Analyse van het bedrijfsmodel van Lido Finance (LIDO) - Doorbraak in de markt voor uitgezette derivaten

Analyseer het Lido Finance-model om de hoogtepunten van het werkingsmechanisme van elk product en het toekomstige potentieel van Lido te begrijpen.

In dit artikel zullen we achtereenvolgens leren:

• Lido's bedrijfsmodel : Om te weten of dit product uitstekende eigenschappen heeft, is er dan enig concurrentievoordeel ten opzichte van concurrenten?
• Hoe Lido waarde creëert voor LDO-token: Voorspellen van de reële waarde van LDO, wel of niet investeren in LDO?
• Toekomst van Lido : Verwachtingen over het project in de toekomst.

Zie meer perspectieven op beleggen.

Informatie over LIDO

Lido is een uitzetoplossing voor ETH die vergrendeld is bij uitzetten in ETH 2.0. Momenteel heeft Lido meer uitgebreid, niet alleen als een oplossing voor alleen ETH 2.0 , maar ook voor andere Staking-activa, de nieuwste is bLUNA voor Anchor Protocol.

Voor degenen onder u die niet begrijpen wat staken is , dit is het gedurende een bepaalde periode vasthouden van een bepaald aantal munten in een portemonnee of Nodes/Masternodes van een Blockchain-project om beloningen te ontvangen. Deze beloning is gebaseerd op de bestede inspanning, waaronder: het ingezette muntbedrag en de duur van de inzet.

Lido is het pioniersproject in het ontsluiten van liquiditeit voor ETH opgesloten in ETH 2.0 en is momenteel toonaangevend op dit gebied, tot 870.000 ETH worden ingezet op het Lido-platform. 

Operatiemodel van LIDO

Het model van Lido bestaat uit 3 hoofdcomponenten:

• Zwembad uitzetten.
• Synthetische token: stETH/ bLUNA.
• Lido DAO.

Pool uitzetten

Het eerste en belangrijkste product van LIDO is de Staking Pool . In het Staking Pool-model zijn er 5 hoofdcomponenten: Node Operators, Validators, Oracles, Lido Staking Pool Smart Contract, ETH 2.0 Deposit Contract.

Deze componenten zijn nauw verwant aan de technologische basis van het project, dus deze verwarrende technische onderdelen negerend, zal ik hier het Staking Pool-bedieningsmodel van Lido op de eenvoudigste manier uitleggen:

Lido's uitzetmodel voor zwembaden

Lido's Staking Pool-model werkt in de volgende 3 hoofdstappen, hier neem ik het ETH Staking-voorbeeld:

(1) Gebruikers die activa inzetten op LIDO, bijvoorbeeld ETH, ontvangen stETH-tokens in een verhouding van 1:1.

(2) De ETH van de gebruiker wordt door LIDO uitgezet bij partnervalidators.

(3) Van tijd tot tijd zullen de validators die Lido's ETH inzetten, worden beloond. De beloning wordt in 2 delen verdeeld: 90% voor stETH-houders, 10% is Lido's stETH-muntgeld, waarin:

• 5% accountkosten van Node Operators.
• 5% Lido Schatkistkosten.

Synthetische tokens (stETH/bLUNA)

Wat zijn synthetische tokens?

Voor degenen onder u die niet bekend zijn met de term Crypto, kan Synthetics-token worden opgevat als een token dat het eigendom van een echt bezit vertegenwoordigt.

In het geval van Lido is stETH het token dat het eigendom vertegenwoordigt van de ETH die wordt ingezet in het ETH 2.0-contract, bLUNA vertegenwoordigt het eigendom van het LUNA-token dat wordt ingezet bij de validators.

Synthetische tokens zijn altijd 1:1 gekoppeld aan de originele token, d.w.z. 1 stETH = 1 ETH, 1 bLUNA = 1 LUNA.

Lido .synthetische token use-cases

Het uiteindelijke doel van projecten zoals Lido is om liquiditeit voor gebruikers te ontgrendelen terwijl ze nog steeds stakingsbeloningen ontvangen, dus de synthetische tokens die gebruikers ontvangen, moeten echt liquide zijn, dan creëert het project met succes waarde voor gebruikers.

