Wat is Protocol Controlled Value (PCV)? Hoe PCV & POL het liquiditeitsprobleem oplossen

Wat is Protocol Controlled Value (PCV)? Hoe gaat het met het liquiditeitsprobleem in DeFi? Hoe lost PCV dit betalingsprobleem op?

In dit artikel zal ik u voorstellen wat Protocol Controlled Value (PCV) is en enkele manieren om PCV toe te passen om het liquiditeitsprobleem in DeFi op te lossen.

Liquiditeit in DeFi & Liquidity Mining

Persoonlijk zie ik DeFi als een van de belangrijkste factoren voor de explosie van de Crypto-markt in de zomer van 2020.

Met DeFi kan iedereen ter wereld activa storten, verhandelen, uitlenen en lenen op de blockchain met behulp van niet-bewarende portemonnees zonder dat een bank of een externe makelaar nodig is. Indien gewenst kunnen ze meer geavanceerde financiële operaties verkennen, zoals handel met hefboomwerking, gestructureerde producten, synthetische activa, marketmaking en meer, en dit alles terwijl ze de volledige controle over hun activa behouden.  

Gewoonlijk houden DeFi-protocollen zich aan twee hoofdcriteria: " Permissionless " en " transparant ":

• Zonder toestemming: voor zowel eindgebruikers als ontwikkelaars kunnen DeFi-applicaties iedereen ter wereld van dienst zijn, zolang ze een internetverbinding hebben, ongeacht etniciteit, geslacht en leeftijd. Bovendien kan elke groep ontwikkelaars applicaties bouwen op slimme contractplatforms zonder toestemming van iemand.
• Transparantie: DeFi-protocollen zijn meestal open source, waarbij alle onderliggende broncode beschikbaar is voor beoordeling en inspectie. Alle transacties worden geregistreerd op de blockchain, waardoor specifieke transacties gemakkelijk kunnen worden bekeken.

Hoewel DeFi-protocollen onafhankelijk kunnen werken, worden de meeste protocollen vaak gecombineerd, op elkaar gestapeld om sneller te ontwikkelen en positieve netwerkeffecten te bereiken. Dit is een van DeFi's grootste troeven, interoperabiliteit en composability.

Bijvoorbeeld: 

De protocollen gebruiken het LP-token van Uniswap V2, Sushiswap, om liquiditeitsminingschema's te implementeren om liquiditeit aan te trekken en te creëren voor het native token van het protocol, van waaruit ze meer geavanceerde functies kunnen bouwen.

Schuldprotocollen zoals Maker accepteren Uniswap v2 LP-tokens als onderpand voor het minten van DAI. Uitleenprotocollen gebruiken liquiditeit op Sushiswap, Uniswap voor flitsleningen,...

Gewoonlijk hebben DeFi-protocollen van verschillende categorieën te maken met hun eigen uitdagingen. Waar liquiditeit altijd een van de kernproblemen is van veel DeFi-protocollen op de markt, als de liquiditeit niet "dik" genoeg is, is de kans dat protocollen worden misbruikt zeer groot.

Om onchain-projectliquiditeit te stimuleren, zullen DeFi-protocollen verschillende prikkels implementeren, een van de meest succesvolle en populaire is het gebruik van liquiditeitsminingschema's, maar uiteraard in de loop van de tijd.Naast de voordelen, brengen Liquidity Mining- programma's ook bepaalde beperkingen met zich mee.

Het dubbele karakter van liquiditeitsmining

Het concept van liquiditeitsmining werd voor het eerst genoemd in de zomer van DeFi 2020, het begon te worden toegepast door Compound Finance. Simpel gezegd, wanneer gebruikers Compound gebruiken (lenen of lenen), zullen ze extra beloningen ontvangen in de vorm van COMP-tokens, hoe meer er wordt gestort en geleend, hoe meer COMP-beloningen de gebruiker ontvangt. Op deze manier heeft Compound in korte tijd miljarden dollars aan TVL binnengehaald in het protocol.

Na het succes van Compound begonnen veel protocollen liquiditeitsmining te gebruiken om hun projecten op te starten.

Sushiswap is een van de uitstekende projecten waarin Sushiswap binnen 1-2 weken na de lancering van het liquidity mining-programma miljarden TVL's en handelsvolume heeft aangetrokken, waarmee het Uniswap op dat moment overtrof.

Sindsdien zijn er projecten ontstaan ​​die het liquidity mining-model volgen, waarbij liquidity mining geleidelijk de standaard wordt voor bootstrapping in de vroege stadia van het project. Mensen stroomden toe naar projecten met APY's van duizenden % en werden opbrengstboeren die winst verdienden met DeFi.

Het liquiditeitsminingmodel is echter een tweesnijdend zwaard. Hoewel liquiditeitsmining kan helpen bij het opstarten van protocollen en het aantrekken van gebruikers in de vroege stadia, brengt het daarnaast ook veel beperkingen met zich mee, waarvan de prominente beperking is dat er verkoopdruk ontstaat op native tokens van het project.

Zoals hierboven getoond, is te zien dat DeFi-protocollen gebruikers met een hoge APY hebben aangetrokken, wat leidt tot hoge inflatie. Een groot deel van de oorspronkelijke token van het project wordt gedistribueerd naar boeren, waardoor er verkoopdruk ontstaat op de oorspronkelijke token van het project, waardoor de prijs van de token op de lange termijn de neiging heeft te dalen.

