이 됩니다.
• 팬케이크 가 더 많은 파트너를 가질 수 있도록 도와주세요.
• 많은 토큰이 IFO에서 시작되고 AMM PancakeSwap의 개발을 촉진할 것이며 CAKE 보유자가 수혜자가 될 것입니다.

IFO는 PancakeSwap의 고유한 제품이며, 이 제품은 CAKE 토큰에 많은 가치를 직접적으로 기여하고 AMM Pancakeswap에서 거래 쌍인 TVL의 증가를 촉진하여 간접적으로 CAKE 토큰의 가치를 창출함을 알 수 있습니다.

AMM Pancakeswap, Yield Farming, Syrup Pools, IFO의 4가지 제품을 살펴보았습니다. 

이것은 PancakeSwap 프로젝트의 첫 번째 제품이자 핵심 제품으로, 각 참가자에게 보상을 분배하고 인센티브를 생성하는 메커니즘을 통해 퍼즐의 각 조각이 Pancakeswap의 성공에 크게 기여했습니다.

*다음으로 우리는 최근 PancakeSwap에서 개발 중인 일부 제품으로 이동하여 Pancakeswap 프로젝트의 제품으로서의 사고 방식, 프로젝트가 CAKE 토큰으로 어떻게 발전하고 PancakeSwap 프로젝트가 올라갈 수 있는지 더 잘 이해할 것입니다.

해당 제품에는 복권, 예측, 팀 배틀이 포함됩니다.

운

복권이란 무엇입니까?

복권은 팬케이크에 대한 복권의 한 형태입니다. 플레이어는 CAKE를 사용하여 4자리 티켓을 구입하고, 이기면 보너스 풀의 자산 지분을 받게 됩니다.

복권의 운영 모델

PancakeSwap에서 복권이 작동하는 방식

복권의 운영 과정은 다음과 같이 4단계로 진행됩니다.

(1) 복권에 참여하려면 CAKE를 사용하여 티켓을 구매합니다. 1 CAKE = 1 티켓. 

• (1.1) CAKE를 보내면 복권에 참여할 수 있는 티켓을 받게 됩니다.
• (1.2) 티켓 구매에 사용된 CAKE 형제의 수는 공통 보상 풀에 기부됩니다.

(2) PancakeSwap은 또한 보상을 늘리고 형제들의 참여를 독려하기 위해 1개의 CAKE를 Pool에 기부합니다.

(3) 복권은 일반 복권과 마찬가지로 승자와 패자가 나뉩니다.

• (3.1) 패배: 아무 것도 얻지 못하고 티켓 금액을 잃게 됩니다.
• (3.2) 당첨: 당첨된 상품에 따라 풀에 있는 CAKE의 수를 나누어 받게 됩니다.

(4) 보상 풀의 금액은 다음과 같이 분배됩니다.

• (4.1) 풀에 있는 케이크의 80%는 우승자에게 보상하는 데 사용됩니다.
  • 50% CAKE는 4개 번호를 모두 획득한 1등 당첨자에게 배포됩니다.
  • 20% CAKE를 2등 당첨자에게 나누어 3등을 드립니다.
  • 10% CAKE를 3등 당첨자에게 나누어 2등을 드립니다.
  • 당첨자가 없을 경우 당첨금은 다음 복권에 적립됩니다.
• (4.2) 나머지 20%의 CAKE는 소각됩니다.

복권이 CAKE 토큰의 가치를 포착하는 방법

복권은 AMM, IFO, 시럽풀 등의 주력 상품과 크게 관련이 없는 부산물이지만, 팬케이크스왑 사용자들에게 복권의 매력도 역시 참여가 용이하고 사용 편의성이 뛰어납니다. 상이 매우 높다. 한때 복권에서 최대 1천만 달러의 상금을 거머쥔 1등 당첨자가 있었습니다.

이것은 PancakeSwap이 이 복권 제품으로 성공했으며 프로젝트가 Pancake에 놀이터를 성공적으로 생성하여 사용자를 유지했음을 보여줍니다.

현재 복권은 다음과 같은 2가지 방법으로 가치를 포착합니다.