Lido is al vanaf het begin zeer geïnteresseerd in deze kwestie. Lido heeft dit probleem opgelost door samen te werken met veel bekende partijen om meer use-cases te creëren voor stETH, bLUNA-token.

Momenteel kunnen bLUNA-tokenbroeders met stETH deelnemen aan activiteiten zoals:

• Zorg voor liquiditeit: Curve, 1inch, Uniswap V3, Balancer.
• Bruikleen: Anker, Aave.
• Winstoptimalisatie op aggregatorplatforms: Yearn Finance, Harvest Finance.

Met stETH kunnen deze operaties een winst opleveren van maximaal 10% -15%, plus de winst van het uitzetten van ETH, je kunt ongeveer 20% APY-winst verdienen via het uitzetten van ETH, een getal dat helemaal niet klein is.

Hier zijn enkele strategieën om u te helpen het hoogste rendement te behalen op basis van uw ETH:

1. Yearn's stETH door crvstETH-strategie op Ethereum

Stap 1: Zet ETH in op Lido en ontvang stETH ⇒ APY 5,1%.

Stap 2: Zorg voor liquiditeit aan één kant van sETH on Curve en ontvang crvstETH ⇒ APY 9% (6% LDO Incentives + 3% transactiekosten).

Stap 3: Verstrek crvstETH-liquiditeit op Yearn ⇒ APY 6%.

In totaal ontvang je 20% APY door ETH uit te zetten. 

Als u een ETH-houder bent en de implementatie van de bovenstaande 3 stappen te ingewikkeld vindt, kunt u het Yearn-platform gebruiken en Vault crvstETH rechtstreeks op Yearn Finance kiezen. Kies er vervolgens voor om ETH aan de kluis te verstrekken, Yearn Finance zal automatisch kopen, verkopen en converteren naar crvstETH.

2. Optimalisatie van StETH door anker op Terra

Stap 1: Zet ETH in op Lido en ontvang stETH ⇒ APY 5,1%.

Stap 2: Hypotheek op Anker om UST te lenen ⇒ Ontvang 18% APY (ANC-token-incentives).

Stap 3: UST uitlenen op anker ⇒ Ontvang 19% APY.

In de volgende 2 stappen wordt het bedrag aan APY dat u ontvangt berekend op het bedrag dat u hebt geleend, als u een veilige belegger bent, leen dan slechts 1/3 van het onderpand ETH, dus dit APY-niveau berekend op de hoofdsom is (18%) + 19%)/3 = 12,3%

⇒ In totaal krijg je 17,4% door deze strategie.

Het bovenstaande zijn 2 voorbeelden van behoorlijk effectieve strategieën om u te helpen meer winst te maken terwijl u nog steeds ETH bezit . Als u goede strategieën heeft, kunt u hieronder reageren zodat we ze kunnen bespreken!

Lido Mes

Netwerkverbinding is een van de sterke punten en een belangrijk punt voor Lido om een ​​concurrentievoordeel in deze markt te creëren, dus het projectontwikkelingsteam is van mening dat DAO het juiste model is en een belangrijke rol speelt. In het ecosysteem moet de waarde van leden van de gemeenschap eerst komen.

Daarom lanceerde Lido het LDO-token , het doel is dat de gemeenschap deelneemt aan het governancesysteem van het project.

Bij Lido DAO zijn enkele van de problemen die de gemeenschap moet oplossen:

• Lido leunt zwaar op het ontwerp en de beperkingen van de bakenketen.
• Het stakingsprotocol van Ethereum 2.0 kan worden gewijzigd en daarom moet Lido kunnen worden geüpgraded.
• Er moet een verzekeringsmaatschappij worden geselecteerd en er moet worden onderhandeld over de voorwaarden voor een hackverzekering.
• DAO-governance is meer geschikt dan één persoon of een team van ontwikkelaars om beslissingen te nemen over wijzigingen in Lido, en een DAO moet de kosten van het ontwikkelen en upgraden van het protocol van de DAO-tokenstore kunnen dekken.

