DeFi Stack 2 - DeFi-risicos en hoe deze te beperken

In deze sectie zal ik het hebben over de belangrijkste risico's in DeFi en hoe u de risico's bij projectselectie kunt beperken.

Voortzetting van de serie over DeFi Stack, in deel 1, gaf ik je een overzicht van de "winstgevende stukken" waaruit DeFi bestaat (je kunt het hier lezen om een ​​manier te vinden om het project te evalueren).

In deze sectie zullen we de grootste risico's in DeFi beoordelen en hoe deze risico's kunnen worden beheerd en beperkt. Zo helpt u uw winst te maximaliseren en risico's voor uzelf te minimaliseren.

Laten we beginnen!

Risicobeheer in DeFi

Exponentieel risico in DeFi

Fragment uit de tweet van Arjun Balaji:

“Het risico in DeFi groeit exponentieel. De reden is te wijten aan:

• Contractfout.
• De parametrering in het protocol is slecht.
• Netwerkcongestie op de keten.
• Risico's van Oracle.
• Problemen van Keeper bot/LP.

Deze risico's worden groter met de samenstelling en hefboomwerking."

Ik neem een ​​voorbeeld van een beroemde opbrengstlandbouwstrategie: Curve's sUSD-pool. Gebruikers kunnen een of meer stablecoins (DAI, USDT, TUSD, sUSD) in de pool storten en LP-tokens inzetten op het Mintr-platform van Synthetix om SNX-beloningen te ontvangen.

Elke stablecoin in de pool van Curve is onderhevig aan zijn eigen risico dat rechtstreeks van invloed is op de waarde van de munt (DAI loopt risico door governance in Maker, Oracle,.. USDT loopt risico vanaf de bankrekening van Tether). 

Met het bovenstaande poolontwerp dat veel stablecoins bevat, zal het de impact verminderen wanneer een stablecoin crasht en ondersteuning hebben om de prijzen tussen munten bij elkaar te houden. Als een munt echter instort, heeft dit nog steeds een zeer slechte invloed op de resterende munten in de pool en zal dit de protocollen die deze pool gebruiken verder beïnvloeden. 

Dit is een tweesnijdend zwaard, assimilatie biedt grote doorbraken, maar brengt ook exponentieel toenemende risico's met zich mee.

De grootste risico's in DeFi vandaag

Hypotheek risico

Er zijn momenteel meer dan $ 13 miljard aan activa opgesloten in de top 10 DeFi-protocollen (Uniswap, Compound, Aave, Balancer, Curve, MakerDAO, ..). Onder hen zijn grote hoeveelheden DAI, USDC, renBTC, enz. Als er iets met een van hen gebeurt, zal dit resulteren in een massale golf van activaliquidaties, wanbetalingen en negatieve gevolgen voor de prijs van de rest.

Oracle-risico's

Synthetix kreeg op 25 juni 2019 een orakelaanval en veroorzaakte schade van ongeveer $ 37 miljoen aan ETH (na onderhandeling gaf de aanvaller het gestolen geld terug). 

Op 18 februari 2020 maakte een aanvaller gebruik van een flitslening om de prijs van sUSD op te pompen tot $ 2, verstrekte hij sUSD als onderpand op bZx om 2400 ETH te lenen, verliet vervolgens een positie op bZx en hield het gehypothekeerde eigendom. Sindsdien zijn Oracle-aanvallen toegenomen (Harvest, Value DeFi), wat het risico van Oracle in DeFi benadrukt.

Chainlink speelt een centrale rol voor toonaangevende DeFi-projecten zoals (Aave, Synthetix en Yearn,..) en als er een groot probleem is met dit toonaangevende orakelproject, heeft dat gevolgen voor het hele systeem.DeFi eco.

Ethereum-netwerkcongestierisico

Zoals je hebt gezien met de schaalbaarheid van Ethereum vandaag, is het netwerk niet klaar voor wereldwijde handel. Sommige projecten zoals Perpetual Protocol of Aavegotchi hebben het lanceringsschema van het mainnet moeten uitstellen vanwege de hoge gastarieven. De hoge gastarieven zullen transacties en gerelateerde activiteiten op DeFi (zoals activaliquidatie of hypotheek) erg moeilijk maken.

Beperk risico's in DeFi

Zoals vermeld in deel 1 van de serie, is Level 1 tot Level 3 van de DeFi Stack de basis die direct van invloed is op de gehele DeFi. Dus als we nadenken over risicovermindering, moeten we ons vooral op deze lagen concentreren, die kunnen worden beschouwd als een paar criteria om risico's bij projectselectie te helpen minimaliseren.

