DeFi-waardering: kan DeFi worden geprijsd op basis van cashflow?

Het artikel vertaalt de mening van auteur @jdorman81 over de kwestie van waardering in Defi, samen met enkele persoonlijke meningen van de vertaler.

Dit artikel las ik op Twitter auteur @jdorman81 , vond het erg goed. Dus ik wil de ideeën van de auteur samenvatten en enkele van mijn gedachten erover delen.

Je leest en verwijst ernaar om meer perspectief te krijgen op investeren in crypto. Dit is geen beleggingsadvies.

Link naar de originele tweet van mijn auteur onder het artikel.

Prijsproblemen in DeFi

BTC, ETH moeilijk te waarderen 

De auteur stelt de kwestie van DeFi aan de orde en vergelijkt het als volgt met BTC & ETH.

DeFi kan worden geprijsd op basis van "cashflow" - d.w.z. het kan worden geprijsd op basis van cashflow. Ondertussen kunnen $BTC, $ETH (behorend tot laag 1) dat niet. Daarom creëert het een plafond (omdat het kan worden berekend) van waaruit een psychologisch weerstandsniveau wordt gevormd.

En dat is de reden waarom VC's investeren bij het storten van kapitaal in startups om geen winst te maken. Waarom?

Zodra de cashflow is bepaald en winstgevend is, zal het prijsmodel veranderen.

Voor mij is dit een heel goed idee. Als projecteigenaar of freelance investeerder. Ik wil absoluut dat de tokenwaarde groeit (de meesten van ons doen dat). Dus is er een betere reden dan niemand in staat te stellen om Market Cap 1 uw project te prijzen, niemand kan voorspellen. En laten groeien?

Hierbij denk ik meteen aan een heel groot (niet-crypto) technologiebedrijf. Dat is Amazon.

Amazon maakte in 2018 een winst van 11,2 miljard dollar, maar betaalde geen cent aan belastingen.

Bron: Vneconomy

De reden is dat Amazon een groot cumulatief verlies heeft. Dat wil zeggen, hun inkomsten (inkomsten) zijn negatief.

Hier is een groeigrafiek van Amazon-aandelen, bijna 2000x gestegen.

Dus vanaf dat moment hebben indexwaarderingen zoals P/E, P/EBITDA, etc. naar Amazon bijna geen zin (omdat de werkelijke winst niet hetzelfde is als in de jaarrekening), plus Omdat Amazon een technologiebedrijf is met een zeer snelle groei, investeerders hebben getrotseerd en zijn bereid om een ​​hoge P/E waardering te accepteren, gelijk aan 93 zoals het nu is.  

Terug naar crypto, ik nam hetzelfde voorbeeld met BTC & ETH.

Hoe wordt de "cashflow" van BTC en ETH berekend? Is er een manier om het te berekenen en zo ja, wordt het door veel mensen vertrouwd?

Als het antwoord nee is, dan weet je het al.

Ik heb ook geen antwoord gevonden dat voldoet aan de cashflowberekening van BTC of ETH, of andere munten.

Dat is ook de reden waarom ik geloof dat het opwaartse potentieel van BTC en ETH in de verre toekomst nog steeds erg hoog is. (Ik zal hieronder meer gedachten delen over hoe te beleggen).

Cashflow in DeFi kan helpen bij waardering

Hoe zit het in DeFi, hoe de cashflow te berekenen?

Het antwoord is te berekenen.

Met het Yearn- project kun je bijvoorbeeld het prijsmodel van niet-cryptobedrijven toepassen. Beschikbare cijfers:

• Totale waarde vergrendeld (TVL).
• Huidige koers/winstverhouding (prijs/winst - P/E).
• Kasstroom & korting.

OK, dat zou genoeg moeten zijn om een ​​basiswaardering voor de YFI-munt te kunnen maken.

En andere DeFi-tokens, als die factoren voldoende zijn, kunnen ook worden geschat op de basisprijs.

