리도금융이란? LDO 토큰은 정말 잠재력이 있습니까?

• 리도금융의 역사
• 리도 금융 설명
• LDO ICO 및 토크노믹스
• 가격 분석
• Lido 금융 로드맵
• Lido 금융 문제

Ethereum Beacon 체인에 대한 ETH 스테이킹의 1/3이 단일 프로토콜에서 나온다는 사실을 알고 계셨습니까? 프로토콜은 Lido Finance 이며 막대한 지분에 대한 우려가 있었지만 암호화 프로젝트는 볼 수 있는 것보다 더 많은 것을 제공합니다.

리도금융의 역사

Lido Finance는 Konstantin Lomashuk, Vasiliy Shapovalov 및 Jordan Fish가 2020년 10월에 설립했습니다.

Konstantin은 금융 박사 학위를 보유하고 있으며 2015년부터 암호화폐 분야에서 일해 왔으며, 특히 여러 블록체인에서 유효성 검사기 노드를 실행하는 회사인 P2P 유효성 검사기의 설립자로 일했습니다.

콘스탄틴은 2014년에 첫 비트코인을 구입했고 그해 말 이더리움 ICO에 참여했으며 ETH BTC나 그 이후로 구입한 다른 암호화폐를 판매한 적이 없는 것으로 보입니다. .

그 결과 그의 자산은 그의 암호화폐 포트폴리오에서 10,000배에서 50,000배로 증가했으며 그의 비결은 설립자들이 염두에 두고 있는 프로젝트에 집중하는 것이라고 말합니다.

Vasiliy Shapovalov는 수학 학사 학위를 가지고 있으며 2019년에 암호화폐로 전환하기 전에 소프트웨어 엔지니어로 거의 10년을 보냈습니다.

2020년에 Vasiliy는 P2P Validator의 CTO가 되었으며 그의 첫 번째 임무 중 하나는 곧 출시될 Ethereum Beacon 체인을 위한 제3자 스테이킹 솔루션을 구축하는 것이었습니다. 이 제3자 스테이킹 솔루션은 결국 Lido Finance가 되었으며 Vasiliy는 계속해서 프로젝트의 기술적 측면을 담당하는 사람으로 활동하고 있습니다.

Jordan Fish라는 이름이 낯설게 들릴 수 있지만 암호화폐에 대한 열정이 있고 Twitter에서 활발히 활동하고 있다면 이미 그를 팔로우하고 있을 수 있습니다. Jordan은 Twitter에서 약 700,000명의 팔로워를 보유하고 있으며 성장하고 있는 인기 암호화폐 팟캐스터이자 작가인 이전의 Crypto Cobie인 Cobie이기 때문입니다.

조던은 2012년부터 암호화폐에 관여해 왔으며 최근 4시간에 걸친 인터뷰에서 처음부터 비트코인에 500달러를 투자했다고 설명했다.

Jordan은 컴퓨터 과학 학사 학위를 가지고 있으며 코딩은 그의 경력의 일부입니다. 그는 특히 영국 최초의 온라인 은행 중 하나인 Monzo 은행에서 마케팅 업무에 대부분의 시간을 보냈습니다.

흥미롭게도 Jordan은 P2P Validator의 CEO였으며 Konstantin과 Vasiliy가 작업의 "견적 두뇌"인 Lido Finance의 견적 책임자라고 주장합니다.

그럼에도 불구하고 Jordan은 2020년 10월 Lido Finance를 발표하는 미디엄 포스트의 저자였습니다.

Jordan은 2021년 초에 Lido Finance를 떠납니다. 아마도 2021년 2월에 시작되는 적절한 제목의 암호화 팟캐스트에 집중하기 위해 그리고 그는 Brian Krosgaard(일명 Ledger)와 공동 주최하며 다시 한 번 적극 권장됩니다.

크런치베이스와 Lido Finance 웹사이트의 개인 정보 보호 정책에 따르면 프로토콜 자체는 Defi Limited라는 케이맨 제도 등록 소프트웨어 회사에서 구축했습니다. Lido Finance는 이후 독립체가 없는 분산형 자율 조직이 되었습니다.