Hoe Lido waarde creëert voor LDO-token

Lido's inkomsten

Zoals je hebt gezien in Lido's Staking Pool-model, zal Lido een vergoeding van 10% van de winst in rekening brengen, waarvan:

• 5% van de winst wordt overgedragen aan Lido Treasury
• 5% wordt verdeeld onder Node Operators.

Lido .'s uitzet zwembadmodel

5% winst is geen klein aantal, momenteel neemt het aantal ETH-stakingen erg snel toe, er zijn nu 845.215 ETH ~ $ 2.6 M uitzetten in ETH 2.0 op Lido. 

Hieronder ziet u een grafiek die de groei van Lido's inkomsten laat zien in vergelijking met de totale verwaterde kapitalisatie van FDV in de afgelopen tijd. Het is te zien dat Lido's inkomsten de afgelopen 1 maand zeer snel zijn gegroeid. Elke dag verdient het project ~400.000, het dubbele van de omzet van een maand geleden.

De omzetgroei van Lido in vergelijking met de totale verwaterde kapitalisatie van FDV - Bron: Token Terminals

Hoe Lido waarde creëert voor LDO-token

Lido heeft een inkomstenstroom gegenereerd voor het project, maar momenteel is deze inkomstenstroom niet rechtstreeks herverdeeld in het LDO-token.

LDO is echter een belangrijk onderdeel van het Lido-ecosysteem, momenteel is het LDO-token betrokken bij 2 hoofdactiviteiten van het project, waaronder: 

(1) Beheer van activiteiten in Lido DAO: Lido is een ontwikkeld gemeenschapsproject, dus de rol van de DAO is erg belangrijk. De verplichtingen en functies van de DAO zijn gepresenteerd in de sectie Lido DAO.

(2) Gebruikt voor Incentives, ontwikkelende vraag naar synthetische tokens (stETH, bLUNA): Het Incentives-model dat productontwikkeling stimuleert, is niet langer vreemd voor onze markt, 

LDO doet het goed, in ieder geval heeft LDO meer dan 10% toegevoegd aan de opbrengstbron, waardoor veel investeerders zijn aangetrokken om deel te nemen aan het uitzetten van ETH op Lido. 

Momenteel wordt LDO-token gebruikt als stimulans op de volgende platforms, u kunt ernaar verwijzen om meer te verdienen: Curve Finance, DeversiFi, ARCx, 1Inch Network, Unslashed Finance.

Beoordeling van LDO .token

Bij het lezen en leren over Lido zie ik een grote overeenkomst in het proces van Lido Finance en Uniswap . 

Hier zijn vier factoren die de overeenkomsten tussen deze twee projecten laten zien:

(1) Focus op projectwaarde in plaats van symbolische prijs: Lido of Uniswap ontwikkelen zich beide in grote potentiële groeisegmenten, die beide verdienmodellen bouwen voor de schatkist van het project. Er is echter geen haast om het op te delen voor UNI-houders of LDO-houders , maar gebruiken het liever voor projectontwikkeling.

(2) Baanbrekende producten: de markt voor het ontsluiten van liquiditeit omvat veel projecten, zoals Ramp, Persistence, Stafi,... maar voor ETH is het een zeer grote en veeleisende markt die technisch gezien gerelateerd is aan ETH 2.0, Lido is de pioniersproject om dit te doen. Dan waren er nog een aantal andere projecten bij betrokken, maar het netwerkeffect dat Lido bouwde was te groot, waardoor het voor die projecten moeilijk was om met Lido te concurreren. 

Zoals het verhaal van Uniswap V3 , toen Uniswap V3 werd gelanceerd, was de dominantie 60%, veel meer dan de 2e DEX, Sushiswap met slechts 12%. Het enige dat Uniswap kan verslaan, is een meer baanbrekend product te bouwen, veel AMM-projecten hebben dit gedaan. Hetzelfde gebeurt met Lido.

(3) Bouw een sterke community op, creëer een netwerkeffect: De Ethereum (ETH) community is altijd een zeer loyale community geweest, dit is het fundament waarop Lido Finance is gebouwd. Lido heeft hiervan geprofiteerd en een zeer sterke gemeenschap ontwikkeld.