• CAKE에 대한 수요 증가: 플레이어는 티켓을 구매하기 위해 CAKE를 사용해야 합니다.
• CAKE 공급 감소: Pools CAKE 보상의 20%가 소각됩니다.

⇒ 복권은 CAKE 소지자에게 직접 가치를 부여하는 상품입니다.

예측

예측이란 무엇입니까?

Prediction은 제품인 PancakeSwap의 예측 마켓이며 참가자 들은 BNB가 일정 기간 동안 증가하거나 감소 하여 보상을 받을 것이라고 예측합니다.

이 제품은 현재 베타 버전이며 가까운 시일 내에 공식적으로 출시될 예정입니다.

PancakeSwap의 예측 인터페이스

제품 예측의 동작 모델 

PancakeSwap에서 예측이 작동하는 방식

5분 프레임에서 BNB/USDT 쌍의 예측에 참여하고 있다는 예를 들어보겠습니다.

Prediction 제품의 작동 프로세스는 다음과 같이 간단한 3단계로 진행됩니다.

(1) Người chơi dự đoán giá BNB trong khoảng 5ph sắp tới, và đặt cược số tiền vào UP Pool hoặc DOWN Pool.

(2) 3% số tiền mỗi Pools sẽ được chuyển đến Pancake Treasury, và được dùng để Buyback & Burn CAKE token vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

(3) Sau 5 phút có kết quả về giá BNB:

• Nếu giá thấp hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào DOWN Pool sẽ thắng, số tiền trong UP Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào DOWN Pool.
• Ngược lại, nếu giá cao hơn giá lúc bắt đầu: Người đặt cược vào UP Pool sẽ thắng, số tiền trong DOWN Pool sẽ được chia đều cho các người chơi đặt vào UP Pool.

Prediction capture value cho CAKE token như thế nào? 

Tương tự như thị trường xổ số, thị trường Prediction cũng rất lớn trong tài chính truyền thống. Cùng với sản phẩm Lottery, sản phẩm Prediction chắc chắn sẽ giúp Pancake thu hút rất nhiều người tham gia.

Hiện tại Prediction capture value cho CAKE theo 1 cách duy nhất: 3% số tiền tham gia mỗi Round dự đoán sẽ được dùng để mua CAKE và đốt.

3% thực sự là 1 con số không hề ít. 

Hiện tại Prediction chỉ ở trong phiên bản Beta, và Pancake vẫn chưa có 1 incentives nào cho người tham gia Prediction, nhưng hiện tại số lượng BNB tham gia mỗi Round đã lên khoảng 30 BNB ~ $16 K USD tham gia ⇒ Pancake Treasury sẽ nhận 3% của số đó, tức là gần ~478 USD mỗi 10 phút

Vậy nếu tính theo tuần, thì sản phẩm này đem lại doanh thu ~$500,000 USD/ tuần, một con số không hề nhỏ.

Sau này, khi Prediction thêm nhiều cặp giao dịch, nhiều khung giờ để dự đoán, sản phẩm này nhất định sẽ phát triển.

Team Battle

Team Battle là gì?

Team Battle là 1 game trò chơi dành cho các đội nhóm trên PancakeSwap. Các đội sẽ thi với nhau, 3 đội có volume giao dịch cao nhất sẽ cùng chia 1 Pool thưởng 200,000 CAKE, tương đương với ~$6 M hiện nay.

Nếu anh em không có nhóm, anh em có thể gia nhập các nhóm có sẵn trong Team Battle. Chi phí tham dự là 1.5 CAKE:

• 1 CAKE dùng để tạo hồ sơ cá nhân.
• 0.5 CAKE dùng làm phí để gia nhập đội.

Mô hình hoạt động của Team Battle

Cơ chế hoạt động của Team Battle trên PancakeSwap

Quy trình hoạt động của Team Battle diễn ra như sau:

(1) Đầu tiên, anh em phải tạo hồ sơ cá nhân và gia nhập nhóm. Số tiền phí tạo hồ sơ sẽ bị đốt đi.

(2) Phần thưởng cho cuộc thi Team Battle sẽ là 200,000 CAKE ~ $6 Triệu USD, số tiền này được lấy từ Pancake Treasury.