리도 금융 설명

Lido Finance는 잠그지 않고도 지분 증명 암호화폐를 스테이킹할 수 있는 유동 스테이킹 프로토콜입니다. 즉, 스테이킹하는 동안 자유롭게 거래할 수 있습니다.

이것이 어떻게 작동하는지에 대한 간략한 설명은 Lido Finance를 통해 암호화폐를 스테이킹할 때 프로토콜이 당신이 구매한 암호화폐에 대한 일종의 영수증 역할을 하는 거래 가능한 토큰을 제공한다는 것입니다. 그래서 이더리움의 경우 Lido Finance를 통해 Beacon Chain에 ETH를 스테이킹하면 프로토콜에서 ETH 스테이킹 또는 stETH라는 토큰을 주는데, 이 토큰은 ETH의 가격을 반영하여 자유롭게 거래할 수 있습니다.

stETH는 세 가지 방법으로 가격 고정을 유지합니다. 첫 번째는 차익 거래를 통해 차익 거래가 이루어지며 차익 거래자는 stETH가 미래에 실제 ETH로 교환될 수 있기 때문에 ETH 가격 아래로 떨어지면 stETH를 구매합니다. .

stETH가 페그를 유지하는 두 번째 방법은 유동성 채굴을 통해 Lido DAO가 ETH와 stETH 간의 거래 쌍에 대해 유동성을 제공하는 모든 사람에게 추가 보상을 제공합니다.

stETH가 페그를 유지하는 세 번째 방법은 stETH가 실시간으로 스테이킹 보상을 얻음에 따라 stETH에 대한 기본 수요를 통하는 것입니다. 이는 AAVE 및 Maker DAO와 같은 프로토콜 차용에 이상적인 담보입니다. 그러나 stETH가 실시간으로 스테이킹 보상을 얻는다는 사실은 그 가치가 변경된다는 것을 의미하며 이로 인해 Uniswap과 같은 일부 DeFi 프로토콜, 특히 탈중앙화 거래소와 호환되지 않습니다.

이것이 래핑된 stETH 또는 wstETH라고 하는 두 번째 stETH 토큰이 있는 이유입니다. 이는 본질적으로 DEX 거래에 대한 고정 가격을 유지하면서 stETH의 가치가 계속 증가할 수 있도록 합니다.  

Ethereum Beacon 체인 외에도 Lido Finance는 현재 Solana, Kusama 및 Polygon을 지원합니다. 또한 Polkadot에 대한 지원을 추가하는 과정에 있습니다.

소개에서 언급했듯이 Lido Finance는 이더리움 비콘 체인에 전체 ETH의 약 3분의 1을 스테이킹하고 있으며 이는 미화 80억 달러가 넘는 금액입니다. 여기에는 몇 가지 이유가 있습니다.

이더리움 비콘 체인의 유효성 검사자가 되기 위해서는 32 ETH가 필요하며 대부분의 사람들은 이를 감당할 수 없고 기술적으로 승인할 수 없습니다.

둘째, 이더리움 비콘 체인의 검증인이 되려면 기술적 지식과 24/7 모니터링이 필요합니다.

이더리움의 비콘 체인에서 검증자가 되는 세 번째는 이더리움이 PoW에서 PoS로의 전환을 완료할 때까지 앞서 언급한 ETH 키가 필요합니다 . 스테이킹된 ETH의 인출조차도 즉시 허용되지 않을 수 있으며 최근 인터뷰에서 이더리움 애호가인 Anthony Sasano는 유효성 검사기가 6개월 동안 기다려야 할 수 있다고 밝혔습니다.

많은 ETH가 유동적인 방식으로 스테이킹되고 있다는 사실과 유동성 스테이킹의 필요성이 다른 PoS 암호화폐보다 이더리움에서 훨씬 더 높은 이유는 놀라운 일이 아닙니다. 사람들이 중앙 집중식 거래소 대신 유동성 스테이킹을 위해 Lido Finance에 몰려드는 이유가 궁금하다면 편리함과 보안에 관한 것입니다.