Hypotheekmunten

De meeste DeFi-protocollen gebruiken dezelfde soorten onderpand (DAI, USDC, USDT, wBTC, aToken, cToken,...), zodat projecten de risico's verbonden aan activa op verschillende manieren kunnen verminderen, zoals:

1. Beperk de hoeveelheid onderpand die in het protocol wordt gebruikt. Hoewel de wisselwerking is dat er minder gebruikers zullen zijn, zal het systeemrisico's verminderen.
2. Alleen transparante en gecontroleerde stablecoins (USDC, PAX) worden geaccepteerd.
3. Verbeter geleidelijk de voorwaarden voor het accepteren van onroerend goed als onderpand.
4. Balans, beperk het verschil in verhouding tussen zekerheden.
5. Hypotheekverzekering afsluiten.

Orakel

Oracle is de belangrijkste oorzaak van aanvallen op DeFi Protocol. De top DeFi-namen vertrouwen op prijsgegevens van Chainlink of gebruiken het LINK-token in hun protocol. Als er iets misgaat met de "Oracle king", zal dit zeker een fatale klap zijn voor DeFi.

Om het risico veroorzaakt door Oracle te beperken, kan het project gemiddelde prijsgegevens krijgen van veel Oracle-aanbieders zoals Chainlink, Band, Nest,... 

Mogelijkheid om transacties uit te voeren

In deel 1 vertelde ik je over het belang van de mogelijkheid om transacties te doen in DeFi Protocol.

"Naarmate DeFi groeit, wordt hun systeem steeds complexer. Niet alleen het verzenden van transacties en het ontvangen van tokens, moderne DeFi-protocollen moeten ook veel transacties uitvoeren om problemen op te lossen. Diverse onderwerpen zoals: het vinden en opslaan van onderpandsaldi, berekenen van hypotheekrentes, verwerking Oracle prijsgegevens, liquidaties uitvoeren, stakingsbeloningen uitdelen, leverage berekenen, ..."

Met de toenemende vraag naar protocollen op Ethereum, zal de mogelijkheid om transacties uit te voeren een van de grootste zorgen zijn. 

Er zijn verschillende oplossingen die DeFi-primitieven kunnen gebruiken om het risico te overwinnen dat een transactie niet kan worden uitgevoerd.

1. Laag 2-oplossingen 

• Optimistische roolups erven beveiliging van laag 1, hoge doorvoer, lage latentie en goedkope gaskosten, maar lang wachten om activa te storten of op te nemen.
• Sidechains zoals SKALE of MATIC hebben een hoge doorvoer, lage latentie, goedkope gaskosten en snelle stortingen en opnames, maar ze hebben niet hetzelfde beveiligingsniveau als Ethereum's Layer 1.

2. Laag 1-oplossingen

• Solana , Near, Avalanche zijn blockchains die zeer schaalbaar en goedkoop zijn, maar die de gebruikersbasis en winstgevende onderdelen missen die Ethereum succesvol maken.

3. Maak bots om te helpen bij liquidatie

• Met KeeperDAO kunnen gebruikers beloningen ontvangen door middel van liquidatie van activa, andere projecten kunnen hun eigen mini "KeeperDAO" creëren om niet afhankelijk te zijn van een persoon bij het uitvoeren van de liquidatie.

4. Miningpools kunnen transacties op blokken prioriteren. Simpel gezegd, het uitgeven van tokens aan de pool, wanneer het transactieadres een pool van tokens bevat, krijgt de transactie prioriteit.

5. Gasfiches. U ontgint gastokens wanneer de gasprijzen laag zijn en wisselt ze in wanneer de gasprijzen hoog zijn om de transactiekosten te minimaliseren.

Inhoudsoverzicht

Er zijn veel verschillende DeFi-protocollen, maar de meeste hebben een gemeenschappelijk patroon.

• Er is een pool die onderpand bevat in het contract om activa te verhandelen of te lenen.
• Afgeleide of leen-/uitleenprotocollen gebruiken orakel om prijsgegevens voor het contract te verstrekken.
• Als er activa zijn die moeten worden geliquideerd, zal een derde partij de liquidatie uitvoeren en een deel van de winst ontvangen.

Daarom heb ik u in het artikel een raamwerk gegeven om de belangrijkste risico's in DeFi te beheersen (1) Onderpandrisico, (2) Oracle-risico (3) Potentieel risico om transacties uit te voeren en activa te liquideren.

Naarmate DeFi meer en meer ontwikkeld wordt, zal het ontwikkelingsteam dieper moeten nadenken, maatregelen moeten vinden en gebruiken om de bovengenoemde risico's te overwinnen, zal cashflow worden gestort in degenen die de vraag "Voorspelling" kunnen beantwoorden. Hoe zal het project gebruikers beschermen tegen orakelproblemen of netwerkcongestie?”. De antwoorden op de bovenstaande vragen zullen het grote verschil zijn tussen winnaars en verliezers in een competitieve DeFi-ruimte.

Epiloog

Begrijp de onderdelen waaruit DeFi bestaat, weet wat de belangrijkste risico's zijn die van invloed zijn op het project en hoe u deze kunt beperken. Dit zijn geweldige hulpmiddelen om u te helpen bij het vinden van investeringsprojecten.

Referentiebron: The DeFi Stack