(3) Các đội sẽ thi nhau Trade trên PancakeSwap, đội nào có Volume giao dịch cao nhất sẽ được nhận thưởng

(4) Phần thưởng trong Reward Pools sẽ được phân phối đến các đội chiến thắng.

Cách Team Battle capture value cho CAKE token

Theo mình, đây là 1 sản phẩm rất hay của PancakeSwap, khẳng định hệ thống Incentives của Pancake là 1 trong những hệ thống tốt nhất DeFi hiện nay.

Dự án đã tạo ra Incentives cho các LP token, các CAKE holder, bây giờ dự án tiếp tục tạo thêm Incentives cho 1 bộ phận lớn còn lại ⇒ Incentives cho các Traders.

Tuy nhiên thay vì Incentives cho từng Traders cụ thể, PancakeSwap tạo Incentives theo từng team, điều này tạo sân chơi cạnh tranh giữa các đội, gắn kết các thành viên trong cộng đồng Pancake. 

Qua sân chơi này, Team Battle capture value cho Pancake token qua 2 cách:

• Trực tiếp: Tăng buy Demand cho CAKE, mỗi đối tượng tham gia được yêu cầu phải tạo hồ sơ cá nhân, tiêu tốn 1.5 CAKE.
• Gián tiếp: Thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động trên PancakeSwap, tạo phí ra giao dịch, qua đó gián tiếp capture value vào CAKE token.

Nhận xét về sản phẩm Team Battle

Bên cạnh những giá trị mà Team Battle đem tới Traders và các CAKE holder được nêu ra như trên, cá nhân mình đánh giá, đây là sản phẩm rất hay của PancakeSwap, thể hiện tư duy làm sản phẩm của team.

Nếu như các AMM khác được tạo ra để giải quyết nhu cầu của người dùng, thì Pancake tạo ra sân chơi cho người dùng, cùng 1 sản phẩm, nhưng PancakeSwap biết cách để tận dụng sản phẩm đó mạnh hơn.

Sau này, Team Battle có thể sẽ có thêm nhiều biến thể mới, quy định trò chơi mới để tăng tính hấp dẫn. 

Hiện tại, Team Battle chọn đội chiến thắng là đội có volume giao dịch cao nhất, sau này có thể chọn ra 1 số tiêu chí khác như ROI cao nhất, lợi nhuận cao nhất, trade 1 số cặp nhất định,... => Điều này sẽ đa dạng game và tăng sức hấp dẫn trên PancakeSwap rất nhiều.

Tổng quan về mô hình hoạt động của PancakeSwap

Sau khi qua 7 sản phẩm của Pancakeswap, anh em nghĩ sao về Concept xây dựng sản phẩm của dự án?

Nếu để ý kĩ, anh em sẽ thấy tất cả các sản phẩm của PancakeSwap đều có sử dụng hoặc liên quan CAKE token. CAKE token rõ ràng đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái PancakeSwap.

Trong PancakeSwap, CAKE token có 5 chức năng chính sau:

• Thưởng cho Liquidity Provider trong AMM PancakeSwap: Đây là chức năng chủ đạo của CAKE token.
• Thưởng cho người tham gia các sản phẩm khác: Người tham gia xổ số (Lottery), các Traders (Team Battle),...
• Staking: CAKE Staking trong Syrup Pools sẽ được hưởng thêm CAKE hoặc các token khác.
• Farmings: CAKE token cũng có thể được dùng để cung cấp thanh khoản trong các Pool, (số Pools, TVL, APY,...)
• Công cụ để tham gia các sản phẩm trong Pancake: Lottery, NFT, Team Battle,...

2 chức năng đầu là 2 chức năng quan trọng nhất của CAKE, thúc đẩy sự phát triển của Pancake. Tuy nhiên điều này cũng làm nguồn cung cấp tăng lên mỗi ngày.

⇒ Để giải quyết vấn đề trên, PancakeSwap đã tạo ra nhiều sản phẩm ⇒ tạo nhiều doanh thu ⇒ mua lại CAKE trên thị trường và đốt ⇒ qua đó giảm nguồn cung của CAKE.