Lido Finance에서 유동성을 막 시작하는 사람들은 KYC가 필요하지 않으므로 인터넷 연결이 있는 모든 사람이 프로토콜에 액세스할 수 있습니다. 몇 가지 예외를 제외하고는 나중에 자세히 알아보세요.

Lido Finance를 통해 ETH를 스테이킹하면 감사된 스마트 계약 세트가 이 ETH를 Lido DAO에서 테스트한 Ethereum Beacon 체인의 22개 검증자 풀에 자동으로 배포합니다. Lido 커뮤니티가 새로운 비콘 체인 유효성 검사기를 적극적으로 도입하고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이것이 ETH 스테이킹의 3분의 1을 차지하는 Lido Finance가 반드시 우려할 필요가 없는 이유입니다.

스테이킹 인프라 공유에 대한 보상으로 이러한 Beacon 체인 유효성 검사기는 Lido Finance에서 위임한 모든 ETH에서 스테이킹 보상의 5%를 얻습니다. 스테이킹 보상의 또 다른 5%는 Lido DAO Treasury로 이동하여 새로운 Lido Finance 구현 또는 Lido Finance 제휴 유효성 검사기가 삭감될 경우 프로토콜 보험에 자금을 지원하는 데 사용할 수 있습니다.

90%는 stETH 보유자에게 돌아가므로 Lido Finance의 ETH에 대한 스테이킹 보상은 Beacon 체인에 직접 스테이킹하는 경우 얻을 수 있는 4.4%와 비교하여 4%입니다.

LDO ICO 및 토크노믹스

Lido Finance는 2020년 12월 이더리움 비콘 체인 구축 후 정식 런칭되었으며, 이듬해 1월 LDO 토큰이 정식 런칭되었습니다. LDO는 이더리움 블록체인의 ERC-20 토큰으로 최대 공급량은 10억개이며 모두 공급량에서 발행됩니다. 

LDO의 사용 사례는 현재 Lido DAO의 투표로 제한됩니다. LDO 토큰을 발표하는 블로그 게시물에 따르면 공급량의 약 36%는 Lido DAO 재무부로, 약 22%는 투자자에게, 6.5%는 초기 검증자에게 가고 소유자 서명은 그들에 대해 더 많이 알고 20%는 LDO 토큰으로 이동합니다. Lido Finance의 원래 개발자와 15%는 창립자와 미래의 직원에게 전달됩니다.

Lido Finance 웹 사이트의 LDO 토큰에 대한 기사에 따르면 Lido에 대한 초기 기여자를 인용하는 데 1년의 기간이 있으며 1년의 베스팅 기간이 있습니다. 1년 락업은 2021년 12월에 종료됩니다. 논리적으로 이는 LDO 토큰이 올해 12월에 베스팅이 종료되어 커뮤니티 투표에 의해 결정되는 제거 일정으로 인해 Lido DAO 재무부에 있는 토큰을 절약할 수 있음을 의미합니다.  

투자자 측면에서 Lido Finance는 지금까지 세 차례의 자금 조달을 받았습니다. Messari에 따르면 첫 번째 자금 조달은 2020년 12월에 이루어졌으며 다양한 암호화 벤처 펀드 , 개인 투자자 및 창립자 AAVE 및 Synthetix 로부터 200만 달러를 모금했습니다 .

Lido Finance의 두 번째 자금 조달은 올해 3월에 이루어졌으며 Andreessen Horowitz 암호화폐에서 모두 미화 7천만 달러를 모금했습니다.

Lido Finance의 세 번째 자금 조달 라운드는 이달 초에 열렸으며 다양한 암호화 벤처 펀드에서 약 7300만 달러를 모금했으며 그 중 5000만 달러는 Paradigm에서 나왔습니다. 이번 3차 펀딩에는 Lido DAO 재무부에서 직접 LDO 토큰을 구매하여 약 21,000 ETH와 교환하는 암호화폐 펀드가 포함되었으며, 구매 제안은 Lido 커뮤니티가 거버넌스를 통해 승인했습니다.