U kunt verwijzen naar de toekomstige prijs van YFI in de analyse van Mechanism Capital via de vertaling van ons team hier: YFI: Kaders voor basiswaardering

Ook volgens jdorman81:

In de cryptomarkt zijn 80% van de projecten in de top 25 marktkapitalisatie “grappen”, de meerderheid zijn Layers en cryptocurrencies hebben geen kans van slagen. De reden hiervoor is dat de auteur denkt dat deze industrie wordt gevormd door durfkapitaalfondsen met de mentaliteit van "enorme groei, laag slagingspercentage, maar je kunt ons ongelijk niet bewijzen".

En het is waar dat we niet kunnen bewijzen dat ze ongelijk hebben, hoe een project te waarderen volgens de P/E (Price/Earning Per Share)-methode als dat project geen E heeft, hoe activa te waarderen als het budget van dat project dat niet heeft een dollar,... Dus waarde wordt uiteindelijk gewaardeerd door iets dat we allemaal gebruiken: "geloof". We geloven dat het groot is, het wordt groot.

Daarom zijn er in de groep van de top 25 hierboven maar heel weinig DeFi-projectnamen. In het bijzonder zijn alleen ETH en BTC de twee duidelijkste bewijzen van succesvolle cryptoprojecten tot nu toe.

De prijs van BTC, ETH is duur of goedkoop, het is moeilijk te raden. Van sommige DeFi-tokens wordt gezegd dat ze goedkoop zijn, maar de prijs wordt altijd beperkt door de projectopbrengsten op dit moment en in de toekomst.

Kies welke token u veilig wilt beleggen

Moet u investeren in DeFi?

Hier is de mening van @jdorman81.

De auteur geeft de voorkeur aan cryptocurrencies met meer waardering. Het stelt u in staat om meer vertrouwen te hebben in uw investering in tokens. Omdat er een basis is om te weten of de munt/token goedkoop of duur is.

Enkele tokens genoemd door @jdorman81 in deze groep $NXM $FTT $HXRO $GNO $YFI $UNI.

Wat betreft munten, tokens die niet waardevol zijn, zoals: $XTZ $ADA $LTC $XRP of $TSLA aandelen, lijkt de auteur niet geïnteresseerd. Omdat er geen basis & geloof is. Weet niet of de huidige prijs goedkoop of duur is.

Ok, ik denk dat dit vrij duidelijk is over het standpunt van de auteur @jdorman81.

Naar mijn mening is dit een langetermijnbelegger en heeft hij veel ervaring met beleggen in niet-cryptomarkten. Deze man behoort tot de klasse van veilige investeerders en onderzoekt altijd zeer zorgvuldig de relevante informatie en indicatoren van een bedrijf om het te waarderen.

Daarom kiest hij altijd voor een investering wanneer deze duidelijk gewaardeerd kan worden.

In crypto heeft de groep DeFi-projecten er een aantal die worden gewaardeerd op basis van zijn inkomsten, de andere groep heeft geen basis om te weten hoe duur of goedkoop te investeren.

Kies de juiste investeringsschool voor jou

Voor mij is dit een nieuwe beleggingsvisie om het te vergelijken met andere traditionele markten.

Ik geef geen tegengestelde mening of ben het niet helemaal eens met de auteur. Naar mijn mening zal het antwoord liggen in de "investeringssmaak" van elke persoon.

• Als u een langetermijnbelegger bent en uw eigen beleggingstheorie hebt, en altijd uw zekere investeringsbeslissingen alleen neemt als u over voldoende gegevens beschikt, dan is de methode van @jdorman81 geschikt. En in crypto moet men zoeken naar DeFi-projecten die de cashflow kunnen berekenen.
• En als u een middellangetermijninvesteerder bent en op zoek bent naar snelle en snelgroeiende investeringsprojecten, kunt u de token-/muntwaardering van een project negeren. Maar zorg gewoon voor andere factoren, zoals fundamentele analyse, technische analyse

Ik neig momenteel naar de tweede optie, maar misschien in de toekomst, wanneer DeFi of een nieuw veld in crypto zich ontwikkelt, kan ik optie 1 flexibel toepassen om de eerste beslissing te nemen.

Hoe zit het met broers? Wat is uw mening over beleggen? Hoe tokens te prijzen volgens uw verwachtingen?

Reageer hieronder om te bespreken.

En als je mijn opinie-delende artikelen zoals deze leuk vindt, reageer dan alsjeblieft om het me te laten weten en in de toekomst meer artikelen te hebben.