Tổng quan mô hình hoạt động của PancakeSwap sẽ diễn ra như sau

Tổng quan mô hình PancakeSwap

(1) PancakeSwap và cộng đồng sẽ voting để quyết định số CAKE supply được mint ra hàng ngày sẽ được sử dụng như thế nào.

(2) Số CAKE tăng thêm sẽ được sử dụng để tạo Incentives, phát triển các sản phẩm của PancakeSwap. Các sản phẩm chính bao gồm AMM PancakeSwap, Initial Farming Offering (IFO), Syrup Pools, Lottery, Battle Team,...

(3) Các sản phẩm này được tạo ra và phát triển nhằm 3 mục đích chính:

• (3.1) Tăng Doanh thu để Buyback & Burn CAKE token: Đây là mục đích chủ đạo của các sản phẩm của PancakeSwap, đốt bớt CAKE token để hạn chế sự lạm phát do các chương trình Incentives. Qua đó ổn định giá CAKE token và cũng ổn định dự án.
• (3.2) Tạo ra Doanh thu cho Pancake Treasury: Dự án sẽ có 1 bài báo cáo minh bạch về việc chi tiêu trong Pancake Treasury. Đa phần số tiền này sẽ được sử dụng cho các hoạt động của PancakeSwap, xây dựng cơ sở hạ tầng, trả lương cho nhân viên,... Từ đó tạo tiền đề để phát triển dự án.
• (3.3) Tạo Buy Demand cho CAKE token: Đa số các sản phẩm đều yêu cầu CAKE để tham gia, điều này tạo Buy Demand cho CAKE ⇒ Giá CAKE tăng sẽ tăng phần thưởng Incentives cho các sản phẩm ⇒ Các sản phẩm sẽ thu hút hơn.

⇒ Từ 3 mục đích này, đã tạo ra 3 Flywheel giúp dự án Pancakeswap phát triển nhanh chóng

Tổng lại, với mindset phát triển các sản phẩm xoay quanh CAKE token, PancakeSwap đã tạo ra 1 hệ sinh thái phát triển mạnh mẽ.

*Tuy nhiên, khi mô hình quá thuộc vào CAKE token, điều đó sẽ dẫn đến quan ngại về việc kiểm soát tỉ lệ lạm phát của CAKE token. 

Và để tìm hiểu rõ hơn về cách kiểm soát nguồn cung của CAKE token, anh em cùng mình xem qua Tokenomics của CAKE.

CAKE tokenomics

Điểm đặc biệt nhất trong Tokenomics của CAKE là CAKE có nguồn cung vô hạn, không có mức trần dành cho nguồn cung của CAKE token.

Mà CAKE lại được sử dụng rất nhiều trong hệ sinh thái Pancakeswap, trong mọi sản phẩm, vậy nên Quản lí nguồn cung cấp là 1 nhiệm vụ rất quan trọng.

Thông thường mỗi tháng sẽ có 1 proposal nên quản trị, phân chia phần thưởng CAKE token như thế nào là hợp lí. Proposal này sẽ được voting bởi cộng đồng.

Đây là tokennomics hiện nay của CAKE token:

Tokenomics của CAKE

Lượng CAKE được mint ra mỗi ngày hiện nay khoảng ~530,000 CAKE, số CAKE này sẽ được dùng thưởng cho các sản phẩm:

• Syrup Pools: 288,000 CAKE.
• Farms (Yield Farming Pools) : 238,000 CAKE.
• Lottery Pools: 4,000 CAKE.

Và để đền bù, hạn chế lại nguồn cung CAKE tăng thêm mỗi ngày này, có PancakeSwap đã phát triển 7 nguồn thu được dùng để mua và đốt CAKE, bao gồm:

• 100% CAKE được raised từ IFO.
• 100% CAKE được dùng để tạo Profile người dùng và tạo NFT.
• 20% CAKE được sử dụng để mua tickets.
• 0.05% phí mỗi giao dịch trên AMM PancakeSwap
• 3% số tiền tham gia mỗi vòng trong Prediction market.
• 2% Yield thu được từ sản phẩm Auto CAKE pool.