제안에 따라 세 번째 자금 조달 라운드 동안 펀드에 판매된 모든 LDO 토큰은 1년 락업이 적용되며 이후 일정에도 불구하고 원래 배포와 동일한 1년 베스팅 기간이 적용됩니다. Andreessen Horowitz가 투자의 일부로 LDO를 인수할지 아니면 입찰 일정과 관련이 있는지는 확실하지 않습니다.

Etherscan으로 빠르게 이동하면 LDO 배포가 현재 가장 큰 지갑에 상당히 중앙 집중화되어 있지만 이들 중 대부분은 아마도 최근 투자자를 위한 베스팅 계약인 것으로 추정되는 스마트 계약입니다.

걱정스러운 점은 이더리움에 LDO를 보유하고 있는 사람이 약 15,000명에 불과하다는 것입니다. 하지만 다른 많은 사람들이 중앙 집중식 거래소에서 LDO를 보유하고 있다고 상상해보세요. 대부분이 DeFi 프로토콜 과 관련된 스마트 계약이지만 stETH 및 wstETH의 배포도 가장 큰 지갑에 집중되어 있습니다 .

좋은 점은 이더리움을 소유하고 있는 사람이 75,000명이 넘고 이 숫자가 점점 늘어나고 있다는 것입니다. 이것은 중앙 집중식 거래소에서 stETH에 대한 지원이 부족함에도 불구하고 아마도 이 사실의 결과일 것입니다. 게다가 stETH가 ETH 가격보다 약간 낮게 거래되고 wstETH가 ETH 가격보다 약간 높게 거래되고 있음에도 불구하고 stETH와 wstETH 모두 페그를 꽤 잘 유지했습니다.

가격 분석

보시다시피 LDO의 가격은 매우 음울할 뿐만 아니라 거래량이 제한되어 있으며 LDO는 일부 투기적 펌핑 및 매도를 한 것으로 보입니다.

첫 번째 투기적 주입은 지난 봄에 발생했으며 Lido Finance가 Solana에 대한 지원을 추가할 것이라고 발표했기 때문에 발생했습니다. 나머지 암호화폐 시장도 당시 랠리를 펼치고 있었습니다.

두 번째 투기 펌프는 지난 여름에 발생했으며 Lido Finance가 프로토콜을 참조하는 사람의 ETH 지분 일부를 공유하는 추천 프로그램을 출시했기 때문에 발생했습니다.

Lido Finance는 또한 Cold Wallet을 사용하여 유동성 스테이킹을 수행할 수 있도록 Ledger 하드웨어 지갑과 제휴하여 Terra의 Anchor Protocol에 대한 지원을 추가했으며 공식적으로 Solana 블록체인에 대한 지원을 추가했습니다.

세 번째 투기 펌프는 지난 겨울에 발생했으며 Maker DAO가 탈중앙화 스테이블코인 DAI를 발행하기 위해 stETH를 담보로 사용할 수 있는 문을 열었다는 소식에 기인한 것 같습니다.

LDO의 가장 최근 투기 펌핑은 AAVE가 stETH를 담보로 사용할 수 있다는 발표 때문이었습니다.

Lido Finance는 또한 Polygon 사이드체인에 대한 지원을 추가했으며 물론 7천만 달러의 자금 조달을 둘러싼 많은 과대 광고가 있습니다.

평균 가격을 미화 1달러로 가정하면 LDO 토큰 거래가 시작된 이후 최대 3억 달러의 매도 압력이 있었습니다. 수요 측면에서 수요의 유일한 동인은 투기인 것으로 보이며 이는 약세장의 도래와 함께 말라 버렸습니다.

Lido 금융 로드맵

항상 그렇듯이 LDO의 장기적인 잠재력은 Lido Finance의 향후 이정표에 달려 있으며 부족하지 않은 것 같습니다.

