0x Operationele Modelanalyse (ZRX) - Verandering nodig om te groeien

Welke componenten heeft 0x binnenin? Laten we het bedrijfsmodel van 0x analyseren om te zien hoe de componenten waarde creëren voor 0x!

Overzicht van 0x (ZRX)

0x (ZRX) is een protocol waarmee bouwers financiële producten kunnen bouwen. Gebouwd in oktober 2016 door 0x Labs, werd het project geboren om het liquiditeitsprobleem voor activa op te lossen, wanneer het team denkt dat in de toekomst alle activa op de Blockchain zullen worden gezet.

Op 0x kunnen we bouwen wat:

• DEX.
• Winkel zoals ebay voor digitaal goed.
• Gevestigde Market Maker, Arbitrage Trading Bot.
• Het DeFi-protocol heeft liquiditeit nodig (leningen, derivaten, opties).
• OTC-handelsdesk.

Daarnaast is 0x geïntegreerd in producten die trading als begeleiding gebruiken, bijvoorbeeld:

• Spel: Creëer een plek waar gebruikers items kunnen ruilen.
• Portemonnee: voeg transactiefuncties toe, zoals Coin98 Wallet.
• Portefeuillebeheerplatform.

Hoe het probleem van 0x . op te lossen

Orderboek DEX's werken als volgt:

• Maker (verkoper) maakt de transactie aan.
• Transacties op Blockchain.
• Afnemer (koper) koopt het onroerend goed.

Door bovenstaande 3 activiteiten kun je zien dat de Blockchain een intermediair zal zijn tussen de verkoper en de koper, dus de activiteiten vinden achtereenvolgens plaats op de Blockchain (On-chain). Maar elke operatie met betrekking tot Blockchain vereist een gasvergoeding, wat veel onnodige kosten met zich meebrengt.

0x lost het probleem op door bestellingen van verkopers aan te nemen (off-chain), wanneer een gebruiker die bestelling wil kopen, worden de laatste bewerkingen On-chain verwerkt, wat resulteert in besparingen en veel kosten. Dus bij een transactie betaalt alleen de koper de protocolvergoeding.

Operationeel model van 0x

De huidige componenten van 0x zijn als volgt:

• 0x API: API om Relayers te verbinden, wat Relayer is wordt later besproken.
• 0x Mesh: een peer-to-peer-netwerk voor gebruikers om bestellingen over 0x te delen.
• Matcha: DEX Aggerator, verbindt de liquiditeit van andere beurzen, helpt gebruikers goede prijzen te krijgen en minder prijsafwijkingen bij het handelen. Dit model is als 1Inch.
• 0x Native: waar te handelen in 0x RFQ.
• 0x verlengingen: Contracten die 0x verlengen.

Componenten van stroom 0x

Vervolgens zullen we kijken naar elk van de producten die nog in de maak zijn, en hoe ze waarde creëren voor ZRX - het token van 0x.

0x API

Wat is 0x API?

0x API kan worden gezien als een liquiditeitspool van veel liquiditeitsverschaffers zoals Kyber Network, Uniswap,... Om Relayers 0x liquiditeit te laten krijgen, moeten ze deze API koppelen. Daarom kan 0x API worden gezien als een brug tussen liquiditeitsverschaffers en projecten die liquiditeit nodig hebben.

Hoe 0x API werkt

Relayers zijn projecten die verbinding maken met 0x via de 0x API. Momenteel zijn de Relayers van 0x een aantal DEX's zoals: Matcha, Tokenlon, MetaMask, DeFi Saver, TokenSet,... Waarbij Matcha zelf het product is van 0x. Je kunt de Relayers hier in actie volgen .

Hoe legt 0x API waarde vast voor ZRX?

Ten eerste zullen gebruikers die handelen op Relayers die via 0x liquide zijn, transactiekosten moeten betalen, die in een pool worden gestopt. Na afloop van een bepaalde periode (epoch) wordt dit bedrag uitgekeerd aan Market Makers.

0x API-opnamewaarde voor ZRX

Naast Market Makers kunnen reguliere gebruikers delegeren door hun ZRX uit te zetten naar een Market Maker om transactiekosten te ontvangen. De Market Makers bepalen een deel van de winst dat onder deze Delegators wordt verdeeld, en elke Market Maker heeft het recht om deze parameter aan te passen.

Aangezien zowel Market Makers als gewone gebruikers ZRX moeten inzetten om de vergoeding te ontvangen, zal ik na dit gedeelte de mensen die deze vergoeding ontvangen ZRX Stakers noemen.

Zoals te zien is, wordt 0x API door veel partijen gebruikt, hoe meer transacties er worden gegenereerd, wat resulteert in meer geaccumuleerde vergoedingen. Natuurlijk moeten deze transacties liquiditeit van 0x gebruiken.