Có thể thấy, rất nhiều sản phẩm được hưởng lợi, bootstrap bằng CAKE token, và cũng rất nhiều sản phẩm tạo ra doanh thu để thu mua lại và đốt CAKE. 

⇒ Quản trị nguồn cung CAKE là 1 vấn đề rất phức tạp. Nếu nguồn cung CAKE dư thừa sẽ tạo áp lực bán cho CAKE token, nếu số CAKE được mint ra quá thấp, sẽ không đủ Incentives để thu hút các bên tham gia.

Mục tiêu cuối cùng của việc quản trị là để “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

Quay trở lại với mô hình hoạt động của PancakeSwap.

Mô hình hoạt động của PancakeSwap

Có thể thấy, dự án có 3 vòng flywheel, nếu “Số CAKE mint ra = Số CAKE bị đốt mỗi ngày”.

• Vòng flywheel 1 (3.1) sẽ bị triệt tiêu, không tạo ra thêm giá trị thặng dư (tức là giá trị Pancakeswap cho đi bằng giá trị Pancakeswap nhận về).
• Vòng flywheel 2 (3.2) và 3 (3.3) vẫn sẽ tiếp tục,
  • Doanh thu cho Pancake Treasury tăng → tạo nền tảng cho Pancakeswap phát triển dự án.
  • Buy Demand CAKE tăng → Giá CAKE tăng → Tăng giá trị Incentives, qua đó thu hút người dùng sử dụng sản phẩm.

Tổng lại, vòng lặp của Pancake vẫn sẽ hiệu quả, giá CAKE tăng mạnh trong thời gian gần đây là minh chứng rõ nhất cho thấy mô hình này đang đi đúng hướng.

Cách PancakeSwap Capture value cho CAKE token

Ban đầu, CAKE token chỉ được sử dụng cho hoạt động Yield Farming, không có quá nhiều use case cho CAKE token như bây giờ. Vậy nên giống như những dự án sử dụng Inflation Model khác, lượng CAKE cung ra thị trường quá nhiều đã tạo Sell Demand → Giá CAKE bị giảm mạnh trong thời gian đầu ra mắt.

Tuy nhiên qua thời gian, Pancake đã dần thay đổi và từng bước xây dựng vị trí AMM số 1 trên BSC. Dự án đã lần lượt ra các sản phẩm Syrup Pools, IFO, NFT,... tạo thêm nhiều use case cho CAKE. 

Vào tháng 4 vừa qua, 1 sự thay đổi lớn trong Pancakeswap, dự án cho ra mắt Pancakeswap V2, thay lại toàn bộ contract, tokenomics của CAKE nhờ đó cũng trở nên hiệu quả hơn (như mình đã trình bày ở trên), CAKE được sử dụng nhiều hơn và đóng 1 vai trò rất quan trọng trong hệ sinh thái Pancake.

Ở từng sản phẩm trên, mình đã phân tích rõ về cách Pancakeswap Capture value cho CAKE token. Vậy nên bây giờ mình sẽ tổng hợp và tóm gọn lại 1 số ý chính để anh em dễ hiểu hơn.

Pancakeswap Capture value cho CAKE token theo 1 số cách như sau:

• Governance: CAKE-holder có thể tham gia vote các Proposal Quản trị.
• Tạo Buy demand: Có rất nhiều nhu cầu mua CAKE trong hệ sinh thái Pancake
  • Farming: Tham gia Farming CAKE trên các Pools trong Farms.
  • Staking: Staking CAKE trong Syrup Pools và hận được token miễn phí.
  • Tham gia các trò chơi trên Pancake: IFO, Lottery, Team Battle,…
• Giảm lượng cung CAKE: Phần lớn doanh thu của Pancake được dùng để mua CAKE và đốt. Bằng cách đốt đi lượng cung CAKE vào mỗi thứ 2 hàng tuần.

Cơ hội đầu tư tại PancakeSwap

Đầu tư vào đâu?