첫 번째는 지난 7월 블로그 게시물에 자세히 설명된 Lido Finance 로드맵입니다. 제목에서 알 수 있듯이 Lido Finance의 장기 목표는 유동성 스테이킹을 완전히 신뢰할 수 없게 만드는 것입니다.

Lido Finance는 또한 이더리움이 가능한 한 분산되어 있는지 확인하는 데 집착하고 있으며, 이는 가능한 한 많은 비콘 체인 검증자에게 문을 여는 동시에 중앙 집중식 교환 에서 발견되는 다른 액체 스테이킹 대안에 비해 프로토콜을 더 매력적으로 만드는 것을 의미합니다 .

Lido Finance를 완전히 신뢰할 수 있고 독특하게 만들지 않는 단 두 가지 요소는 검증자로부터의 모든 인출이 11명의 서명자가 있는 다중 서명자 지갑에 의해 제어되며 그 중 6명은 각 인출 트랜잭션에 서명해야 한다는 것입니다. 분명히 그것은 그다지 신뢰할 수 없으며 장기적으로 비실용적입니다.

두 번째 요소는 Lido DAO에서 감사를 받는 Lido Finance에 새로운 유효성 검사기를 도입하는 과정입니다. 이를 통해 Lido Finance 유효성 검사기가 합법적임을 보장하는 동시에 신뢰 지점 역할을 하는 동시에 추가 탈중앙화를 방지합니다.

올해 4월의 후속 블로그 게시물에서 Lido Finance는 우수한 유효성 검사기 제품군의 특성을 자세히 설명하고 추가 유효성 검사기를 통합할 수 있는 방법에 대한 두 가지 특정 솔루션을 제안했습니다. 첫 번째 솔루션은 검증자가 함께 작업하여 단일 블록에 서명할 수 있는 분산 검증 기술 또는 DVT입니다. 이를 통해 새 유효성 검사기가 기존 유효성 검사기 풀의 일부로 포함될 수 있으므로 프로토콜이 새 유효성 검사기의 조작 또는 오류에 적응할 수 있습니다.

두 번째 솔루션은 노드 운영자 점수 또는 NOS로, LDO 스테이크를 포함하여 잠재적으로 삭감할 수 있는 다양한 메트릭을 기반으로 각 유효성 검사기에 대한 평판을 생성합니다.

Lido DAO에 대한 스냅샷은 3개의 제안만이 활성 상태임을 밝혔으며 그 중 첫 번째는 테스트 질문인 것으로 보입니다. 두 번째는 이더리움 스테이킹에 대한 추천 수수료를 낮추는 것을 제안하고 세 번째는 제안 비용을 높이는 것을 제안합니다. 두 제안 모두 현재 승인 중이므로 곧 구현될 예정입니다.

Lido 금융 문제

Lido Finance에 대한 잠재적인 우려를 언급하지 않는 것은 태만할 것입니다. 첫 번째는 프로토콜의 잠재적 버그이며 주로 Lido Finance 코드의 치명적인 버그가 두 번 감지되었기 때문입니다.

첫 번째 버그는 지난 10월에 발견되었으며 20,000개 이상의 ETH를 위험에 빠뜨렸습니다. 다행히 공격이 발생하기 전에 버그가 발견되어 수정되었습니다.

두 번째 버그는 올해 3월에 발견되었으며 Lido Finance 프로토콜의 많은 프런트 엔드와 관련이 있으며 공격이 발생하기 전에 버그가 다시 발견되고 수정되었습니다.

이로 인해 우리는 더 많은 버그가 계속해서 발견될 가능성이 있으며 이는 이더리움이 PoS로 계속 전환됨에 따라 프로토콜 조정이 이루어지기 때문입니다. 이것은 Lido Finance 개발팀에서 언급한 내용이며 그들이 아무리 능력이 있고 얼마나 많은 감사를 수행하는지에 관계없이 항상 실수가 있습니다.

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