Opgemerkt moet worden dat deze vergoeding verschilt van de verwerkingskosten van de Blockchain, als u bijvoorbeeld transacties wilt uitvoeren, moet u de transactiekosten van de knooppunten van de Blockchain en de protocolvergoeding van 0x betalen.

Daarom geldt: hoe meer projecten 0x API gebruiken, hoe meer geld er naar de Pool voor ZRX Stakers gaat.

0x gaas

Wat is 0x Mesh?

0x Mesh is het transactienetwerk achter 0x, waar alle transacties stromen. 0x Mesh wordt beheerd door Market Makers.

Hoe werkt 0x Mesh capture waarde voor ZRX?

Vanaf het begin wisten we dat 0x lopende transacties uit de Blockchain haalt, en 0x Mesh is precies dat. Het kan worden gezegd dat dit de kern van het project is, omdat 0x Mesh de gaskosten verlaagt voor transacties die worden gegenereerd uit 0x.

Hoe 0x Mesh werkt

Daarnaast is 0x Mesh ook een bron van liquiditeit gecreëerd door Market Makers. Daarom ziet de opnamewaarde van 0x Mesh er als volgt uit:

• Het project zou de mogelijkheid verliezen om transacties buiten de keten op te slaan om de gaskosten te verlagen, zonder 0x Mesh.
• Hoe meer transacties naar 0x Mesh stromen, hoe hoger de transactiekosten die aan ZRX Stakers worden betaald.

Matcha

Wat is Matcha?

Matcha is een DEX-aggregator die werkt als 1Inch, namelijk het vinden van de beste bron van liquiditeit om gebruikers te helpen handelen met lage spreads en te besparen op handelskosten.

0x API is ook een van de liquiditeitsbronnen die Matcha gebruikt. U kunt hier de huidige liquiditeitsbronnen van Matcha raadplegen .

Hoe Matcha werkt

Matcha gebruikt een geautomatiseerd proces genaamd "Smart Order Routing" om handelsorders op te splitsen in kleinere orders, afgestemd op elke liquiditeitsbron om slippen te voorkomen. Op deze manier helpt u veel met bestellingen met een grote waarde.

Hoe werkt matcha capture-waarde voor de ZRX?

Net als bij de bovenstaande apps, zal naarmate het aantal Matcha-gebruikers toeneemt, ook het aantal transacties via de 0x API toenemen, van waaruit meer geld in ZRX Stakers zal worden gestort.

0x Native

Wat is 0x Native?

0x Native is de plek om orders te verhandelen in de vorm van RFQ (Request For Quote). RFQ is gewoon de beste manier om offertes op te stellen voor bestellingen met een zeer grote waarde. De manier waarop 0x RFQ werkt is als volgt:

Hoe 0x RFQ werkt

(1) Gebruiker vraagt ​​om liquiditeit van 0x API.

(2) 0x API vraagt ​​prijsinformatie op bij alle on-chain liquiditeitsbronnen en bij een grote pool van Market Makers.

(3) On-chain & Market Makers-liquiditeitsreacties worden geaccepteerd.

(4) 0x gebruikt Smart Order Routing om bestellingen te splitsen om te vullen om de beste prijs te bieden.

(5) 0x API combineert het aantal nabestellingen, stuurt het naar de gebruiker, ondertekent vervolgens de bevestiging en stuurt de transactie naar Ethereum.

Hoe werkt 0x Native capture-waarde voor ZRX?

Volgens 0x wordt 50% van het 0x API-handelsvolume voor populaire handelsparen (bijv. ETH/USDC) ingevuld via 0x Market Makers-RFQ's. Bovendien staat het aantal gebruikers van 0x Native in de afgelopen 7 dagen ook op de 5e plaats in het aantal gebruikers van DEXs.

Aantal gebruikers van 0x Native in de afgelopen 7 dagen

Net als bij de bovenstaande producten, heeft 0x RFQ ook het effect van het gebruik van liquiditeit van 0x. Met een groot handelsvolume levert 0x RFQ ook veel winst op voor ZRX Stakers.

0x extensies

Deze functie is een uitbreiding van 0x, waarmee gebruikers contracten kunnen maken die zijn afgestemd op elk van hun doelen. Er zijn 3 soorten:

• Nederlands veilingcontract.
• Expediteur contract.
• Contract op de witte lijst.

Er zijn echter niet veel gegevens over 0x-extensies, dus deze sectie wordt tijdelijk niet genoemd.

Hoe werkt 0x interne administratie?

Hoe te beheren?

ZRX-houders kunnen hier stemmen . Daarnaast kunt u Market Makers (Delegate) machtigen om te stemmen. Op dit moment wordt de gebruiker de helft van de stemwaarde in mindering gebracht, die aftrek wordt verzameld via de administratie van de Market Maker zelf.