(4) Ondersteuners achter: Een van Uniswap's grootste geldschieters en bouwers, Paradigm, werd de grootste investeerder in een financieringsronde van $ 73 miljoen door Lido. 

Als je de Series Fundraising volgt, als je het merkt, zul je zien dat $ 73 M geïnvesteerd in 1 Protocol geen klein aantal is, bovendien is Paradigm een ​​VC die voornamelijk investeert in topprojecten en met grote hoeveelheden geld investeert, omdat Paradigm niet gewoon een investeringsfonds, ze zijn ook een toonaangevend onderzoeksbedrijf in de markt, als ze eenmaal hebben geïnvesteerd, zullen ze ook de bouwer van het project zijn.

⇒ Met de bovenstaande 4 factoren, waaronder technologie, gemeenschap, potentieel en visie, is Lido naar mijn mening een veelbelovend project in de toekomst en zal het een Uniswap-versie zijn in de markt voor uitgezette derivaten.

LIDO's toekomst met meerdere ketens

Vooralsnog kan worden gesteld dat Lido succesvol is geweest met het bouwen van modellen en ecosystemen rondom stETH. In de toekomst zijn er 3 dingen die Lido moet blijven ontwikkelen, waarvan er 2 gerelateerd zijn aan multichain-problemen:

(1) Uitbreiding van het gebruik van synthetische tokens: hoe hoger de liquiditeit van de synthetische tokens, hoe sterker de vraag naar inzet zal zijn. sETH is gekoppeld aan ETH in een verhouding van 1:1, wat ETH kan doen, zal sETH ook doen.

ETH kan bijvoorbeeld over andere blockchains worden gewikkeld, waarom niet stETH? Momenteel kan stETH over de Terra-blockchain in bETH worden gewikkeld en als onderpand in Anchor worden gebruikt, in de toekomst kan stETH uitbreiden naar andere Blockchains.

(2) Productontwikkeling voor andere Proof Of Stake Blockchains : De Staking-markt is enorm, tot honderden miljarden dollars. Sommige andere potentiële stakingsmarkten zoals DOT, KSM, SOL, ATOM, ... zullen in de toekomst waarschijnlijk het doelwit zijn van Lido.

Momenteel is er in de Lido-gemeenschap een voorstel om Staking Pool voor DOT en KSM te ontwikkelen, daarnaast heeft Lido ook een subsidie ​​ontvangen van Solana om het product te ontwikkelen. Dus de toekomst van Lido multichain zal snel komen denk ik. En hoe meer producten, hoe hoger de inkomsten van Lido.

(3) Herverdeling van winst aan LDO-houders: dit is zeker iets dat in de toekomst zal gebeuren, met een DAO-gemeenschap is het redelijk om winsten te herverdelen over de gemeenschap. En net als Uniswap is het een kwestie van tijd en moeten we wachten op opmerkingen van het projectteam. Maar voor collega-investeerders zoals wij heeft de hoeveelheid geld in de schatkist of herverdeling van LDO-houders niet al te veel invloed op de waardering van het LDO-token.

Opmerkingen en conclusies

Overzicht van het bedrijfsmodel van Lido Finance, we kunnen als volgt enkele hoofdideeën trekken:

• Lido Finance is een pioniersproject in het ontsluiten van liquiditeit voor ETH in ETH 2.0.
• Lido Finance heeft door samenwerking met partners en Incentives-activiteiten de use case van stETH sterk uitgebreid.
• Lido Finance heeft een inkomstenstroom opgebouwd, maar heeft die waarde niet op het LDO-token gericht.
• Er zijn veel overeenkomsten tussen Lido en Uniswap in de ontwikkeling van het project.
• Lido Finance gaat voor een Multichain-toekomst.

Series How It Works is een serie die u helpt een beter begrip te krijgen van 1 Protocol, hoe het werkt en het potentieel voor toekomstige ontwikkeling. Als u meer wilt weten over het werkmodel van Protocol, kunt u reageren in de commentaarsectie, zodat we het in de volgende nummers kunnen analyseren!

Referentie bron:

• https://blog.lido.fi/
• https://lido.fi/faq