Theo mô hình hoạt động của PancakeSwap, khi PancakeSwap phát triển, sẽ dẫn đến 2 điều:

• Giá CAKE tăng: Bởi đa phần các sản phẩm yêu cầu CAKE để tham gia, khi sản phẩm phát triển, nhu cầu mua CAKE sẽ tăng.
• Incentives tăng: Dự án CAKE không hề có ý định giảm Incentives cho người dùng. Khi doanh thu của CAKE tăng, số CAKE bị đốt nhiều, số CAKE được mint ra để thưởng cũng sẽ tăng theo hoặc vẫn giữ nguyên.

Vậy nên trong Pancakeswap, chúng ta có thể đầu tư vào:

• CAKE token.
• Các sản phẩm của CAKE: Như IFO, Syrups, Team Battle,... để nhận các các Incentives từ dự án.

Tiềm năng phát triển của PancakeSwap

Mô hình hoạt động của PancakeSwap là 1 mô hình rất dễ để phát triển. 

Dự án có thể tạo 1 một sản phẩm mới, gắn giá trị của CAKE token vào đó, vậy là sản phẩm có thể dễ dàng được đưa vào hệ sinh thái Pancake.

Dự án Pancake đã chuẩn bị rất sẵn sàng cho những sản phẩm trong tương lai, anh em có thể xem tổng quan các sản phẩm của Pancake dưới đây.

Tổng quan các sản phẩm và lộ trình phát triển của Pancakeswap

Một số sản phẩm đáng chú ý có thể kể đến như:

• Gamification: Thêm nhiều game trên cộng đồng, tương tự như Lottery, Team Battle. Pancakeswap ra 1 số game về: NFT, Gambling, Earning points,...
• Lending & Borrowing: Đây chắc chắn sẽ là 1 bước đi lớn của Pancake. AMM Pancakeswap đang là AMM có TVL và volume số 1 hiện nay, 1 mảnh ghép Lending & Borrowing được thêm vào, anh em nghĩ sẽ như thế nào?
  • Pancakeswap sẽ trở thành hệ sinh thái DeFi kín, đòn bẩy chính bản thân dự án lên.
  • LP token trong Pancakeswap hiện chỉ có thể tham gia IFO, 1 sản phẩm Lending cho phép LP token làm tài sản thế chấp sẽ nâng mức hiệu quả sử dụng vốn trong Pancake lên rất nhiều.
• Ngoài ra cũng có 1 số sản phẩm như Margin Trading, Referral program,... cũng rất có triển vọng.

Tận dụng được lượng người dùng rộng lớn của dự án, cùng với đó là tận dụng được tokenomics của CAKE token, Pancakeswap nhất định sẽ phát triển mạnh và giữ vững được ví trí của mình. 

Tuy nhiên, hiện nay giá CAKE đã giảm nhiều so với đỉnh cũ, liệu Pancakeswap cần phải làm gì để hồi phục lại? Xem ngay video dưới đây nhé:

Tổng kết và kết luận

Pancake là 1 trong những AMM đời đầu trên BSC và hiện đang chiến thắng hoàn toàn các đối thủ khác ở mảng này.

Tổng kết lại về mô hình Pancakeswap, chúng ta có thể rút ra 1 số ý chính sau:

• CAKE token đóng 1 vai trò quan trọng trong hoạt động của Pancake.
• Sau khi ra mắt Pancakeswap V2, tokenomics của CAKE đã trở nên linh hoạt hơn, phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng hơn.
• Sản phẩm chính hiện nay của Pancake vẫn là AMM Pancakeswap, dự án sử dụng nhiều Incentives để khuyến khích đẩy mạnh sản phẩm này.
• Bên cạnh đó, dự án cũng đang phát triển nhiều sản phẩm khác, tăng nhu cầu sử dụng và hạn chế sự lạm phát của CAKE token.
• 3 vòng Flywheel của Pancakeswap vẫn đang hoạt động rất tốt, được thể hiện thông qua việc tăng giá của CAKE token.
• Mô hình kinh doanh của Pancake rất dễ để mở rộng, và dự án đã có chiến lược sẵn sàng cho thời gian sắp tới.

Pancakeswap의 운영 모델, 특성 및 개발 가능성에 대한 기사를 읽은 후 이 프로젝트에 대해 어떻게 생각하십니까? Pancakeswap은 오늘날 가장 높은 TVL과 거래량을 가진 AMM의 위치를 ​​유지할 것입니까?