Momenteel is de administratie alleen van toepassing op het gebruik van vergoedingen in de Pool. Hieraan moet worden toegevoegd dat de geïnde protocolvergoeding wordt omgezet in ETH en voor de volgende doeleinden wordt gebruikt:

• Community Treasury: Gebruikt voor ontwikkelingsactiviteiten van 0x, gecontroleerd door de administratie.
• Betalen aan marktmakers.

Hoe de opnamewaarde voor ZRX beheren?

In het bestuur, om een ​​voorstel in te dienen voor de gemeenschap om te stemmen, is het vereist om ten minste 100.000 ZRX te bezitten. Dit zal de vraag om ZRX te kopen vergroten. Het project heeft echter nog niet aangegeven of deze ZRX's verloren gaan of niet als het voorstel niet wordt goedgekeurd.

Administratie 0x

Samenvatting van hoe 0x capture-waarde voor ZRX

Zoals te zien is, worden de producten die door 0x zijn gemaakt, maar voor één doel gebruikt: zoveel mogelijk deelnemers aan de transactie trekken om liquiditeit van 0x te krijgen. Omdat op dat moment hoe meer protocolvergoedingen in de pool zullen vloeien, wat resulteert in meer waarde voor ZRX Stakers.

Bovendien wordt de koopvraag ook enigszins beïnvloed door governance: er is 100.000 ZRX nodig om een ​​voorstel te genereren.

Daarom vat ik samen hoe de 0x-opnamewaarde voor ZRX als volgt is:

• Trek meer transacties aan met 0x liquiditeit.
• Administratie.

De toekomst van 0x . voorspellen

0x zelf

Allereerst moeten we de formule kennen voor het berekenen van de vergoeding van 0x, wat 70.000*gasprijs is . Dit aantal is echt heel laag, in het bereik van 0,01 - 0,02%. In vergelijking met Uniswap of Sushiswap is dit aantal zelfs 30 keer lager (0,3%). En als alleen de vergoeding wordt gedeeld door LP, hebben gebruikers die liquiditeit bieden voor Uniswap en SushiSwap ook 2,5 - 5 keer meer verdiend dan 0x (0,05%).

Daarom is de poolvergoeding van 0x niet veel. In het bijzonder wordt in de afgelopen 30 dagen het vergoedingsbedrag van 0x weergegeven in de volgende grafiek:

Protocolvergoeding van 0x voor de laatste 30 dagen

De volledig verwaterde waarde (FDV) van Sushiswap is momenteel $ 2,8 miljard en de laagste geïnde vergoeding in de afgelopen 30 dagen is ook ongeveer $ 1 miljoen, terwijl de FDV van 0x momenteel rond de $ 1 miljard ligt, maar het hoogste bedrag dat in de afgelopen maand is verdiend, is slechts $ 133k, wat bewijst dat het inkomen van 0x op dit moment erg laag is.

Persoonlijk, naar mijn mening, zal DEX nu en in de toekomst nog steeds een behoorlijk hot array zijn. 0x bestaat al een lange tijd, maar de prijs van ZRX is niet al te prominent omdat de vergoedingsformule afhankelijk is van de gasprijs en ook erg laag is, waardoor veel mensen ZRX for Stake niet willen kopen om protocolkosten te ontvangen.

In de toekomst is het zeer waarschijnlijk dat als u concurrerend wilt zijn in termen van tokenprijsgroei, het verhogen van het protocolvergoedingspercentage een goede zaak is. Zelfs als het 10 keer stijgt, dwz 0,1 - 0,2%, is de vergoeding die voor 0x door de koper wordt betaald, nog steeds goedkoper dan Uniswap en SushiSwap.

Externe factoren

Of de oplossing om transacties van de Blockchain te halen nu echt nuttig is, nu de huidige trend hevige concurrentie tussen Blockchains is.

Serum Order-book is 100% on-chain, maar echt niemand klaagt over de transactie-ervaring op Serum, omdat Serum is gebouwd op Solana en de kosten op Solana te laag zijn.

Transactiekosten op Solana

Dus om bestaande gebruikers aan te trekken, richt u zich alleen op het aantrekken van gebruikers om transacties via producten af ​​te handelen. Het zijn met name Matcha, 0x API, 0x Native en 0x Extensions.

overzicht

Via het artikel kan ik enkele ideeën over 0x als volgt samenvatten:

• 0x is een platform dat andere projecten helpt om liquiditeit effectief te gebruiken.
• De belangrijkste inkomsten van 0x komen van Matcha, 0x API, 0x Native.
• De manier om waarde van 0x vast te leggen, komt van twee dingen: 0x liquiditeit en administratie gebruiken.
• Ondanks dat er een groot aantal gebruikers is, is de vergoeding die voor ZRX Stakers wordt geïnd, te laag in vergelijking met de projectwaarde.
• Het gratis afkomstig van off-chain transactieopslag is op dit moment echt niet nodig.

Dat is wat ik heb geleerd van 0x, heb je nog andere opmerkingen, dan kun je die hieronder bespreken.