Er zijn verschillende oplossingen voorgesteld om de gevolgen van liquidity mining-problemen op te lossen of te beperken, zoals het gebruik van Call Option voorgesteld door Andre Cronje, Range Token voorgesteld door Uma, of het optimaliseren van de distributie van de liquidity mining-beloningen die Sushiswap gebruikt,...

Deze oplossingen zijn echter vaak vrij complex om in te stellen of te implementeren, dus ze zijn over het algemeen geen haalbare oplossing voor massale acceptatie.

In het volgende deel van het artikel zal ik een overzicht geven van PCV en hoe projecten PCV gebruiken om liquiditeitsproblemen in DeFi op te lossen.

Overzicht van protocolgestuurde waarde (PCV)

Wat is Protocol Controlled Value (PCV)?

Protocol Controlled Value (PCV) kan worden opgevat als de waarde die wordt gecontroleerd door het protocol. Kortom, PCV kan worden opgevat als de hoeveelheid geld die de schatkist van protocollen bezit en controleert. Bijna alle protocollen hebben PCV en worden meestal beheerd door de DAO van het project. Dit zijn de grootste PCV-eigendomsprotocollen op de markt:

Hoe PCV waarde toevoegt aan een protocol

Op een fundamenteel niveau is een PCV-eigendomsprotocol vergelijkbaar met traditionele bedrijven met geld- en activareserves, waardoor protocollen meer kunnen doen, waardoor de mogelijkheid wordt gecreëerd om meer te doen.Betere accumulatie van waarde voor native protocoltokens. Enkele veelvoorkomende PCV-gebruiksscenario's van protocollen:

• Inheemse tokens terugkopen van de secundaire markt.
• Organiseer liquiditeitsmijnbouwprogramma's.
• Bied initiële liquiditeit voor native tokens in nieuwe markten.

Er zal geld te besteden zijn, protocollen kunnen hun PCV ontwikkelen via verschillende bronnen:

• Een deel van de transactiekosten.
• LP-kosten.
• Opbrengst strategieën.

In de loop van de tijd worden PCV-gebruiksscenario's echter nog steeds verder onderzocht. In het volgende deel van het artikel zullen we enkele manieren leren om PCV te gebruiken om het probleem van het bootstrappen van liquiditeit voor native tokens van protocollen op te lossen.

2 nieuwe oplossingen voor het probleem van Bootstrapping Liquiditeit van protocollen

Hier zijn 2 manieren om kapitaal uit PCV op een uiterst creatieve manier te gebruiken. In plaats van liquiditeit te "huren" van een liquiditeitsverschaffer, "kopen" deze protocollen ze van gebruikers die geld van PCV gebruiken. Stel ze vervolgens als service beschikbaar aan de protocollen die ze nodig hebben (Liquidity as a service).

Olympus DAO - Protocol Owned Liquidity (POL)

Olympus DAO is een protocol dat in 2021 wordt gelanceerd, dit project heeft PCV op een zeer creatieve manier gebruikt, het idee van dit mechanisme is een protocol dat de liquiditeit behoudt door het te kopen van gebruikers van het protocol.

Voor liquiditeitsminingschema's kunnen liquiditeitsverschaffers op elk moment stoppen met het verstrekken van liquiditeit, LP's intrekken en de beloningen die ze verdienen dumpen.

Voor OlympusDAO, een project dat gebruikmaakt van de Staking & Bond-structuur, kunnen gebruikers gespecificeerde tokenpaar-liquiditeit verstrekken en LP-tokens gebruiken om OHM voor een bepaalde periode tegen een gereduceerde prijs te kopen. Met deze implementatie genereert OlympusDAO protocol-owned liquidity (POL).

Met POL lost het gedeeltelijk de beperking van liquiditeitsmining op, omdat het protocol zelf het LP-token bezit, niet de gebruikers. LP-tokens genereren transactiekosten uit de liquiditeitspool en voorkomen tegelijkertijd directe verkoopdruk van liquiditeitsverschaffers.

Tokemak - market maker beheerd door DAO

Tokemak is een ander model, het is een market maker die wordt gerund door de DAO.

• Gebruikers storten activa in Token Reactor van tokemak en ontvangen incentives in de vorm van TOKE-tokens.
• De Liquidity Director (LD) heeft de bevoegdheid om de financiering van de reactor die zij controleren af ​​te stemmen op de protocollen voor het verstrekken van liquiditeit.

Om een ​​LD-token te worden, is het noodzakelijk om een ​​aanzienlijk aantal TOKE-tokens uit te zetten.

Toekomstige toepasbaarheid

Persoonlijk denk ik dat OlympusDAO's POL & Tokemak's Token Reactor Model de toepassing van PCV naar een nieuw niveau hebben getild, nu liquiditeitsmining niet langer de enige manier is om liquiditeit aan te trekken en op te starten voor protocollen.

Vooral het POL-model, het potentieel van dit model is in het verleden veel onderzocht, dus veel van zijn vorken zijn op de markt gelanceerd, momenteel zijn er meer dan 30 projecten.

Daarnaast zijn enkele andere grote DeFi-gemeenschappen ook geïnteresseerd in het idee om POL te implementeren voor hun eigen projecten, typisch Sushiswap. Ik geloof dat in 3 tot 6 maanden veel partijen POL zullen exploiteren en toepassen op hun producten.

overzicht

Hopelijk heeft het bovenstaande artikel je uitgelegd en geholpen te begrijpen wat PCV is en een paar manieren om PCV toe te passen om het betalingsprobleem in DeFi op te lossen.