Defi Lego: Stablecoins (deel 1)

De Defi Legos-serie is een diepgaande serie die is geschreven over elk specifiek segment in Defi, waarbij mogelijke "volgende stappen",...

De Defi Legos-serie is een diepgaande serie die elk specifiek segment in Defi bestrijkt, uitlegt waarom dit segment belangrijk is, mogelijke projecten "Volgende stappen",...

Als schrijver hoop ik dat het de lezers een overzicht geeft van elk segment, zodat lezers hun eigen onderzoek kunnen doen, dieper kunnen graven en Flow Money-projecties op de internetmarkt kunnen maken en de golven voor kunnen blijven.

Natuurlijk is deze serie door de invloed van kennis, ervaring en kunde erg persoonlijk en zullen er veel projecties van jezelf zijn, je moet het niet 100% correct vinden, maar blijf altijd sceptisch. .

Altijd DOOR!

-----

De eerste Lego: Stablecoins

Wat zijn stabiele munten?

Zoals gedefinieerd door Coingecko, is een Stablecoin een type CryptoCurrency die is ontworpen om de volatiliteit te minimaliseren door te worden gefixeerd op een stabieler activum zoals Fiat, goud.

Stablecoin = "Stable" + "Munt"

Waarom zijn Stablecoins een belangrijk stuk van de Crypto-puzzel in het algemeen?

Afgeleid van werkelijke behoeften

De meesten van ons investeren in crypto, niet omdat we geloven in het "gedecentraliseerde" ideaal van Nakamoto Satoshi. Voor ons is Crypto een investeringskanaal, speculatie accumuleert waarde.

Voordat stablecoins beschikbaar waren, moesten gebruikers in Crypto Space die toegang wilden krijgen tot Fiat's "Stable" -functie, via een tussenpersoon Crypto met Fiat verhandelen. Maar dit is zeer arbeidsintensief. Ze zijn onderhevig aan hoge spreads, hoge vaste opnamekosten, ingewikkelde en tijdrovende processen,...

Maar in werkelijkheid willen de meeste van die gebruikers gewoon een "stabiel" account en saldo, niet echt Fiat buitensluiten.

In een jonge markt als Crypto, waar aanbod is, zal er vraag zijn => dus Stablecoin werd geboren!

Stablecoins stellen gebruikers in Crypto Space bloot aan het "stabiele" kenmerk van Fiat zonder hun Crypto aan een tussenpersoon te hoeven verkopen.

Exponentiële groei

Kijkend naar de gegevens, al was het maar van 1/2017 tot 12/2020, is de kapitalisatie van Stablecoin ongeveer 1756 keer gestegen en heeft het meer dan $ 26 miljard bedragen (volgens Coingecko-gegevens), het aantal actieve Stablecoins op de markt is ook van het type 1. Populariteit ( Tether) in 2017 groeit naar enkele tientallen soorten in 2020.

Een mix van Defi en Cefi

In Cefi zijn Stablecoins erg snel gegroeid en hetzelfde geldt voor Defi.

Momenteel is er niet al te veel duidelijke scheiding tussen Cefi Stablecoin en Defi Stablecoin. Integendeel, er is een mix van Cefi Stablecoins in Defi, het feit dat populaire Cefi Stablecoins zoals USDT, USDC nog steeds veel worden gebruikt in het Defi-ecosysteem via Protocol Layers en Dapps. 

Maar dat betekent niet dat Stablecoin Defi niet evolueert. Integendeel, ze groeien extreem krachtig.

DAI - Top Defi Stablecoin

DAI is een Stablecoin die is gemaakt door andere crypto-activa te veel te onderpanden in MakerDAO. Het is momenteel een van de beste Defi Stablecoins door kapitalisatie in de Defi-ruimte (momenteel meer dan $ 1,1 miljard), met name DAI die pas eind 2019 op de markt komt.

Dit is een verbazingwekkende groeisnelheid voor elk Crypto-project, maar het lijkt niet genoeg om de Defi-bubbel te dekken.

Beperkingen van DAI en MakerDAO

De vraag naar DAI om deel te nemen aan Defi neemt met de dag toe.

MakerDAO heeft het probleem opgelost door meer activa dan ETH als onderpand te accepteren.

Meer activa geaccepteerd => Meer onderpand => Meer DAI => Probleem opgelost

Begin met het accepteren van USDC, vervolgens "USDT" en 15 andere crypto-activa. Natuurlijk hebben Crypto-activa met een lagere liquiditeit een hogere liquiditeitsratio.

Tijdens de razernij van Defi een paar maanden geleden nam de vraag naar DAI echter dramatisch toe en men realiseerde zich dat "de oplossing van MakeDAO niet erg goed lijkt te werken".

In feite verdubbelde het aanbod van DAI bijna in de twee weken van september, maar de prijs van DAI handelde in die periode nog steeds op $ 1,04.

Hoewel Defi de laatste tijd gekalmeerd lijkt te zijn, is DAI nog steeds in staat om Minted buiten de deur te houden en in de markt te laten circuleren. Dit bewijst dat Defi alleen maar minder "vestigt" qua prijs, terwijl het ecosysteem en de omliggende applicaties sterk blijven groeien.

Beperkingen van cryptografie met volledige back-up

Het valt niet te ontkennen dat Full Backed Crypto zoals USDC, USDT, ... in toenemende mate aanwezig is in Defi via Dapps en Protocol Layers, maar er zijn nog steeds zorgen over deze stablecoins.

De controverse rond de audit van USDT is het belangrijkste onderwerp, mensen stellen zichzelf de vraag "Hoe zal Defi eruit zien, als USDT frauduleus blijkt te zijn?". Daarnaast zijn er zorgen over de "centralisatie"-kwestie van Full Backed Stablecoins in het algemeen.

Daarom heeft een deel van Dapps en Protocol Layers de neiging om Full Backed Stablecoins te beperken en meer Defi Stablecoins te gebruiken zoals DAI, sUSD, etc. Dit verklaart ook deels waarom de vraag naar deze stablecoins.Defi Stablecoins zoals DAI, sUSD zo sterk stegen.

Einde

Door de bovenstaande analyse zie ik 2 dingen:

• De vraag naar Stablecoins is nog steeds groot, zowel Defi als Cefi.
• De hefboomwerking van systemen zoals MakerDAO is laag (Maker TVL is $ 2,86 miljard en momenteel circuleert er slechts ongeveer $ 1,1 miljard DAI in de markt).
• De vraag naar Defi Stablecoins is nog steeds sterk, deels vanwege de golf van afwijzing van Full Backed Stablecoins vanwege zorgen over hun "transparantie" en "centralisatie" gerelateerde problemen.

=> De markt heeft andere stablecoin-modellen en -typen nodig om aan de bovenstaande ontbrekende vraag te voldoen.

In deel 2 van Defi Legos: Stablecoins, zal ik 4 verschillende soorten Stablecoins systematiseren en investeringsmogelijkheden bekijken vanuit het perspectief van een Retail Trader.

Auteur: Vinh Vo

Bijdrager: Trang Nguyen